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作者 zephyr105 (跳跳)
標題 [新聞] 降息在望！專家推演「鷹式降息」下走勢
時間 Thu Dec 11 06:42:24 2025


原文標題：

降息在望！專家推演「鷹式降息」下走勢：台幣貶值、外資在台股恢復賣超

原文連結：
風傳媒
https://www.storm.mg/article/11087079
降息在望！專家推演「鷹式降息」下走勢：台幣貶值、外資在台股恢復賣超 | 李孟恩 | 新聞 - 風傳媒
[圖]
隨著美國聯準會將於12月10日召開今年最後一次FOMC會議，市場普遍預期降息1碼已成定局。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，先做一個劇本推演，台股跟台幣怎麼走？他表示，一般認為降息後，美元走弱、台幣會升值，但若是「鷹式降息」，情況正好相反，美元反而彈升，台幣則出現貶值；只要台幣一貶，短線一個幅度出來 ...

 
發布時間：
2025-12-10 21:22
記者署名：李孟恩
原文內容：

https://reurl.cc/KOdWYg
隨著美國聯準會將於12月10日召開今年最後一次FOMC會議，市場普遍預期降息1碼已成定
局。圖為聯準會主席鮑爾。（資料照，美聯社）

隨著美國聯準會將於12月10日召開今年最後一次FOMC會議，市場普遍預期降息1碼已成定
局。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，先做一個劇本推演，台股跟台幣怎麼走？他表
示，一般認為降息後，美元走弱、台幣會升值，但若是「鷹式降息」，情況正好相反，美
元反而彈升，台幣則出現貶值；只要台幣一貶，短線一個幅度出來後，外資會在台股再度
恢復賣超。


蔡明彰在個人YT表示，本周四早上就能知道聯準會的利率決策結果，這次會議特別受矚目
，是因為即將跨年，市場關注2026年初降息是否延續，進而影響股市資金動能。然而，此
次焦點並非降息幅度，而是聯準會的態度，一般認為可能是鷹式降息。


蔡明彰解釋，鷹式降息指的是聯準會主席鮑爾在記者會傳遞重要訊號，這次降了以後，不
要期待很快會降息。許多華爾街分析師認為，本次降息後，要等到明年4月29日才可能再
次降息，換句話說，跨年後不會馬上再次降息。然而，鮑爾任期都快結束準備離開了，臨
去秋波，可能頂多再降息一次，這叫鷹式降息。


蔡明彰提到，光看美國十年期公債殖利率就充滿了鷹式降息的期待，昨（9）日收盤4.18
再創2個月高點，假如不是預期鷹式降息，為什麼公債殖利率繼續往上？當然美股表現在
昨日只是小跌，沒有明顯跌幅，因為大家還要看到結果。


蔡明彰說明，鮑爾假如出來鷹式說法，美國十年期公債的殖利率就有可能突破4.2%，突破
4.2%以後，美股會降息，利多出盡、短線下修；第二，公債殖利率仍有上漲空間；第三，
美元反彈，這個跟大家想的不一樣，一般認為降息後美元走跌、台幣升值，但鷹式降息會
顛倒，美元彈上去、美元指數就回到100點以上，台幣反而貶值，只要台幣一貶，短線一
個幅度出來後，外資會在台股再度恢復賣超，這個要有心理準備；第四，降息之後，黃金
要一直漲，也跟大家想的顛倒，黃金反而從目前大概4200美元下修，也許黃金跌得不多，
但是會卡住。


心得/評論：
鮑哥即將卸任，被認為剩餘任內可能僅有這一次的降息，鷹式降息被認為是非一般認知的
降息內涵。鷹式降息看起來可怕的是可能為美元上升100點以上，台幣貶值，貶值趨勢出
來，外資會倒貨賣超。開啟空頭趨勢。降息公布後，今天夜盤先反應200點，還在開趴，
會不會之後越想越不對勁呢？小心風險呦。黃金持平。


