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標題 [新聞] 智原:Q1毛利率下滑至20.3% Q2營收估季減30%
時間 Tue Apr 22 17:43:31 2025
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標題 [新聞] 智原:Q1毛利率下滑至20.3% Q2營收估季減30%
時間 Tue Apr 22 17:43:31 2025
原文標題：智原：Q1毛利率下滑至20.3％ Q2營收估季減30％
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5019767
智原：Q1毛利率下滑至20.3％ Q2營收估季減30％ - 自由財經
![[圖]]()
〔記者卓怡君／台北報導〕ASIC設計服務暨矽智財（IP）廠智原（3035）今日召開法說會，公布第一季合併財務報表，單季合併營收為74.4億元，季增152%，年增188%，但因先進封裝量產比重大幅 ...
![[圖]](https://img.ltn.com.tw/Upload/business/page/800/2025/04/22/5019767_1.jpg)
發布時間：2025-4-22
記者署名：卓怡君
原文內容：
ASIC設計服務暨矽智財（IP）廠智原（3035）今日召開法說會，公布第一季合併財務報表
，單季合併營收為74.4億元，季增152%，年增188%，但因先進封裝量產比重大幅增加，毛
利率從上季的42.8%下滑至20.3%，歸屬於母公司業主之淨利為3.5億元，基本每股盈餘為
1.33元。
展望第二季，因先進封裝量產營收下滑，預估第二季營收季減30%，但毛利率可望回升至
27-30%。
智原表示，回顧第一季，單季合併營收在先進封裝量產帶動下成長強勁，季增152%，年增
188%，達74.4億元，不僅創下單季歷史新高，更大幅超越去年上半年合併營收。以產品別
來看，量產及委託設計（NRE）收入較上季增加，IP營收雖較上季減少，但全年成長態勢
不變。 IP本季營收季減8%，年增23%，為4.0億元，NRE營收季增38%，年減28%，達4.5億
元，量產營收則季增201%，年增306%，達65.8億元，量產在先進封裝業務帶動下，較上季
大幅增加，成長數倍以上，創下單季新高。
188%，達74.4億元，不僅創下單季歷史新高，更大幅超越去年上半年合併營收。以產品別
來看，量產及委託設計（NRE）收入較上季增加，IP營收雖較上季減少，但全年成長態勢
不變。 IP本季營收季減8%，年增23%，為4.0億元，NRE營收季增38%，年減28%，達4.5億
元，量產營收則季增201%，年增306%，達65.8億元，量產在先進封裝業務帶動下，較上季
大幅增加，成長數倍以上，創下單季新高。
智原指出，第一季對智原來說是有多項突破，除了營收跳躍式成長，季增2.5倍以上，先
進製程及先進封裝的新接案數量更創下單季新高，同時，公司在封裝業務上又跨出一步，
推出新「封測服務」以滿足異質封裝市場廣大需求。這項封測服務的價值鏈長且進入障礙
高，需要完善的管理能力來統籌晶片設計、品質管理、先進封裝技術等多個面向，而強大
的夥伴關係更是成功的關鍵。
進製程及先進封裝的新接案數量更創下單季新高，同時，公司在封裝業務上又跨出一步，
推出新「封測服務」以滿足異質封裝市場廣大需求。這項封測服務的價值鏈長且進入障礙
高，需要完善的管理能力來統籌晶片設計、品質管理、先進封裝技術等多個面向，而強大
的夥伴關係更是成功的關鍵。
展望第二季，智原預估，NRE營收在先進製程委託設計案認列下可望較上季增加，並創下
單季新高紀錄，今年上半年合併營收可望超越去年全年表現。展望未來，公司封裝業務百
花齊放，客戶基礎持續擴大，除了扮演營收重要角色之一，亦可望為公司帶來更多ASIC及
IP的衍生性商機。面對多變的外在環境，智原將秉持一貫的多元商務模式，對外積極拓展
新業務及夥伴關係，對內在管理系統上保持高度應變能力，展現營運韌性，以達到變中求
穩，為公司維持長期競爭優勢。
單季新高紀錄，今年上半年合併營收可望超越去年全年表現。展望未來，公司封裝業務百
花齊放，客戶基礎持續擴大，除了扮演營收重要角色之一，亦可望為公司帶來更多ASIC及
IP的衍生性商機。面對多變的外在環境，智原將秉持一貫的多元商務模式，對外積極拓展
新業務及夥伴關係，對內在管理系統上保持高度應變能力，展現營運韌性，以達到變中求
穩，為公司維持長期競爭優勢。
心得/評論：
Q1 EPS 1.33
然後法說展望第二季
營收減30% 但毛利從歷史新低的20%回升到30%
各位估算專家應該可以預測Q2 EPS多少了吧？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.32.44.219 (臺灣)
※ 作者: DrowningPool 2025-04-22 17:43:31
※ 文章代碼(AID): #1e1sJ5S7 (Stock)
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※ 編輯: DrowningPool (218.32.44.219 臺灣), 04/22/2025 17:49:20
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推 : 已經買進的可以不用再買1F 04/22 17:45
推 : 我認識一個郭先生買在439之後還加碼8次2F 04/22 17:45
推 : 營收嚇死人財爆笑鼠人3F 04/22 17:45
推 : 透支長腰斬概念股4F 04/22 17:45
推 : 營收嚇死人，獲利樓下說5F 04/22 17:46
推 : GGGGGG6F 04/22 17:46
推 : 4397F 04/22 17:46
