作者 cjol (勤樸)
標題 [新聞] 八方雲集、瓦城、王品...關稅戰下餐飲股
時間 Wed Jun  4 22:11:52 2025



股票投資術

八方雲集、瓦城、王品...關稅戰下餐飲股能買嗎?3大特性,適合存股族抱緊處理

撰文者:玩股網/玩股華安 更新時間:2025-06-02 瀏覽數:1,438
關鍵字:瓦城 王品 內需 八方雲集 玩股網 餐飲股 玩股華安 漢來美食

摘要
從投資角度來看,餐飲股並不是用來追求資本暴漲的類股。當我們將這些餐飲股的長期K
線還原權息後,並將期間拉長至十年來看,會發現投資人多半是靠領股息,而非價差賺錢

在疫情之後的幾年間,如果要挑一家在逆境中,仍維持穩定營收與獲利的餐飲企業,八方
雲集(2753)幾乎會是多數投資人第一個想到的名字。

儘管它長期被標籤為「賣鍋貼的連鎖店」,但實際上,八方早已不是一家只靠內用鍋貼生
意撐場面的公司。

疫情發生後短短幾個月內,它就迅速推動冷凍水餃電商、擴大宅配通路、與實體店外帶需
求相互補位,成為少數在2020年~2021年間,沒有明顯獲利衰退的餐飲股。

這樣的快速應變與營運結構,讓八方在疫情重創餐飲業的背景下仍能保持相對穩健的表現
,也凸顯出一個關鍵問題——「面對突發風險,餐飲業的問題不是需求消失,而是企業對
市場轉變的敏感度。」


八方雲集的策略優勢
我們不能說八方雲集是餐飲股中的投資例外,畢竟它的股價波動、估值拉升與利多反映,
也存在高點追價風險。但它的確在經營策略上,展現了與傳統餐飲企業不同的做法:

1.高達9成的加盟比率:降低總部人力與租金壓力。

2.自動化中央廚房+全電廚具+智能煮麵設備:把餐飲流程製造業化。

3.電商冷凍通路建設迅速:疫情來襲立即補位,甚至成為獲利新支柱。

這些策略讓八方的營運彈性,遠高於傳統直營制的餐飲企業,也因此在疫情期間持續賺錢
,而不是像其他餐飲股那樣被迫大幅虧損或展店凍結。

餐飲股的共同困境:競爭高,受成本影響大,易受食安及疫情影響
以下是近年4家主要餐飲公司所查到的獲利表現。

從表中可以看到,2021年是3家餐飲股的共同大災年——王品轉虧、瓦城腰斬、漢來美食
剩不到過往獲利三分之一。已足見餐飲股對外部變數的脆弱性。

不過這3家公司有個明顯共通點:災後都能回來。
1.王品2021年EPS為-1.4元,2年內彈回16.79元。
2.瓦城2022年掉到3.62,隔年拉回12.37元。
3.漢來從2021年的2.01元,到2024年的10.06元,穩步恢復。

這些數據說明了一件事:餐飲股的獲利會波動,但需求其實非常穩定。

尤其是這些已具規模的知名品牌企業,通常擁有較完整的管理體系與品牌黏著度,具備一
定的市場回復能力。

餐飲股的正確定位:不是成長型,是事件型
從投資角度來看,餐飲股並不是用來追求資本暴漲的類股。

當我們將這些餐飲股的長期K線還原權息後,並將期間拉長至10年來看,你會發現,除了
瓦城(2729)有明顯的資本報酬累積外,王品(2727)與漢來美食(1268)的股價大多在
合理區間內震盪,投資人多半是靠領股息,而非價差賺錢。


這些股票當然不是什麼爆發性成長股。但換個角度看,它們卻具備另一種特質:

1.穩定現金流與固定配息能力,是標準的防禦型資產。
2.當遇到重大利空、估值回落時,反而能成為反轉型的撿便宜機會。
3.適合以股息為主、重視資產配置穩定性的投資人長期持有。

換句話說,投資餐飲股的關鍵不在於它能不能漲,而在於你是不是在「對的時間買進」。

你應該關注的,不是它每年能不能成長幾個百分點,而是什麼時候市場對它「失去信心」
──例如食安事件、疫情重擊、業績轉差──而導致股價大幅回落?

這些「倒楣事件」,往往正是長線投資人可以耐心介入的時點。

因為這些股票背後支撐的是內需型、剛性消費的穩定市場,只要公司營運體質沒有根本問
題,營收與獲利就有機會逐步回升。

好公司不等於隨時好價格

雖然八方雲集展現出穩健的營運結構與高度的應變能力,在餐飲業中確實具備一定差異性
,但本質上它仍屬於競爭激烈、成長空間受限的產業,市場上經常透過新品類與新模式互
相模仿搶市,難以建立長期獨占優勢。


當前八方雲集本益比已超過20倍,以餐飲股的歷史評價區間來看,股價已位於相對高位,
短線若缺乏新的成長動能,投資風險不可忽視。對於這類股票,真正值得布局的時機,從
來都不是在最熱門的時候,而是當市場冷卻、估值回落、基本面依然穩健時,那才是值得
耐心等待的價值點。


本文內容僅供參考,無任何買賣建議,投資人應謹慎評估,風險自負。

https://smart.businessweekly.com.tw/Reading/IndepArticle.aspx?id=6019358&p=2

 


心得/評論:

八方雲集去年配8元股利
大家一起開啟正向循環 配的股利再來點八方+梁社漢 公司獲利又增加

股利就會越配越多 天天 take care 你的餐費


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英國老人在海關翻找護照,動作很慢找了很久,女海關尖酸的問:你來過法國?
英國老頭說:我只來過一次。女海關更尖酸的問:你來過怎麼不知道提前拿護照?
老頭:我上次來時沒檢查護照。
女海關高聲叫道:不可能!英國佬來法國我們永遠都要檢查護照!
老頭:44年登陸時候,海灘上可一個法國人沒見著...
旁邊德國老頭說:是的,這個我能證明,當時灘頭確實一個法國人都沒有...

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※ 作者: cjol 2025-06-04 22:11:52
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davidaustin: 今天慣破月線,慣性改變1F 06/04 22:17
addy7533967: 要倒貨了,散戶趕快抱緊給主力出貨2F 06/04 22:18
bntimlin: 八方營收停滯了,用Q1推全年獲利目前本益比約快16,除非美國還會爆發,後面就賭有沒有人想炒到20吧,這波觀光餐飲靠台幣升值內需概念推上來,王品也差不多狀況3F 06/04 22:34
OnesXiao: 怎不學霸王茶姬在美股上市 XD7F 06/04 22:44
ohbu: 今天才買3張八方雲集8F 06/04 23:43
travisophia: 八方來財,來,來。9F 06/04 23:45
h3126187: 幹 我要賣了10F 06/05 08:03
icewang: 糕點了 吃的很難爆發成長 只會因突發事件爆跌11F 06/05 09:17
D1: 這些數據說明了 餐飲說人力 原物料成本上漲所以忍痛調漲餐點 都是屁話 就是要賺更多的藉口12F 06/05 09:25

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