看板 Stock
作者
標題 [新聞] 想打造中國的「台積電」？北京整併半導體
時間 Sat Aug 9 13:01:18 2025
作者
標題 [新聞] 想打造中國的「台積電」？北京整併半導體
時間 Sat Aug 9 13:01:18 2025
原文標題：想打造中國的「台積電」？北京整併半導體卡關 外媒揭1痛點
※請勿刪減原文標題
原文連結：https://reurl.cc/GN44KD
※網址超過一行過長請用縮網址工具
發布時間：2025.08.06 15:01
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：陳彥綺
※原文無記載者得留空
原文內容：
北京積極推動整併國內半導體產業，希望培養出具全球競爭力的「國家隊」，以對抗美國
及歐洲大型晶片廠商，然而，多項合併計畫因股權、估值爭議而陷入停滯。
《金融時報》報導，多位知情人士透露，中國國家發展和改革委員會（發改委,NDRC）今
年曾召集多家晶片設備商，試圖促成「超級合併案」，欲將各家技術與資源整合後，形成
一家由國家主導的半導體設備巨頭。
年曾召集多家晶片設備商，試圖促成「超級合併案」，欲將各家技術與資源整合後，形成
一家由國家主導的半導體設備巨頭。
中國認為此舉對加強國內晶片產業至關重要，但由於企業與投資人對股權結構與估值存在
分歧，相關談判進展受阻。
一位消息人士指出：「利益分歧太大了。賣家不願虧本出售，買家也不願溢價收購。」另
一位消息人士則表示，雖然談判仍在進行中，但已難以達到原先政府預期的大規模整合效
果。
一位消息人士則表示，雖然談判仍在進行中，但已難以達到原先政府預期的大規模整合效
果。
儘管整併計畫受挫，但今年中國半導體併購交易仍呈現升溫跡象。根據金融數據平台Wind
統計，今年迄今，中國已宣布的半導體併購案達26起。當中最受矚目的是5月伺服器CPU設
計商海光資訊與超級電腦製造商中科曙光的合併案。
統計，今年迄今，中國已宣布的半導體併購案達26起。當中最受矚目的是5月伺服器CPU設
計商海光資訊與超級電腦製造商中科曙光的合併案。
傑富瑞（Jefferies）半導體分析師Edison Lee指出，若中國能順利整併晶片設備產業，
將有助於打造完整、可自給自足的半導體供應鏈，減少對美國應用材料、科林研發等公司
的依賴。他補充說，「在設備產業中，單一產品難以成功，晶圓廠更傾向從同一家供應商
中購入多台設備，操作整合也較簡便。」而目前中國晶圓廠採購本地設備時，仍需向多家
供應商採購，導致設備技術整合度不足。
將有助於打造完整、可自給自足的半導體供應鏈，減少對美國應用材料、科林研發等公司
的依賴。他補充說，「在設備產業中，單一產品難以成功，晶圓廠更傾向從同一家供應商
中購入多台設備，操作整合也較簡便。」而目前中國晶圓廠採購本地設備時，仍需向多家
供應商採購，導致設備技術整合度不足。
中國官方也希望藉由整併集中資金，扶植真正具戰略意義的企業。伯恩斯坦（Bernstein
）分析師林清源指出：「資金過度分散難以形成規模效益，因此中國現在的做法是集中資
源，打造少數能夠在國際市場上競爭的龍頭企業。」
）分析師林清源指出：「資金過度分散難以形成規模效益，因此中國現在的做法是集中資
源，打造少數能夠在國際市場上競爭的龍頭企業。」
然而，也有市場人士認為，單靠整併難以補齊技術差距。一名上海晶片投資人直言：「很
多待售公司根本沒技術護城河，整併若無策略性價值，沒人想接手。」
林清源也指出，整併風險高，潛在買家往往最清楚目標公司為何表現不佳，也因此對於高
估值更加猶豫。
此外，這場由政府主導的併購潮，也吸引大量非半導體企業跨界參與，包括房地產商、農
藥製造商、針織機械廠等都宣布有意收購半導體資產。
然而，多數交易最終不了了之。據統計，2025年已有8宗併購案告吹，理由多與估值談不
攏有關。包括中國電子設計自動化（EDA）領導廠商華大九天併購競爭對手芯和半導體，
最終因條件談不攏宣告終止；製鞋廠奧康國際、針織設備製造商慈星股份近期也因估值問
題放棄收購計畫。
攏有關。包括中國電子設計自動化（EDA）領導廠商華大九天併購競爭對手芯和半導體，
最終因條件談不攏宣告終止；製鞋廠奧康國際、針織設備製造商慈星股份近期也因估值問
題放棄收購計畫。
除了設備廠外，中國晶圓代工業整併也陷入僵局。這一領域不僅產能重疊嚴重，更牽涉地
方政府主導的政治敏感問題。一位晶片投資人指出：「這些地方政府怕被批評賤賣國有資
