新台幣週五盤中一度驚見30字頭，狂飆逾1.2元，終場收在31.064元，飆升3.07%，創史上
最大單日升幅，對此，知名分析師陸行之表示，下週開始，分析師可能就要來算，美元兌
換台幣升值到30-31元，對台積電及台灣半導體產業的影響，他警告，到時候可能會有些
低毛利率持有大量美元現金的系統組裝公司突然爆雷，如果川普繼續不按牌理出牌搞爛美
元，就會逼著台積電增加現金股利，把燙手山芋美元趕緊換成台幣發給股東。

陸行之貼文指出，他認為下週開始，分析師可能就要來算，美元兌換台幣升值到30-31元
，對台積電及台灣半導體與科技行業的營收與獲利的影響，還有對其持有龐大美元資產的
影響。

我記得以前我們做分析師的時候，老是要算台幣升值1%，對營收、資本開支、毛利率、美
元資產、EPS的影響，台灣是以外貿為主導的行業，沒有一個跑的掉，到時候可能會有些
低毛利率持有大量美元現金的系統組裝公司（比台積電還嚴重） 突然爆雷，由盈餘轉虧
損，投資人就會開始大力批評這些公司為何持有這麼多美元資產/現金，以後精彩的可能
要來了。

雖然有些粉絲反饋，台積電應該學波克夏保留現金不要發股利，但這點他有不同的看法。
台積電未來營運該用的現金已經在手上了（公司營運獲利所得及被折舊扣掉的現金流入）
，除此以外多出來的現金就應該發給股東，而不是去賺4%的利息錢。

陸行之解釋，波克夏是投資公司，投資好的公司可以有高於市場平均的獲利，龐大現金對
波克夏而言是投資的工具本金，除了資本開支之外的現金對台積電而言是多餘的，台積電
不懂如何投資，現金越多，只會讓財務部每天想著營運部門很厲害，能有ROE >30%，財務
部是不是也靠投資來貢獻一些，但他看到的是公司買了超過3000億台幣的各種等值美元政
府公債，公司債，及金融資產，而且每隔幾年還來個各種金融資產減損，還有手上有2兆
等值台幣現金賺4%利息，這肯定大部分也是美元資產，最近美元兌換台幣從今年的高點33
升到今天的31，差了6%，美元債券加美元等值現金如果真有2兆台幣，貶了6%，不是就要
認列近1200億台幣了嗎，把4%利息錢全部虧光。