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作者 LaBronJames (King LA Bron James)
標題 Re: [新聞] 美國國債突破37兆美元　超過整個歐元區和
時間 Thu Aug 14 12:53:39 2025

美債很多但第一很多是fed 持有，自己給自己

第二是大部分都短債

短債就如同定存永遠都有人買

真正長債佔比小


未來利率絕對降

因為貝森特已經說在降利率前不會發長債

https://i.imgur.com/eFXdLBW.jpeg
[圖]


這是強烈信號

如果有任何一點利率或通膨失控風險

都該是適度增發長債鎖住利率避免風險



當前全球都在通縮週期 原物料成本是全球連動

不可能各國通膨都在降美國獨撐

關稅已經好幾個月根本等不到

因為進口成本佔售價很低

比如牛仔褲賣20美金進貨可能2美金

出口商和賣家可以輕鬆吃掉



市場預期到明年利率會到3%左右，那麼長債原則不會超過4.5%

考量到這幾年不會增發，供給降低

而壽險業等老人強調低風險的資金卻在增加，貨幣供給每年也都在增加

供給將遠小於需求



長債真正風險不是債務太多

是經濟太好

最近美債不管通膨怎樣 不管降息

劇本就是先小漲後跌

因為大家都去買股票了…


如果美國經濟像歐洲日本

就算通膨暫時3%  利率會將近5%嗎？

本質是反映經濟太好 沒人滿足4%多報酬



順帶一提

其實債務問題最嚴重的是中國

很多人會拿中國中央債來說嘴，很誤導

中國特色是債務地方為主且利率高

然後無論中央或地方，很多企業債本質是政府債


正常是地方花錢建設，不夠的地方舉債

但中國因法規限制地方政府舉債，因此地方就想到一招，成立城投公司

背後是政府信用兜底，本質是政府借貸


中國企業債規模佔gdp170%

大概是美國的3倍，其中大量是掛著企業債的政府債


算上中央債地方債+政府參與的企業債

中國的政府負債率大概是150%

這還不包含高鐵之類為了政治任務負債的央企

最後也要政府加大補貼兜底


所以全球都在吵退稅

中國今年卻在搞

強制社保舒緩財政支出

全球徵稅還倒查

晚點要出台租房全面登記制度為未來收稅鋪墊



中國無論總體債務和政府債務水準都比美國高

第二季已經超過300%

https://i.imgur.com/mpXqoip.jpeg
[圖]


量多就算了，重點是還很快

https://i.imgur.com/5aIdPOx.jpeg
[圖]


這速度下去 最遲10年會超越日本

成為世界負債率最高的國家


所以與其關心美國

不如關心中國債務

自古中國王朝末年都是從債務崩壞開始的…


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.112.107 (臺灣)
※ 作者: LaBronJames 2025-08-14 12:53:39
※ 文章代碼(AID): #1edMlLjq (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1755147221.A.B74.html
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08-14 12:30 SM19
08-14 12:46 magicgreet
08-14 12:53 LaBronJames
08-14 13:03 vaughn
[閒聊] 2025/08/14 盤後閒聊
08-14 14:00 laptic
推 dickey2: 連續十年發短債 跟長債 好像也沒什麼區別1F 08/14 12:55
1.利率有差 2. 如果利率長期看跌 長債不划算
※ 編輯: LaBronJames (111.71.112.107 臺灣), 08/14/2025 12:58:12
推 Ensidia: 不發長債就是莊家自己長期殖利率看跌啊
自己就知道利率要降了還發5%多付利息頭殼壞掉2F 08/14 12:59
→ chinaeatshit: 中國可以學米國發百年無息  賺爛4F 08/14 13:01
推 onekoni: 短債好處是利率下來立刻利息就降了 降息週期短債先擋一下5F 08/14 13:02
推 abc12812: 哪隻眼睛看到美國經濟好?7F 08/14 13:02
美國企業很好 企業很多海外利潤 百姓不好
所以降息大勢所趨
→ laechan: 短債你要給多少利率? 現在沒有高利率也是沒人買耶8F 08/14 13:03
推 maniaque: 反正明年老鮑就下台一鞠躬了,美財政部要FED打配合9F 08/14 13:03
→ laechan: 不給高利率的結果就是買極短期美債(ex:6個月)10F 08/14 13:03
→ maniaque: 長債沒人買? 就是FED去兜底而已11F 08/14 13:03
※ 編輯: LaBronJames (111.71.112.107 臺灣), 08/14/2025 13:05:16
→ laechan: 你忘了持有美債長年期的有很大一部份比例是各種基金12F 08/14 13:04
→ budaixi: 又一個博學的政黑仔13F 08/14 13:05
推 waitrop: 美國經濟好是七巨頭,老百姓被高利率大裁員通膨壓死14F 08/14 13:09
推 yayan1010: 反正美債只會跌，不重要15F 08/14 13:11
我看是一定會漲啦 莊家都說利率太高不划算
https://i.imgur.com/P49MmdM.jpeg
[圖]
※ 編輯: LaBronJames (111.71.112.107 臺灣), 08/14/2025 13:12:48
推 satosi011: 全球通縮? 現在算拉鋸吧16F 08/14 13:12
推 s213092921: 美吹你好，你的自嗨文是我每天的精神糧食17F 08/14 13:13
嗨 所以我具體哪點說錯？
※ 編輯: LaBronJames (111.71.112.107 臺灣), 08/14/2025 13:15:15
→ maniaque: 要是短債利率0.25% ,比放活存還低時,你看誰還買18F 08/14 13:17
推 WusoAiwen: 要是利率那麼低，股市早就跌爛，經濟天崩地裂了19F 08/14 13:21
→ maniaque: 樓上.....你覺得日本股市跌爛,日本經濟天崩地裂了??20F 08/14 13:31
推 overno: 美國除了國債，也是有地方債 及企業債21F 08/14 13:32
推 LAURANCE: 自古沒有王朝能24小時內核打擊地球任何地方 光這點美國就會永遠強盛 除非外星人降落地球22F 08/14 13:33
→ overno: 講美國國就只看國債，講中國就 看國債+地方債+企業債24F 08/14 13:33
1. 美國地方債佔比低 2. 全加就中國高很多
※ 編輯: LaBronJames (111.71.112.107 臺灣), 08/14/2025 13:35:07
→ LAURANCE: 羅馬帝國多強盛 能24h內暗殺日耳曼國王並殲滅15%全26F 08/14 13:34
→ overno: 你這樣立基點不同，很難比較，難免流於雙標27F 08/14 13:34
→ LAURANCE: 國國力(by核打擊) 當時真有這技術全世界都是羅馬人28F 08/14 13:35
推 s213092921: 所以羅馬帝國還不是滅亡了……
http://i.imgur.com/8w5x6uU.jpg
http://i.imgur.com/YbyEBCY.jpg29F 08/14 13:38
[圖]
 
