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標題 [新聞] 大摩示警 DDR4被低估！台廠迎補漲行情 這
時間 Tue Nov 18 16:44:47 2025
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標題 [新聞] 大摩示警 DDR4被低估！台廠迎補漲行情 這
時間 Tue Nov 18 16:44:47 2025
原文標題：
大摩示警 DDR4被低估！台廠迎補漲行情 這四檔目標價全面調升
原文連結：
https://money.udn.com/money/story/5607/9147446?from=ednappsharing
大摩示警 DDR4被低估！台廠迎補漲行情 這四檔目標價全面調升 | 市場焦點 | 證券 | 經濟日報 摩根士丹利（大摩）證券在最新釋出的「大中華半導體產業」報告中指出，除了資料中心用DDR5將出現強勁的價格上漲走勢外，市場... ...
發布時間：
2025/11/18 16:08:41
記者署名：
經濟日報 記者魏興中／即時報導
原文內容：
摩根士丹利（大摩）證券在最新釋出的「大中華半導體產業」報告中指出，除了資料中心
用DDR5將出現強勁的價格上漲走勢外，市場低估了DDR4的市場需求，預期DDR4的漲價幅度
在明年第1季可能會非常顯著。
用DDR5將出現強勁的價格上漲走勢外，市場低估了DDR4的市場需求，預期DDR4的漲價幅度
在明年第1季可能會非常顯著。
基於記憶體產業前景持續上行，大摩上調南亞科（2408）、華邦電（2344）、力積電（
6770）、旺宏（2337）等台廠目標價各52%、22%、17%、20%，至198元、88元、41元、48
元，評等均為「優於大盤」，其中華邦電更為「首選」標的。
6770）、旺宏（2337）等台廠目標價各52%、22%、17%、20%，至198元、88元、41元、48
元，評等均為「優於大盤」，其中華邦電更為「首選」標的。
大摩科技產業分析師顏志天指出，市場長期低估DDR4的重要性，不僅資料中心交換器仰
賴 DDR4，GPU伺服器、CPU伺服器與儲存伺服器同樣需要大量的DDR4，使舊世代記憶體出
現結構性需求復甦，價格有望一路漲至明年首季。
賴 DDR4，GPU伺服器、CPU伺服器與儲存伺服器同樣需要大量的DDR4，使舊世代記憶體出
現結構性需求復甦，價格有望一路漲至明年首季。
雖然DDR5在AI伺服器的滲透快速攀升，但DDR4仍是不可或缺的系統性元件。根據更新後的
供需模型顯示，HDD 與 eSSD 在 2025 年將占全球 DDR4 約 7% 需求，並隨著雲端儲存建
置潮延續至 2026 年，相關需求將大幅推升。
供需模型顯示，HDD 與 eSSD 在 2025 年將占全球 DDR4 約 7% 需求，並隨著雲端儲存建
置潮延續至 2026 年，相關需求將大幅推升。
由於DDR4在整體物料成本占比偏低、但需求卻持續上升，因此顏志天預期合約價將會多次
向上調整。另一方面，市場先前對 DDR4 16Gb 現貨價急漲感到憂慮，但由於目前通路幾
乎沒有 DDR4 16Gb 庫存，反而代表現貨仍有上漲空間。
向上調整。另一方面，市場先前對 DDR4 16Gb 現貨價急漲感到憂慮，但由於目前通路幾
乎沒有 DDR4 16Gb 庫存，反而代表現貨仍有上漲空間。
此外，NAND 與 NOR Flash 也出現供給收縮訊號。由於三星大幅縮減 MLC NAND 產量，恐
使全球供給在明年縮減超過二成，帶動 MLC NAND 價格於2026年第1季就可能出現雙位數
的季漲幅。
使全球供給在明年縮減超過二成，帶動 MLC NAND 價格於2026年第1季就可能出現雙位數
的季漲幅。
同時，NOR Flash 因 CPU/GPU 伺服器與 TWS 耳機需求增加，2026 年仍將維持 約3%至
5% 的供給缺口，激勵價格甚至可望持續走升至 2027 年。
整體而言，顏志天說，在AI帶動的記憶體「超級循環」下，舊世代產品反而成為供需緊俏
的項目，因此除了調升台廠華邦電、南亞科、力積電、旺宏等目標價外，也建議投資人「
逢回加碼」相關受惠股。
的項目，因此除了調升台廠華邦電、南亞科、力積電、旺宏等目標價外，也建議投資人「
逢回加碼」相關受惠股。
顏志天首選華邦電，主因受惠多項記憶體漲價、16奈米製程移轉順利，以及 CUBE LT 新
