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標題 [新聞] 遭點名台灣病 經濟學人質疑台幣遭低估
時間 Fri Nov 14 21:34:22 2025
標題 [新聞] 遭點名台灣病 經濟學人質疑台幣遭低估
時間 Fri Nov 14 21:34:22 2025
遭點名「台灣病」…《經濟學人》質疑台幣遭低估 央行聲明5點駁斥
https://udn.com/news/story/7239/9140512
遭點名「台灣病」…《經濟學人》質疑台幣遭低估 央行聲明5點駁斥 | 金融要聞 | 產經 | 聯合新聞網
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針對「《經濟學人》（The Economist）：台灣榮景的潛藏風險（The hidden risks in Taiwa... ...
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2025-11-14 20:07 經濟日報／ 記者任珮云／台北即時報導
針對「《經濟學人》（The Economist）：台灣榮景的潛藏風險（The hidden risks in Tai
wan’s boom）」報導，央行晚間出具澄清稿，予以五點駁斥。
全文如下:
本（14）日《經濟學人》報導引用其編製之大麥克指數指稱，央行長期壓低新台幣匯率，導
致台灣經濟金融產生多項問題，如國人購買力受損、房價攀升、累積金融風險等。本行澄清
說明如下：
致台灣經濟金融產生多項問題，如國人購買力受損、房價攀升、累積金融風險等。本行澄清
說明如下：
一、影響匯率的因素眾多，匯率係由外匯市場供需決定，並非單一商品價格所能衡量；金融
自由化以來，跨境資本移動係影響新台幣匯率升值或貶值的重要因素。
二、過往《經濟學人》已坦承大麥克指數並不適合用來評估一國匯率是否高（低）估。（一
）只以單一商品來評估匯率並不恰當，《經濟學人》早在2003年便坦承，大麥克指數有其缺
陷；2006年時《經濟學人》更直指，大麥克指數多年來在全球被各界廣泛引用、甚或濫用。
（二）若利用其他單一商品指數來評估一國通貨匯價是否高（低）估，亦可能出現截然不同
的結果。早在2016年，野村控股公司曾根據各國iPhone售價，計算出iPhone指數，在當時納
入比較的23種通貨中，美元係遭低估最嚴重的通貨，結論迥異於大麥克指數。此外，以最新
iPhone售價換算，新台幣對美元匯率仍高估17.1%，與《經濟學人》大麥克指數顯示新台幣
對美元匯率低估55%之結果背道而馳。
）只以單一商品來評估匯率並不恰當，《經濟學人》早在2003年便坦承，大麥克指數有其缺
陷；2006年時《經濟學人》更直指，大麥克指數多年來在全球被各界廣泛引用、甚或濫用。
（二）若利用其他單一商品指數來評估一國通貨匯價是否高（低）估，亦可能出現截然不同
的結果。早在2016年，野村控股公司曾根據各國iPhone售價，計算出iPhone指數，在當時納
入比較的23種通貨中，美元係遭低估最嚴重的通貨，結論迥異於大麥克指數。此外，以最新
iPhone售價換算，新台幣對美元匯率仍高估17.1%，與《經濟學人》大麥克指數顯示新台幣
對美元匯率低估55%之結果背道而馳。
三、當前外匯市場供需主要與金融交易相關，以台灣為例，2024年外資及本國資金進出合計
金額是商品貿易金額的19.3倍，爰僅以一籃商品與服務計算之購買力平價（Purchasing Pow
er Parity, PPP）已無法作為衡量均衡匯率的指標，故不宜作為判斷匯率高估或低估的標準
，更遑論以單一商品來評估一國匯率之高、低估。
金額是商品貿易金額的19.3倍，爰僅以一籃商品與服務計算之購買力平價（Purchasing Pow
er Parity, PPP）已無法作為衡量均衡匯率的指標，故不宜作為判斷匯率高估或低估的標準
，更遑論以單一商品來評估一國匯率之高、低估。
四、如前所述，不宜以大麥克指數推論新台幣匯率之合理價位，因此，該文指稱新台幣匯率
低估所造成台灣經濟金融之負面效應並不成立；過去外界亦曾提出類似的論點，本行均已於
新聞稿、新聞參考資料、央行理監事會後記者會參考資料提供說明。
低估所造成台灣經濟金融之負面效應並不成立；過去外界亦曾提出類似的論點，本行均已於
