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標題 [新聞] 一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新
時間 Thu Dec 11 12:51:17 2025
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標題 [新聞] 一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新
時間 Thu Dec 11 12:51:17 2025
原文標題：
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一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新制引爆壽險拋售潮
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https://finance.ettoday.net/news/3082288
一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新制引爆壽險拋售潮 | ETtoday財經雲 | ETtoday新聞雲
![[圖]]()
聯準會降息不確定因素化解，近期台股重返2萬8千點大關，明年景氣能見度高，似乎有一雙無形手壓著大型權值股，鈞弘資本執行長沈萬鈞在臉書專文提指出，壽險業要接軌IFRS 17 與 TW-ICS，讓壽險被迫出脫持股，待接軌後，壽險就把資金放在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期成長明確的公司。(台股,壽險業, ...
![[圖]](https://cdn2.ettoday.net/images/8401/e8401953.jpg)
發布時間：
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2025-12-11
12:41
記者署名：
※原文無記載者得留空
巫彩蓮
原文內容：
一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新制引爆壽險拋售潮
2025-12-11
12:41
▲台股示意圖。（圖／記者湯興漢攝）
記者巫彩蓮／台北報導
聯準會降息不確定因素化解，近期台股重返2萬8千點大關，明年景氣能見度高，似乎有一雙
無形手壓著大型權值股，鈞弘資本執行長沈萬鈞指出，壽險業要接軌IFRS 17 與 TW-ICS，
讓壽險被迫出脫持股，待接軌後，壽險就把資金放在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期
成長明確的公司。
無形手壓著大型權值股，鈞弘資本執行長沈萬鈞指出，壽險業要接軌IFRS 17 與 TW-ICS，
讓壽險被迫出脫持股，待接軌後，壽險就把資金放在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期
成長明確的公司。
沈萬鈞在臉書專文點出，台股某些權值股卻反覆被重砸，外資沒賣得那麼凶，投信也沒有同
步，最後只剩下一個可能的答案，壽險。這次壽險的賣壓，跟對基本面看法沒有半點關係，
明年開始，壽險財報要完全接軌 IFRS 17 與 TW-ICS，是壽險不得不出脫持股主因。
步，最後只剩下一個可能的答案，壽險。這次壽險的賣壓，跟對基本面看法沒有半點關係，
明年開始，壽險財報要完全接軌 IFRS 17 與 TW-ICS，是壽險不得不出脫持股主因。
股票資產的分類大調整，對壽險來說最關鍵的，是 FVOCI 這個分類的會計規則：只要被歸
在 FVOCI，未來你賣掉再怎麼大賺，都不能進損益，只能進資本公積。白話文是你買台積電
抱十年賺一倍，明年賣掉 EPS 一塊錢都不會增加。在這個背景下，手上越績優，賺越多的
個股，這年底反而越會被賣…。
在 FVOCI，未來你賣掉再怎麼大賺，都不能進損益，只能進資本公積。白話文是你買台積電
抱十年賺一倍，明年賣掉 EPS 一塊錢都不會增加。在這個背景下，手上越績優，賺越多的
個股，這年底反而越會被賣…。
另外一個被忽略的壓力，是 TW-ICS 上路後的資本適足率。科技股、權值股的風險係數高得
驚人，壽險如果什麼都不動，開帳日資本適足率會難看得嚇人。減碼股票，是為了讓明年一
月一日站上起跑線時，財務體質不要太難堪。
驚人，壽險如果什麼都不動，開帳日資本適足率會難看得嚇人。減碼股票，是為了讓明年一
月一日站上起跑線時，財務體質不要太難堪。
等明年接軌之後，壽險賣股票的獲利不會進 EPS，財報不再因此變漂亮，更有理由把資金放
在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期成長明確的公司，因此績優股可能會迎來一波全新
的結構性行情。這行情不是靠題材、不是靠短線資金，而是台灣最大一批長期資金壽險，在
制度重整後重新定義資金去處。
在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期成長明確的公司，因此績優股可能會迎來一波全新
的結構性行情。這行情不是靠題材、不是靠短線資金，而是台灣最大一批長期資金壽險，在
制度重整後重新定義資金去處。
心得/評論：
各位看看法人多佛心啊！要拋售還開法會開釋慘戶山頂無多，風口失足無人埋。等指數回歸
海平面時，大家揪團赤腳踏浪不好嗎？
物極必反，亢龍有悔。
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http://www.youtube.com/watch?v=m-QXmqX7k8Q
劉德華 悟 電影【新少林寺】主題曲 https://youtu.be/dLRLWy7bKS4
作曲：趙欽 作詞：劉德華 《金剛總持祈請文》
