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標題 [新聞] 白銀年暴漲97%,黃金牛市的「最後一塊拼圖
時間 Mon Dec 1 22:38:44 2025
標題 [新聞] 白銀年暴漲97%,黃金牛市的「最後一塊拼圖
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原文標題：
白銀年暴漲97%，黃金牛市的「最後一塊拼圖」已就位
原文連結：
https://www.hstong.com/news/detail/25120112260051812
白银年内暴涨97%，黄金牛市的“最后一块拼图”已就位 港美股资讯 | 华盛通 分析师指出，白银的持续滞后曾让整个贵金属牛市蒙上阴影。但如今，这个“短板”正以惊人的速度补涨，并可能成为推动黄金冲击5000美元的真正引擎。 ...
發布時間：
2025-12-01 21:45
記者署名：
無
原文內容：
黃金的牛市行情及其背後持續三年的基本面邏輯已被廣泛探討，但在此過程中始終缺少關
鍵一環：白銀。
憑藉其純粹貨幣屬性，黃金已從貴金屬陣營中脫穎而出。各國央行在尋求脫離法定貨幣、
轉向更穩定有形資產的過程中，創造了前所未有的需求。而波動劇烈的白銀顯然難以符合
官方部門持有人的要求。
轉向更穩定有形資產的過程中，創造了前所未有的需求。而波動劇烈的白銀顯然難以符合
官方部門持有人的要求。
這種獨特需求將金銀比率推至極端水平。 4月比率突破100關口，創五年新高，遠高於50
至60的長期歷史平均值。
有分析師指出，白銀在此輪漲勢中的缺席實則抑制了投資人對黃金的整體興趣。畢竟在典
型多頭市場中，白銀通常因高波動性表現更優。但多年來其持續滯後，給整個貴金屬交易
蒙上了質疑陰影。
型多頭市場中，白銀通常因高波動性表現更優。但多年來其持續滯後，給整個貴金屬交易
蒙上了質疑陰影。
不過這種質疑正在迅速消散。
白銀上週以每盎司56美元上方的歷史新高收官，自1月以來累計漲幅達驚人的97%。同期黃
金正努力企穩在4,200美元關鍵阻力位上方，年內漲幅近61%。
4月觸及100的金銀比率現已驟降至74，並突破長期支撐線。部分分析師認為該動能或推動
比率重返50水準。若市場關於金價在2026年達到5,000美元的漸強預測成真，則表示白銀
價格將觸及約100美元。
比率重返50水準。若市場關於金價在2026年達到5,000美元的漸強預測成真，則表示白銀
價格將觸及約100美元。
轉變從何而來？投資人終於意識到白銀已變得何等稀缺。
與全球經濟加速電氣化相關的工業需求，已導致白銀供應連續五年出現顯著缺口。地上庫
存持續消耗，而現有金屬往往形態不符或位置不當。這種錯配在2025年引發了一系列供應
衝擊。
存持續消耗，而現有金屬往往形態不符或位置不當。這種錯配在2025年引發了一系列供應
衝擊。
今年初市場目睹了第一輪衝擊波：在川普的全球貿易議程可能加關稅的預期下，大量白銀
湧入美國。儘管白銀最終未受關稅制裁，但擔憂從未完全消散，尤其在華盛頓正式將其列
為關鍵金屬之後。
湧入美國。儘管白銀最終未受關稅制裁，但擔憂從未完全消散，尤其在華盛頓正式將其列
為關鍵金屬之後。
囤積在美國的白銀超額庫存加劇了其他地區的實體緊張，倫敦場外市場尤甚。印度強勁的
採購需求進一步施壓，推動全球租賃費率與溢價創下紀錄。
為追逐溢價，部分白銀確實從美國和中國流出，但亞洲需求上升反而深化了供應危機。報
告顯示上海黃金交易所庫存現已降至十年最低點。
白銀或可流出美國金庫，但這只會將下一場供應危機轉移至西方。
面對需求激增與供應困局難解的局面，分析師認為白銀新展現的強勢可能不僅是短期爆發
。此刻，這種貴金屬似乎終於即將奪回期待已久的市場焦點地位。
心得/評論：
今年最宏大的敘事，其實是有色金屬 63%，然後才是AI 53%