新聞稿、新聞參考資料、央行理監事會後記者會參考資料提供說明。
五、儘管本(2025)年迄今台灣對美國商品貿易順差擴大，期間本行多次與美國財政部就總體
經濟與匯率等議題溝通時，該部從未要求新台幣升值。
心得
央行剛發新聞稿否認匯率低估 操縱匯率
又立刻發文說未來央行不會操縱匯率
有人看懂這操作嗎
沒有操縱匯率的紀錄幹嘛要跟美國財政部協商
聲明如下
美國財政部及台灣中央銀行作為可信賴的夥伴，在美國在台協會(AIT)與駐
美國台北經濟文化代表處(TECRO)的支持下，雙方決定持續就總體經濟及
匯率議題進行磋商。雙方確認將避免操縱匯率或國際貨幣體系，以免阻礙國
際收支之有效調整或取得不公平的競爭優勢。
此外，雙方同意
- 任何總體審慎或資本移動管理措施，不會意圖影響匯率以取得競爭優勢；
- 其他公開投資工具，例如退休基金基於風險調整後報酬及分散目的所進
行之海外投資，不會意圖影響匯率以取得競爭優勢；及
- 在考慮需干預匯市的情況下，此類干預應僅限於因應匯率的過度波動和
失序變動，並期望該干預同樣適用於因應匯率過度波動或失序變動的貶
值或升值。
雙方同意匯率政策及實務操作透明度之重要性，雙方承諾公開揭露下列資
料
- 至少每季一次(落後一季)，公布外匯干預操作；及
- 每季依據國際貨幣基金(IMF)特殊資料發布標準(SDDS)項下之「國際準
備與外幣流動性」範本格式(IRFCL)，公布外匯存底與遠期部位資料(落
後一季)。
備與外幣流動性」範本格式(IRFCL)，公布外匯存底與遠期部位資料(落
後一季)。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.163.176.7 (臺灣)
※ 作者: f12sd2e2aa 2025-11-14 21:34:22
※ 文章代碼(AID): #1f5o_W7c (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1763127264.A.1E6.html
※ 編輯: f12sd2e2aa (1.163.176.7 臺灣), 11/14/2025 21:35:52
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推 : 如果哪一天換川普或貝森特講，希望央行也能勇敢大聲嗆回去1F 11/14 21:38
→ : 一邊駁斥一邊讓台幣大爆升 央行還有信用嗎XD3F 11/14 21:38
推 : 單純就美元被高估吧4F 11/14 21:39
推 : 每次都被抓包馬上急升 又偷偷摸摸貶回來 當別人白痴5F 11/14 21:39
→ : 台幣升值東西也不會降價7F 11/14 21:40
推 : 房地產完蛋了8F 11/14 21:40
→ : 買美債的今年收益率波動非常大 只能慢慢等了9F 11/14 21:41
推 : 給我升到1:1510F 11/14 21:41
推 : 偷升11F 11/14 21:42
推 : 暴力升值囉12F 11/14 21:42
推 : 你有想過台灣的大麥克比你小50%(X 嗎?!13F 11/14 21:42
→ : 金濃 要升息了嗎？14F 11/14 21:45
推 : 這是禿鷹看新聞炒匯喔？15F 11/14 21:46
推 : 你瘋啦16F 11/14 21:48
推 : 經濟學人一大堆也沒指名是哪位 這種新聞也能發17F 11/14 21:52
推 : 事實18F 11/14 21:54
→ : 本來就可以進場干預匯價... 不能像中國那樣央行直接講一個中間價然後上下浮動幾趴19F 11/14 22:02
→ : 有政府好安心21F 11/14 22:04
推 : 央行駁斥耶....我信了!!!22F 11/14 22:17
推 : 急了 這連一個月前的gpt都說過23F 11/14 22:25
→ : 說沒有就是有 這個政府就是愛說謊啊24F 11/14 22:35
→ : 誰說楊低調的，新聞反駁都超快25F 11/14 23:22
噓 : 駁斥，然後給你一波大升值，然後說是禿鷹搞的26F 11/14 23:54
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