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作者 yousking (京)
標題 [新聞] 橋水大動作調倉！減碼美科技股
時間 Thu May 15 17:36:39 2025

原文標題：美股13F報告》橋水大動作調倉！減碼美科技股 重押「這兩類股」成大戶

原文連結：https://reurl.cc/QYO5oq

發布時間：2025.05.15  12:07

記者署名：工商時報  方明

原文內容：

全球最大避險基金「橋水基金」（Bridgewater） 釋出最新13F報告，橋水在2025 年第一
季大舉買進黃金ETF規模達3.19億美元（約新台幣96.6億元），也同步增持中概股，包括
大幅加碼阿里巴巴、百度；而Google、輝達、AppLovin和Meta等科技巨頭則遭到減持，從
其持股轉換來看，反映出橋水轉向關注黃金與中國科技股。


全球最大對沖基金之一的橋水基金於美東時間5月14日向美國證券交易委員會（SEC）提交
2025年第一季的13F持股報告。報告顯示，截至3月31日，該基金在美股市場的總持倉市值
達215.5億美元，共持有664檔證券，前十大持股集中度約為31.79%。


在本季調整中，橋水明顯採取防禦性資產配置策略，顯著減碼多檔美國科技巨頭股票，轉
而加碼黃金ETF及中國相關資產，釋出對市場前景的謹慎訊號。

橋水基金在第一季度大舉買進SPDR黃金ETF，SPDR黃金ETF是當季橋水最大的新建倉持股，
一口氣買入逾110萬股，占整體投資組合1.48%，總市值達 3.188 億美元。

橋水也同步增持中概股，包括大幅加碼阿里巴巴540萬5235股，總持股數達566萬258股，
季增幅高達2,119%，目前市值達7.485億美元，成為組合中第四大持股。此外，百度亦獲
大舉加碼，季增幅近956%，市值約1.911億美元。


第一季度新增前5大持股，還包括京東278萬6833股、市值1.146億美元；聯合航空153萬13
02股、市值1.057億美元；安達保險27萬2434股、市值8234萬美元、達美航空160萬2890股
、市值6990萬美元。


在減碼操作中，砍出最多則是SPDR S&P500 ETF高達488萬9807股，減幅高達59.4%，至於
前5大減持股尚有Google賣57萬8981股、輝達賣65萬5382股、AppLovin賣48萬6443股和Met
a賣19萬5474股。

