作者 ChanHoPark (公園先生)
標題 [新聞] 〈凱基金法說〉凱壽股海賺73億元 台股投
時間 Tue May 27 11:31:36 2025


原文標題:〈凱基金法說〉凱壽股海賺73億元 台股投報率近16% 金控每股EV 28.4元

※請勿刪減原文標題

原文連結:https://news.cnyes.com/news/id/5993768
〈凱基金法說〉凱壽股海賺73億元 台股投報率近16% 金控每股EV 28.4元 | 鉅亨網 - 台股新聞 凱基金 (2883-TW) 今 (26) 日舉行 2025 年第一季法人說明會,會中揭露凱基人壽實現股票資本利得約 73 億元,年增 35%,其中,台股投報率將近 16%,但因應市場波動,公司進行減持國內股票、增加外幣 ...

 

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發布時間:2025-05-26 17:19

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名:陳于晴

※原文無記載者得留空

原文內容:
凱基金 (2883-TW) 今 (26) 日舉行 2025 年第一季法人說明會,會中揭露凱基人壽實現
股票資本利得約 73 億元,年增 35%,其中,台股投報率將近 16%,因應市場波動,公司
進行減持國內股票、增加外幣存款的調整,至 3 月底持有台股市值已降至 1627 億元。
凱壽亦公布 2024 年底每股隱含價值,換算凱基金控流通股數的每股隱含價值為 28.4 元
,較前一年度 25.5 元大幅提升。


凱基金控公布今年第一季稅後純益新台幣 87 億元,年成長 6%。子公司凱基人壽首季稅
後純益達 61.8 億元,較去年同期提升 20%;第一季 FYP 也較去年同期大幅成長 74%,
來到 196.2 億元。


凱基人壽會中公布 2024 年底隱含價值 (Embedded Value) 達 4759 億元,較前一年度增
長 11.3%,調整後淨值較 2023 年成長 36.6%,主要反映 2024 年的獲利及資產評價回升
,以凱基金控流通股數換算,其隱含價值貢獻每股 28.4 元。2024 年整體的等價投報率
為 4.24%,與 2023 年的假設持平,其中台幣保單等價投報率為 3.92%、外幣保單的等價
投報率是 4.92%。


觀察凱基人壽截至第一季的投資組合,其中,國內股票部位 1627 億元,占比 7%,投報
率高達 15.87%;國外股票部位 957 億元,占比 4.1%,投報率 7.94%;國外債券部位 1
兆 6546 億元,比重高達 70.7%,投報率 3.97%;國內債券部位 2478 億元,比重 10.6%
,投報率 3.16%。總投資資產為 2 兆 3404 億元,平均投報率為 3.8%。


凱壽第一季實現股票資本利得 73.19 億元,年增 35%,債券類實現資本利得 1.19 億元
,年減 1.19%。

關於凱壽資產配置變動,公司表示,相較於去年底,第一季主要考慮市場波動與維持流動
性,在調節部位上,有減少國內股票及增加外幣存款,第一季底的存款及短投部位上升
至 385 億元,公司強調,整體投資策略以風險控管及穩健為管理的核心。

凱基銀行企金、房貸放款力道強勁 盼 NIM 至少持平去年
凱基銀行今年第一季稅後純益 17.1 億元,年增 14%;各項業務都有出色的表現,整體放
款餘額較去年同期成長 18%,財管手續費收入年成長 37%。第一季淨收益為 44.7 億元,
年成長 11%,主要來自放款業務量成長,帶動利息及手續費提升,整體手續費淨收益年增
率來到 24%,尤其是財管相關手收年成長 37%。


凱基銀行第一季存放利差 (Spread) 為 1.95%,淨利差 (NIM) 為 1.31%,均較去年同期
下降,凱基銀行財務長孫嘉鴻解釋,主要因為在銀行資產成長策略下,各項放款力道都很
強,特別是大型企金及房貸的比重提高,因此壓縮了 Spread 與 NIM 的表現。展望未來
,孫嘉鴻表示,希望接下來三個季度或全年的 NIM,都能維持在去年底 1.3% 左右的水準
、甚至向上提升。


孫嘉鴻說,隨著 ONE KGI 專案推動及 Fed 下半年可能降息,希望資金成本可以持續緩步
往下降,對於利差有絕對的正面幫助。過去一段期間,凱基銀行放款規模穩健成長,未來
幾個季度將持續調整整體結構,特別是針對放款組合進行優化,可望帶動利差進一步提升


凱基銀行香港分行預計於今年 6 月開業,可望將 ONE KGI 策略的營運綜效拓展至海外市
場,在台灣方面也已積極申請財管 2.0 執照,未來將能結合集團資源,提供高資產客戶
更多元的產品與服務。


受整體金融市場波動震盪影響,凱基證券今年第一季稅後純益為 18.4 億元,較去年同期
減少 36%;股東權益報酬率 11.2%,仍優於同業平均水準。中華開發資本受投資部位評價
影響,今年第一季淨損 0.17 億元,總資產管理規模達 595 億元,隨著日前董事會通過
啟動二檔新基金募集,預期將為資產管理規模再添新動能。


心得/評論:
凱基金昨天舉辦法說會,公布凱基人壽投報率近16%,換算凱基金控隱含價值為28.4元,今
年第一季表現得不錯,只有凱基證券受到金融市場波動影響較去年同期減少36%,不過又有
兩檔新基金募集,有望再添新動能,凱基金今年配的股息也不錯,各位凱基金股東怎麼看?
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※ 作者: ChanHoPark 2025-05-27 11:31:36
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第二季這慘況今年整年應該會很難看11F 05/27 12:16
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waylank1234: 匯損應該會在第二季法說出現,不過看起來投資收益還是蠻可觀的21F 05/27 13:38
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