應用帶動，毛利率具顯著擴張空間；南亞科作為DDR4主要供應商，有望受惠並取得更多
DDR5訂單。
應用帶動，毛利率具顯著擴張空間；南亞科作為DDR4主要供應商，有望受惠並取得更多
DDR5訂單。
旺宏則因NOR市況轉佳，有機會改善獲利表現；力積電方面，隨DDR4／DDR3價格上揚，可
望提升產能利用率並回補獲利
心得/評論：
大摩上調南亞科（2408）、華邦電（2344）、力積電（6770）、旺宏（2337）等台廠目標
價各52%、22%、17%、20%，至198元、88元、41元、48元
大摩表示大家都低估了DDR4的重要性，許多東西都需要用到DDR4
加上NAND 與 NOR Flash 缺口也逐漸擴大，明年有可能繼續調漲報價
其中大摩最看好華邦電的部分
目前記憶體整體族群真的有當初航運的感覺，那啥時開始反轉誰都不知道QQ
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 117.56.108.25 (臺灣)
※ 作者: sayforever69 2025-11-18 16:44:47
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1763455489.A.D69.html
→ : 出貨文好幾篇了 怕怕1F 11/18 16:45
推 : 射2F 11/18 16:45
推 : 最看好華崩電 倒個9萬張給記憶體蛙3F 11/18 16:45
→ : 南亞科隨便唬爛200 大摩竟然當真了4F 11/18 16:45
→ : 呆丸秋葉原：記憶體不單賣，需要搭機唷5F 11/18 16:46
推 : 大魔，我實在猜不透你啊6F 11/18 16:46
推 : 大特賣7F 11/18 16:46
推 : 大摩常常出這種文，都不抓嗎8F 11/18 16:47
推 : 然後今天被倒9萬張9F 11/18 16:47
推 : 大魔：點讚訂閱，打開你的小鈴鐺，分享給更多人10F 11/18 16:48
推 : 貨出不了，大家快低點買進11F 11/18 16:48
推 : 哇靠，這樣不是犯罪嗎？12F 11/18 16:48
噓 : 真出貨文13F 11/18 16:49
推 : 記憶體垃圾變黃金了？？？14F 11/18 16:49
→ : 再唬爛啊15F 11/18 16:49
推 : 今天大賣16F 11/18 16:49
→ : 殺低騙票 應該沒人被騙吧17F 11/18 16:50
→ : 大摩按讚懂的都懂18F 11/18 16:50
推 : 騙洨騙屁19F 11/18 16:50
推 : 可以這樣公開詐騙的嗎20F 11/18 16:50
噓 : 下去囉21F 11/18 16:51
推 : 大摩一直出報告阿22F 11/18 16:51
推 : 騙韭菜去接刀嗎23F 11/18 16:51
推 : 大摩怎麼每天都在示警？？24F 11/18 16:52
推 : 找人接盤的出貨文25F 11/18 16:52
→ : 大摩 做善事 叫大家上車 他賠錢？？？？26F 11/18 16:53
推 : 最近不點讚 改示警27F 11/18 16:53
推 : 目標價4828F 11/18 16:53
推 : 急了29F 11/18 16:53
推 : 救救邦….30F 11/18 16:53
推 : 大摩最會騙人31F 11/18 16:53
推 : 那大摩你最好今天沒有賣記憶體股32F 11/18 16:54
→ : 專騙韭菜33F 11/18 16:54
推 : 大摩很急喔 出貨文一直發34F 11/18 16:55
推 : 幹大摩不要啊35F 11/18 16:56
推 : 大魔：可惡的死呆丸韭菜，真難纏36F 11/18 16:56
推 : 打8折37F 11/18 16:56
推 : 便宜賣給大家 大摩做功德38F 11/18 16:56
推 : 好喔 1741439F 11/18 16:56
推 : 急了，缺韮菜40F 11/18 16:57
推 : 股の摩手41F 11/18 16:57
推 : 華邦電表示！42F 11/18 16:58
→ : 牙科8折 剛好到現價....43F 11/18 16:58
→ : 股蛙：笑屎，呆丸散戶對大魔抗性越來越強44F 11/18 16:58
