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作者 cjol (勤樸)
標題 [新聞] 八方雲集、瓦城、王品...關稅戰下餐飲股
時間 Wed Jun  4 22:11:52 2025


股票投資術

八方雲集、瓦城、王品...關稅戰下餐飲股能買嗎？3大特性，適合存股族抱緊處理

撰文者：玩股網／玩股華安　更新時間：2025-06-02 瀏覽數：1,438
關鍵字：瓦城　王品　內需　八方雲集　玩股網　餐飲股　玩股華安　漢來美食

摘要
從投資角度來看，餐飲股並不是用來追求資本暴漲的類股。當我們將這些餐飲股的長期K
線還原權息後，並將期間拉長至十年來看，會發現投資人多半是靠領股息，而非價差賺錢
。

在疫情之後的幾年間，如果要挑一家在逆境中，仍維持穩定營收與獲利的餐飲企業，八方
雲集（2753）幾乎會是多數投資人第一個想到的名字。

儘管它長期被標籤為「賣鍋貼的連鎖店」，但實際上，八方早已不是一家只靠內用鍋貼生
意撐場面的公司。

疫情發生後短短幾個月內，它就迅速推動冷凍水餃電商、擴大宅配通路、與實體店外帶需
求相互補位，成為少數在2020年～2021年間，沒有明顯獲利衰退的餐飲股。

這樣的快速應變與營運結構，讓八方在疫情重創餐飲業的背景下仍能保持相對穩健的表現
，也凸顯出一個關鍵問題——「面對突發風險，餐飲業的問題不是需求消失，而是企業對
市場轉變的敏感度。」


八方雲集的策略優勢
我們不能說八方雲集是餐飲股中的投資例外，畢竟它的股價波動、估值拉升與利多反映，
也存在高點追價風險。但它的確在經營策略上，展現了與傳統餐飲企業不同的做法：

1.高達9成的加盟比率：降低總部人力與租金壓力。

2.自動化中央廚房＋全電廚具＋智能煮麵設備：把餐飲流程製造業化。

3.電商冷凍通路建設迅速：疫情來襲立即補位，甚至成為獲利新支柱。

這些策略讓八方的營運彈性，遠高於傳統直營制的餐飲企業，也因此在疫情期間持續賺錢
，而不是像其他餐飲股那樣被迫大幅虧損或展店凍結。

餐飲股的共同困境：競爭高，受成本影響大，易受食安及疫情影響
以下是近年4家主要餐飲公司所查到的獲利表現。

從表中可以看到，2021年是3家餐飲股的共同大災年——王品轉虧、瓦城腰斬、漢來美食
剩不到過往獲利三分之一。已足見餐飲股對外部變數的脆弱性。

不過這3家公司有個明顯共通點：災後都能回來。
1.王品2021年EPS為-1.4元，2年內彈回16.79元。
2.瓦城2022年掉到3.62，隔年拉回12.37元。
3.漢來從2021年的2.01元，到2024年的10.06元，穩步恢復。

這些數據說明了一件事：餐飲股的獲利會波動，但需求其實非常穩定。

尤其是這些已具規模的知名品牌企業，通常擁有較完整的管理體系與品牌黏著度，具備一
定的市場回復能力。

餐飲股的正確定位：不是成長型，是事件型
從投資角度來看，餐飲股並不是用來追求資本暴漲的類股。

當我們將這些餐飲股的長期K線還原權息後，並將期間拉長至10年來看，你會發現，除了
瓦城（2729）有明顯的資本報酬累積外，王品（2727）與漢來美食（1268）的股價大多在
合理區間內震盪，投資人多半是靠領股息，而非價差賺錢。


這些股票當然不是什麼爆發性成長股。但換個角度看，它們卻具備另一種特質：

1.穩定現金流與固定配息能力，是標準的防禦型資產。
2.當遇到重大利空、估值回落時，反而能成為反轉型的撿便宜機會。
3.適合以股息為主、重視資產配置穩定性的投資人長期持有。

換句話說，投資餐飲股的關鍵不在於它能不能漲，而在於你是不是在「對的時間買進」。

你應該關注的，不是它每年能不能成長幾個百分點，而是什麼時候市場對它「失去信心」
──例如食安事件、疫情重擊、業績轉差──而導致股價大幅回落？

這些「倒楣事件」，往往正是長線投資人可以耐心介入的時點。

因為這些股票背後支撐的是內需型、剛性消費的穩定市場，只要公司營運體質沒有根本問
題，營收與獲利就有機會逐步回升。

好公司不等於隨時好價格

雖然八方雲集展現出穩健的營運結構與高度的應變能力，在餐飲業中確實具備一定差異性
，但本質上它仍屬於競爭激烈、成長空間受限的產業，市場上經常透過新品類與新模式互
相模仿搶市，難以建立長期獨占優勢。


當前八方雲集本益比已超過20倍，以餐飲股的歷史評價區間來看，股價已位於相對高位，
短線若缺乏新的成長動能，投資風險不可忽視。對於這類股票，真正值得布局的時機，從
來都不是在最熱門的時候，而是當市場冷卻、估值回落、基本面依然穩健時，那才是值得
耐心等待的價值點。


本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。

https://smart.businessweekly.com.tw/Reading/IndepArticle.aspx?id=6019358&p=2
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[圖]
在疫情之後的幾年間，如果要挑一家在逆境中，仍維持穩定營收與獲利的餐飲企業，八方雲集（2753）幾乎會 ...

 


心得/評論：

八方雲集去年配8元股利
大家一起開啟正向循環 配的股利再來點八方+梁社漢 公司獲利又增加

股利就會越配越多 天天 take care 你的餐費


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英國老人在海關翻找護照，動作很慢找了很久，女海關尖酸的問：你來過法國？
英國老頭說：我只來過一次。女海關更尖酸的問：你來過怎麼不知道提前拿護照？
老頭：我上次來時沒檢查護照。
女海關高聲叫道：不可能！英國佬來法國我們永遠都要檢查護照！
老頭：44年登陸時候，海灘上可一個法國人沒見著...
旁邊德國老頭說：是的，這個我能證明，當時灘頭確實一個法國人都沒有...

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※ 作者: cjol 2025-06-04 22:11:52
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→ davidaustin: 今天慣破月線，慣性改變1F 06/04 22:17
推 addy7533967: 要倒貨了，散戶趕快抱緊給主力出貨2F 06/04 22:18
→ bntimlin: 八方營收停滯了，用Q1推全年獲利目前本益比約快16，除非美國還會爆發，後面就賭有沒有人想炒到20吧，這波觀光餐飲靠台幣升值內需概念推上來，王品也差不多狀況3F 06/04 22:34
推 OnesXiao: 怎不學霸王茶姬在美股上市 XD7F 06/04 22:44
推 ohbu: 今天才買3張八方雲集8F 06/04 23:43
推 travisophia: 八方來財，來，來。9F 06/04 23:45
噓 h3126187: 幹 我要賣了10F 06/05 08:03
推 icewang: 糕點了 吃的很難爆發成長 只會因突發事件爆跌11F 06/05 09:17
推 D1: 這些數據說明了 餐飲說人力 原物料成本上漲所以忍痛調漲餐點 都是屁話 就是要賺更多的藉口12F 06/05 09:25

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