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標題 Re: [心得] 中鼎 淨值問題
時間 Wed Apr 23 09:11:17 2025
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標題 Re: [心得] 中鼎 淨值問題
時間 Wed Apr 23 09:11:17 2025
中鼎 淨值問題 回覆
一、 中鼎美國子公司爆雷危機，今天公告私募9萬張+改配息1、配股1，就財報如何呈
現的問題，目前來看告一段落。
二、 個人推測，第三季財報將認列新台幣128億虧損(4億美元)，原因：
(一) 帳上資本公積65.1億、法定盈餘公積30億、特別盈餘公積14.7億，改配股1元，
公司帳上多拿8.1億，以上總共是117.9億可用來彌補虧損。
(二) 若認列金額小於117.9億，不用另外私募，可以直接從帳上處理掉，反應在淨值
，因此推測第二季認列的金額大於117.9億。所以需要私募9萬張，以私募打八折來算，每
股20元，約可募集18億現金；每股15元，約可募集13.5E現金。加上上述117.9億，至少有
131.4億可用來彌補128億虧損。
(三) 為什麼是第三季認列？因為會等拿到法院核定重整協議後為認列時間點，目前時
間點約2025年8月核定下來，符合會計認列規則。
(四) 為什麼是先認128億虧損(4億美元)？因為美國子公司和BKRF間工程款間爭議，
BKRF對2.1億美元部分沒有爭議，會在工廠完工後30個月內分期付款，這部分尚未逾期，
且重整協議草案中也是如此約定。其餘128億工程款等待仲裁結果，是雙方有爭議的地方
，因此先認列這128億虧損是合理的，我相信這也是公司和會計師討論後，對目前公司、
股東、債權人最好的方式。
BKRF對2.1億美元部分沒有爭議，會在工廠完工後30個月內分期付款，這部分尚未逾期，
且重整協議草案中也是如此約定。其餘128億工程款等待仲裁結果，是雙方有爭議的地方
，因此先認列這128億虧損是合理的，我相信這也是公司和會計師討論後，對目前公司、
股東、債權人最好的方式。
https://imgur.com/a/dUk0HMe
三、 對中鼎的影響：
(一) 因打算一次認大筆虧損，會造成股價短線波動大，但現階段波動已經很大，用這
方式認列有助於加速落底，將來能擺脫這個利空干擾，專注在本業上對未來有利。即使一
次認128億，私募後公司淨值仍然在10元以上，市場可正常交易不受影響，確定不會下市
。
方式認列有助於加速落底，將來能擺脫這個利空干擾，專注在本業上對未來有利。即使一
次認128億，私募後公司淨值仍然在10元以上，市場可正常交易不受影響，確定不會下市
。
(二) 私募+配股利1元，約增加20%股本，未來獲利必須成長20%以上，才能維持股東權
益。
(三) 不減資再增資的原因，今年打算認列大筆虧損，明年用公積一次彌補，扣在淨值
，再加上用私募方式引進策略投資人，要綁三年，更不應該減資，會被策略投資人幹翻。
(四) 中鼎集團仍保留帳上現金300多億不動，因為在建工程尚有3200億需要周轉使用
，目的就是不影響營運，今年不用看，稀釋後股本假設獲利未成長則2026年EPS約2塊左右
，觀察毛利率是否提升。
，再加上用私募方式引進策略投資人，要綁三年，更不應該減資，會被策略投資人幹翻。
(四) 中鼎集團仍保留帳上現金300多億不動，因為在建工程尚有3200億需要周轉使用
，目的就是不影響營運，今年不用看，稀釋後股本假設獲利未成長則2026年EPS約2塊左右
，觀察毛利率是否提升。
(五) 等重整協議法院核定後，看取得的優先股會不會列在金融資產裡以及能提升多少
淨值，一次認大筆虧損的好處，反正未來幾年有多拿回來的工程款都算是賺了，可以擺脫
這個利空繼續前進。
淨值，一次認大筆虧損的好處，反正未來幾年有多拿回來的工程款都算是賺了，可以擺脫
這個利空繼續前進。
(六) 未來款項收回速度，取決於BKRF的經營狀況，有vitol做策略夥伴兼債權人很重
要，我相信是中鼎接受重整協議的重要原因。想一想最壞狀況就這樣了，也已發生了，未
來持續關注BKRF，是否有公司高層說的這麼有潛力，最好的狀況就是營運幾年後，BKRF開
始有穩定獲利，款項也已清償部分，剩餘款項一次將優先股出售或整廠賣掉收回。
要，我相信是中鼎接受重整協議的重要原因。想一想最壞狀況就這樣了，也已發生了，未
來持續關注BKRF，是否有公司高層說的這麼有潛力，最好的狀況就是營運幾年後，BKRF開
始有穩定獲利，款項也已清償部分，剩餘款項一次將優先股出售或整廠賣掉收回。
四、 最後，做工程能做到196億未收回，在營造業來看不可置信，完全說不過去也不
合常規交易，如果不是GCEH聲請重整，我看公司打算持續隱瞞這筆爛帳，每年發2塊股利
當作沒事，所以高層必須究責、下台換人。
合常規交易，如果不是GCEH聲請重整，我看公司打算持續隱瞞這筆爛帳，每年發2塊股利
當作沒事，所以高層必須究責、下台換人。
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※ 作者: pieceofpaper 2025-04-23 09:11:17
