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標題 Re: [心得] 20年投資0050正二
時間 Sat Dec 20 13:00:53 2025
標題 Re: [心得] 20年投資0050正二
時間 Sat Dec 20 13:00:53 2025
影響正二是否贏兩倍原型報酬的有幾個：
1.波動率
波動率太大，趨勢不一致，每日再平衡會導致持續追高殺低，造成耗損。
波動率穩定，趨勢一致，每日再平衡會讓漲漲更多跌跌更少，額外獲利。
2.市場情緒
市場情緒過度樂觀，正價差結果現貨結算不漲，造成倉位買貴了。
市場情緒過度悲觀，逆價差結果現貨結算上漲，造成倉位買便宜了。
3.除息蒸發
除息該月蒸發的點數，降低轉倉成本。
4.期貨成本（利息）
該國的期貨成本，成本越高期貨越不利。
檢視台股正二能贏兩倍報酬的原因：
1.長期大牛，趨勢一致。
2.戰爭風險讓市場悲觀居多，即使樂觀也很少fomo。
3.高殖利率，轉倉成本低。
4.利率低，期貨成本幾乎跟現貨稅一樣。
長期累積下來就是恐慌蛙送錢給正二，讓正二長期約有3倍報酬指數的效果。
https://i.mopix.cc/B3hNdR.jpg
![[圖]](https://i.mopix.cc/B3hNdR.jpg)
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.218.138.60 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2025-12-20 13:00:53
※ 文章代碼(AID): #1fHYs7a- (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1766206855.A.93E.html
※ 同主題文章:
12-19 16:42
12-19 23:12
12-20 11:43
Re: [心得] 20年投資0050正二
12-20 13:00
12-20 13:50
12-20 14:12
12-20 23:51
※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:01:15
都強。不是台積電之後才強。只是以前股利發更多，加權看不出來。台積電發的少，加權
那條
線才噴出去，但報酬指來看（包括回推），一直都很猛。
https://moptt.tw/p/Stock.M.1764854972.A.A68
※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:27:44
個股的風險跟整體市場還是有差
你能在台積爆發前買
肯定贏過大盤正二
高風險高報酬很正常
但2000年台積登場之前
台股報酬高於歷史平均
代表台積出現後
沒有太大改變整體市場報酬
只是取代了一些過時產業
有一天台積也會變成國泰那樣的成熟撐盤股
台灣仍會有新的產業王誕生
※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:43:57
![[圖]]()
今年算大多頭了吧
結果前半年幾乎都是逆價差
正二吃恐慌蛙恐嚇蛙吃的超爽
--
推 : 其實正2猛要感謝就是台積電 沒有台積電績效沒這優所以0050這兩年績效屌打標普5001F 12/20 13:13
這部分以前論述過，有台積之前的台股報酬指數15.9%高於整體平均13.5%。台股60年一直都強。不是台積電之後才強。只是以前股利發更多，加權看不出來。台積電發的少，加權
那條
線才噴出去，但報酬指來看（包括回推），一直都很猛。
https://moptt.tw/p/Stock.M.1764854972.A.A68
Re: [心得] 正二真的適合長期嗎? - Stock板 - Disp BBS
![[圖]]()
onekoni 刪一些其他的部分 專門談台灣市場 台股疫情之後的確因為如一戰日本吃到時代財，繳出鬼神年化（20%+），因此都會有一種 錯覺：台股是因為台積電才好，這幾年是特例。 但，這是歷史事實嗎？ 從《台灣股票市
![[圖]](https://i4.disp.cc/s2/p/i.mopix.cc/yB1ejh.jpg)
推 : 認真推3F 12/20 13:31
推 : 台股是高配息市場+有戰爭風險，利於正二4F 12/20 13:32
→ : 所以真的要感謝恐慌蛙整天送錢
正二吃恐慌價差吃很大5F 12/20 13:33
正二吃恐慌價差吃很大5F 12/20 13:33
推 : 就沒有台積二啊7F 12/20 13:34
然後我補充一下不是說台積跟正二誰好個股的風險跟整體市場還是有差
你能在台積爆發前買
肯定贏過大盤正二
高風險高報酬很正常
但2000年台積登場之前
台股報酬高於歷史平均
代表台積出現後
沒有太大改變整體市場報酬
只是取代了一些過時產業
有一天台積也會變成國泰那樣的成熟撐盤股
台灣仍會有新的產業王誕生
推 : 推8F 12/20 13:39
※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:43:14※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:43:57
推 : 推好文9F 12/20 13:56
推 : 推one大，受益匪淺，感恩您10F 12/20 14:03
→ : 別再推正二了 現在都沒逆價差了11F 12/20 14:16
推 : 原來有3倍啊@@12F 12/20 14:32
→ : 一個成熟的期貨市場本來就多數正價差像美國就是長期正價差 台股近兩年也邁入多數正價差 我覺得最好要認知以後正價差可能是常態了 唯一可以安慰的是少數出現的恐慌逆價差一次就很補13F 12/20 14:32
→ : 而且台股即使正價差其實都還是低估
原本該fomo結果只是審慎樂觀17F 12/20 14:33
https://i.mopix.cc/fEpPln.jpg原本該fomo結果只是審慎樂觀17F 12/20 14:33
![[圖]](https://i.mopix.cc/fEpPln.jpg)
結果前半年幾乎都是逆價差
正二吃恐慌蛙恐嚇蛙吃的超爽
推 : 733有在攤？19F 12/20 14:35
→ : 733我固定比例到了啊
10-20% 不能超過 超過押注會太多20F 12/20 14:37
※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 14:41:3610-20% 不能超過 超過押注會太多20F 12/20 14:37
推 : 你的那個逆價差資料沒扣股利吧 所以上半年跟下半年不一樣22F 12/20 14:44
→ : 對 我是說綜合來說
4-6月那段看24年正價差居多
今年4-6月恐慌蛙全被吃豆腐24F 12/20 14:46
4-6月那段看24年正價差居多
今年4-6月恐慌蛙全被吃豆腐24F 12/20 14:46
推 : 有意思27F 12/20 15:42
推 : 要確定欸28F 12/20 16:00
→ : 數據跑出來是這樣 參考29F 12/20 16:32
推 : 台積正二長期未必贏大盤正二..波動率耗損下未必能贏 10年後再回來看吧 TSMX跟50正230F 12/20 17:05
→ : TSMX大概只有1.5倍台積報酬 美股期貨成本超高
真的要建議用台積期貨 比較不會被吃豆腐32F 12/20 17:07
真的要建議用台積期貨 比較不會被吃豆腐32F 12/20 17:07
→ : 美股的X2、X3好像都是真刀真槍借錢來放大資金，不像台股是直接用期貨，不知道為啥有這種差別34F 12/20 17:19
→ : 他們應該是用swap 這幾年美國高利率 成本很高
台灣利率長年死魚價 期貨吃豆腐吃很爽
Swap成本約等於短期利率+信用利差
短期利率那一塊美股目前3.66%
加信用利差大概4.2% 幾乎吃掉一半報酬了36F 12/20 17:24
台灣利率長年死魚價 期貨吃豆腐吃很爽
Swap成本約等於短期利率+信用利差
短期利率那一塊美股目前3.66%
加信用利差大概4.2% 幾乎吃掉一半報酬了36F 12/20 17:24
推 : 看完選QLD41F 12/21 12:41
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