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作者 tompi (大波動)
標題 Re: [請益] 5月美債到期是假議題？
時間 Tue Apr 22 15:17:06 2025

※ 引述《kerorobear (漆月無皓)》之銘言：
: 我朋友說，最近網路上一直傳的5月美債到期議題是沒意義的
: 主要是這個美債的債權人是聯準會自己
: 也就是這個美債的債主跟欠款人都是美國自己
: 這是疫情期間賣的零息債，畢竟根本沒人會買零息債，所以是聯準會自己全吃下
: 他說的是真的嗎？
: 如果是真的，自己欠自己錢是什麼樣的概念？

  美國財政部公共債務月報表（MSPD） 三月份
  網址 https://reurl.cc/pav2RZ


  網傳 到期債務 6.5兆

  這消息 可能比較早來自 Finance in Bold 這網站

  https://reurl.cc/7KdNak  2025/2/4
$9 trillion of US debt will mature in 2025; Should investors be worried?
[圖]
The outsized U.S. national debt has ballooned to $36.2 trillion, and a staggering $9.2 trillion of it is set to mature in 2025. This accounts for 25.4 ...

 

  其中
  "The maturing debt is almost double the total federal revenue of $5.03
   trillion. 70% of this debt—about $6.5 trillion—will mature
   between January and June 2025, creating immense pressure
   on bond markets. "

  從2月開始算 6.5兆美元.


  財政部的MSPD 分析

  這裡考驗幾個AI了讀PDF檔 統計能力
  1. ChatGPT 有點糟
  2. Grok 3  一開始勉強可以，問細一點就亂算還亂掰
  3. 西台灣幾款完全不行
  4. 網頁版 Gemini 2.0不行，2.5 pro勉強可以
     意外的是 2.5 pro API 竟然滿順利..


  結果1. 到期債務總額
    https://imgur.com/X4oZnxw
[圖]

    2025/6/30 前到期債務 5.14兆美元..
    *包含可交易 (Marketable) 公債和一部分不可交易 (Nonmarketable) 公債

  結果2. 有多少是 2024年發行的 (拜登政府)
    https://imgur.com/jPR7Cyb
[圖]

    根據這份截至 2025 年 3 月 31 日的公債月報，在 2024 年期間發行，
    並且到期日在 2025 年 6 月 30 日（含）之前的美國公債總額約為
    3,725,412 百萬美元（約 3.73 兆美元）。這些全部都是國庫券。

  結果3. 有多少是零息債券

    https://imgur.com/8g3lnSk
[圖]
    根據這份報告的數據和分類，在 2025 年 6 月 30 日或之前到期的債務中，
    屬於零息債券（主要指國庫券）的總額約為：
    4,358,697 百萬美元 （約 4.36 兆美元）
    這部分金額全部由國庫券 (Treasury Bills) 組成。


  聯準會有全部吃下嗎?
  https://imgur.com/PIdgaVF
[圖]

  根據公開訊息 聯準會債務不斷下降，應該沒有吃下

  所以發行債務絕大部分是市場買走。


  6月到期債務 5.14兆，其中有3.73兆，73%是 葉媽發的~~~~

  鮑爾沒吃喔

  6月會不會債務危機  偶不知道

  祝
     大家平安











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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.37.96.167 (臺灣)
※ 作者: tompi 2025-04-22 15:17:06
※ 文章代碼(AID): #1e1q9sxb (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1745306230.A.EE5.html
※ 同主題文章:
[請益] 5月美債到期是假議題？
04-22 12:26 kerorobear
Re: [請益] 5月美債到期是假議題？
04-22 15:17 tompi
※ 編輯: tompi (114.37.96.167 臺灣), 04/22/2025 15:19:18
推 d8917936: 根本民主黨執政亂撒幣 要川普收爛攤1F 04/22 15:22
推 piece1: 我喜歡tompi大的文章！總可以思考很久2F 04/22 15:22
 謝謝 資訊分享
推 webb: 美債會危機…除非這個世界沒有FED存在！3F 04/22 15:23
 其實我不關心(或是不擔心) 這6.5兆
 但是好像很多人很擔心，所以我稍微整理一下資料罷了