推 : 請問投資長智原買幾次?8F 04/22 17:47
推 : 怎麼會這樣 營收那麼強 EPS......9F 04/22 17:47
推 : 然後勒，你們還有錢.jpg10F 04/22 17:47
推 : 439認賠了嗎11F 04/22 17:47
→ : 今年再對折一次？12F 04/22 17:47
→ : 上來又下去13F 04/22 17:47
推 : 不過這個股價確實是委屈了14F 04/22 17:47
→ : 加碼8次套8倍15F 04/22 17:48
→ : 至少200以上16F 04/22 17:48
推 : 樓下支援 拆拆智原16蹲圖17F 04/22 17:48
推 : 毛利20% 接單是做心酸的?18F 04/22 17:48
→ : 外資已經連買兩天 建議哲哲逢低加碼攤平19F 04/22 17:49
推 : 99邰哥20F 04/22 17:49
推 : IP沒高毛利就是垃圾21F 04/22 17:50
推 : 相信折折22F 04/22 17:50
推 : 輕輕把你也對摺23F 04/22 17:50
推 : 笑鼠24F 04/22 17:51
→ : 蒸的丸子25F 04/22 17:52
推 : 相信折折26F 04/22 17:52
推 : 郭哲榮到底有多少股票沒有停損27F 04/22 17:53
噓 : 已反應 明天往上一根28F 04/22 17:53
噓 : 一堆折黑 o.O
都是折黑大統領Porsche跑車AG派來的嗎 <-.=|||>29F 04/22 17:53
都是折黑大統領Porsche跑車AG派來的嗎 <-.=|||>29F 04/22 17:53
推 : 一年後應該剩50元了31F 04/22 17:53
噓 : 下去32F 04/22 17:54
推 : 哲哲勒33F 04/22 17:55
推 : 哲吹急了34F 04/22 17:55
推 : 營收毛利都折折35F 04/22 17:55
推 : 又一檔被哲哲折爛股36F 04/22 17:56
→ : 越攤越貧 會員真可憐37F 04/22 17:58
→ : 繼續嘻皮笑臉叫工讀生刷流量斂財，可憐38F 04/22 17:58
推 : 1 x 0.2 < 0.7 x 0.3 邰哥贏了39F 04/22 17:58
推 : 100以下買40F 04/22 17:59
推 : 這毛利 看不懂 回5041F 04/22 18:00
噓 : 難怪3月營收爆炸好結果漲不動 原來早知道毛利率不好42F 04/22 18:00
推 : 99透抽44F 04/22 18:02
推 : 對折神作45F 04/22 18:04
推 : 委屈？？？這個股價叫委屈？46F 04/22 18:07
推 : 怪怪的，記者認真幫你深入分析財報有多爛。47F 04/22 18:07
推 : 我知道你沒錢了48F 04/22 18:08
推 : 經濟衰退來了 每家都慘49F 04/22 18:10
推 : 帶料生產果然毛利很低，但是原本毛利高的都不見了？50F 04/22 18:11
推 : 透抽99551F 04/22 18:11
推 : 特Call會員 請在439附近都可以買進52F 04/22 18:11
推 : 這季業外還有賺錢 本業eps1左右而已53F 04/22 18:12
推 : 哲哲概念股54F 04/22 18:12
→ : 應該要回原形了吧 下看5055F 04/22 18:13
→ : 透支長 我知道你還有錢56F 04/22 18:13
推 : 投資長敦泰之後的又一代表作57F 04/22 18:14
推 : 對折再對折，打到你股折58F 04/22 18:14
→ : 還有188 下去吧 超爛59F 04/22 18:15
推 : 透支長代表作之一60F 04/22 18:15
推 : 各家第二季財報應該都頗慘61F 04/22 18:16
推 : 空智原賺的好爽62F 04/22 18:16
推 : 這個代表作應該會超越郭秦63F 04/22 18:19
推 : 折折代表作之一 這人只有更扯沒有最扯的股64F 04/22 18:24
推 : 還好我賣了65F 04/22 18:41
推 : 利空出盡 噴66F 04/22 18:47
→ : 好險認賠了 對折廢到笑67F 04/22 18:49
推 : 轉售HPM到中國比較好賺，本業在拖累喔68F 04/22 18:51
→ : 樓下支援折安etf績效表69F 04/22 18:55
→ : 蛤 ???70F 04/22 19:00
推 : ASIC 量產毛利就會掉。71F 04/22 19:03
→ : 投資長代表作，會員加倉攤平超過5次還是大賠的標的72F 04/22 19:04
→ : ASIC 跟IP本來就不會一樣，怎麼還有人分不清楚。73F 04/22 19:05
→ : 輕輕把你對折74F 04/22 19:14
推 : 相信折折75F 04/22 19:16
噓 : 還好我沒買.. pass76F 04/22 19:20
→ : 拆拆77F 04/22 19:51
推 : 透支長代表作78F 04/22 19:52
推 : 空頭走勢+ip股+法會79F 04/22 20:07
推 : 投資長太厲害了 高點佈局80F 04/22 20:16
推 : 透支長帶會員在439元超前佈局 好帥81F 04/22 20:57
推 : 它只值57元82F 04/22 20:57
→ : 乾 這要關廁所了83F 04/22 20:58
→ : 毛利腰斬真猛84F 04/22 21:14
推 : 沒看法說在那喊毛利腰斬真的笑死85F 04/22 22:11
推 : 果然 股價領先反應86F 04/22 22:37
推 : 慘了這麼爛 繼續跌87F 04/22 23:44
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