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作者 coffee112 (我沒拿$就換你網軍死全家)
標題 [新聞]台積電法說2｜Q2營收季增13%優於預期 全年
時間 Thu Apr 17 16:10:39 2025


原文標題：台積電法說2｜Q2營收季增13%優於預期　全年資本支出維持380~420億美元

原文連結：
https://www.knews.com.tw/news/F0DA6EC8BDC6C6097B76BF9ACECF10F5
台積電法說2｜Q2營收季增13%優於預期　全年資本支出維持380~420億美元｜知新聞
[圖]
【蕭文康／台北報導】台積電（2330）今舉行線上法說並對第2季營運展望提出看法，台積電財務長黃仁昭預估，第2季合併營收284~292億美元（約新台幣9230~9425億元）之間，以中間值估約季增加13%或年增38%，遠高於市場預估的季增5~9%，以1美元兌32.5新台幣的匯率假設，預計毛利率將介於5 ...

 

發布時間：2025/04/17 14:50

記者署名：蕭文康／台北報導  (知新聞

原文內容：


【蕭文康／台北報導】台積電（2330）今舉行線上法說並對第2季營運展望提出看法，台
積電財務長黃仁昭預估，第2季合併營收284~292億美元（約新台幣9230~9425億元）之間
，以中間值估約季增加13%或年增38%，遠高於市場預估的季增5~9%，以1美元兌32.5新台
幣的匯率假設，預計毛利率將介於57%至59%之間，營業利率介於47%至49%之間。外資法人
關注的全年資本支出，維持在380~420億美元水準不變。




首季營收略高於財測中間值

台積電財務長黃仁昭表示，第1季收入以新台幣計按季減少3.4%，以美元計則減少超過
5.1%，受到智慧手機的季節性影響，部分被AI相關需求的持續成長抵銷。儘管1月21日的
地震及數次餘震影響，台積電努力恢復大部分的生產損失，因此第1季收入略高於財測的
中間值；毛利率按季下降0.2個百分點至58.8%，主要因地震的影響以及海外稀釋起始所致
，但部分被成本改善措施所抵銷；運營總費用占淨收入的10.2%，營業利益率按季下降0.5
個百分點至48.5%。整體而言，第1季的每股純益13.94元，股東權益報酬率為32.7%。



首季按技術劃分的收入，3奈米製程技術在第1季度貢獻22%收入，5奈米和7奈米分別占36%
和15%，合計先進技術占晶圓收入的73%，按平台劃分的收入，高效能運算（HPC）按季增
加7%，占第1季收入的59%。智慧手機占28%，物聯網（IoT）降至5%。汽車業務增加至5%，
而消費性電子（TCE）提升至1%。



在負債方面，目前負債按季度增加1350億新台幣，主要由於應計負債和其他項目的增加
1110億新台幣，應計負債和其他項目的增加主要是因為應計所得稅應付項。就財務比率而
言，應收賬款週轉天數增加1天，至28天，庫存天數增加3天，至83天，主要是由於新海外
資金的投入。



關於現金流和資本支出，在第1季，台積電從運營中產生約6260億台幣現金，花費3310億
在資本支出上，並發放1040億作為2024年第2季度的現金股利。此外，從債券發行中籌集
160億現金，整體而言，現金餘額在季度末增加2670億元達到2.4兆。按美元計算，第1季
的資本支出總計100.6億美元。




Q2營收季增13%、毛利率57~59%

針對第2季營收展望，他預估單季合併營收284~292億美元之間，以中間值估約季增加13%
或年增38%，根據1美元兌32.5新台幣的匯率假設，預計毛利率將介於57%至59%之間，營利
率介於47%至49%之間。此外，在第2季度，將需應計未分配盈餘的稅款，第2季度的所得稅
稅率約在20%左右，稅率在第3和第4季度將回落至14%到15%的水平，全年稅率將介於16%至
17%之間。




海外廠擴產今年稀釋毛利率2~3個百分點

關於第1季和第2季的獲利能力，黃仁昭說，與第4季相比，第1季毛利率按季輕微下降20個
基點至58.8%，這主要由於1月21日地震及其餘震影響60個基點，以及日本熊本廠帶來的稀
釋，部分則被成本改善所抵銷，第2季的毛利率在中間值輕微下降80個基點至58%，主要因
為美國亞利桑那州廠的稀釋影響開始顯現，預計2025年全年隨著進一步擴展熊本和亞利桑
那州廠，海外廠的不利影響會愈加顯著，將累積形成對毛利率稀釋2~3個百分點。