編曲：Adam Lee．飾墜．陳德建 蔣巴桑波 (第七世噶瑪巴確扎嘉措之根本上師) 著監製：陳德建．李安修 不要把金王冠織入鳥巢中 招惹微風與獵槍是不明智的
依常斷見所立宗 能壞慧命因緣法 精勤十善一夜盡 縱生天人多闡提
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※ 作者: STAV72 2025-12-11 12:51:17
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1765428679.A.114.html
推 : 無形的手是新地獄倒霉鬼嗎1F 12/11 12:52
推 : 價值蛙：怕！一下跌散戶就狂開融資無雙2F 12/11 12:58
推 : 真的丸子3F 12/11 13:00
推 : 所以要買財報越爛的才會噴4F 12/11 13:02
推 : 落後資訊 股本早就知道愈爛愈噴5F 12/11 13:03
推 : 公公265學長姐：搖滾區的朋友！鴻海三百！6F 12/11 13:03
噓 : 想多了 壽險本身持有科技股就很少7F 12/11 13:06
推 : 我是覺得偏唬爛8F 12/11 13:07
推 : 你們不要再買海公公了，這樣會害了2019年買的，成本不到70塊的價值投資人了9F 12/11 13:10
推 : 99公公11F 12/11 13:13
推 : 早上開盤講我會覺得你是先知，現在講就馬後炮而已12F 12/11 13:18
→ : 8zz之手13F 12/11 13:21
推 : 其實績優股被殺爛的很少，反而比較像是回歸原本價值。14F 12/11 13:23
→ : 99公公16F 12/11 13:24
→ : 利多不漲就要警覺了，前幾天出鴻海+0050，今天撿一半回來，這樣也賺幾萬= =17F 12/11 13:27
推 : 他是開盤前講的沒有錯啊19F 12/11 13:30
推 : 理由真多 就漲多回檔20F 12/11 13:30
![[圖]](https://i.mopix.cc/VpWJJ7.jpg)
噓 : 想多了，就年底外資休假……23F 12/11 13:35
推 : 政府會改玩法。24F 12/11 13:36
→ : 豪洨居多25F 12/11 13:36
噓 : 明年有大菜等各位~~~~26F 12/11 13:36
→ : 年底大家都獲利了結，沒人買
明年就會回補了……27F 12/11 13:36
明年就會回補了……27F 12/11 13:36
推 : 呀你媽 明明就黑手撐住台股29F 12/11 13:37
→ : 還要把錢移往房地產吧30F 12/11 13:39
→ : 8zz賣掉微台改買0050....塊陶啊31F 12/11 13:39
推 : 台股今年底一定上3萬啦怕什麼32F 12/11 13:41
→ : 不算進EPS有差嗎? 難道賣股賺的錢不會進公司帳?33F 12/11 13:42
→ : 隨便抓個壽險當女巫燒吧 你說是黑手在搞還比較可信34F 12/11 13:42
推 : 對啊，八點多發的文耶35F 12/11 13:42
推 : 位階高人家想走一趟不行喔
之前漲的時候怎麼沒人出來喊36F 12/11 13:45
之前漲的時候怎麼沒人出來喊36F 12/11 13:45
→ : 翻譯，趕快出貨讓我買38F 12/11 13:47
推 : 不進EPS!壽險股以後評價是要用殖利率嗎?39F 12/11 13:48
噓 : 供3小40F 12/11 13:51
推 : 鬼指擒拿手：41F 12/11 13:53
→ : 專家？ zzz 網路上都是xxx42F 12/11 13:59
推 : 糖漿倒貨 嘻嘻43F 12/11 14:00
→ : 耐久波低的都被逼去買綠電了44F 12/11 14:02
推 : 敏感的手~敏感的手~45F 12/11 14:09
→ : 呃，多數人都蠻在意eps的，也沒有進損益表當然有差這是觀感問題，就是大部分人都沒在看淨值啊46F 12/11 14:13
→ : 看到45樓的歌詞，差點唱出來48F 12/11 14:13
→ : 如果大家都知道金融要看淨值，哪裡還那麼多鳥事49F 12/11 14:13
推 : 那就來買高股息啊50F 12/11 14:14
推 : EPS會難看，但放FVOCI科目的股票實現資本利得也可以配息，壽險不需要年底積極處分股票已實部位51F 12/11 14:17
推 : 怎摸不早說53F 12/11 14:21
推 : 今天順勢砸台積電直接砸到短線支撐區也蠻屌的
今天做空好簡單…都不會彈
而且今天還是台積電的除息？哈貼息貼慘了
都不知道要參加幹嘛
有修正是好事 最好修正到禮拜五
下禮拜開始外資操盤手陸續放長假才是台灣的年底做帳行情的操作點54F 12/11 14:26
今天做空好簡單…都不會彈
而且今天還是台積電的除息？哈貼息貼慘了
都不知道要參加幹嘛
有修正是好事 最好修正到禮拜五
下禮拜開始外資操盤手陸續放長假才是台灣的年底做帳行情的操作點54F 12/11 14:26
→ : 原來都壽險股再賣台積電61F 12/11 14:31
推 : 壓還是撐，你再想想62F 12/11 14:35
噓 : 真好心 提醒大家要跑63F 12/11 14:38
推 : 外資連買多久金控股，跌一點就編故事64F 12/11 14:45
噓 : 講的好像賺錢很虧一樣65F 12/11 14:58
→ : 大人清場？66F 12/11 15:02
→ : 我覺得太扯 那之後績優股不就要追高買67F 12/11 15:42
→ : 照這個邏輯，那美日韓股應該都是被我們的壽險壓著吧，嘻嘻68F 12/11 16:07
推 : 坐等99公公70F 12/11 16:08
推 : 賺爛了71F 12/11 16:26
推 : 不是 都漲這麼多了跟我說有壓？72F 12/11 16:29
推 : 賣到萬三啊，賣啊73F 12/11 17:26
→ : 真是怠惰呢74F 12/11 17:49
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