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作者 kof70380 (小隆)
標題 [新聞] Fed利率連三凍 關注停滯性通膨風險
時間 Thu May  8 07:35:25 2025

原文標題：

Fed利率連三凍 關注停滯性通膨風險

原文連結：

https://news.cnyes.com/news/id/5966005
Fed利率連三凍 關注停滯性通膨風險 | Anue鉅亨 - 美股雷達
[圖]
美國聯準會 (Fed) 周三 (7 日) 結束為期兩日會議後，宣布將基準利率目標維持在 4.25%-4.50% 區間不變，今年連續第三次按兵不動，符合市場預期。 ...

 

發布時間：

鉅亨網編譯陳又嘉  2025-05-08 02:11

原文內容：

美國聯準會 (Fed) 周三 (7 日) 結束為期兩日會議後，宣布將基準利率目標維持在
 4.25%-4.50% 區間不變，並表示在貿易政策變動與經濟動能疲軟的背景下，將觀望其走
勢。Fed 今年連續第三次按兵不動，符合市場預期。此前在去年最後三次會議上，將利率
下調了整整一個百分點。


由於當前政經局勢籠罩在不確定性之中，這項決策並未出乎市場預料。會後聲明提及市場
波動，並指出其對政策決策產生影響。

聲明指出，「對經濟前景的不確定性已進一步升高，」「委員會密切關注實現雙重使命面
臨的雙邊風險，並認為失業率上升與通膨上行的風險均有所增加。」

不過，該聲明並未明確提及關稅議題，但 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 預計會在記者
會上被問及此事。

美國總統川普推動的關稅政策，使 Fed 在達成「充分就業與物價穩定」的雙重使命中，
面臨更棘手的平衡難題。

聲明指出，關稅政策可能同時推升通膨並拖累經濟成長，這讓美國再度面臨 1980 年代初
以來罕見的「停滯性通膨」風險。

儘管如此，多數政策制定者仍認為目前經濟整體保持良好狀態，Fed 具足夠空間耐心調整
貨幣政策。

這次決策正值白宮與主要貿易夥伴展開 90 天關稅談判期之際。川普已對大多數美國進口
商品課徵 10% 關稅，並威脅若談判無進展，將另行加徵「對等」關稅。

隨著貿易戰幾乎每日都有新進展，市場不斷衡量其對經濟成長、通膨、企業與消費者信心
的衝擊。美國第一季國內生產毛額 (GDP) 下滑 0.3%，主要因消費與政府支出減緩，以及
企業為避開關稅而提前進口所致。多數華爾街經濟學家預期第二季經濟將重回正成長。


FOMC 聲明指出，「淨出口的波動影響了經濟數據」，並重申近期觀點，即「經濟持續以
穩健速度擴張」。

事實上，儘管川普推動削減聯邦人力，非農就業在 4 月仍增加 17.7 萬人，失業率維持
在 4.2%，為 Fed 提供了足夠空間以應對可能的經濟放緩。

通膨方面，整體物價漸趨下滑，接近 Fed 2% 的目標。但關稅預計至少帶來一次性價格上
漲。隨著通膨走緩，川普施壓要求 Fed 降息。Fed 偏好的通膨指標顯示，整體年增率為
 2.3%，剔除食品及能源後的核心通膨則達 2.6%。


然而，正如經濟其他層面，最終結果仍取決於關稅政策的發展。近日談判似有進展，且白
宮態度稍見軟化，扭轉了 4 月 2 日「解放日」宣布後引發的股市大幅拋售。不過，企業
調查顯示焦慮情緒仍高，多數企業主管對供應鏈與定價前景感到憂心。



心得/評論：

不意外的FED對經濟看法仍然保守，下一波多空決戰點應該就是下週的CPI指數公布。

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