黃仁昭強調，在目前分散的全球化環境下，海外廠的成本對於包括台積電在內的所有半導
體製造商都較高，隨著亞利桑那州的額外1000億美元的投資計劃，預測未來5年內，海外
廠的毛利率稀釋從初期每年2~3%開始，並在後期擴大到3~4%，台積電將利用在亞利桑那州
的不斷成長的規模，致力於改進成本結構，並繼續與客戶和供應商緊密合作以降低衝擊。



長期仍可維持53%以上的毛利率

整體而言，憑藉台積電在製造技術領導地位和大規模生產基礎上的基本競爭優勢，預期台
積電在營運地區將成為最有效率和最具成本效益的製造商，因此，即使考慮到全球製造擴
張計劃，相信長期仍可維持53%以上的毛利率。




資本支出維持380~420億美元不變

另關於2025年的資本預算，黃仁昭指出，台積電較高的資本支出水準總是與未來幾年的高
成長機會相關聯，他重申2025年的資本支出預計在380億至420億美元之間，因為將繼續投
資以支持客戶成長，這其中大約70%的資本預算將分配給先進製程技術。約10%至20%將用
於特殊技術，其餘10%至20%將用於先進封裝、測試、光罩製作及其他。



2025年的資本支出也包含與最近宣布的額外1000億美元投資計劃相關的小部分內容，以擴
展在亞利桑那州的產能。即使在2025年以如此水準的資本支出為未來成長投資，台積電仍
然致力於為股東提供獲利增長，也致力於在每年和每季度內提供可持續和穩步增長的每股
現金股利。