產，即便產能過剩，也沒人敢賣。」
方政府主導的政治敏感問題。一位晶片投資人指出：「這些地方政府怕被批評賤賣國有資
產，即便產能過剩，也沒人敢賣。」
過去十年，許多地方政府大量投資晶圓廠，造成成熟製程晶片產能過剩與價格競爭加劇。
產業界內部人士表示，買家與有政府背景的賣家之間的估值錯配仍然是一個持續存在的障
礙。
產業界內部人士表示，買家與有政府背景的賣家之間的估值錯配仍然是一個持續存在的障
礙。
儘管目前中國在深圳、上海等地開始投資7奈米先進製程，主攻手機與AI應用，但整體產
業界仍面臨人力與資金分散問題。專家指出，若能集中先進製程研發與設備投資，不僅可
提升技術競爭力，也有助於集中人才資源。
業界仍面臨人力與資金分散問題。專家指出，若能集中先進製程研發與設備投資，不僅可
提升技術競爭力，也有助於集中人才資源。
心得/評論：
幾年前中國各地都在搞晶圓廠
最有名的是武漢弘芯跟蔣爸的故事
最終也變成爛尾
資源分散也搞不出甚麼名堂
中國想整併半導體產業成為巨頭
但看起來效果不彰
弱弱整併應該也達不到預期效果
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.3.182 (臺灣)
※ 作者: Su22 2025-08-09 13:01:18
※ 文章代碼(AID): #1ebjOWXz (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1754715680.A.87D.html
推 : 還不如買幾個清大生去偷資料1F 08/09 13:02
推 : 垃圾包在一起還是____2F 08/09 13:02
推 : 對岸政府真有砸一堆錢在搞 只是企業學校都在寫計劃騙經費哈哈哈3F 08/09 13:03
推 : 中國半導體不就合法要飯 補助領完 擺爛日常5F 08/09 13:04
推 : 又開始騙補貼了6F 08/09 13:04
推 : 買不如去偷+1 XDDD7F 08/09 13:05
推 : 買家也不願溢價收購。代表錢不多了，不像之前紫光搖擺8F 08/09 13:05
推 : 垃圾就該丟掉，而不是強迫購物10F 08/09 13:06
推 : 學日本用偷的比較快 10奈米不會做 2奈米出來了11F 08/09 13:08
推 : 倒了一個紫光 還有千千萬萬個紫光等著倒12F 08/09 13:08
中國 2030 年或成全球最大半導體代工中心，超越台灣 | TechNews 科技新報 中國將在 2030 年前成為全球最大半導體代工中心，並有約 30% 全球安裝產能，超越領頭羊台灣。市場研究和技術諮詢公司 Yole Group 預測，中國半導體產能將顯著增長，因美國對中國半導體行業的貿易限制之下。 目前，台灣半導體產能占全球的23%，中國則緊隨其後、占21%。中國政府投資半導體製造 ...
推 : 不如找清大的偷機密16F 08/09 13:10
推 : 直接偷比較快拉，日本都做給你看了17F 08/09 13:11
推 : CSMC?18F 08/09 13:11
推 : 預設準的話早就財富自由了19F 08/09 13:11
→ : 不如一台相機吧20F 08/09 13:11
推 : 不覺得清大那群人只有賣給日本而已21F 08/09 13:11
推 : 只是想騙補助而已22F 08/09 13:12
→ : 跟TEL買技術就好了23F 08/09 13:12
推 : 日本後面黑手是美國我都信24F 08/09 13:13
推 : 合併(X)捲款收割(O)25F 08/09 13:14
推 : 打造中國的輝達 比較有料26F 08/09 13:14
![[圖]](https://i.imgur.com/73fl3CAh.jpeg)
推 : 偷拐詐騙都比你花錢整合快28F 08/09 13:14
→ : 弄垮就整併了 這麼簡單29F 08/09 13:15
華為正式測試國產EUV光刻機！200億專項資金加持，中國光刻機正在加速崛起！ | 科技 | 鉅亨號 | Anue鉅亨 東莞松山湖畔的華為工廠裡，一台刻著“中國製造”的龐然大物正在全速運轉。 它投射出的極紫外光束精準落在晶圓上，刻畫出僅有頭髮絲萬分之一細的電路。這不是ASML的機器，而是華為聯合國內產業鏈自主研發的EUV光刻機。 現場工程師透露，其核心光源效率已達3.42%，距離國際頂尖水平僅差“最後一公里”。在華為 ...
