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作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
時間 Sat Oct 18 00:23:10 2025

大家看經濟局勢都過度放大不好的短期消息，其實很多長期趨勢至少比2025/04清楚很多
了。

1.關稅

關稅如同貝森特所言：「是一種稅，長期會壓低需求從而造成通縮。」這個說法他四月說
的時候被專家強烈反駁，結果事實證明通膨並沒有劇烈惡化，而世界貿易體系被打亂從而
造成能源價格下滑也的確如他所言避免了最可怕的能源性通膨（滯脹）。



2.AI造成的科技通縮

木頭姐曾說科技進步帶來的生產力提升，會帶來通縮與失業。這去年是一個預言，今年已
經在客服、初階碼農、繪師、翻譯等等領域實現，若自駕車再實現，司機失業潮也免不了
。


3.降息重啟

FED於25/09重啟降息時也說會容忍短期通膨波動，更重視失業問題。後面聯準會票委包括
鮑爾本人也在談話暗示年內還有兩次降息。

綜合前兩點我認為26年的降息會因通膨更低、失業更高而加快。

4.財政赤字

https://i.imgur.com/HuZ0v2L.jpeg
[圖]

新的數據顯示美國財政赤字已經從拜登時期的9%GDP降到6%，政府關門的問題只是短期黨
爭，實際上美國的財政逐步更健康。貝爺的擴張GDP+放緩支出，是真的有初步成效的。

5. AI is real

這點在台積法說後應該更明確了，大基建還會持續幾年，要生產過剩還早。

其實整體請況比4月清晰，包括台灣的關稅/晶片稅衝擊也沒預想的大，四月敢做多的，沒
道理現在離場。降息會把資金趕向風險資產，又有AI畫大餅，現在怎樣都不是空手的時候
。


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.7.176 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2025-10-18 00:23:10
※ 文章代碼(AID): #1eycrmhg (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1760718192.A.AEA.html
※ 同主題文章:
[心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-17 15:39 homoho
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-17 16:51 rz2x
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-17 18:34 mrp
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-17 19:15 hesenberg
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-17 21:32 BABY19831016
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-18 00:03 adenaden01
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-18 00:23 onekoni
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-19 14:19 YOYOISGOOD
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-19 15:32 paulnorton4
Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
10-19 15:41 kensmile
推 OhMyGoose: 確實 完全看不出任何現在離場的理由1F 10/18 00:24
推 bbignose: 風控到底是多差才會天天想要躲崩?真男人都十成資金2F 10/18 00:28
推 Oodoon13: 我已經把生活費幹進去股市了 希望不要睡公園就好3F 10/18 00:30
推 sandym8: +14F 10/18 00:30
推 vendee: 推教主5F 10/18 00:31
推 stubasa2: 多空都做就好了啊6F 10/18 00:34
推 deathoflove: all 硬了 一定銀7F 10/18 00:36
推 icelaw: 就都一堆雜訊而已，留在市場就好
不要浪費時間 擇時進出股市8F 10/18 00:39
→ onekoni: 即使擇時派也不該在現在出場
現在明明是技術、基本、籌碼面都好，只有川普消息面震盪10F 10/18 00:40
→ icelaw: 而且現在也沒有什麼像樣的危機出現，就只是一些地區小農會在亂搞 有什麼好怕被的
現在感覺就是 頂多就是漲多回調的震盪而已13F 10/18 00:41
→ onekoni: 大銀行的財報都超預期，真的不用怕
小農會虧頂多大銀行撿便宜而已16F 10/18 00:42
→ icelaw: 散戶猜不到市場的走向，不要浪費時間
就繼續放著 安心睡即可18F 10/18 00:43
→ JoeyChen: 問一下 量子核能無人機稀土也一樣嗎20F 10/18 00:48
我只知道ai是真的 降息是真的
其他沒特別研究
但你可以注意該產業獲利跟不跟得上
該領域龍頭的法說基本要跟著
推 binzip: 希望這次方向對21F 10/18 00:50
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 00:53:09
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 00:54:58
推 aegis43210: 別再吹貝森特了，通膨被壓制是因為鮑爾堅持不降息才壓制的，現在進入降息循環，真正的考驗才剛開始22F 10/18 00:54
貝森特的看法就符合實際狀況啊，fed都承認關稅通膨可能是單一次不是一開始預想的長
期，啊你是比鮑爾更懂鮑爾喔？

貝爺是四月開始課關稅就這樣說了欸，不能吹一下？
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 00:56:40
推 fantasyscure: 論述正確 還有些利多沒提到 比那恐慌感覺文強多了24F 10/18 00:55
推 aegis43210: 美國必須逐漸放緩支出，而不是靠政府關門…25F 10/18 00:56

