作者 dsrte (把握)標題 Re: [請益] 主動式基金一定輸被動嗎時間 Wed Jul 2 14:23:56 2025
主動贏被動，的確有可能，
人家巴菲特的說法是"美股"的
主動型基金，長期很難贏sp500，
巴菲特不是說台股的指數
不然你看中國股市，俄羅斯股市，越南股市，泰國股市，無法保證這些國家的經濟發展，是否能一直保持正常，產業也可能被其他國家超越，而沒落
再者，就算是投資指數，績效也有分，費半(29支) ＞ nasdaq100( 100支) ＞ sp500
績效長期領先sp500
所以主動型基金若是比較偏科技股，（科技股不是只有電子股）,就從費半和nasdaq 100挑
是有可能績效長期領先大盤
巴菲特沒有嚴格的論證，他是憑自己多年的觀察，也就是看後照鏡開車，發現被動性的指數投資，績效會不錯
※ 引述《james0326123 (土城阿信)》之銘言：
: 依照美國實證研究
: 主動基金97%贏不過指數
: 但是依照台灣的基金
: 來看
: 其實不完全輸欸
: 績效反而是爆贏指數
: 是因為台灣基金經理人比較保守嗎
: 其實他們直接照抄被動基金選股就好
: 而且因為他們有機動性
: 當遇到黑天鵝他們能夠立刻避險
: 但是被動只能放著給他賠
: 主動ETF真的是輸被動ETF嗎
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※ 作者: dsrte 2025-07-02 14:23:56
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※ 同主題文章:
Re: [請益] 主動式基金一定輸被動嗎
07-02 14:23 dsrte
推 rebel: 沒有嚴格的論證？國外探討指數型基金的論文一大票耶 還是論文都不算論證？1F 07/02 14:29
→ dsrte: 要怎麼證明sp500 支長期績效會贏 nasdaq100 支 和費半29支？3F 07/02 14:32
推 rebel: 這樣我沒看過相關的研究 但指數型跟主動型的對比一堆 巴菲特絕不是只憑經驗臆測5F 07/02 14:37
推 gkkcast: 未來的事就只能讓時間證明啊
相信什麼就去買什麼7F 07/02 14:37
→ dsrte: 既然是投資大盤，而且要怎麼說明sp500是最佳選擇，而不是sp501 ? 也不是投資全美股的etf ？ 投資全美股的etf 績效不會贏sp500 ?
sp499 或是 sp502 績效會更差嗎 ？9F 07/02 14:40
推 rebel: 巴菲特說的是指數型跟主動型 過往的論文探討也多數是圍繞主動型跟指數型 你說的什麼sp500/那指100/費半誰比較好 巴菲特沒說過 也許等你自己寫篇論文探討研究 但巴菲特不是憑個人經驗在猜測主動型跟指數型好壞 早就一堆研究探討過了 國內市場也早有論文探討過了 結論是類似的13F 07/02 14:49
推 Ydarvish: 主動大多數輸被動應該是長期有研究實證的20F 07/02 14:53
(rayccccc 刪除 glenn8119 的推文: )
→ Ydarvish: 並沒有說一定輸 當然還是有大神可以長年領先啊，但那本來就是少數，大多數基金績效也不如或頂多持平SP 500，那我們身為散戶幾乎什麼優勢都沒有，你真的覺得打敗大盤是什麼很簡單的事嗎24F 07/02 14:56
推 rebel: 不要無腦吹 正二長期贏大盤是有前題的 你看看上半年0050還是正的 正二卻是賠的 哆啦王幫你整理過了正二長期贏大盤只有部分國家市場才有 未來台灣會不會依舊是 我覺得是但我也不敢確定28F 07/02 14:58
→ dsrte: 如果主動型的專門從費半和nasdaq100裡面挑, 長期領先sp500是有可能的。巴菲特的理論需限定是綜合型的etf 互相對比績效，比較會成立。綜合型的etf 對比科技股ETF 績效一定輸。能全部買台積電 聯發科，你會分一點錢去買台塑和中鋼嗎 ？ 等到中鋼和台塑取得技術突破變成成長型的科技股再說。 巴菲特自己也很少買科技股
等下有人會說股災，股災不是常常在發生，長期來看，股市是多頭大於空頭。32F 07/02 14:58
推 rebel: 這只是你的猜想 也許是但沒有任何實證 當年對沖基金也說因為他們什麼類別都能投資 包含報酬比股票高的商品 所以大漲時他們能切換到高報酬商品 大跌時他們會切到穩定型的商品 但事實是十年賭局他們輸了41F 07/02 15:04
→ dsrte: 你應該會調長期趨勢吧 ？ 你把費半和 nasdaq 100 長期趨勢調出來，和sp500的績效一比較就知道，差距多大。我的依據就在這裡，請問你sp500績效長期領先費半和nasdaq100的證據在哪裡，可否提供46F 07/02 15:12
噓 qoqocat: 好啦你好棒，投資這麼簡單還買標普500幹嘛50F 07/02 15:14
→ dsrte: 不是我的猜想，你說sp500會長期領先科技股的etf那才是猜想。而且我也不是在說和巴菲特對賭的對沖基金如何，我是在科技股 VS sp50051F 07/02 15:14
推 rebel: 我沒有說sp500會贏阿 我說的是沒有研究探討證明這件事阿 XDD 你有證據的話 歡迎秀給大家看阿55F 07/02 15:15
→ dsrte: 巴菲特說很難贏大盤，不是從過去的經驗觀察，難道是用數學證明 ？57F 07/02 15:16
推 joe0934: 都有一堆論文了，還是你要說看不懂英文？59F 07/02 15:17
→ rebel: 我就問問這裡面那句推文說了sp500會長期領先科技股？除非了你沒人說過啊 是不是先把話看清楚再來開槍60F 07/02 15:18
→ dsrte: 和巴菲特對賭的基金經理人，2008-2017這段時間是股災後的大多頭，但是居然有幾個基金經理人這10年的總績效是負，是10年總績效為負的，而且好像還有一個提早下市，真不可思議62F 07/02 15:20
噓 abc32521: 那不是巴菲特的理論，自1970年代開始，美國大概每隔10年就有回顧型的論文67F 07/02 15:21
→ rebel: 欸 誰說那句話的你要不要先回答69F 07/02 15:21
→ jerrylin: 0056這沒台積電的 長期就不一定往上了
目前確認能長期往上的ETF只有美股73F 07/02 15:41
推 JUL: NAS100是這10幾年贏SP500沒錯 但未來難說
2000年前的實業 現在呢?75F 07/02 15:44
→ sgxm3: 又一個科技業至上的韭菜。現在的傳產都是二三十年前的明星產業你知道嗎？現在的科技業也是未來的傳產啦。道瓊指數當初的公司現在一間都不剩了。77F 07/02 16:18
→ dsrte: 本來就都會換，以前市值最高的是思科，現在早就不是了。反倒是傳產很多產業很難換，因為後面的成長上來很慢，導致前面即使很爛，但是市值太大，也是很難被換掉80F 07/02 16:25
噓 qoqocat: 還真的跟過去沒啥關係
跑不贏大盤就兩個原因：看好美國、管理費對沖等成本84F 07/02 16:43
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