推 : 出貨囉45F 11/18 16:59
推 : 急了46F 11/18 16:59
推 : 好人47F 11/18 17:00
推 : 外資說鴻海上看400,結果..48F 11/18 17:01
![[圖]](https://i.imgur.com/WaHaIAWh.jpeg)
推 : 最近大摩其實沒在騙人 他是真的有買
但會不會到是另一回事 哈50F 11/18 17:02
但會不會到是另一回事 哈50F 11/18 17:02
![[圖]](https://i.mopix.cc/VYzYiY.jpg)
推 : 呆股蛙：大魔收手吧，外面全是抗魔散戶www53F 11/18 17:03
→ : 大摩翻譯：鳩我54F 11/18 17:03
推 : 出貨文55F 11/18 17:04
推 : 再殺一根左右可以進吧56F 11/18 17:04
推 : 大摩：大家快來買我的股票唷57F 11/18 17:05
推 : 笑死58F 11/18 17:06
噓 : 不要再報了，吃一根跌停了啦59F 11/18 17:06
噓 : 好了啦大摩60F 11/18 17:07
推 : 急了61F 11/18 17:07
推 : DDR以前是垃圾 以後也是垃圾 現在是黃金而已62F 11/18 17:07
→ : 大摩厲害 大摩最中肯 可信63F 11/18 17:09
推 : 今天賣了快4萬張….64F 11/18 17:11
→ : Da Mo每次都在-700跟-500示警是哪招65F 11/18 17:11
噓 : 大摩.........(嘻嘻)66F 11/18 17:12
推 : 屁啦 華邦像垃圾一樣賣的是誰67F 11/18 17:14
推 : 這麼推崇牙科 結果近30人都賣超 是在？68F 11/18 17:14
推 : 外資最容易換做這種賣了也不會跌的股票
最喜歡69F 11/18 17:15
最喜歡69F 11/18 17:15
→ : 今天是不是只買牙科71F 11/18 17:17
推 : 大摩是怎樣？大級魔術特賣逆！72F 11/18 17:17
→ : 口是心非的大摩73F 11/18 17:18
推 : 還來出貨文阿 今天被當垃圾倒了.......74F 11/18 17:20
推 : 大摩75F 11/18 17:21
噓 : 補噓，大摩你今天大賣華崩電，不要裝了76F 11/18 17:25
推 : 丸子77F 11/18 17:26
推 : 真的一篇一根欸78F 11/18 17:27
推 : 讓外資在山頂洗碗79F 11/18 17:28
推 : 優質出貨文80F 11/18 17:30
推 : 今天外資吃了一堆8299和牙科81F 11/18 17:34
推 : 今天不就大小摩賣最多82F 11/18 17:35
推 : 笑死 出貨文也出得太明顯XDDD83F 11/18 17:36
→ : 金管會該請他喝茶了吧84F 11/18 17:40
推 : DDR4早就要拆產線改DDR5了85F 11/18 17:45
推 : 好 明天歐印86F 11/18 17:47
→ : 大摩按讚 懂的就懂87F 11/18 17:49
推 : 但大摩上次喊的記憶體目標價每一支都達陣88F 11/18 17:52
推 : 出貨文89F 11/18 18:00
噓 : 快跑90F 11/18 18:01
推 : 華邦電今天賣2萬7千張的跟我說會到88 算了吧91F 11/18 18:07
推 : 好喔 大家趕快買92F 11/18 18:27
推 : 上次海運也是這樣93F 11/18 18:36
推 : 啊你賣華邦買旺宏？94F 11/18 18:39
推 : 出貨95F 11/18 18:44
噓 : ==============狗96F 11/18 18:48
→ : 沒救了….97F 11/18 19:03
推 : 這份報告今天開盤前就出了98F 11/18 19:06
推 : 目標價打八折，差不多現在。99F 11/18 19:40
推 : 信號來了？100F 11/18 20:09
→ : 阿摩自己玩吧
報價趨緩了101F 11/18 20:14
報價趨緩了101F 11/18 20:14
噓 : 結尾都是8 肯定是灌水103F 11/18 20:18
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