作者 netflix06 (OK )標題 Re: [請益] 持有美債ETF應該喜迎海湖協議吧時間 Fri Apr 18 16:27:58 2025
※ 引述《lucien0410 (lucein)》之銘言
: “降息 美債價格會漲”
: 宅宅我一開始也不理解 這句話什麼意思
: 還有為什麼會這樣 研究了一下
: 我的理解是這樣
: 假設現在有個美債ETF 而且假設這支ETF的組成是百分之百的20年年利率5%的債券 假設這
: 支etf叫做abc.5
: 現在美聯儲宣布降息降成4%
: 而且同時有個新的etf 也是20年美債
: 但現在它只能買到年利率4%的債券 假設叫
: abc.4
: 那麼想買債券的人就會去買 abc.5
: 而不會去買abc.4 或是直接去買4%的美債
: 變成搶購abc.5 所以abc.5價格會漲
你好，感覺你真的想了解，
看到這個比喻感覺到這邊是對的，也蠻有趣；
但是如果繼續討論下面的問題，
我似乎就不能繼續用你的舉例了，
首先升息降息，
債券利率通常會受到市場利率影響，
像央行利率變動會連帶影響新發行債券的殖利率。
（這邊你就當做跟著銀行利率）
假設去年利息5%，那麼去年發行的債券利息也是5%，
今年變4%，則今年發行的債券利息是4%，
那麼今年的債券比去年的債券利息，
對我而言，吸引力就降低，
然後銀行降息的話投資人除了覺得新發行的債券比較不吸引人，
也會比較不願意把錢存銀行，
所以會把錢拿去投資股票或其它投資類型的產品，
因此降息會刺激經濟。
再來，美債它主要用途是避險，
就像貨幣裡面，過去日圓主要是避險用途，
（每種投資產品的風險大小程度、用途都不同，
債券，定存，保險，外匯，基金，ETF，股票，房地產，其它等等。）
: 那麼現在如果所謂的海湖莊園協議成真
: 且是溫和版本的
: 也就是發行超低利息/無利息的超長期國債
: （激進版本是說 暴力把現存國債變成低/無利率 也就是背信當初承諾的利率
: 個人是覺得這種事不會發生）
: 那麼海湖莊園協議不就等於一口氣降息到0%
然後我們來看海湖協議的債券，
你就當作：
小美抵押她的機車給我，
說每個月會還利息給我，
但有天她快無法負擔利息了，
然後她要我把她機車還她，
她換大賣場的禮券給我，
這樣她不用給我利息了（零息）
然後到期後她一次還我欠我的錢，
而如果我想的話，我可以拿大賣場禮券去換東西，
（假設 FED 或其他機構願意接受這種零
息長債為抵押品）
總而言之，小美變相在為她自己解套，
但問題來了，
當初她跟我約定好還款方式，
結果她想變更，
但不是我自願接受的，
對我而言我好處不多，
我損失借錢出去可以賺到的利息，
所以這等於債務重組，
以後誰還想借她錢？
（美債被一般人信任的價值會減少，
會損害美債信譽，
對美債體系跟美元霸權都會劇烈衝擊）。
然後說穿了，
這其實是「變相QE」（量化寬鬆）的新包裝，
以前的QE是：FED直接買債、直接印錢，
現在則可能是：政府發怪債、質押給FED，讓「看起來不是QE」
但功能一樣。
: 現在已經買到了高利率美債的人的美債不是就可以吃到一大波美債漲價嗎
: 我這樣理解對不對？
: 煩請高手大大糾正 指點 ：）
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: 有提到任一支股票請使用[標的]
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※ 作者: netflix06 2025-04-18 16:27:58
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※ 同主題文章:
Re: [請益] 持有美債ETF應該喜迎海湖協議吧
04-18 16:27 netflix06
→ ferb: 市場不是傻瓜，變相搞類似的事卻隱含勒索的事實，反而讓其價值爆裂沉降。3F 04/18 16:33
推 shryuhuai: 債券的還款條件可以隨意變更的話，誰敢買呀5F 04/18 16:34
噓 maplefff: 完全錯誤，發債和債務置換跟QE 是兩回事情7F 04/18 16:39
→ centaurjr: 拿刀架在你脖子上 你自願也好不自願也罷
刀沒離開你都只能是自願8F 04/18 16:39
推 ssarc: 所以現在流行把債券換黃金10F 04/18 16:43
推 wicer: emm…但目前看起來還沒幾個國家接受哦11F 04/18 16:44
→ ferb: 還是要相信美國制衡傻瓜的力量12F 04/18 16:45
→ wind2k: 小美砂鍋大的拳頭 讓小美再次偉大13F 04/18 16:45
→ ferb: 像中共搞人民公社要搞後才知道問題失敗的情況，不會發生在美國14F 04/18 16:46
→ syterol: 除非聚在一起簽，不然A看到B機車被換禮券，A當然先脫手機車，骨牌效應就開始了16F 04/18 17:08
推 GoGoJoe: 國家還債方法百百種 感覺就是放消息製造恐慌
你沒看過滿清用甚麼抵押借錢 美國可以抵押的太多了19F 04/18 18:21
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