 如果真要出事 那葉媽要不要出來給個講法
 fed 主席跟財政部部長都當過了

推 sharkman1793: 所以川普會想盡辦法把美債利率降低，配合買新還舊4F 04/22 15:23
推 d8613518: 嚴格來說國庫券不是無息，當初發行時就是貼現發行了。5F 04/22 15:25
推 Homeparty: 推7F 04/22 15:25
推 kami0857: 折價發行 到期還本 不可能違約8F 04/22 15:25
※ 編輯: tompi (114.37.96.167 臺灣), 04/22/2025 15:28:37
推 sheng76314: 73% 拜登布這個局很久9F 04/22 15:25
推 LINPINPARK: 5月降息撐住!10F 04/22 15:28
→ d8613518: 利息當初已經付了，只要到期拿得出真金白銀還本金就不會違約。葉倫會發行一堆這種就是長債太難賣，這種很好賣。但這種很快又要再發行一次，每次都是貼現發行，債為累積很快喔11F 04/22 15:28
推 Homeparty: 市場派通常不會換新債，要錢比較多15F 04/22 15:28
推 freepure: 股版少數的清流
民主黨跟西台灣一堆亂源16F 04/22 15:31
推 cbdg: 當初就是覺得利率太高才發短債 結果現在利率更高18F 04/22 15:32
推 sharkman1793: 所以鮑爾上次才說如果美債出現流動性問題，聯準會一定會處理，原來是因為聯準會持有美債很少19F 04/22 15:32
推 sheng76314: 仔細想想 之前不是一堆補助大灑幣法案
學生貸款免費21F 04/22 15:32
→ cbdg: 短債就是解決當下還錢壓力而已 債滾債累積速度很快23F 04/22 15:33
→ Rickyyy: 西朝鮮啦24F 04/22 15:33
推 jasonsu27: 股海明燈25F 04/22 15:34
→ d8613518: 只要有足夠的人願意再發新債時拿真金白銀去買新債，讓美國還掉舊債就不會違約。但問題在於，通膨這麼高，要足夠高的利息才能吸引人買長債，但利息太高，美國財政受不了，只能發短債，但短債都是貼現發行，時間又短，籌措現金的壓力越來越大。26F 04/22 15:34
推 sheng76314: 川普怎麼不傳炸彈給下一個31F 04/22 15:35
推 drcula: 民主黨之前一堆DEI友善法案，砸了一堆錢，亂花也多32F 04/22 15:35
→ sheng76314: 多蛙被斷頭賠錢都算他的33F 04/22 15:35
推 abc32521: 每次你都提供很價值的資訊或統計數字，謝謝34F 04/22 15:36
 不客氣
 這需要點動力去整理，我也很懶的

→ d8613518: 除非改法條，否則美財政部新發行用來借新還舊的債FED是不能直接買的，FED只能在二級市場購入。所以，一開始就找不到人買，FED也愛莫能助35F 04/22 15:36
推 AJE: 對股債指數仔來說  下跌只是均貧卡發動 更開心而已38F 04/22 15:37
※ 編輯: tompi (114.37.96.167 臺灣), 04/22/2025 15:38:46
推 gibbs1286: 只能繼續短債了39F 04/22 15:39
推 unwisdom: 有看有推 美國真的過太爽40F 04/22 15:43
推 s881720: 上次看葉倫講美債就想說不就你留的爛攤子41F 04/22 15:43
推 beavis77: 難怪拜登這廝選前一條蟲 選後一條龍 擺爛裝傻你最爛42F 04/22 15:48
推 Homeparty: 美國2024稅收約5兆內，2026美債到期跟利息會更多43F 04/22 15:51
推 eknbz: 推44F 04/22 15:52
推 ups: 推：）45F 04/22 15:58
推 WordHenDa: Gemini 這麼有料喔0.046F 04/22 16:00
推 henshin: 推47F 04/22 16:04
推 dabih: 先推tompi 大；但是疫情後隨意每2個月的國庫券（Bills, 一年內的美債）都大概是4t再融資量，這部分的流動性也是最高的，那些貨幣基金和老巴最愛的標的。該關注的是2022，2023發行的2.3年Note和FRN, 因為現在利率相對低。
ON RRP還有50-100bn 貨幣基金需求還在上升，要說國庫券流動性有危機，那有點天方夜譚48F 04/22 16:05
推 spa41260: 一直都是再融資的殖利率問題，這攸關未來美國財政負擔。如果不在乎的話，殖利率開個6%、7%一定會有很多人瘋狂搶拍55F 04/22 16:07
推 oyaji5566: 拜登 前期大基建 後期俄烏58F 04/22 16:14
推 myIDis7: 有AI之後 官方資訊很重要59F 04/22 16:18
推 AudiA4Avant: 目前數據的通膨並沒有很高60F 04/22 16:24
推 qscNERO: 推推61F 04/22 16:28
推 Homeparty: 美國是一定找的到錢來處理的，只是其他地方支出就62F 04/22 16:29
→ pippen2002: who cars?還那麼久! 當沖台GG多賺?學op63F 04/22 16:47
推 kltnlious: 葉媽真的是留一個大炸彈給貝森特...64F 04/22 17:01
推 Mayfair0597: 清流推65F 04/22 17:19
推 bingobin: 製造恐慌，造成流通美債價格下跌，財政部趁機低價買入！川普計劃通！
多玩幾次倒債危機。美債很快就可以降低了。。66F 04/22 17:56
推 max0616: 建議ChatGPT也要說一下什麼模型 不同模型上下限差很大69F 04/22 18:18
推 kqalea: 你人太好了吧～簡直是大善人會有福報好人一生平安很多人已經無可救藥～這次財富重新分配～80%人都會都會吃龜苓膏～我覺得何必救一些不該救的人XD71F 04/22 18:47
→ bnn: 就借新還舊 累計債務壓力更大 加速未來的爆炸更大74F 04/22 19:25
推 jyhfang: 推 感謝分享 有點好奇 ChatGPT有點糟 是 答非所問嗎75F 04/22 22:37
→ ojizz4u: 推給民主黨就可以舉著大旗找全球買單囉~~~懂玩~~~~76F 04/22 22:56

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