台驊控股（2636）近日公告，自今年2月25日至5月16日，於海內外集中交易市場及櫃檯買賣
中心，累計處分陽明海運股票共3,800,000股，每股平均價格為新台幣76.13元，總交易金額
達28億9,298萬元，處分利益高達2億6,182萬元。此次交易為台驊控股在一年內累積處分同
一有價證券達實收資本額20%，依規定主動揭露。

公司強調，處分陽明持股的主要目的在於提升資金使用效益，並非屬於關係人交易，亦無任
何交易對象與公司有關聯。此外，此次交易過程無須董事會通過、亦無需監察人承認或審計
委員會同意，操作流程完全合規，並依據「公開發行公司取得或處分資產處理準則」辦理相
關公告。發言人協理王春英特別指出，公司財務行為皆依規定執行，資訊亦正確、即時地公
開揭露，展現高度財務透明與責任。

截至目前為止，台驊控股仍持有陽明海運股票共20,625,577股，帳面總金額為17億3,254萬8
千元，持股比例為0.59%，其中14,500,000股已設定質押。該筆有價證券投資（含此次處分
）占公司最近一期財報中總資產23.93%、母公司業主權益39.77%。然而財報也揭示，公司營
運資金為負27億9,521萬9千元，顯示現金流狀況仍具挑戰。

總經理顏益財進一步說明，美中關稅戰近期出現緩解跡象，美國將自4月2日起針對中國商品
的145%關稅降至30%，中國亦將對美關稅自125%調降至10%。不過他坦言，即便關稅調降，貨
量也難以回到衝突前的水準，因為東協成為替代供應地的趨勢已難逆轉。

他預估，儘管今年第一季全球海運市場仍「暗潮洶湧、驚濤駭浪」，受美中貿易衝突、美元
走勢、美債問題與地緣政治等四大因素干擾，然第二季起運價可望落底，第三季因應美國大
型通路商去化庫存後出現無貨可賣的現象，市場將迎來一波補貨潮，帶動運價持續攀升。美
中關稅變化雖難立即影響船期調度，但預期需求將陸續浮現，運價將呈現緩步上漲格局。

顏益財強調，船公司現已不再透過大幅降價搶貨，過去因現金流吃緊導致價格競爭的情況已
不再出現。以長榮（2603）為例，目前手握現金至少2,000億元，反映整體海運業者財務體
質大幅改善。相較去年同期，亞洲至美國的貨櫃航班雖減少35%，但運價仍站穩在成本線之
上，展現市場穩健的支撐力。

綜觀台驊控股此次股票處分行動，與公司對運價回升的前瞻性看法互為呼應。在現金流吃緊
的背景下，公司透過精準調整投資組合，進一步釋放資金活水，為因應未來營運挑戰預作準
備。