心得/評論：


台積電Q2營收估改寫新高，雙率優於去年同期

台積美國廠 醞釀調漲4奈米代工價 傳漲價三成

台積電法說會／魏哲家：關稅帶來不確定性但未見客戶改變

台積電3成先進產能花落亞利桑那，估毛利率稀釋2-4%，沒和英特爾談合資



目前看起來 盤前漲4%多 應該還算是正常利多訊息

有些還能繼續漲價 賣給需要的客戶 比起h20賣不出去的輝達 嗚嗚嗚

上次台積才被查有晶片流到了華為那邊去 現在老黃這邊也遇到了類似問題


希望TSM台積電可以繼續站穩160 / 900 晶片關稅可以早日塵埃落定

希望真能揮別英特爾這個大雷包 讓三星跟其他 永遠都看不到車尾燈


回頭檢視自己買的美股 才發現幾乎都是類似的相關產業 想躲都躲不到


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.255.228.126 (臺灣)
※ 作者: coffee112 2025-04-17 16:10:39
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[新聞]台積電法說2｜Q2營收季增13%優於預期 全年資本支出維持380~420億美元
04-17 16:10 coffee112
Re: [新聞]台積電法說2｜Q2營收季增13%優於預期 全年資本支出維持380~420億美元
04-18 00:44 madaux
推 Ensidia: 昨天抄了一點SOXL TSM能帶廢半起飛嗎1F 04/17 16:11
推 alex801116: 股板大師崩潰2F 04/17 16:13
→ henrk: 股票看未來，現在不看好不就是那個美國大投資嗎??3F 04/17 16:13
推 YIC0502: 崩崩4F 04/17 16:14
推 d8917936: 每年380億分四年投資美國1500億 其他國家大概不用擴廠了5F 04/17 16:14
噓 Albert0912: Who car7F 04/17 16:15
推 s800525: 現在不看好是川普搞爛經濟後Mag7資本支出縮減8F 04/17 16:16
推 FirePopcorn: 其他國家可以給補助優惠cc9F 04/17 16:16
→ s800525: 但這個會不會發生誰都不知道10F 04/17 16:16
推 okbon: 支出不變 知道asml訂單下滑是誰的鍋了吧11F 04/17 16:17
推 openthedidi: 某樓堪憂XD12F 04/17 16:18
推 zpeople0116: 說不定仿果凍模式13F 04/17 16:18
推 clamperni: q2還沒到 預期優於預期?14F 04/17 16:18
噓 stanleyplus: 我只買INTC15F 04/17 16:19
推 flyorfall: 資本支出沒減少 台G ADR噴了16F 04/17 16:19
噓 yyc2008: 爛掉就是爛掉了，董事長做了錯誤決定，沒有未來了17F 04/17 16:20
噓 dtes50608100: 崩崩18F 04/17 16:20
推 kuosos520: 全年支出400，未來5年在美國投1000，換算就是支出的一半是在美國建廠，先跟台積宅房蟲說聲保重19F 04/17 16:20
推 gsr390: 說了這麼多，我只想問明天井噴嗎21F 04/17 16:24
→ aloness: 這支出額度要扣掉台灣在途的，等於日後先進製程新廠都在美國了22F 04/17 16:30
→ sam21sam21: GG唯一的風險只剩下華為他們找出新的生產方式24F 04/17 16:31
→ aloness: cowos投資不高，台灣還是能蓋啦25F 04/17 16:31
→ sam21sam21: 或是不同的生產邏輯了26F 04/17 16:31
推 c1951: 小心阿 利多不漲跌更多 利空不跌漲更狠  嘻嘻27F 04/17 16:32
推 spinon: 資本支出不變 = ASML 訂單下滑 + 美國蓋廠成本上升28F 04/17 16:32
推 assian: 微軟縮減投資,牆國不能賣,這樣還能成長太屌啦29F 04/17 16:35
推 fantasyscure: 穩 實在太穩 現在買甜價 放三年後怎麼輸？30F 04/17 16:43
推 gn7722: 今年少說賺6031F 04/17 16:45
推 sdg235: 川皇沒發話前繼續跌32F 04/17 16:47
推 rgo: 賺60 川寶要你吐一半給他 不要不信33F 04/17 16:48
推 x58420: 川普準備提款34F 04/17 16:52
推 dai26: 其實重點是不是台積電本身，他還是一樣會賺錢，重點是台灣被掏空了35F 04/17 16:53
推 notbed: 偷賺這麼多 該還美國了37F 04/17 16:54
→ lolpklol0975: https://i.imgur.com/IMX6B5I.jpeg38F 04/17 16:56
[圖]
推 rxsmalllove: 比較緊張的是多多還是空空？39F 04/17 16:57
推 HiuAnOP: CC: 我有 card!40F 04/17 16:58
→ kotorichan: 大賺拉貨潮？41F 04/17 16:59
推 ChoiceLife: 支出不變，美積電的錢從那邊來42F 04/17 17:04
推 aegis43210: 臺灣放慢，美國加快呀43F 04/17 17:04
噓 jesiuty: 估這麼高？是把我川看沒有？不過第二季有避稅效應但川普什麼時候宣布課稅未知怎麼估的？44F 04/17 17:08
→ kimula01: 怕90天大限一道川川又繼續當技安46F 04/17 17:19
推 zzzzaaaa: 我比較好奇的是投資1650億鎂是打算拖10年分期付款？不然一年資本支出才400億怎麼可能？47F 04/17 17:20
推 dynamo: 美國的1000億要分幾年灌阿49F 04/17 17:21
→ alice1967: Q2預估不好說，川帝還沒表態50F 04/17 17:22
推 yieh: 估那麼好 到時公布不如預期反而跌更兇51F 04/17 17:26
推 s800525: 不如講爛一點讓利空出盡52F 04/17 17:27
推 CC97: 支出不變?.....呵...有點怪怪的!53F 04/17 17:31
→ alexxyang: 看看五樓這個預算規劃大師54F 04/17 17:32
推 ketter: 魏哲家是誰？有股版鄉民懂台積電嗎？55F 04/17 17:42
推 s72005ming: 不重要56F 04/17 17:44
噓 aasai: 一群下給，嚇扣扣XDDDD57F 04/17 18:23
→ PTTMAXQQ: 連前兩天的位置都沒站上…未來…58F 04/17 18:31
推 CYHGCS: https://i.imgur.com/HaArTMV.jpeg59F 04/17 18:37
[圖]
→ southes: Good60F 04/17 18:59
推 Crazyloveyou: 夜盤沒有漲很多啊 現在重要的是晶片稅要課多少的問題61F 04/17 19:17
推 xiaoyao: 不重要 看川普態度63F 04/17 19:53
推 BleuSaphir: 太猛了64F 04/17 21:18

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