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作者 BJ3906 (Jerry)標題 [新聞] 花旗:緯穎需求強勁 目標價3,500元時間 Fri Apr 11 21:12:07 2025
原文標題:緯穎需求強勁 花旗喊買
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發布時間:2025/04/10 23:28:49
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名:經濟日報 記者徐牧民
※原文無記載者得留空
原文內容:
近日川普關稅政策影響全球股市,市場擔心供應鏈成本上升,不過緯穎(6669)由於多數
產能集中墨西哥,關稅影響較小,加上近期公布3月營收亮眼,股價相對抗跌,外資花旗
、大摩紛紛於最新報告中點讚,其中花旗給予「買進」評等,大摩給出「優於大盤」。
目標價方面,兩者皆維持原先目標價,花旗給出3,500元,大摩是3,100元。
花旗表示,緯穎3月營收866億元,超出花旗及市場預期,分別高出71%與108%。2025年第1
季營收1,707億元,同樣高於花旗及市場預期27%與36%。其中第1季強勁表現主要來自亞馬
遜對AI/ASIC伺服器的強勁需求,以及微軟與Meta對一般用途伺服器的訂單。
大摩指出,緯穎來自AI伺服器營收3月成長幅度超越一般伺服器,但一般伺服器仍然是營
收主要來源。根據調查,AI需求動能依然強勁且可能季增,假設AI營收占比約25%,每組
亞馬遜Trainium2伺服器機櫃平均單價為27.5萬美元,估算緯穎在第1季出貨約4,800組Tra
inium2機櫃。
緯穎由於第1季的一般伺服器需求非常強勁,大摩認為其中部分是提前拉貨驅動,因此預
期第2季一般伺服器動能會季減;不過ASIC伺服器需求應可在第2季持續季增。
且為因應墨西哥關稅風險而提前出貨也是推動力之一,儘管市場對於川普政府近期宣布的
互惠關稅計畫有所擔憂,但由於符合美墨加協定規範商品與服務可免於關稅,尤其對緯穎
而言,其約有70%的產能設於墨西哥,負責伺服器機櫃組裝,並符合協定中的原產地規則
。
心得/評論:
6669緯穎 1,900 -> 3,500
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