作者 icrose (人本良心)標題 Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會時間 Fri Oct 17 10:54:47 2025
我正在看美投侃熱點
原來HPC業務（gpu cpu hbm)降了3個百分點
說明AI熱潮降溫了，增長點是手機汽車和IOT
那就不奇怪了。
※ 引述《abrahamx1 (阿巴拉雷)》之銘言：
: ※ 引述《rz2x (弗朗西爾我婆)》之銘言：
: : 台積電 2025Q3 法說會
: : https://www.youtube.com/watch?v=hgL2L7YkS6U
: : 非凡
: : 沒字幕 人最多
: : https://www.youtube.com/watch?v=WuLvB2N_a-4
: : 三立
: : AI字幕
: : 這裡的字幕比較好看
: : https://www.youtube.com/watch?v=588GCwiGF48
: : 台視
: : https://www.youtube.com/watch?v=ecuUm3CIbAc
: : 玩股網
: : AI字幕
: : https://www.youtube.com/watch?v=337qhpur4GM
: : 中時
: : AI字幕
: : 練英聽時間到了
: : 台積電2025Q3 EPS 17.44
: : QoQ + 13.6%
: : YoY + 39.1%
: : ---------------------------------
: : 2025資本支出為400億美 ~ 420億美
: : 之前預估是380億美 ~ 420億美
: : ---------------------------------
: : Q3先進製程營收占比74%
: : Q4營收預計33.2億美 ~ 33.4億美
: : 毛利率預計在59% ~ 61%
: : 營業利潤率在49% ~ 51%
: : ---------------------------------
: : 海外廠是爛貨
: : 會想辦法改善成本
: : ---------------------------------
: : Q4預計營收322億美 ~ 334億美
: : QoQ - 1%
: : YoY + 22%
: 印度籍法人代表第一題問TSMC未來的成長率，沒聽錯的話CCW重複提到CAGR 40-45%，將參
: 數餵給Gemini計算的結果：
: https://i.imgur.com/Gr8DFYv.jpeg
: https://i.imgur.com/saHroYL.jpeg
: CCW看到5年後的台積電是EPS376 x P/E:20 = 股價7,529!
: https://i.imgur.com/b0FFNXp.jpeg
: 但凡打個5折，只用CAGR 20%來計算EPS也有174，5年市值翻倍不是大問題
: https://i.imgur.com/KAMqTxm.jpeg
: 短期股價已反應明年，但我信CCW一把，
: 持續滿倉不停利！
: ————- 更新————-
: 我跟Gemini的討論串早就先用AI板塊（HPC)跟其他板塊在CAGR上有區分，
: 前面是積極版：其他板塊CAGR 35%
: 多幫大家算一個保守版：其他板塊CAGR 5%
: https://i.imgur.com/YDifOxa.jpeg
: 保守版的加權EPS也有CAGR 33%唷 ，5年後EPS 295.
: 不管CCW看到了什麼樣不得了的未來，反正我是信了，滿倉！
: 以上計算僅基於我對2025Q3法說會的心得、假設以及Gemini計算，不能作為實際投資決策
: ，不構成投資建議。
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「但說實話，你不能讓中國人擁有1億支美國手機安裝的App，這絕對不行，所以它必須轉為美國所有，必須採用美國技術和美國演算法。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.29.168.198 (中國)
※ 作者: icrose 2025-10-17 10:54:47
※ 文章代碼(AID): #1eyQ_vZl (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1760669689.A.8EF.html
※ 同主題文章:
Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會
10-17 10:54 icrose
推 afflic: 不知道到底是不是產能滿了
也可能季節性調整，先把產能讓給蘋果1F 10/17 10:56
推 lst77: 00757還漲得上去嗎4F 10/17 11:00
→ afflic: 757看這次財報季吧，不然真的停好久了5F 10/17 11:01
→ downtoearth: 現在市面上看到的AI應用 離爆發其還遠的很
AI真正的爆發期 會出現在各軟體公司 比如防毒軟體8F 10/17 11:15
推 tsmcCCW: 這回文是在開玩笑嗎?GR100都還沒開賣呢???10F 10/17 11:16
→ downtoearth: ERP系統 APS系統 WMS系統 CRM系統 開始把AI內化成基本功能開始 比如根據你的資料庫中十幾二十年的資料 你的ERP中的AI自動幫你計算備料計畫 幫你算銷售預算 或是 公司明年的預算 或是 預測哪些庫存可能會呆滯 提出呆滯去化方案 或是 MRP計算工單時 提出更有彈性的替代料建議 下沉到 不是 ORACLE或是SAP這種等級的行業領導者軟體 而是比如金蝶 鼎新 用友這種等級的都內建AI功能 下沉到中小企業都能使用
這才是可以預見 的 爆發期
反正 這個ID 你就跟他對作就對了
上面講的那些 我自己不負責任的猜 大概三年內11F 10/17 11:16
噓 dragonjj: 這不用看別人說 自己看財報就知道 說法是缺電23F 10/17 11:24
→ ookimoo: 資料庫不是AI ..24F 10/17 11:25
→ b0364864: 你一定嚴重
打錯 是一定淫25F 10/17 11:25
→ ookimoo: 所以你說的那些自動規劃也就是function而已啊28F 10/17 11:27
推 Renenth: 孩子，CoWoS產能有限，你知道嗎。29F 10/17 11:29
推 downtoearth: SOLIDWORK 你下prompt 就能自動幫你畫3D出來
的確是新功能沒錯30F 10/17 11:32
推 TameFoxx: 現在全部都是卡CoWoS
台積CoWoS應該還有很大的漲價空間32F 10/17 11:34
→ downtoearth: 要換到設計軟體 那可能可以有這種場景 比如你的FEMA現在都是文字描述 你在設計階段 要靠人去讀那些
文字描述 來檢查你的設計是不是 會造成後面的品質問題 或是 組裝、生產難度提高 但是如果變成是
AI去讀你FEMA裡面的內容 然後自動檢查 你畫好的
3D 爆炸圖呢
然後從3D爆炸圖 開始出 組裝 的 SOP
但是SOLIDWORK有這個能力不算爆發 要下沉到中望3D都能出這樣的功能 那才叫爆發34F 10/17 11:35
噓 ma721: 亂兜一通43F 10/17 11:44
噓 seacall: 回頭看這位的文，有沒有準過？47F 10/17 12:10
推 mdkn35: hbm不是說會搶10年？48F 10/17 12:11
噓 strlen: 不就CoWoS產能開不出來 沒認真聽法說聽yter 鬼扯49F 10/17 12:15
→ re340: 這個連金融帳戶都開不了的id大談經濟 笑死53F 10/17 12:48
噓 cheug0653: 笑死 那是因為Blackwell和Rubin交接
還有消費電子Q3上升56F 10/17 13:51
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