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標題 [新聞] 防搶親再上演 金控併購門檻拉高
時間 Mon Nov 24 10:24:24 2025
標題 [新聞] 防搶親再上演 金控併購門檻拉高
時間 Mon Nov 24 10:24:24 2025
原文標題：〈財經週報-金控併購〉防搶親再上演 金控併購門檻拉高
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1733238
〈財經週報-金控併購〉防搶親再上演 金控併購門檻拉高 - 自由財經
![[圖]]()
記者王孟倫／專題報導 從「新新併」到「玉山金併三商壽」，近來國內金控吹起併購風，且都出現第三方搶親情況。為防金控搶親造成金融市場不確定性或混亂，金管會拍板「金控投資管理辦法」，大幅拉高公 ...
![[圖]](https://img.ltn.com.tw/Upload/business/page/800/2025/11/24/33.jpg)
記者署名：記者王孟倫
原文內容：
從「新新併」到「玉山金併三商壽」，近來國內金控吹起併購風，且都出現第三方搶親情
況。為防金控搶親造成金融市場不確定性或混亂，金管會拍板「金控投資管理辦法」，大
幅拉高公開收購門檻等，目前修法已經進入最後階段，預計今年11月底完成。
況。為防金控搶親造成金融市場不確定性或混亂，金管會拍板「金控投資管理辦法」，大
幅拉高公開收購門檻等，目前修法已經進入最後階段，預計今年11月底完成。
金管會修正「金融控股公司投資管理辦法」，七大修正重點中，又有三大主要修正影響最
大，一是首次投資金融機構持股比率須逾25%，二是金控首次投資採「全現金」；兩項都
是提高併購門檻，以降低變數或不確定性；三是首次投資金融機構應提具書件，從原本須
取得「董事會不反對之決議」，放寬為「具合理性與可行性的計畫」，因為實務上要取得
未反對之決議難度較高。
大，一是首次投資金融機構持股比率須逾25%，二是金控首次投資採「全現金」；兩項都
是提高併購門檻，以降低變數或不確定性；三是首次投資金融機構應提具書件，從原本須
取得「董事會不反對之決議」，放寬為「具合理性與可行性的計畫」，因為實務上要取得
未反對之決議難度較高。
防金控搶親重演 金管會修法拉高收購門檻
至於新制對金控併購的影響，民營金控主管分析，「金控投資管理辦法」就是國內金融市
場的「遊戲規則」，任何一個法條與規定的修正，直接牽動金融業的運作與動向，影響非
常深遠；對於金融市場來說，主要是有助於金融整併更順利進行，從修訂內容來看，金管
會在意金金併過程中，金融秩序必須維持及確保穩定，這就是大前提。
場的「遊戲規則」，任何一個法條與規定的修正，直接牽動金融業的運作與動向，影響非
常深遠；對於金融市場來說，主要是有助於金融整併更順利進行，從修訂內容來看，金管
會在意金金併過程中，金融秩序必須維持及確保穩定，這就是大前提。
金管會銀行局官員表示，本次修正目的就是為了讓併購法規更能符合市場「實際運作需求
」，「以因應併購實務，減少整併過程中的不確定性」，加速交易完成，並建立更健全的
併購環境。
」，「以因應併購實務，減少整併過程中的不確定性」，加速交易完成，並建立更健全的
併購環境。
銀行局指出，從實務面來看，若金融機構的資本結構厚實、財務能力佳，越能夠抵擋風險
波動，鼓勵各金融機構進行整併擴大合作範圍，但前提是「良性優質整併」，不希望是為
了併而併，這樣金融機構才能夠創造綜效。
波動，鼓勵各金融機構進行整併擴大合作範圍，但前提是「良性優質整併」，不希望是為
了併而併，這樣金融機構才能夠創造綜效。
「身為金融監理機關，並不會由上而下、主導或促請業者併購。」銀行局表示，金管會主
要任務是完善建構良好法制環境，然後，有利於金融機構合併，例如金管會近期修正發布
「金融控股公司投資管理辦法」等規定，目的就是提供穩健的金融市場環境。
要任務是完善建構良好法制環境，然後，有利於金融機構合併，例如金管會近期修正發布
「金融控股公司投資管理辦法」等規定，目的就是提供穩健的金融市場環境。
對於「金控投資管理辦法」七大修正，官員說明，畢竟，金融機構整併過程充滿不確定性
，因此要求首次投資金融機構的持股比率須逾25%、一次到位，這是避免後續整併過程，
萬一股份吃不下的困擾。其次，要求以「現金」為對價，也就是「全現金」原則，以避免
