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看板 Stock
作者 yousking (京)
標題 [請益] BOXX ETF 箱式價差
時間 Sun Apr 27 12:40:37 2025

全名：Alpha Architect 1-3個月箱差主動型ETF

簡稱：BOXX ETF

https://imgur.com/qIHhacr
[圖]



追蹤標的：短期美國1~3個月國庫券

獲利模式：看起來是利用期權合約，做「無風險套利」，標榜是無腦5%，

          發行回測兩年，線圖也是長期往上

風險區：不明



嘛，昨晚教主推薦了個BOXX，我一頭霧水

稍微查了查資料，發現這個「箱式價差」搞得我一個頭兩個大

如果只是單純短債報酬，何必要搞這麼複雜

股版高手雲集

有沒有可以讓小弟這個菜籃族可以參考的資料或書籍

那個...GPT解答就不用了...

再次感謝各位股神

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.161.17.28 (臺灣)
※ 作者: yousking 2025-04-27 12:40:37
※ 文章代碼(AID): #1e3RL8Pn (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1745728840.A.671.html
※ 同主題文章:
[請益] BOXX ETF 箱式價差
04-27 12:40 yousking
Re: [請益] BOXX ETF 箱式價差
04-27 14:29 midas82539
→ r6TSGs: 因為這樣做沒有配息，有稅務優勢1F 04/27 12:41
推 FMANT: 教主：最強防禦2F 04/27 12:42
推 TokyoHard: マイティガード?3F 04/27 12:44
推 awss1971: 股版教主很多個，是哪一個呀~~
另外我也很好奇BOXX風險在哪?4F 04/27 12:44
→ yousking: 教主除了彥州 有別人嗎....6F 04/27 12:44
→ Orianna: 剛從房版來的嗎7F 04/27 12:48
推 jonson: 不懂的東西不要碰，怎麼屎的都不知道
全市場都沒人懂的東西 給你5% 你信？8F 04/27 12:53
推 spike1215: https://www.cmegroup.com/cn-t/article...as-a-cash-management-tool.html

這個範例有就講得很清楚了， 可以參考一下10F 04/27 12:56
原油期權（選擇權）如何用作現金管理工具 - CME Group
[圖]
期權（選擇權）盒型價差（box spread）如何成為原油交易者手中有效的現金管理工具。 ...

 
→ yousking: 謝謝哥，本想幫您縮網址，但縮不起來...
我研究研究:)14F 04/27 13:00
推 howow: 這東西很爛，放了快兩年什麼股息都沒有，不推16F 04/27 13:02
推 YuntechBill: 去隔壁海外版Daze 大有解說17F 04/27 13:04
推 jack1218: how大哥 這檔就是故意不配息的18F 04/27 13:07
推 spike1215: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/derivatives/box-spread/
還有這個，這種套的利很少，滑價大的時候大概會完蛋吧
你要在兩個strike price之間的call spread和sell
spread有明顯套利空間才能執行，放到到期就可以穩賺了。當然手續費和滑價影響大，如果行情的套利空間縮小也是會failure就是了19F 04/27 13:11
Box Spread - Definition, Example, Uses & Hidden Risks
[圖]
A box spread is an options trading strategy that combines a bear put and a bull call spread. In order for a box spread to be effective:The expiration  ...