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.136.183.55 (臺灣)
※ 作者: zephyr105 2025-12-11 06:42:24
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※ 編輯: zephyr105 (223.136.183.55 臺灣), 12/11/2025 06:44:15
推 CAFEHu: 看戲仔：傳說要離開的人都比較沒有包袱1F 12/11 06:44
推 YakultSlime: 黃金不會跌2F 12/11 06:46
推 wekaytw: 除非有金融風暴 不然不可能鷹式降息 台幣重新開始升值循環3F 12/11 06:49
推 aaa80563: 糕……. 空頭大屠殺 這只是剛開始5F 12/11 06:50
推 nocash: 買台積電都不會有這些毛病6F 12/11 06:52
推 mazyota: 降息就是降息  哪裡還有什麼英式降息7F 12/11 06:58
推 instill8: 只有英式紅茶8F 12/11 07:02
推 amethystboy: 鷹式飛彈就是拿來打空軍的9F 12/11 07:04
推 crabpink: 這位過期分析師還在啊，沒有一次準過10F 12/11 07:09
推 yayan1010: 貶值？台幣直接升一根11F 12/11 07:15
推 Kobe5210: 不是都宣布降息了12F 12/11 07:19
→ dOnG4fU: 今早發昨晚的文， 不懂？13F 12/11 07:23
推 A1pha: 真的很北七也，降息就降息，預期就預期，發明什麼新名詞，譁眾取寵。14F 12/11 07:24
推 CAFEHu: 鷹式降息：點讚訂閱分享，開啟你的小鈴鐺16F 12/11 07:26
推 wekaytw: 買原物料才是真 通膨2.0啟動 黃豆這對時間下來再加碼17F 12/11 07:32
→ dunjiin: 誰能推測未來。結果是蔡明彰19F 12/11 07:32
推 fireandice: 債蛙繼續套20F 12/11 07:32
推 a09162277: 鷹你老21F 12/11 07:33
推 Brioni: 死魚樣機率比較高22F 12/11 07:36
推 Lenney33: 別怕 賽亞人來救台幣了23F 12/11 07:38
噓 poemgod: 說的有夠爛24F 12/11 07:45
噓 hjgx: 鷹=升，鷹式降息=升息25F 12/11 07:45
推 A1pha: 以後什麼事件出來會跌，就加鷹式好了。財報發布後跌叫鷹式財報、CES展期間下跌叫鷹式CES、中秋變盤叫鷹式中秋節 。26F 12/11 07:47
推 wekaytw: 就美元微笑曲線 除非金融市場有問題 錢才會大量往美國移動 不然台票就是繼續走升29F 12/11 07:47
推 snowlakers: 降息就降息，講什麼贋式好像自己很厲害一樣31F 12/11 07:50
推 hate56: 反正台股只會漲 越賣越噴沒聽過嗎32F 12/11 08:00
推 as6633208: 不只降息勒，12月12日開始FED每個月會購買400億美金的短期公債，這跟QE差不多了33F 12/11 08:06
→ yymoya: 無限QE啦35F 12/11 08:07
→ JeanSijhih: 已經公告 不用預期了36F 12/11 08:10
噓 mini178: 英式抽插 外國屌比較浪漫37F 12/11 08:13
推 UKaiBro: 空軍真的很弱欸哈哈哈38F 12/11 08:25
噓 cityhunter04: 說好的台幣1:28呢？之前一漲就有人哇哇叫…現在？39F 12/11 08:26
推 wekaytw: 如果回到1:27 以下 那樓上 …. 話不要說太快40F 12/11 08:31
推 cat77133: 這個最近沒一次準的 之前說台股大空頭 GG沒救了 看漲說漲看跌說跌41F 12/11 08:32
→ yeadean: 戰鷹特攻隊43F 12/11 08:36
推 CYL009: 又再擅自期待等等擅自大跌44F 12/11 08:36
噓 AlexanderIn: 鴿降跟鷹升，積極跟緩慢，不要自創名詞譁眾取寵好嗎45F 12/11 08:38
推 APC: 🖖
鷹式戰機47F 12/11 08:46
噓 royli: 厲害的人一句話就讓人懂，反之，解釋一堆的49F 12/11 08:56
→ avmm9898: 愛喊升值器的那些出口商在哪？50F 12/11 09:18
→ dsf980036: 台幣貶值就是產業鏈出走還有戰台海風險上升阿51F 12/11 09:55
→ bndan: 技術性QE和QE還是有差 金額本體相對小這就不說了 只針對買短債和快到期的長債(3年以下) 這基本會造成短債殖利率下降 同時長債的部份有機率造成回流(FED期望) 也就是快到期長債被FED買 => 被買的再回頭去買高利率的新債..這效應 但這也頂多穩住價格而已..
而如果一切如FED預期 就是可以讓金融體系資金暫鬆些但這一切都是FED期望和理論..實際上有沒有可能最終全部都擠回去資金鍊末端(EX:虛擬貨幣)和股市..這就不好說了 真發生這事的話 FED就要再出招了..最終真沒辦法才會真正QE下去 而不是像現在這樣彎彎繞繞52F 12/11 10:56
推 onekoni: 老鮑不重要 新主席人選風向才有意義62F 12/11 12:25
推 wekaytw: Q下去就內升外貶 沒路了63F 12/11 12:28

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