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心得/評論：

1.台股目前一片樂觀，結果橋水第一季度腳底抹油減持美國科技股。

2.雖說目前已經要看第二季度，按照橋水一貫尿性不可能在第二季認錯買回。

3.老巴抱現金，橋水轉防禦，來來來，你說說到底誰是韭菜？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.137.178.163 (臺灣)
※ 作者: yousking 2025-05-15 17:36:39
※ 文章代碼(AID): #1e9RMf2T (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747301801.A.09D.html
推 v21638245: 金蛙1F 05/15 17:39
推 dahlia7357: 他這種操作跟散戶行為蠻像的2F 05/15 17:40
推 yayan1010: 債蛙3F 05/15 17:40
推 lave2002: 大的要來了4F 05/15 17:43
→ benson502: 第一季是賺爛了5F 05/15 17:44
推 goodevening: 4月才大跌 第一季出清不少獲利了結 很厲害啊 散戶一定是4月大跌抱不住 底部停損啦6F 05/15 17:44
推 DA3921999: 超大型散戶韭菜8F 05/15 17:45
→ CYL009: 賺飽收了吧？9F 05/15 17:45
推 OOorc: 這麼厲害躲過4月的屠殺10F 05/15 17:46
推 shadowkurumi: 超大韭菜11F 05/15 17:46
推 KiwiSoda01: 我也在減了啊 nvdl又賺一筆 該跑了12F 05/15 17:47
推 chanyao: 割完韭菜，閃過大跌，說不定現在又補滿了13F 05/15 17:47
推 s881720: 超大型散戶14F 05/15 17:48
推 a069275235: 避開大跌的 買進的大漲 股版：他這種操作跟散戶一樣15F 05/15 17:48
推 calase: 他這個是q1大跌前的事情啊16F 05/15 17:51
推 wheat1130: 第一季，現在都快第三季了，乾
lag太久了17F 05/15 17:51
→ intointo: 昨天才進場...19F 05/15 17:53
推 daniel6412: 說橋水是散戶= =20F 05/15 17:54
→ hydra7: 第一季減倉很厲害吧…21F 05/15 17:55
推 august628: 橋水Q1賺爛了吧22F 05/15 17:55
推 k22015987: 增持中概股喔 要被某族群出征了23F 05/15 17:56
→ wheat1130: 很厲害阿，問題是現在想要知道的不是第一季24F 05/15 17:56
推 xephon: 橋水什麼野雞機構25F 05/15 17:56
推 ZengMaktub: 達利歐超愛中國26F 05/15 17:58
→ peter98: 這篇文章的意思就是人家Q1收割離席。27F 05/15 17:59
推 LINPINPARK: 第一季減倉很猛，反手加碼阿里也還可28F 05/15 17:59
推 fisher6879: 第一季賣第二季剛好低點買，太神啦！29F 05/15 18:06
→ huabandd: 股市漲是為了什麼？是為了騙散戶進場接盤，你沒有拉高趁機賣出，你怎麼賺錢？30F 05/15 18:07
→ shomingchang: 第一季這操作贏美股大盤了吧32F 05/15 18:08
推 Jefferay: 一堆人想給他操盤人家還不屑，一堆智障只會凹單就覺得自己是股神，笑死33F 05/15 18:12
推 cl3bp6: 都躲崩了韭在哪35F 05/15 18:12
推 karta018: 他一定是太常逛股版，被中吹仔給騙了36F 05/15 18:14
推 peatle: 這間是巨型中吹37F 05/15 18:14
推 jacktypetlan: 人家都出清躲崩再抄底了 還在看過時報告38F 05/15 18:14
推 g0t24568: 大概率第二季有進場39F 05/15 18:19
→ asjh612: 台股3月外資也賣幾千億 四月都開始買了40F 05/15 18:20
推 tonylolz: 這間就帝國衰退論啊41F 05/15 18:21
推 waitrop: 其實三四月大跌很可能就是這堆對沖基金公司搞出來的雖然關稅是致命一擊,但是在那之前已經跌一段時間
這個減碼動作很可能是造成三四月大跌的原因
他們可能還有放空,不知道是否有在大盤漲回時回補42F 05/15 18:22
推 mecca: 歷史文件46F 05/15 18:23
→ lolpklol0975: https://i.imgur.com/IMX6B5I.jpeg47F 05/15 18:24
[圖]
推 aa6300158: 明明就鬼之操作48F 05/15 18:25
推 Lamigirls48: https://i.imgur.com/wdYgjdp.jpeg49F 05/15 18:33
[圖]
推 iamjojo: 331躲過耶50F 05/15 18:34
推 lpmybig: 搞不好他Q2買回了啊 誰知道51F 05/15 18:40
推 peter6666712: 買中國股 要被追殺了52F 05/15 18:43
推 crazylag: 橋水做中國股票真的有賺到嗎......53F 05/15 18:52
→ jht: 新增有兩架飛機✈  ✈54F 05/15 19:00
→ Haerin520: APP也賣太多了 嚇死人55F 05/15 19:01
推 strlen: 增持中概因為中國在印鈔票啊56F 05/15 19:09
→ Brioni: 跟美國什麼衰敗論無關，單純覺得已經price in，嫌貴跑去其他地方撿便宜而已
這種基金就是這樣全球跑來跑去57F 05/15 19:11
推 tctv2002: 一定有加入川普兒子的群組 國家級內褲線賺爛60F 05/15 19:12
推 AirLee: 中概夠低啊 又有習大大撐腰，再跌有限61F 05/15 19:14
推 g007: 看上面的留言，我突然有一種想法了。。。==62F 05/15 19:18
→ mic73528: 遙遙領先 雙贏就是中國贏兩次63F 05/15 19:21
→ ev331: 中國科技股不會風險超大的嗎64F 05/15 19:25
推 cedric0928: 一堆人覺得比橋水強，明天我要全賣掉了65F 05/15 19:29
推 HeiSiaN: 橋水什麼野雞基金 敢挑戰我們MAGA信徒66F 05/15 19:33
推 NeihuSnape: 大型韭菜67F 05/15 19:39
→ ev331: 第一季哦68F 05/15 19:39
推 Jerry469: 那要噴了69F 05/15 19:40
推 kyakmon: 川哥已讀70F 05/15 19:40
→ oguri: https://bit.ly/4mmjH3C  BABA盤前…
習大大99571F 05/15 19:44
阿里巴巴第四季財報不如預期，自由現金流年減76%引發市場擔憂！ | 美股放大鏡
[圖]
阿里巴巴第四季財報不如預期，自由現金流年減76%引發市場擔憂！ ...