→ : 至少台灣這邊還演的比較逼真31F 08/09 13:15
→ : 找清大就好32F 08/09 13:16
噓 : 共產黨在幹嘛？
還敢自稱共產ㄛ33F 08/09 13:17
還敢自稱共產ㄛ33F 08/09 13:17
推 : 用偷的比較快 真的35F 08/09 13:18
推 : 不用學日本，跟日本買照片就好36F 08/09 13:20
噓 : 中積電37F 08/09 13:21
→ : 需要一個領頭羊吧38F 08/09 13:24
推 : 他如果已經在偷了，也不會讓你們知道39F 08/09 13:24
→ : 不聽話把補助抽掉不就好 他自己會倒還更省錢40F 08/09 13:24
推 : 靠清大了41F 08/09 13:24
→ : CCP永遠是集中力量辦大事的思維，就讓他們合併啊！最好是整個 PRC 合併成一家公司！42F 08/09 13:25
推 : 整合半導體設備廠變台積電？ 記者只知道台積電嗎44F 08/09 13:27
推 : 人謀不臧的極致國度,大夥兒撈錢嚕～45F 08/09 13:27
→ : 中國整天只想著彎道超車，當然只有填海的份。46F 08/09 13:28
推 : 中吹ID該發文了吧47F 08/09 13:30
推 : 對中共政府他們敢說不併嗎48F 08/09 13:30
推 : 證明晶圓代工不是人礦問題，是人礦資質也要有一定水準49F 08/09 13:31
→ : 這二十年來一直嘲笑唱衰中國發展的各項產業，偏偏大國的容錯值就是那麽高，過程再混亂鳥事再多，還是能達到目標。51F 08/09 13:33
推 : 推文已經有中吹。都忘了武漢半導體大詐騙54F 08/09 13:33
推 : 我比較期待集中力量大翻車55F 08/09 13:34
推 : 偷到機密資料也沒用，美國限制ASML的機器不能賣中國，中國買不到最先進的設備也做不出來。56F 08/09 13:38
推 : 沒有鏟子 沒辦法挖金塊58F 08/09 13:39
→ : 一直講TEL的智障，是不是以為拍一些照片就能做出來啊？XD59F 08/09 13:43
推 : 紫光示範過了61F 08/09 13:45
→ : 好了啦 沒有台奴 不可能的62F 08/09 13:56
推 : 農藥公司 房地產公司 整合半導體是要幹嘛63F 08/09 13:58
推 : 共產國家用命令就解決問題了64F 08/09 14:07
推 : 中吹中吹快出來65F 08/09 14:08
推 : 開專案 撈錢囉66F 08/09 14:09
推 : 我原本以為會是中共先偷到沒想到是日本0.067F 08/09 14:10
推 : 蓋個半導體集中營，一定可以搞出名堂的！！
中國人才濟濟+聰明卓絕，就欠驅動！！！！！！
三年超英五年趕美10年勝臺，征服宇宙！！！！！68F 08/09 14:19
中國人才濟濟+聰明卓絕，就欠驅動！！！！！！
三年超英五年趕美10年勝臺，征服宇宙！！！！！68F 08/09 14:19
→ : 改去日本那邊偷啊 反正台灣已經被偷了71F 08/09 14:21
推 : 各種騙72F 08/09 14:31
推 : 準備好領補助放推 跟中國足球一樣73F 08/09 14:34
→ : 圈錢好理由74F 08/09 14:35
推 : 限本科不會喔 阿貓阿狗可以做頂尖還叫貓狗？75F 08/09 14:40
推 : 卡在包子76F 08/09 15:03
→ : 笑死，沒關鍵設備跟材料沒屁用77F 08/09 15:13
推 : 高階製程是要靠國際半導體產業鍵合作才有可能。
中國一堆公司就是來騙政府補助的，是能成啥大事？78F 08/09 15:16
中國一堆公司就是來騙政府補助的，是能成啥大事？78F 08/09 15:16
推 : 我建議養雞80F 08/09 15:32
推 : 沒終端是要賣給鬼喔81F 08/09 15:44
噓 : 這種東西哪是有錢弄的出來
沒有技術有錢也沒用
不然清朝明朝怎麼沒有半導體
