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作者 nisi0773 (深知身在情常在)
標題 [新聞] 小摩：輝達晶片依然供不應求 伺服器機櫃
時間 Fri Sep  5 22:36:34 2025

原文標題：小摩：輝達晶片依然供不應求 伺服器機櫃產量將提高

原文連結：https://udn.com/news/story/6811/8986371
小摩：輝達晶片依然供不應求 伺服器機櫃產量將提高 | 全球財經 | 全球 | 聯合新聞網
[圖]
摩根大通（小摩）表示，由於輝達（Nvidia）人工智慧（AI）晶片持續供不應求，該公司的供應鏈正面臨加強出貨的壓力，顯示... ...

 

發布時間：2025-09-05 17:53

記者署名：經濟日報／ 編譯易起宇／綜合外電

原文內容：
摩根大通（小摩）表示，由於輝達（Nvidia）人工智慧（AI）晶片持續供不應求，該公司
的供應鏈正面臨加強出貨的壓力，顯示兩年多來的強勁AI支出已延續到當前周期。

小摩發布報告指出，輝達AI晶片的「需求持續超越供給，拉長了交貨等待時間，同時保持
穩定」在以季計算、而非以月計算。小摩強調，輝達上季存貨之所以季增33%至87億美元
，是要支援Blackwell Ultra（BWU）晶片增產，而不是較舊款GB200晶片的庫存，「絕大
多數成品…已在本季出貨」。


輝達的網路晶片也仍被認為是另一項成長動力，搭售率處於「70%-80%區間的上緣」。小
摩表示，輝達高層強調，該公司並未將網路和運算晶片綑綁銷售，而是會提供顧客系統設
計的彈性。


在中國大陸，輝達雖已取得美國政府對H20晶片的出口許可，但還沒獲得採購訂單。小摩
指出，若有訂單，輝達的庫存足以支撐本季20億-50億美元的H20營收，可能暗示整體營收
預測將介在560億-590億美元。


放眼未來，小摩認為，伺服器機櫃生產將在輝達的2026年度下半年（今年8月-明年1月）
增加，因為供應商夥伴正提高產能，再加上「產品組合轉向BWU（Blackwell Ultra）推升
平均售價」，將增添進一步支撐。


儘管業界推測輝達會延後推出下一代的Vera Rubin架構，輝達已重申這項新技術將照計畫
在2026年下半年問世。

心得/評論：
目前輝達H20晶片尚未獲得中國的採購訂單
正好給予投資人有無限大的想像空間
哪天如果忽然傳出有了
勢必激勵股價一飛衝天

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.227.211.23 (臺灣)
※ 作者: nisi0773 2025-09-05 22:36:34
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→ s213092921: 老黃：只要中國下單H20的話，一切都會好起來的32F 09/05 23:28
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