 
推 droppey: 留言區怎麼一堆反智仔27F 04/27 13:16
推 hensel: 不會玩蛋吧，頂多是組不到，等於利率下降28F 04/27 13:16
→ IBIZA: BOXX是賣SP500的10010的call跟10的put29F 04/27 13:19
推 pmes9866: 因為不配息 就這樣30F 04/27 13:19
→ IBIZA: 不漲跌超過5000點是不會完蛋31F 04/27 13:19
推 mytropicfish: 這種就頂多賺不到錢而已 不會完蛋的32F 04/27 13:19
→ IBIZA: 也不會賺不到錢  他這個買法 就是固定賺小利
真的出問題就是大爆  但不太可能出問題33F 04/27 13:20
推 FrankCastle: bb3m呢？35F 04/27 13:21
推 spike1215: Spread 方向互相抵消了，飆到十萬點也不會有事吧36F 04/27 13:22
噓 s1612316: 人少沒事 人多到爆的時候 這種套利還有利套嗎37F 04/27 13:22
推 jonson: 黑天鵝就是出現在不太可能出問題的時候，如套疊美債38F 04/27 13:25
推 SilverRH: AUM 5.8b還要你們擔心喔39F 04/27 13:25
→ IBIZA: 但我從他的持股明細沒有看到他做對沖
只有10010P跟10C40F 04/27 13:26
推 billy791122: 黑天鵝是多黑才能把sp跌到1042F 04/27 13:33
→ amaqua: 定存你不要領息就是這樣啊43F 04/27 13:35
推 Riesz: 只有巨型天災如一個月內八級地震兩次，人為戰爭核戰44F 04/27 13:37
推 spike1215: 風險很明顯了，就是人太多會出事這樣XD。人少的時候穩賺45F 04/27 13:38
→ Riesz: 市場整個下跌，沒有流動性無法沖掉，才會陣亡~~
但目前美元定存4.5%，買美債5%的，或貸款給人7.5%可能比這樣好。 不如去美國的大銀行定存只要銀行或金融體系存在就能贏。 冒個下單風險只賺個0.4%太少47F 04/27 13:39
→ bnn: 他的抵押是交易所的造市正規流動量 所以約等於短債或者交易所不幹了(ry
所以當短債降息的時候 這筆套利的利差就會跟著降
然後他上次突襲配息(美股規定要配) 也是沒扣30%51F 04/27 13:43
→ jackjack5566: 複雜的目的是美國人省稅55F 04/27 13:49
推 ck326: 直接丟 bil 就好了，不想配息手動賣出就好，不用這麼麻煩56F 04/27 13:50
推 fjkg5656: 關稅戰剛開始的時候幫長輩丟黃金跟boxx 避險，這波完全不虧還賺個2.30%
閒置資金其實也可以丟在boxx ,有標的需求時再轉出來就好58F 04/27 13:52
推 SilverRH: Long10C+Short10P+short10010C+long10010p
=合成兩個超深價內，正負相反的期貨
每個部份大概5800多口SPY選擇權62F 04/27 13:53
→ yousking: 謝謝各位股神幫小弟上課，我吸收一下，真的很複雜XD65F 04/27 14:02
推 howow: 不賣出不是比較不麻煩？說錯了吧66F 04/27 14:08
→ ffaarr: 現在現金利率是4%，就不會是5%了67F 04/27 14:22
推 kusocomtw: 國內是不是買不配息的00864b就好了XD68F 04/27 14:25
推 random1408: 教主請進69F 04/27 14:33
推 Tohkachan: 短債也差不多但買台股會有匯差問題70F 04/27 14:33
推 kano2525: 00864B準備改成季配息了QQ
要不配息的只剩比較爛的00865B可以買71F 04/27 14:35
噓 Kewseq: 這東西是不錯 但是要會懂玩
涉及期權 標的也要選好73F 04/27 15:17
→ bnn: 你自己會期權就不用給他抽手續費了 他幫你轉倉75F 04/27 15:29
→ kslman: 這樣的效果會約等於t-bill，然後不配息，呈現於淨值但他們組基金好處，應該是能比較好大規模成交好價格例如直接和券商合作，量大還可退約之類的
你自己很難同時做到組合期權76F 04/27 15:49
推 woofwoof009: 感覺也滿適合台灣人的 不用被課稅30%80F 04/27 15:52
→ Kewseq: 債券本來就沒30%沒記錯的話
這種和股票不同性質 不能比
當作一般定存81F 04/27 15:56
推 SilverRH: 有些券商先扣再退，有些直接不退84F 04/27 16:01
推 hensel: 歐式選擇權box結算怎麼會有漲跌風險。85F 04/27 16:31
噓 vericool: 不是目標5% 是目標和短期國債差不多 拜託讀一讀人家網站都有寫背後原理概要86F 04/27 17:16

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