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作者 f5j (ffivej)
標題 Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
時間 Thu Sep 11 22:51:58 2025

※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言：
: 先講結論
: 槓桿投資在合適的人手上能發揮比指數投資更好的收益
: 但是00631L是個很爛的工具
: 講完了
: 這個菜雞互啄了好幾年的問題可以停了嗎
: 再多講點好了
: 小型0050期貨合約一口1000元 和0050一張一樣價格
: 你完全可以去開個期貨戶，自己模擬00631L的操作
: 每年花1%管理費請人每天幫你調倉，順便把保證金以外的利息全送給基金公司
: 調倉這件事有需要這麼高成本嗎??
: 再來，每天調倉維持2倍槓桿
: 最大的不利點，就是在下跌段他會一直減碼一直減碼
: 你各位作波段槓桿投資的
: 請問下跌是要加槓桿還是減槓桿????
: 所以，這種高成本順勢槓桿工具
: 得到的結果就是長期夏普率(Sharpe ratio)會低於他的underlying標的(0050)
: 根據yahoo finance的資料
: 00631L的五年夏普值是0.82 十年是0.89
: 0050的五年夏普值0.92 十年是0.90
: 這還是沒算配息的結果
: 更重要的是
: 0050和00631L都是菜雞工具
: 菜雞工具哪個好用 真的很重要嗎


正二，
下跌段他會一直減碼，上漲段會一直加碼，
是他的優點，也是缺點，就是個工具，看你怎麼使用。

正好本人同時持有 [正二] 和 [期貨] 部位，
並使用差不多的槓桿 & 部位，其中期貨採無限轉倉。

正二部位：https://imgur.com/qeZp89X.jpeg
[圖]
期貨部位：https://imgur.com/ARCnDcb.jpeg (還有一口未轉倉)
[圖]

剛好可以稍微說一下期貨的缺點，(當然有優點，就不特別提了)
期貨權益大幅虧損時，所面臨壓力，即使正二也是差不多損失下，
期貨的壓力，會遠高於正二的虧損壓力。

舉例，2025/4/7 先跌停，來個 2000 點招待，
2025/4/7 ~ 2025/4/9，
短短 3 天，共跌了約 4000 點，
4000點什麼概念？
200元 x 4000 點 x 2口 = 160萬

持倉損失：https://imgur.com/h4K8fUG.jpeg
[圖]

當市場不斷下跌，深不見底，
你會當心砍倉問題，考慮萬一隔天開盤指數繼續跌怎麼半？
我的保證金還能撐多久？還夠讓我跌多少點？
按這樣下滑的速度，還能撐幾天？撐的到不被砍倉嗎？
是不是要先平倉一口降低損失？
看著未平倉的損益，直接吃掉一半的總權益數，
即使你知道保證金還可以再撐一根跌停板，但心態上就是完全接受不了。

基本上我自己沒有做期貨的再平衡，
因為懶得去算，希望同持有正二 一樣無腦，
目前就是維持固定 2大口，之後可能再考慮看看要不要適時的調整。

許多人提到的期貨無限轉倉大法，
實際操作時，轉倉價格可能會差很多，
不曉得是不是我運氣特別好，
常常轉在最高成本...1點200元，一次2口，
附上幾個月的轉倉價格，大家可以自己算算看，價格落差有多大...

2024年，
12月轉隔年1月價格：https://imgur.com/d6GTT6G.jpeg
[圖]

2025年，
4月轉5月價格：https://imgur.com/Iwucrvs.jpeg
[圖]
              https://imgur.com/uIEcqSo.jpeg
[圖]

5月轉6月價格：https://imgur.com/46qxUpt.jpeg
[圖]

7月轉8月價格：https://imgur.com/LRueFBh.jpeg
[圖]
              https://imgur.com/emPHm6I.jpeg
[圖]

8月轉9月價格：https://imgur.com/nGiUPVx.jpeg
[圖]
              https://imgur.com/wB6ZHpl.jpeg
[圖]

沒有哪個工具一定好，自己順手就好！

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.41.80 (臺灣)
※ 作者: f5j 2025-09-11 22:51:58
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※ 同主題文章:
[標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 09:47 kiversonx17
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 12:06 tpta45855
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 14:29 roxiang
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 15:00 BABY19831016
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 15:00 BABY19831016
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 15:05 PaulOneil1
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 16:21 minazukimaya
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 16:43 huabandd
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 17:12 gladopo
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 19:54 MOCCO987
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 20:33 rebel
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-11 22:51 f5j
Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?
09-12 00:38 Miwaitte
※ 編輯: f5j (123.194.41.80 臺灣), 09/11/2025 22:55:23
推 rebel: 轉倉不就正價差 正二或自搞期貨其實都會吃到1F 09/11 22:58
推 Iron56: 高點到了 這種文就變多了2F 09/11 23:00
推 aa00788: 兩倍槓桿 可以扛一萬一千點 別怕3F 09/11 23:03
推 willyabs: 謝謝分享4F 09/11 23:03
推 biojo: 感謝實際案例分享5F 09/11 23:04
推 yannicklatte: 推6F 09/11 23:06
推 vendee: 推心得文7F 09/11 23:30
推 MOCCO987: 推。不過換月價格低不是對買方有利嗎？8F 09/11 23:41
推 bigair888: 可以買小台9F 09/11 23:48
推 gwboy: 你期貨也控制2倍槓桿？有算好跌多少補倉嗎10F 09/11 23:55
推 f204137: 無限轉倉講得簡單 實際上心魔很難克服啦11F 09/12 00:22
→ adairchang: 這樣講比整天菜雞掛嘴邊的好多了12F 09/12 00:53
推 whyblu: 感謝分享13F 09/12 00:57
推 DogEggz: 推這篇實例14F 09/12 00:58
推 seanlydia: 推心魔15F 09/12 01:06
推 csjorte: 推實測16F 09/12 01:12
推 sova0809: 這策略 遇到大波動時才會知道困難點在哪裡 沒那麼簡單抱得住
從貿易戰到現在 討論這策略的也不只一次了 能一直撐住這策略的可不簡單17F 09/12 01:13
→ asjh612: 除非你有機器算操作 不然說什麼無限轉倉根本屁話21F 09/12 01:23
推 minazukimaya: 你有沒有想過 核心問題是你開了你承受不住的槓桿 而不是工具的問題
你全部流動資產拿去壓在常態200%的槓桿 然後再來說唉喲浮虧資產的60%太恐怖了 我受不了了
有沒有覺得 總槓桿小一點 才是解決這個問題的根本方法?????
順便說一下 今年四月的時侯正二的浮虧比2倍期貨還大22F 09/12 01:25
推 natukage: 那是你大台沒有兩倍槓桿啊，兩倍槓桿就算下跌1萬點也不用補保證金
而且 22000跌到17000 ，正2的虧損遠高於兩倍期貨29F 09/12 02:57
推 mcgrady12336: 抱得住比摩擦費用來的重要，畢竟來這裡大部分人內扣也很難扣到幾十幾百萬32F 09/12 03:44
推 Peetu: 講大台算兩倍槓桿是認真的嗎？是要每天轉帳和出金？ 這篇就很實際啊  保證金都嘛放差不多就好有需要再轉進去  真的用正2概念玩大台的可以分享一下實單操作 不是用嘴巴講槓桿34F 09/12 04:01

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