Re: [新聞] 經濟學人：新台幣被低估程度全球之冠 - Stock板

作者 opcomtt (歐批康達人)
標題 Re: [新聞] 經濟學人：新台幣被低估程度全球之冠
時間 Fri Nov 14 14:14:22 2025

現在在放這種消息，是不是代表我的美元定存要趕快換回台幣阿？

拜託別鬧耶，我才剛把美股獲利了結改存入定存而已

現在是怎樣，又在搞事情是不是啦？

真的很無言耶

※ 引述《supermanrs (好傻好天真)》之銘言：
: 楊金龍就是財團的走狗
: 一點都不在意普通老百姓的死活
: 全力把利益給出口高科技
: 放任傳統產業死去
: 以為每個人都可以騎飛輪就有300萬可以拿嗎？
: 楊金龍趕快下台吧，民進黨的垃圾一個。
: ※ 引述《anti87 (張二狗)》之銘言：
: : 原文標題：經濟學人：新台幣被低估程度全球之冠
: : 原文連結：https://reurl.cc/MMbzVL
: : 發布時間：2025年11月14日週五下午12:56
: : 記者署名：倪浩軒
: : 原文內容：
: : 英國《經濟學人》最新以「台灣經濟繁榮中隱藏的風險」（The hidden risks in Taiw
: an
: : ’s boom）報導，稱新台幣長期遭到人為低估，低估程度達到全球之冠，而這項貨幣政
: 策
: : 正在懲罰台灣消費者並增加金融風險。
: : 《經濟學人》報導表示，台灣的出口實力令人稱羨，是全球尖端晶片製造的中心。然而
: ，
: : 同樣令人矚目卻鮮為人知的是，台灣的龐大經常帳戶盈餘不僅是貿易繁榮的結果，更是
: 貨
: : 幣長期被低估所導致，這種貨幣政策曾助力台灣出口導向經濟崛起，然而現在台灣經濟
: 早
: : 已過了那個階段，貨幣政策卻持續至今，製造商們一直受到優待，一般消費者卻未能享
: 受
: : 到經濟成長的成果，「台灣是時候放鬆對貨幣政策的管制了」。
: : 幾十年來，台灣央行一直保持讓新台幣被低估，藉此提升製造業出口商的競爭力。根據
: 經
: : GDP調整的「大麥克指數」，可用來衡量匯率偏離基礎價值的程度，而新台幣對美元被
: 低
: : 估了55％，是全球低估程度之最。
: : 這讓台灣累積了巨額貿易順差，剔除轉口貿易中心和石油國家後，台灣的經常帳盈餘佔
: : GDP的比重位居世界第一，隨著AI交易蓬勃發展，台灣的收支失衡狀況更是急劇加速，1
: 0
: : 月份，商品貿易順差按年率計算達到GDP的31％，創歷史新高。根據今年的最新數據，
: 台
: : 灣的經常帳盈餘已達到GDP的16％。相較之下，作為典型的貿易順差經濟體，中國大陸
: 的
: : 經常帳盈餘僅3％。
: : 《經濟學人》認為，便宜台幣是一種代價高昂且危險的過時產物，不在能像過去那樣帶
: 來
: : 好處，因為台灣已不再是工業化經濟體，人均GDP現已超過日本，外匯存底高達6000億
: 美
: : 元，足以應對中國的封鎖或金融危機衝擊。而台灣最頂尖的晶片和電腦製造商，貢獻了
: 四
: : 分之三的出口總額和名目GDP的近一半的，他們完全可以承受新台幣升值的影響，新台
: 幣
: : 升值20％可能會讓台積電營業利潤率下降約8個百分點，但即便如此台積電的利潤仍比
: : Alphabet或蘋果更豐厚。
: : 台幣被低估帶來扭曲與其他風險
: : 同時，貨幣低估帶來的成本和扭曲也在增加。首先，這相當於對消費者隱性課稅。在一
: 個
: : 依賴進口食品、燃料和商品的經濟體中，低匯率使得購買力從普通家庭轉移到了出口商
: 手
: : 中。結果是，即使以出口型經濟的標準來看，台灣的儲蓄過多而消費過少。自1998年以
: 來
: : ，私人消費佔GDP的比重下降了20個百分點。這項旨在幫助台灣致富的政策，如今卻損
: 害
: : 了一般台灣民眾的利益。
: : 另一個扭曲之處在於，廉價貨幣推高了房價。印鈔購買外匯使台灣金融體系資金過剩並
