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作者 afflic (afflic)
標題 [新聞] 關稅衝擊年終消費力 台積電Q4營收難創高?
時間 Mon Aug  4 17:34:20 2025


原文標題：

關稅衝擊年終消費力 台積電Q4營收難創高?

原文連結：

https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20250804A041
關稅衝擊年終消費力 台積電Q4營收難創高? | 科技 | 非凡新聞
美國對等關稅恐怕衝擊年底耶誕節的消費動能，市場擔憂，PC等3C終端產品的買氣會不如預期，連帶影響半導體需求轉淡，台積電第四季旺季營收，可能將無法再創單季新高，對此專家表示，雖然3C通膨會影響營收，但看好高速運算HPC動能續強，可望減少關稅帶來的負面影響。美國民眾：「現在才剛夏天開始，但我已經在買耶誕 ...

 

發布時間：

2025/8/4 16:15

記者署名：

莊欣璉

原文內容：

美國對等關稅恐怕衝擊年底耶誕節的消費動能，市場擔憂，PC等3C終端產品的買氣會不如預期，連帶影響半導體需求轉淡，台積電第四季旺季營收，可能將無法再創單季新高，對此專家表示，雖然3C通膨會影響營收，但看好高速運算HPC動能續強，可望減少關稅帶來的負面影響。

美國民眾：「現在才剛夏天開始，但我已經在買耶誕禮物。」

許多美國民眾提前買耶誕禮物，就是怕關稅衝擊帶動廠商漲價，消費應用下半年恐怕轉趨保守，對半導體也會造成影響，市場憂心，台積電第四季旺季表現會受限，無法再創單季新高，營收可能會發生近十年來，首度第4季表現不如第3季的狀況。

雲報政經產業研究院副社長蒴堛Y：「基本上對等關稅，或者是未來232條款，所造成的關稅衝擊，其實對於美國市場終端產品，一定會造成所謂的3C通膨，其實台積電第四季營收到底會成長還是會衰退，目前不得而知，但可以確定的一點是，跟第三季比較起來，第四季成長力道一定遠不如第三季。」

包含蘋果的iPhone7或者任天堂的switch都有傳出漲價消息，3C通膨正在醞釀，可能影響消費者購買意願，不過專家也點出，第二季美國科技大廠都表示會擴大資本支出，人工智慧伺服器需求還是很強勁，能帶動AI高速運算HPC訂單，一拉一扯下，分析師則認為，預期第四季台積電不會受到太大影響。

豐銀投顧分析師テE彬：「其實過去兩年，消費性電子本來就是呈現比較低迷的狀況，那這個東西會不會衝擊到台積電，其實並不會有特別大的影響，他下半年的營運，即使在第四季消費性電子是稍微回落，在HPC或AI高度成長，我覺得是有機會去補足營收。」


分析師表示，台積電大客戶輝達近期被許多券商調高目標價，加上美國投資擴廠正在加速中，都能夠助台積電抵銷關稅帶來的動盪，認為不用對台積電後市太過擔憂。

心得/評論：

第二季法說，台積電財測估第三季季增8%
消費性電子衰退跟HPC成長抵銷的話
第四季就算持平，只要不衰退
今年EPS應該60+穩穩的吧?

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.14.48.177 (臺灣)
※ 作者: afflic 2025-08-04 17:34:20
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推 goodevening: 關稅提前拉貨啊，第四季除了AI其他都會衰退1F 08/04 17:38
→ afflic: AI占60%以上營收了2F 08/04 17:38
推 vancepeng: 不是喔 不是這樣子3F 08/04 17:38
→ Leo4891: 快唱衰 最好跌回千元內4F 08/04 17:39
噓 NightMeow: 記住 AI 只是剛開始….5F 08/04 17:40
推 luke0407123: 又不是做短線 只看Q4？2026 2027 2028 2029 2030？6F 08/04 17:40
推 ohsho62: 漲10%出貨吧，讓客戶吸收一半7F 08/04 17:40
推 bamama56: 台灣唯一不用擔心就台積電8F 08/04 17:41
→ luke0407123: 跟你說啦2026台積電就100%營收創高 只看Q4笑死9F 08/04 17:41
推 post91: 來了來了，這種新聞來了10F 08/04 17:41
→ afflic: 也是，第三季大家都看明年獲利了
第四季就算衰退市場應該也沒人在乎11F 08/04 17:41
→ luke0407123: 想要騙我手中的台積電跟正二可沒那麼簡單喔^o^13F 08/04 17:41
推 EvilJustice: AI已經開始五六年了，還在剛開始？14F 08/04 17:42
噓 NightMeow: 1700的台積要爆發力 快壓不住惹…
工業革命哪有那麼快結束15F 08/04 17:43
推 goodevening: AI占4分之1左右而已啦，HPC收入包含手機電能等晶片，不是全部都AI運算
指台積電營收17F 08/04 17:45
推 ru04hj4: 56年前還在疫情 挖礦吧
消費電子復甦無望了嗎20F 08/04 17:46
噓 NightMeow: 均價1080的台積真的舒服22F 08/04 17:48
→ afflic: https://finguider.cc/Article/ArticleIndex/1285手機跟HPC是分開算的
如果60%成長，27%衰退，第四季應該還是可以小幅成長除非蘋果賣太爛
四大CSP資本支出好像也都上調?23F 08/04 17:49
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→ Feting: 擔心的應該是美企因應關稅的提前拉貨潮吧，部分消費性電子下半年的需求可能提早在q2拉貨了28F 08/04 17:53
推 bella1815: NV股價到2023年才因AI爆發，哪來的6年？30F 08/04 17:53
→ mystage: 你們各自的GG要顧好，會被盜走喔31F 08/04 17:56
推 zava: 新聞又來了32F 08/04 17:59
推 joe2: 那就是要創高了33F 08/04 18:00
→ afflic: 不過話說回來，外資券商好像都是估第四季衰退
今年EPS不到60
但前三季應該45穩穩的
全年如果不到60
第四季要衰退10%欸 有這麼誇張嗎34F 08/04 18:02
推 instill8: http://i.imgur.com/OCJ8KiE.jpg39F 08/04 18:08
[圖]
推 A80211ab: 太早  要擔心的時間還沒到40F 08/04 18:11
→ ohsho62: 又是盜GG集團41F 08/04 18:15
噓 chysh: 蘋果才剛醒來要入局，Meta，才剛挖完一堆人才，然後你跟我說要衰退？42F 08/04 18:44
→ azhu: 我還沒買夠44F 08/04 18:44
噓 miku5566: 記住那些2024跟你說AI泡沫的ID45F 08/04 18:50
推 pkh1234: iphone7漲價好像很有吸引力46F 08/04 19:50

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