 
推 gokuhwanlai: 請問橋水近十年積效有跑贏voo嗎73F 05/15 19:49
推 a7983115: Q1減倉買黃金，很神耶！74F 05/15 19:51
推 whc760123: 橋水絕對是反指標 科技股all in就對了75F 05/15 20:04
推 opticalman: 川：對沖基金好好抱牢中概股別回來買美股76F 05/15 20:04
推 YSJ543: 日股也是近一兩年一兩年才有起色 中概股要幾年77F 05/15 20:15
推 t78923t: 橋水出的ALLW有沒有料？78F 05/15 20:15
推 Kydland: 橋水本來就是以防禦股為主的投資
其實很多對沖基金的投資組合都滿無聊的XD
真正會在那邊重壓科技股的避險基金其實不多
更多的是價值投資型的
避險基金顧名思義就是很怕風險
所以像老虎基金那種的 其實很少數
如果去看橡樹資本更無聊 一堆能源食品公用事業股票話說橋水最有趣的是買了一堆大盤ETF
這些就佔了快20% 比科技股還多79F 05/15 20:21
推 scum5566: 一句話：中國再爛就這樣了88F 05/15 20:28
推 Kydland: 對 所以美國很多價投的投資機構為什麼一直買中國股票就是這個原因 估值太便宜了89F 05/15 20:29
推 pineapple530: 笑死 橋水早不行了91F 05/15 20:30
推 shinnim: 橋水是神話捏92F 05/15 20:54
推 jerrylin: 這是Q1的進出  現在Q2都過一半了
一月買黃金賣股票是很厲害啊
問題是你不知道他五月現在是甚麼操作
巴菲特這種老實人才會告訴你他最近在幹嘛
跟橋水的單你連後照鏡都看不到93F 05/15 20:58
推 jack990568: 橋水就超喜歡中概股98F 05/15 21:03
推 stanleyiane: 要被嘎空手了99F 05/15 21:05
推 hensel: 一堆笑橋水的看看自己績效100F 05/15 21:10
推 zero249238: 他們中概股也是做波段 就剛好看趨勢到了吧101F 05/15 21:11
推 megee: All in102F 05/15 21:42
→ abuu0929: 橋水績效不是普通的爛103F 05/15 22:14
噓 shinewind: 橋水長期績效很爛
就算躲過這波只能說塞到吧
長期績效橋水輸大盤很多欸104F 05/15 22:17
→ delaluna: 有些人可能不知道"避險"/"對沖"基金的目的是甚麼107F 05/15 22:45
推 focoket12: 幾年前很強 現在很爛了108F 05/15 23:12
推 waitrop: 買中概股的問題是數據造假，你認為的估值便宜很可能是假數據，中國從上到下，從國家到百姓都做假數據
這些對沖基金不是不知道中共假數據，而是單純需要一個理由需要一個說服投資人的數據，這樣他們就可以炒作，上下其手109F 05/15 23:16
推 Kydland: 持平而論 中國科技巨頭確實是蠻厲害
尤其是騰訊
如果今天讓我選擇亞洲市場只能買三隻股票
騰訊絕對是我會納入投資組合的選項之一
撇開政治因素說的話115F 05/15 23:45
推 staytuned74: 橋水對標應該要是vt, ACWI又或是80/20 ，60/40投組，絕對不是VOO
https://gamainvestimentos.com.br/wp-...offshore-Strategy-Overview.pdf

https://pse.is/7l57xa120F 05/16 01:05
→ zaza1128: 這個都是上一季的報告，根本賺爛，說人家韭菜的才是韭菜吧126F 05/16 01:12
→ asjh612: 沒看到評論 原來恐慌蛙在這128F 05/16 03:16
→ linahou: 笑巴菲特 笑橋水 好多股神在這齊聚一堂129F 05/16 09:15

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