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作者 DarkAlex (毎日感謝の正拳突き1万回)
標題 Re: [請益] TLT20年期以上美國公債ETF 操作請益
時間 Sun May 18 18:42:16 2025

※ 引述《darkblue6404 (深藍)》之銘言：
: https://ibb.co/KcZy966M
: https://ibb.co/nM3ctBJV
: 小弟3/19日賣掉VT，轉換過去TLT(美債20年)成為鄉民口中的債蛙。
: 買進後債市是沒什麼風浪，但這週末卻傳出一些不大正面的消息，
: 我當初匯率換在$33。
: 我在思考，目前的局，還是當初那個局嗎？
: 現在已經看不懂了，
: 當非理性的情緒面對線性邏輯，「它」，會出來嗎？
: 債券看法眾說紛紜，新聞媒體大肆渲染，讓我現在對債券隱隱感到不安。
: 想請益：
: 1.為什麼明明通膨緩解，新聞上也看到川普似乎希望聯準會降息，
:   債券表現還是這麼差呢？

回到原點，看供需

如果新債搶手，不需要拉高殖利率就能大賣，供不應求，債券表現自然好

反之如果沒人買，美國左手賣右手，

那投資人就會認為你殖利率要更高才買、甚至不買、平倉出清

: 2.我觀望TLT的技術分析面，現在似乎要破底了，債券這種投資商品，
:   用技術面來看，會準嗎？

建議不要猜底、不要追高

: 3.如果你是我，你會怎麼做？

這個問題我剛好在 4/3 當天問我自己

我手上有大部位 TLT

當時TLT的價格是睽違2年來的高點

加上關稅消息、市場避險情緒恐慌，TLT價格趨勢在心理預期是上漲的

但當時我的判斷是，這個作法會加劇 弱勢美元

加上川普政策整體看起來含有廣場協議的影子

如果要以台幣結算，TLT漲幅很難抵禦台幣升值帶給我的損失


原本我買TLT 是為了長期持有、賺債息，放著不管這筆資產 (降低我的管理成本)

所以其實如果平倉TLT，是有違我當時購債的本意


所以當時我給我自己兩條路


1.平倉 TLT，獲利了結。連假結束，馬上立刻換回台幣，獲利了結(我美金建倉在28)
  這個路徑，等於 TLT 和 貨幣匯兌 我都有賺到
  如果加上一年多來領取的債息，若以台幣結算，大致還有將近 30%的獲利

2.平倉 TLT，不理匯損，投入美股，觀察下跌波段，看那些個股 PE值變漂亮，
  買入我認為有前景、PE值被低估的股票，然後接下來以美金結算


其實當時我是想選 2，但是想到選擇這條路徑，我的管理成本會變高

加上如果台灣在這波關稅戰，如果最終相對其他國家未能得到較好結果

有一定機率會演變成衰退，這時候就需要台幣來抄底優質資產

所以最後我選擇了 1 (最終意外躲過 TLT 的大崩盤 這是我始料未及)



回到你的情況，如果直接平倉 TLT，換回台幣

光是匯損就10%，加上TLT的下跌，累計可能超過 20%


所以這時機平倉換回台幣是最差的解法

如果我是你，大概會有兩條路徑選擇


1.繼續持有 TLT，讓債息填補損失，如果你是買5%左右TLT。
  意思就是 20 年後，你的本金翻倍。

  只要美國不違約這個前提不變，20年後你的帳面獲利還是翻倍。
  雖然考慮實質購買力、相對美股獲利，這筆投資可能會比較不明智就是

  但如果萬一美國發生大蕭條，這筆 TLT 就有一定機率成為你的救命錢
  甚至獲利贏過長期的熊市


  現代人沒經歷過大蕭條 應該覺得發生的機率趨近零就是

  但個人始終都保留資產10%比例黃金、一定比例台美土地 來抵禦發生大蕭條的情況

  如果明年Q1，TLT拍賣狀況不好，殖利率落在5.5%~6%，fed主席讓鴿派上場

  我應該也會把台幣現金資產，轉化5%左右TLT資產部位，來抵禦大蕭條的萬一發生


2.留下20%左右的TLT，80%錢投入美股尋找標的/或是購買被動型美系商品

  如果你看好美股後市，可以選擇這條路徑，

  但如果你有本職獲利工作，管理成本可能會不低，

  不影響本職前提下，選這條路徑，應該是主流看法


一點淺見，賺點P幣，不一定是對的，祝福你投資順利 :)


: 想聽聽前輩意見，謝謝！


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.24.130.5 (臺灣)
※ 作者: DarkAlex 2025-05-18 18:42:16
※ 文章代碼(AID): #1eARcB2- (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747564939.A.0BE.html
※ 同主題文章:
[請益] TLT20年期以上美國公債ETF 操作請益
05-18 14:15 darkblue6404
Re: [請益] TLT20年期以上美國公債ETF 操作請益
05-18 18:42 DarkAlex
推 onekoni: 真正理性分析推 沒有亂酸或陰謀論1F 05/18 18:50
推 askaa: 分析得很好推推，跟我的操作很雷同在相對高點出脫。但一般人真的真的很難理解價格越高要出場這件事情通常都是沒上車 然後價格噴 忍不住追高2F 05/18 18:55
推 iammi21: 等等我們kobe哥要來恐嚇你了5F 05/18 18:56
→ askaa: 正常的交易者都會對價格很敏銳6F 05/18 18:57
價格和價值、行情和局勢  用來躲過大災難
→ askaa: 我運氣也很好 在美金33出頭全部出光 建倉價位大約在32附近 出場原因單純也是美金漲太快 漲幅不合理7F 05/18 18:57
→ peter98: 我覺得TLT可以買阿，我一直都有在買。9F 05/18 18:58
推 yayan1010: 股版居然有善良的人！10F 05/18 18:59
推 askaa: 鳩蛋雞咧 我突然有問題 你這樣買tlt應該是國外獲利所以換回台幣計算 應該會吃750萬的硬上限11F 05/18 19:03
這問題我在2022年就遇到了

主要解法有兩個
1.透過太太和小孩節稅
2.剩下的透過BVI和CFC延遲課稅

大方向是先1後2 至於操作細節因人而異
→ askaa: 所以匯回台灣不會有所得稅的問題嗎?13F 05/18 19:05
推 weegee1219: 推這篇14F 05/18 19:05
※ 編輯: DarkAlex (114.24.130.5 臺灣), 05/18/2025 19:17:40
推 hellophoenix: 上面都寫複委託了不是 明年所得稅單直接能看到了吧15F 05/18 19:17
推 mdkn35: 早說  怎麼不早說==16F 05/18 19:56
推 aj7dfe86: 不錯17F 05/18 23:42

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