股價波動影響股東權益。
，因此要求首次投資金融機構的持股比率須逾25%、一次到位，這是避免後續整併過程，
萬一股份吃不下的困擾。其次，要求以「現金」為對價，也就是「全現金」原則，以避免
股價波動影響股東權益。
不支持敵意併購 合意併購是主旋律
銀行局也明確表態，不支持「敵意併購」，金融機構是受到高度監理，不會有公司治理不
良、需要外力介入取代情況，這樣只會造成更多的混亂，所以，主管機關不允許金控「搶
親」的情況，也就是反對「敵意併購」，原因很清楚，「非合意併購」會造成更多問題。
換言之，「敵意併購」等於走入歷史，合意併購是「主旋律 」。
良、需要外力介入取代情況，這樣只會造成更多的混亂，所以，主管機關不允許金控「搶
親」的情況，也就是反對「敵意併購」，原因很清楚，「非合意併購」會造成更多問題。
換言之，「敵意併購」等於走入歷史，合意併購是「主旋律 」。
心得/評論：
難怪玉山急著併三商壽
因為之後就要全現金 趁還能換股的時候趕快申請
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※ 作者: leptoneta 2025-11-24 10:24:24
※ 文章代碼(AID): #1f8y7QeJ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1763951066.A.A13.html
推 : 玉山真聰明1F 11/24 10:31
推 : 回歸公司法很難嗎？想保有經營權就好好持股超過50%2F 11/24 10:31
推 : 持股高過50，市場流動性根本不足3F 11/24 10:34
→ : 市場上有哪家大公司經營者持股50%的？
反對敵意併購其實就是爛經營者可以爽爽爛下去的意思阿4F 11/24 10:36
反對敵意併購其實就是爛經營者可以爽爽爛下去的意思阿4F 11/24 10:36
→ : 對經營者是敵意 對股東來說那可不一定7F 11/24 10:38
→ : 金控不是單單公司法這麼簡單
畢竟是特許行業8F 11/24 10:40
畢竟是特許行業8F 11/24 10:40
推 : 以後併一次要拉好幾年肚子了
台塑化統一超母公司持股都蠻重的10F 11/24 10:44
台塑化統一超母公司持股都蠻重的10F 11/24 10:44
→ : 其實黃仁勳持股只有3%多
張忠謀更低 1%都不到吧12F 11/24 10:48
張忠謀更低 1%都不到吧12F 11/24 10:48
推 : 持股超過50跟下市沒兩樣14F 11/24 10:49
噓 : 擴大大股東議價權 小股東吃屎 ESG倒退15F 11/24 10:49
→ : 傳產 台塑 電子業 鴻海 持股都很高16F 11/24 10:53
推 : 這樣國票金要爛多久 大股東耐斯在那邊擺爛17F 11/24 11:08
推 : 應該也要立個門神條款，禁止高官馬上進董事會18F 11/24 11:16
→ : 25趴一次到位，這個是在偷臭之前泰山 還有台鋼那幾個經營權之爭的嗎？
對 還有國票金旺旺XD19F 11/24 11:18
對 還有國票金旺旺XD19F 11/24 11:18
推 : 全現金.....22F 11/24 11:32
→ : 門神就門神23F 11/24 11:36
推 : 門要關囉！24F 11/24 11:58
推 : 又要人家併又要調高門檻？25F 11/24 12:01
推 : 敵意併購沒成只是長期動盪，另外也要限制影子持股，讓權力義務與實際持股相符。26F 11/24 12:11
推 : 幹嘛要持股50？現在都看實質影響力了28F 11/24 12:36
→ : 鼓勵整併又調高門檻？29F 11/24 12:56
推 : 敵意併購是正常的商業手段，政府憑什麼干預30F 11/24 13:22
推 : 時空背景即將不同31F 11/24 13:33
推 : 國票金是不是機會來了 董事會不反對之決議 這條 已經放寬了32F 11/24 15:37
推 : 已經預告會繼續有金控併購了34F 11/24 15:37
推 : 現在時間這種 還有網軍在洗門神 所以富邦金 國泰金很笨嗎35F 11/24 15:44
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