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Re: [心得] 中鼎 淨值問題
04-23 09:11
推 : 今天為啥會漲？1F 04/23 09:12
→ : 今天都是進去賭大小的2F 04/23 09:13
推 : 有人買就會漲3F 04/23 09:13
推 : 有人一次掃3萬張欸4F 04/23 09:13
推 : 是不是可以理解今天買的都是賭徒？？？？5F 04/23 09:14
→ : 台股賭徒有少過嗎6F 04/23 09:14
→ : 賭徒或者內褲有線7F 04/23 09:14
→ : 這裡多數都是賭徒 只是騙自己是在投資8F 04/23 09:14
→ : 發生這麼嚴重虧損沒人需要負責，這家公司再投資就是賭，反正這次如果過關，下次再搞個大的。美國案子狀況到底如何，都聽公司講，實際問題也許更嚴重9F 04/23 09:15
推 : 二十幾塊 有人買很正常吧…..我是本來想等淨值再買的12F 04/23 09:15
推 : 當沖14F 04/23 09:16
推 : 前面有人提到，可能還牽扯到國內、國外政治問題，這是可能沒那麼好解決？！15F 04/23 09:16
→ : 人多地方(暫時)17F 04/23 09:17
→ : 隔日沖賭徒進場18F 04/23 09:17
推 : 公司高層沒有換人？！
美國工程帳款問題
這兩個根本不合理
好奇這中間有沒有什麼利益關係19F 04/23 09:17
美國工程帳款問題
這兩個根本不合理
好奇這中間有沒有什麼利益關係19F 04/23 09:17
→ : 語畢...大漲? 打開跌停? why? how?23F 04/23 09:19
→ : 現價跟營收不一定成正比,雖然未來可能是(?)24F 04/23 09:21
推 : 扯 要漲停了25F 04/23 09:22
推 : 不是開盤殺掉28000張?? who? when? where? how?why?開牌後去追得都賺爛! good!26F 04/23 09:23
推 : 最好保佑其他工程也都沒有雷28F 04/23 09:23
推 : 漲就會有人追29F 04/23 09:24
推 : 快漲停30F 04/23 09:26
噓 : 逃命波31F 04/23 09:27
→ : 看不懂就空手，今天這是週轉程式單籌碼戰32F 04/23 09:29
推 : 怎麼可能沒有雷 除了中鼎誰願意被政府肛去非洲33F 04/23 09:29
推 : 水啦 要漲停了~~大家都好厲害!賺翻了34F 04/23 09:31
推 : GG 5%
回錯了XD35F 04/23 09:33
回錯了XD35F 04/23 09:33
推 : 如果收盤跌停就好玩了37F 04/23 09:33
推 : 謝謝分析 受益良多38F 04/23 09:36
推 : 中鼎漲停 舒服了 換手成功 昨天撿了20張39F 04/23 09:37
推 : 昨天我的猜測正確~~有買的賺死了40F 04/23 09:39
推 : 正常營運的公司本來就可以低價買41F 04/23 09:41
推 : 快跌停吧，這樣比較戲劇性，明天再來一批新的賭徒XD42F 04/23 09:43
推 : 公司誠信有夠糟 不換人根本不想買43F 04/23 09:44
推 : 看上面一排討論 哪個不是賭徒44F 04/23 09:48
推 : 爆買勒 賭徒真多 不然就是一堆內線仔45F 04/23 09:49
→ : 一堆賭徒46F 04/23 09:49
推 : 前幾天跑不掉的今天有機會跑了47F 04/23 09:49
推 : 真好騙48F 04/23 09:50
推 : 太猛啦 打開還拉到快漲停 不說我還以為不用賠
前幾天跑不掉的應該會想繼續抱吧 等等噴回去怎辦49F 04/23 09:51
前幾天跑不掉的應該會想繼續抱吧 等等噴回去怎辦49F 04/23 09:51
→ : 隔日沖嗎？量那麼大，可能接散戶恐慌換手的，還是炒短51F 04/23 09:54
推 : 最怕融資再加碼53F 04/23 09:54
推 : 今天開盤沒鎖又補20張 這個月不用上班了
明天開高就隔日沖54F 04/23 09:57
明天開高就隔日沖54F 04/23 09:57
推 : 同樣上市公司，令北以前3百萬或隔第二期收不到錢就發停工通知給業主了，中鼎居然可以容忍到這麼多錢。56F 04/23 09:58
推 : 一堆重大建設都他蓋的，你覺得他爛公司台灣股票也不用買了58F 04/23 09:59
推 : 逃命波60F 04/23 10:13
→ : 懷疑這不是工程合約 根本是投資業主失利61F 04/23 10:25
→ : 如果只要十幾億就能處理，銀行團股票們沒有不買單的理由
股東們62F 04/23 10:32
股東們62F 04/23 10:32
推 : 漲停拉65F 04/23 10:36
推 : 賭場就是這樣才有趣啊!!66F 04/23 10:37
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