新聞不是說小偷是盜草嗎82F 08/09 15:46
沒有技術有錢也沒用
不然清朝明朝怎麼沒有半導體
新聞不是說小偷是盜草嗎82F 08/09 15:46
推 : 果然是號稱高學歷高收入族群
蹲完出來跑外送剛好符合人設86F 08/09 15:51
蹲完出來跑外送剛好符合人設86F 08/09 15:51
![[圖]](https://i.imgur.com/ZvkQHbSh.jpeg)
推 : 那張死亡合照…90F 08/09 16:06
推 : 中國真要搞,還不如先捲成熟制程,把自己國內一堆有問題的公司先捲死,這樣國家競爭力才能提升
把爛公司併在一起,說穿了,只是變成很大的爛公司而已91F 08/09 16:36
把爛公司併在一起,說穿了,只是變成很大的爛公司而已91F 08/09 16:36
推 : 國家隊（x）A國家錢隊（O）94F 08/09 16:43
推 : 不配合的 就不給補貼啊95F 08/09 16:47
推 : 200億就要做出EUV 做得出來大家都要舔中國腳趾頭96F 08/09 17:42
→ : 台積不會單押一間設備商97F 08/09 18:20
噓 : 用高額獎學金把清大收一收比較快啦98F 08/09 19:25
推 : 中國人就要聰明一點，有沒有問過台灣清大畢業的工程師們？99F 08/09 20:14
推 : 大煉蠱
其實蠻好奇為什麼中國做不出來 是因為關鍵技術被歐美卡住嗎101F 08/09 20:33
其實蠻好奇為什麼中國做不出來 是因為關鍵技術被歐美卡住嗎101F 08/09 20:33
→ : 整併的問題應該是在地方的$$補助上 被併了就少分錢中國各地在賺補助拿錢上是很積極的
之前就有蓋太多垃圾焚化發電廠導致垃圾不夠燒的問題如果不要蓋那麼多應該是能穩賺 但大家都要分都來蓋變成垃圾不夠燒 賺錢變沒賺錢 反而導致低使用效率這是供給過剩 需求不足 又要分錢 必然會有的問題104F 08/09 21:46
之前就有蓋太多垃圾焚化發電廠導致垃圾不夠燒的問題如果不要蓋那麼多應該是能穩賺 但大家都要分都來蓋變成垃圾不夠燒 賺錢變沒賺錢 反而導致低使用效率這是供給過剩 需求不足 又要分錢 必然會有的問題104F 08/09 21:46
推 : 都是騙補助 併不併沒差110F 08/09 22:02
→ : 還有一個可能是上市炒股 所以被併購=少賺炒股錢
這樣被併的一方就要求併購方拿出炒股賺的那部分錢來併購方當然不想付這個錢 割韭菜割到我頭上 做夢欸大家都是拿補助搞炒股 低風險高回報 當然不想被併購111F 08/09 22:05
這樣被併的一方就要求併購方拿出炒股賺的那部分錢來併購方當然不想付這個錢 割韭菜割到我頭上 做夢欸大家都是拿補助搞炒股 低風險高回報 當然不想被併購111F 08/09 22:05
囂張沒有落魄久！從紫光爆發債務危機，看中國半導體「地雷黑歷史」－獨立觀點｜商周 1.曾誇口要將台灣科技公司全部收購的清華紫光集團，不到5年內卻陷入財務危機風暴，主體信用等級從AA調降至BBB，已是垃圾債券的等級。2.除了清華紫光的債務危機，今年以來中國的半導體企業騙補、詐騙事件頻 ...
推 : 祖國半導體產業已是世界第一，台灣趕快選擇和平統一才是唯一活路，兩岸可以一起攜手打倒邪惡美帝118F 08/10 00:00
推 : 話說清大還不出來廢了那幾個學位嗎？辱校耶120F 08/10 01:46
--
作者 Su22 的最新發文:
- 16F 7推 4噓
- 13F 6推 2噓
![]()
在中國經濟增速放緩、消費需求萎縮的背景下，地鐵行業作為城市公共交通的骨幹正面臨 嚴峻的經營困境。深圳市國資委旗下的深鐵集團最新報告顯示，今年上半年淨虧損33.61 億元，延續去年巨額虧損態勢。這並非 …96F 44推 9噓![]()
由中國中鐵集團興建施工的中國川青鐵路青海段尖扎黃河特大橋，22日凌晨發生鋼索斷裂 事故，導致16名施工人員跌落，12人死亡，4人失聯。中鐵集團近來屢有工程質量問題， 今年曼谷興建大樓倒塌也是由該集團 …146F 86推 10噓
點此顯示更多發文記錄