不用太緊張，九月債務成長比例已經追不上GDP成長了，顯著下降33%，28年可以再砍半到
3%。關稅、減少面子開支、擴大投資，開源節流拼增長，貝爺六月宣誓這個大方向後目前
就做到初步成果，可以繼續觀察。
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 01:01:02
推 aegis43210: 因為聯準會預期有一些工作機會會消失，那麼關稅就可能是一次性的，焦點是會不會有新工作出來取代26F 10/18 01:01
→ shiyangfoo: 你的論述建立在最高法院給關稅過關28F 10/18 01:03
推 TT991: 現在是一堆人真的看空還是反串看得我好亂29F 10/18 01:14
→ onekoni: 應該不少懼高症的30F 10/18 01:14
推 gary4: 你少考慮到聯邦政府關門第17天 川順勢裁員(就業率)聯邦事務全面停擺 但也可能突然兩黨達成共識
對實體經濟沒有傷害 之前演過很多次31F 10/18 01:23
→ leo6315: 我是不覺得中國會放鬆稀土換幾個月的關稅談判34F 10/18 01:25
這些短期雜訊
不太可能扭轉趨勢
消息的重要性也要分等級
稀土爭議只是川普要價太高
真的談不攏他自己會縮
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 01:31:33
推 qoojo2002: 股票做多不怕越來越高（貴）只怕越來越低35F 10/18 01:41
推 emind: 正確總結 推36F 10/18 01:43
推 NiNiNiNiNi: 在半信半疑中成長37F 10/18 01:48
推 buddhawu: 美國赤字減少是不是川普強迫美企及盟國在美投資呢所以原本需要進口的變成不用進口？38F 10/18 01:56
主要得利於AI投資
至於是不是強迫
台積說是客戶需要
進口替代的部份
新的需求太大了所以即使盟國+本地擴產
還是供不應求
→ b0364864: 反正跌了可以造神 漲了又說沒人逼你下單 怎麼輸40F 10/18 02:02
投資一定有風險 下單前想清楚
→ yulin0619: 好41F 10/18 02:04
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 02:10:08
→ searchroy: 明年米國期中選舉，川普輸就好玩了42F 10/18 02:33
推 RONC: 立論不錯，不過川普繞過國會定關稅如果真被判違憲蠻大條的沒提到43F 10/18 02:54
→ shiyangfoo: 川普縮的話 白右會幹死他45F 10/18 03:09
推 rfynw: 現在就是一堆被嗄空仔不敢追高想等大回檔等不到在抱團取暖46F 10/18 03:44
推 gloria0807: 推one大～謝謝分享48F 10/18 04:28
推 aspirev3: Oklo 讓我想起2021當時啥小鬼股都漲高高 希望營收0仍能撐起高股價49F 10/18 04:59
→ tinybunny: macd很邪門 吃到的降風險51F 10/18 06:05
推 salvationist: 台股只漲不跌，不需離場52F 10/18 06:39
推 wekaytw: 中性看法 雖目前基本面良好 但比特幣以太坊走弱 會調節部分資金53F 10/18 07:20
這我有一種感覺
川普這種明目張膽老鼠倉的玩法
會讓更多幣圈資金被趕去股市
股市量體大到不容易被惡意插針
推 n555123: 好，推貓魚55F 10/18 07:43
Catfish土虱！
https://i.imgur.com/3OjwnlN.jpeg
[圖]
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 07:47:29
→ Gipmydanger: https://i.imgur.com/tNsmMFR.jpeg56F 10/18 07:47
[圖]
→ onekoni: 所以彼得林區不玩科技股咩57F 10/18 07:48
而且他同時有說經濟事實有意義
公司的財報是有意義的
特別是他那個年代要挖數據難上加難
現在每季都有透明的財報
總體經濟刪去不論
從TSM上下游供應鏈法說來看
AI產業的成長比市場預期來的快
產業別的失業也是真實現象
（我自己在文化產業特別有感）
林區說的是別去推論利率走勢等等這種
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 07:54:25
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 08:01:44
推 nocash: http://i.imgur.com/JU8RpjV.jpg58F 10/18 08:12
[圖]
→ onekoni: 我歐印小台積！59F 10/18 08:15
推 dreamdds: 降槓桿就好 躲崩沒意義60F 10/18 08:32
推 GingFreecss: 空手沒關係 但是該買就要買了
我週五也是降倉但不空手61F 10/18 08:35
推 spaintiger: 滿倉市值型跟正二  我連減碼都不想  繼續待著就好63F 10/18 09:43
推 a25042121: 股版良心64F 10/18 10:04
推 wern05: 四月買的正2之前賣飛到現在還剩兩張，借出去看不到就不會恐慌了XD65F 10/18 10:42
→ onekoni: 確實 不在庫存忘記可能是最好的XD67F 10/18 10:43
→ wern05: 說真的成本更低
夠低根本沒啥好恐慌的68F 10/18 10:43
推 HiuAnOP: 我只想問債蛙何時解套？
多蛙賺錢根本沒難度70F 10/18 11:14
→ ll1117: 現在比四月又更貴了72F 10/18 13:25
風險越高越便宜
但如果是考量風險的話
現在是比四月穩定
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 15:28:38
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