金銀銅
YTD:
金 59%
銀 90%
銅 38%
TSM 44.61% (2330: 32.4%)
NVDA 27.97%
GOOG 67.93%
AVGO 73.70%
金銀銅平均63%
AI最強四大公司53.5%
為什麼今年有色金屬那麼強
我認為有兩件事
1.海湖莊園協議，美國人想賴帳美債
https://i.imgur.com/AFiYA5f.png
![[圖]](https://i.imgur.com/AFiYA5fh.png)
「黃金才是真錢，法幣都是借據」
這一波從頂點那指不回調30%,標普不回調20%說真的根本不敢進場
席勒本益比在接近歷史新高後就回調了
所以只敢買有色金屬跟房子了 比較保值QQ
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 154.47.31.3 (美國)
※ 作者: newbrain 2025-12-01 22:38:44
※ 文章代碼(AID): #1fBQXuHS (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1764599928.A.45C.html
噓 : 海湖莊園=造謠仔1F 12/01 22:39
噓 : 新腦民調跑來這幹嘛2F 12/01 22:47
噓 : 白銀漲是因為白銀是比銅更好的導體…3F 12/01 22:50
→ : 金銀銅鐵
下一個漲的是鋼鐵！4F 12/01 22:52
下一個漲的是鋼鐵！4F 12/01 22:52
→ : 等中鋼的春燕6F 12/01 22:59
推 : 白銀漲是金銀比修正。產量1：7 價格卻是1：707F 12/01 23:03
推 : 銅也漲很多8F 12/01 23:04
推 : 金屬蛙：悶聲發大財9F 12/01 23:20
推 : 原來白銀從今年開始的導電性比銅更好?10F 12/01 23:29
推 : 印象中銅100趴，銀好像105？大學的電路學有提到11F 12/01 23:35
噓 : 導電性順序本來就銀銅金啊，同樣純的銀比銅導電好但價格貴12F 12/01 23:45
推 : 就欠錢不用還 現代貨幣理論那套鬼東西 相信的傻逼越來越少了14F 12/01 23:52
→ : 懷疑美元的越來越多 美國就要秀一下雞肉16F 12/02 00:16
推 : 銀蛙贏麻了17F 12/02 07:20
推 : 歷史總是一再重複18F 12/02 07:49
推 : 笑死 銀今年突然比較導電19F 12/02 07:52
→ : 單純炒作 不要蹦出一堆奇怪理論20F 12/02 08:08
→ : 銀本來導電性就比銅好了 只是性價比太差
蠻多用到超導磁鐵的裝置都只能用銀線
還有銅加工性好柔軟 銀線硬又不好加工 難彎折21F 12/02 08:10
蠻多用到超導磁鐵的裝置都只能用銀線
還有銅加工性好柔軟 銀線硬又不好加工 難彎折21F 12/02 08:10
推 : 靠杯是多少人沒讀書，導電最好的本來就是銀啊==沒讀書至少也要會估狗吧24F 12/02 09:13
推 : 真正的原因是中國經濟不景氣吧 銀是各種冶煉的副產品 比如煉鋁煉銅等等 規模夠大的話 可以提煉出很多其他金屬的副產品 銀就是很具代表的 所以說經濟下行導致銅鋁等產量下降 副產品的銀產量也會下降26F 12/02 09:16
→ : 買房子 XD 美債賴帳到世界線 美國正在到出開打呢 買房子不危險嗎 XD
到出=到處 打錯字30F 12/02 13:16
到出=到處 打錯字30F 12/02 13:16
推 : 真金白銀今年報酬贏過005033F 12/02 14:31
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