央行今（2025）年6月19日的第二季理監事會議未再有新的信用管制，但也沒有鬆綁打算
，對建商、開發商來說快窒息？不動產趨勢專家、高源不動產估價師聯合事務所陳碧源所
長表示，其實在3年多、4年前正值新冠疫情，疫情升溫時不僅衝擊買房人氣，加上央行當
時已持續推出房市調控措施，對建商已有壓力，但後續不少地方政府展延建照工期，且20
23年8月新青安政策再實施，讓建商算是鬆口氣，而如今央行第七波信用管制難鬆綁「又
讓建商快要窒息」，今年下半年撐不住的中小建商可能會明顯增多。

房市景氣總是一波又一波，有上也有下；陳碧源說，因政府各部會「健全房地產方案」，
2020年底開始央行推出第一波選擇性信用管制措施，這4年多來共有七波管制出手；而3年
多、4年前新冠疫情爆發，疫情升溫打擊房市買氣、加上央行政策調控，都讓建商感到壓
力不小。

陳碧源指出，疫情加上央行打炒房，當時在建商感到沉重壓力時，為減緩疫情對產業衝擊
以及因應缺工缺料的困境，不少地方政府開始推出延長建照工期2年，甚至有展延更長時
間的縣市，這個展延措施讓建商稍可喘口氣，然後之後疫情趨緩，且2023年8月新青安優
惠貸款上路讓房市買氣直衝，價量俱揚，更讓建商「大鬆一口氣」，口袋也入帳不少。

而央行眼見不動產貸款集中度衝高、房市炒作亂象多，去年9月祭出第七波信用管制的重
拳！陳碧源說，第七波管制出來確實讓民眾及不動產業者措手不及，一些建商本來認為可
能短期內會再鬆綁，但沒想到他們發現「央行玩真的，管制時間恐怕會拉更長」，不僅買
氣大降溫，且貸款資金緊縮之下，讓許多建商「幾乎陷入窒息」。

陳碧源表示，就如央行去年第四季所說，將持續監督銀行自主調控不動產貸款水位，並為
期一年，所以第七波信用管制的時間勢必拉長。在房貸、土建融資金都被緊縮之下，加上
買氣急凍，建商「資金斷鍊」，購屋客申辦房貸也遇困難，衍生交屋糾紛。

陳碧源指出，而近期又有地方政府祭出再展延建照工期的政策，這似乎讓建設公司又口稍
微喘口氣，也有已購買預售屋的民眾樂見此情況，已購民眾認為工期展延「也許能避開房
貸緊縮的時期」，之後房貸水位舒緩，交屋辦貸款時也會更順利，可避掉交屋糾紛及違約
。

而一些建商看到建照工期又展延，暗自竊喜嗎？陳碧源說，確實一些建商認為如今買氣降
溫，營建成本又高，工期展延也好；而有些業者甚至打算把手上的預售案盤出去，看有沒
有其他開發商要接，不過若該案已完銷，以房市現況來說，考量市場及風險，應該沒有業
者想接手；除非「案子還在賣，且區段不錯、房價還有漲的空間」，其他業者評估會有利
潤才可能想接手。

陳碧源分析，就算目前有地方政府祭出建照工期展延措施，建商好像鬆口氣，但其實「也
不是很好的現象」，因為目前房市走弱、案子賣不好，民眾辦貸款也不好貸，業者現金流
受挫，所以本來要還給銀行的土建融無法如期償還，銀行資金也緊，「就會讓整體不動產
貸款集中度不容易往下掉」，若無法從現行37.1％下降，央行就更不會鬆綁管制，則對於
整體不動產業會持續有壓力，如果下半年買氣繼續差，可預期的是，恐怕會有更多體質不
佳的中小型建商可能會倒。