[圖]
→ s213092921: http://i.imgur.com/8l8Ydo5.jpg
川寶大而美繼續砍社福，就是走上羅馬帝國的老路32F 08/14 13:41
[圖]
推 overno: 給樓上，所以羅馬從 共和制轉變爲帝制
現在美國則是從民主友善邦交國，轉變為34F 08/14 13:43
推 djhuty: 中國王朝皆亡於債務，這個只是表面，主要是皇權失去地方掌控，導致失去了財權。你看現代中共恐怖的地方掌控力，還持續加深，你他媽這是盛世。36F 08/14 14:10
→ ookimoo: 怎麼整天有人拿推文那張中國人做的美國霸權崩落來講有幾個點你要承認的是
中美脫鉤後 美國優先變成美國唯一
別以為現在穩定幣讓美債開槓很厲害
美國主動幫各位開槓 現在漲得很嚇人 後面就是歸零39F 08/14 14:39
推 k798976869: 加關稅一定漲價啊 怎麼不會通膨44F 08/14 14:51
→ Brioni: 好，等美債漲！
羅馬也是亡於債務啊，不然美國經濟學者們在緊張什麼45F 08/14 15:19
→ ookimoo: 什麼內債外債，大原則告訴你，資本都是要報酬的啦47F 08/14 16:21
→ qoqocat: 過度解讀了
不適合發跟不發是兩件事
發多少短債市場都會吃建立在實質利率為正
長短債的利差在1.5%以上並沒有不合理
貨幣供給會增加一部分就是發債搞出來的，如果我沒理解錯的話，你這應該是說m1m2那些
並沒有所謂供給增加需求不變這回事
長天期利率會那麼高主因就是市場解讀風險過高
至於中國那些的我不懂不好多做評論，個人看法是假新聞太多，這類型的資訊我會歸類於太難無法分辨48F 08/14 16:31
→ douge: 37兆*4.5利率 誰付得起 只能繼續舉債
光是五年後就直接跳上50兆了
之前還有鄉民敢嗆我 美國哪有舉債通膨問題lol58F 08/14 16:44
推 ChikanDesu: 但你講那麼多 如果通膨再起 怎麼辦 不降息不發長債但又通膨 降什麼息 川普幹的事情哪件不是指向通膨聯儲局剛剛才發聲明不適合大幅降息 那不就滯脹 滯脹何解 打仗或升息囉
為什麼所有事情都指向通膨的狀態下 能繼續降息？
現在關稅大部分塵埃落定了 只差中國 課下去過幾個月不通膨才怪
甚至早就已經開始了 核心CPI也沒往下了
市場預期最近不是都錯的離譜嗎 3%我記得去年就在喊了 今年都過2/3了
我看政府是想要增發長債但市場又不買他希望鎖的利率阿 不就代表市場其實是相對預期升息的嗎61F 08/14 17:26
預期升息長債利率不會這樣
短債利率和長債連動
一般是中性利率+1-1.5
推 onekoni: 懂王：沒有人比我更懂通膨73F 08/14 18:24
※ 編輯: LaBronJames (111.71.112.107 臺灣), 08/14/2025 19:13:00
推 zhi5566: 不是 結論是債看好還看壞啊?74F 08/14 19:45

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