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作者 tailop (寧夏)
標題 [請益] 直債跟債券ETF真的一樣嗎？
時間 Thu Jul  3 13:49:23 2025

想請教債券ETF放20年效果是否真的跟直債一樣？
1.匯率差異：債ETF因每期收到利息
要換台幣發給投資人，現況等於強迫吃匯損
2.債組合：債ETF為了維持存續期會不斷
清舊債？等於降息時舊債資本利得會強迫實現？
這樣放了20年確定損益會趨近嗎？
感覺上述這兩點都會讓ETF投資人產生額外虧損

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.223.120 (臺灣)
※ 作者: tailop 2025-07-03 13:49:23
※ 文章代碼(AID): #1ePXdb0R (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1751521765.A.01B.html
※ 同主題文章:
[請益] 直債跟債券ETF真的一樣嗎？
07-03 13:49 tailop
Re: [請益] 直債跟債券ETF真的一樣嗎？
07-03 17:08 junior020486
噓 Crushredkiss: 爬文1F 07/03 13:49
→ NTUKarbe: 先討論一個命題 債券ETF是債券還是股票2F 07/03 13:50
→ pttstock: 5%債息 領20年剛好100% 回本!3F 07/03 13:50
噓 wen12305: 你慢了一年多=.=4F 07/03 13:50
推 mumuwei: 當然不一樣= =5F 07/03 13:50
推 f204137: 直債只是看不到市價 背後都是一樣的東西...6F 07/03 13:50
噓 Lenney33: 辜狗很難?7F 07/03 13:50
噓 s973311: 這議題早就討論到爛了8F 07/03 13:51
推 niji5143: 一個會到期 一個不會9F 07/03 13:51
推 dogalan: 匯率應該沒差 直債到期日是今天的話依樣吃匯損10F 07/03 13:52
推 DeathStarDS1: deepseek可解答11F 07/03 13:53
→ dogalan: 不要神話直債 只是這兩個屬性不完全相同罷了12F 07/03 13:54
推 flash789: 你要不要先問gpt什麼是債券梯13F 07/03 13:56
推 fbiciamib123: 直債在app看不到虧損，根本沒賠錢，當然不一樣14F 07/03 13:57
推 kinki5566: ETF就到期日為階梯式的直債15F 07/03 13:57
→ onekoni: 類似但不會絕對相等16F 07/03 13:57
→ obey1110: 不一樣 直債流動性差很難作價差手續費又貴17F 07/03 14:02
推 chihwei739: 網銀app買的債券可以看到含息損益18F 07/03 14:06
推 HiuAnOP: 請問買股票ETF跟直接買股票真的一樣嗎？
自己組債券ETF階梯跟直債一樣，管理費/保管費還更省19F 07/03 14:09
→ TaiwanUp: TLT會汰舊換新保持等價20年期 直債每年遞減1個年期 最後會變短債22F 07/03 14:11
推 gest7240: 你不可能抱20年 所以差不多24F 07/03 14:11
推 MuadDib: 買直債我推IB 價格好很多 但我買短債較多 債息以資本利得的形式取得25F 07/03 14:12
噓 wen12305: 直債明明就看得到損益=.=不懂別亂教欸27F 07/03 14:13
→ LINPINPARK: 樓上你頭是不是快裂開惹28F 07/03 14:18
推 greedypeople: 你同一時間買到的是 一整包的債卷梯跟現在這時間點利息的債券  本質上還是不太一樣吧?
只是因為價格會讓它收益不會差太遠29F 07/03 14:18
→ LINPINPARK: https://meee.com.tw/xYzBqnB
提供一下直債長怎麼樣，這是一檔20萬美金的企業債數字依序表示為 成本單價/總成本/市場單價/市值
未實現利益或損失(USD/%) 累積債息 市值+股息32F 07/03 14:21
[圖]
推 yayan1010: 都是垃圾不用分那麼細36F 07/03 14:29
推 CAFEHu: 槓桿仔：一個抵押，一個質押37F 07/03 14:29
推 twic: 一樣廢
前幾個月就說過不要幻想直債多屌了38F 07/03 14:31
噓 xxgogg: 之前版上已經討論到爛掉惹不要再問惹好嗎0.040F 07/03 14:32
推 kklarinet: 其實根本差不多，說不一樣的有10%是專業級的，所以必須區分兩者微小的區別，另外90%都是自以為很懂的白癡41F 07/03 14:33
推 kitsune50: 記住跟你說一樣的ID!!44F 07/03 14:33
推 MumiPyonPyon: 不一樣45F 07/03 14:34
→ TaiwanUp: 想配置債券 自提6%比較實在 注意力CP值太低46F 07/03 14:45
推 Gsanz: https://i.imgur.com/qiTfdzd.jpeg47F 07/03 14:46
[圖]
→ maniaque: 直債不賣就是領息,然後放到期滿
ETF 會根據基金設定的屬性,買進新債,賣出舊債
這投資說明書都有講~~~48F 07/03 14:50
推 czg: 問美債專家JOE鴿51F 07/03 14:51
→ maniaque: 就像李奧納多一樣,美女超過25歲,就會換個對象52F 07/03 14:51
→ TaiwanUp: 醫生高級自由業配置TLT 航海王買直債 基金經理人自組直債債券梯53F 07/03 14:52
推 turndown4wat: 糕55F 07/03 14:56
推 swgun: 當然不一樣啊 就是奇怪的網紅跟股板名人一直說能鎖利
然後被市場毒打後只好認錯56F 07/03 14:59
推 a281393: 不一樣59F 07/03 15:00
推 swgun: 連直債看不到損益跟市價這種屁話都有人講了 真的是太監開課教做愛60F 07/03 15:03
→ Imgoodjob: 我們不一樣～～62F 07/03 15:04
推 Ydarvish: 當然不一樣 但這個不一樣是性質不一樣是中性的本身沒有優劣之分 不管是說ETF或是直債至上的其實都是一知半解63F 07/03 15:08
→ loopdiuretic: 不一樣66F 07/03 15:09
推 mcgrady12336: 原理一樣看你怎麼看而已67F 07/03 15:09
→ gomi: 直債可以換算當下價值 不賣就是未實現損益68F 07/03 15:11
→ bkebke: 直債有到期日,ETF會一直換新69F 07/03 15:13
推 Haruna1998: 直債時間到了連本帶利贖回不是嗎？穩賺的70F 07/03 15:48
推 johnjohnlin: 大概是塑膠可樂還是鋁罐可樂的差異71F 07/03 15:56
→ ajkofqq: different72F 07/03 15:57
推 ruve: 不一樣，直債會到期,到期保本,利息固定；TLT鎖定持有約20年期公債標的,隨時間過去不到20年債券會被賣掉,沒有到期日,不保本,不保證利息金額,殖利率跟隨市場當下變動；若是台灣發行持有相同債券的etf,價格還多了一個實現當下匯率損益的影響因素73F 07/03 16:05
推 DWR: 直債利息固定 最後本金會拿回來 ETF利息隨市場變得，本金賣多少就拿回多少，嚴格來說到期日之前兩者沒有太多差異，就一個固定收益一個變動收益78F 07/03 16:24
推 MOCCO987: 買一盒雞蛋跟買十顆散蛋一樣嗎？81F 07/03 16:49
→ jerrylin: 不一樣  不是很多人講過惹82F 07/03 17:40
→ luluking: 怎麼會一樣83F 07/03 19:25
噓 mdkn35: 又要系列文爛大街了84F 07/03 23:23

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