: 壓
: : 低了利率。這種雙重作用導致台灣房價自1998年以來上漲了4倍。此外，第三個扭曲在
: 於
: : 為了將盈餘資金循環利用，台灣人壽保險業已將近1兆美元的家庭儲蓄大量投入購買美
: 國
: : 國債，造成了巨大的貨幣錯配，因為新台幣負債是用美元資產來融資的。任何一種貨幣
: 的
: : 突然波動都可能導致保險公司破產，進而引發金融危機。
: : 那麼，這項政策為何持續至今？原因之一是出口商的游說壓力。台灣先進的晶片製造商
: 或
: : 許能夠承受匯率走強，但現行政策造就了一批利潤微薄、一旦新台幣升值就將遭受重創
: 的
: : 製造商，這類企業約佔台灣製造業就業人數的70％。
: : 另一個原因是台灣央行具有非同尋常的權力。透過印發新台幣來攫取外匯資產，央行創
: 造
: : 了豐厚的利潤，這些利潤上繳政府，成為政府重要的財政收入來源。中央銀行的上繳款
: 項
: : 佔政府總收入的6％，而已開發國家的平均水準僅為0.4％。這鞏固了台灣央行的政治影
: 響
: : 力，進而能夠壓制批評者（台灣央行否認這一點）。
: : 央行應調整過時的經濟模式
: : 如今，局勢正日益危險。風險之一在於美元進一步貶值會動搖台灣人壽保險公司的根基
: ，
: : 這些公司已「大到不能倒」。另一個風險是，美國貿易順差鷹派可能再次抬頭，利用關
: 稅
: : 和美國對台灣的安全影響力迫使台灣重新評估台幣的價值。這種情況隨時可能發生，與
: 韓
: : 國、日本或中國不同，台灣尚未與川普達成貿易協議。
: : 《經濟學人》呼籲，台灣必須調整過時的經濟模式，央行應逐步放鬆對貨幣的控制。轉
: 型
: : 過程必然充滿政治和金融風險，依賴台灣出口補貼維持生存的製造商將不得不縮減規模
: 或
: : 關閉工廠；台幣升值過快甚至可能引發人壽保險業的崩盤，但這些風險都是可以管控的
: 。
: : 台灣政府的債務總額僅佔GDP的23％，有能力協助失業者重新培訓後再就業。保險業雖
: 會
: : 遭受損失，但只要給予緩衝時間，就可望順利渡過。此外，台灣擁有一個關鍵優勢，溫
: 和
: : 地推動本幣匯率升值比反向操作要容易得多，台灣可以隨時增加發行新台幣，以抵銷投
: 機
: : 者的搶兌行為。
: : 關鍵在於台灣央行要像新加坡一樣，為貨幣制定一條長期發展路徑，中國近幾十年來也
: 實
: : 現了人民幣的溫和升值。如此一來，一般台灣民眾最終將能更享受到出口奇蹟所帶來的
: 經
: : 濟成果。
: : 心得/評論：
: : 台幣長期被低估，導致進口物價大漲，人民不敢消費，而房價更是因為台幣被低估
: : 漲了四倍。這項政策為何不修正？因為除了半導體業，其他製造業都是廢物
: : 台幣一升值，他們的產品就沒人要買。
: : 製造商們一直受到優待，一般消費者卻未能享受到經濟成長的成果。
: : 因此身為小股民，應該多投資有競爭力的產業，不購買像捷安特這種沒競爭力的產業
: : 然後放手讓台幣升值，打掉劣質，股民和台灣才有好生活

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[新聞] 經濟學人：新台幣被低估程度全球之冠

11-14 13:46 anti87

Re: [新聞] 經濟學人：新台幣被低估程度全球之冠

11-14 14:05 supermanrs

Re: [新聞] 經濟學人：新台幣被低估程度全球之冠

11-14 14:14 opcomtt

Re: [新聞] 經濟學人：新台幣被低估程度全球之冠

11-14 17:21 LaBronJames

→ Muilie: 要PY派對了1F 11/14 14:15

→ a2080259: 我好怕台灣的匯率跟妖股一樣2F 11/14 14:21

憤怒
※ 編輯: opcomtt (223.139.245.121 臺灣), 11/14/2025 14:22:49