看板 Stock作者 lolic (白蝙蝠巴比特)標題 [新聞] 潤泰集團被南山「拖累」？ 潤泰新、潤泰時間 Wed Jul 20 11:08:43 2022
原文標題：
潤泰集團被南山「拖累」？ 潤泰新、潤泰全第二季每股淨值拉警報 這家恐踩下市紅線
※請勿刪減原文標題
原文連結：
https://www.cmmedia.com.tw/home/articles/35113
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發布時間：
2022-07-20 09:02
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
葉佳華
※原文無記載者得留空
原文內容：
南山人壽在今（2022）年股東會後推舉副董事長尹崇堯為新任董事長，
全案目前還在等待金管會點頭，
但另一方面，升息循環導致股、債齊跌，
淨值受重傷的不只有南山人壽本身，
連帶也波及持有南山人壽逼近9成的最大股東潤成投控，
以及透過潤成控股間接轉投資南山人壽的潤泰全（2915）、潤泰新（9945）
等「潤泰家族」，甚至還會波及到製鞋大王寶成（9904）。
其中，金融圈推估，
最慘的情況，潤泰全第2季淨值甚至有可能出現由正轉負，
按照交易所規定，淨值如果出現負數恐怕會面臨下市危機。
潤泰集團及寶成集團在2011年合資成立潤成投資，由於潤成持有南山人壽約89.55％，
成為南山人壽的母公司，因此南山人壽的損益與淨值皆直接會影響母公司潤成投資。
另外，由於潤泰全、潤泰新、寶成3家公司除了直接持有少數南山人壽的股份之外，
也分別持有潤成投資2成以上，再加上潤泰全、潤泰新又互相交叉持股。
換句話說，南山人壽的損益及淨值在潤泰集團這2家公司以及寶成的合併報表
也皆有著密切的連動關係。
根據《信傳媒》掌握，潤泰全直接或間接持有南山人壽股權大約有26.62％、
潤泰新直接或間接持有南山人壽約有25.11％，
至於寶成直接或間接持有南山人壽則約有18.09％。
從南山人壽第一季淨值的變化，就可以觀察出南山人壽對於潤泰全、潤泰新、寶成
3家公司的淨值影響。
南山人壽光是今年第一季淨值就直接蒸發了1880億元，連帶拖累了潤泰家族3家公司，
翻開這幾家公司的資產負債表可發現，
潤泰全從去（2021）年第4季淨值已經從1070億元掉到今年第一季只剩下583億元，
單季直接蒸發了487億元；潤泰新也從去年底淨值1169億元驟減至713億元、
寶成則是從淨值1394億元降至1142億元。
從淨值比來看，潤泰全在去（2021）年第4季每股淨值還有153.3元，
但到了今年第一季每股淨值只剩下83.57元，直逼腰斬；
潤泰新也同樣從去年第4季的55.66元驟降到33.95元，減幅約39％；
至於寶成則從去年底的47.32元也降至38.77元，減幅也逼近2成。
第二季潤泰全、潤泰新、寶成淨值還會跌更多
一名金融人士分析，各家保險公司在今年第2季幾乎不可能會有重大的投資改變，
也就是說，第2季雖然新台幣貶值對壽險有利，
不過因為股票市場跌多、債券市場跌得更多，
在資本市場這麼嚴峻的情況下，就算把台幣貶值的因素考慮進去，
但保險業淨值肯定還會再掉更多，牽動的影響也會更大。
以壽險業整體推估的角度來看，整體壽險業在今年第1季淨值就蒸發了5292億元，
其中光是南山人壽就蒸發了1880億元，占了超過3成，
壽險業者預估，整體壽險業第二季淨值下跌幅度還會比第一季更大，
預估第二季可能再蒸發掉將近9000億元，
由此推出，南山人壽第二季的淨值可能只剩下1000億元不到。
假設南山人壽第二季淨值只剩下1000億元，
代表南山人壽淨值就從第一季的3235億元蒸發了2235億元，
金融圈開始推估，從潤泰全、潤泰新、寶成3家公司直接或間接持有南山人壽持股，
推算出這3家公司可能受到南山人壽淨值大跌的影響。
潤泰全第二季每股淨值恐淪負數，面臨下市危機
結果預估，今年第二季寶成的淨值恐將跌破千億元大關、潤泰新第二季淨值
則預估僅剩下一百多億元，
更驚人的是，潤泰全第2季淨值最壞的情況恐怕將由正轉負，成為最大的受害者。
根據上市公司規定，若最近一次公告的財務報表每股淨值落入10元以下，
這時候該公司會被取消信用交易，投資人就不能融資融券；
若每股淨值跌破5元以下，就會被打入全額交割；
若每股淨值跌破3元以下，不僅繼續採取全額交割，也會採行分盤集合競價交易；
若是每股淨值轉為負數，就會被強制要求下市。
一名證交所內部人士透露，在今年第一季財報公告出來時，
確實有發現潤泰全淨值大降的問題，當時交易所已向潤泰全公司提醒，
可能會面臨到相關處置措施的風險，也提醒公司務必審慎評估；
另外，也要求潤泰全在第二季財報數字出爐後，要以重訊方式告知投資大眾。
南山人壽一度成為潤泰家族金雞母，如今也得承受損失
事實上，早在潤泰集團前進軍中國開設大潤發開始，
潤泰雙雄潤泰全、潤泰新的價值就來自於轉投資，
隨後又搭著美國AIG集團正在出售台灣南山人壽的契機，
潤泰集團立刻結合寶成成立潤成投控，2011年AIG將南山人壽股權賣給潤成投資後，
直到2014年南山人壽營運好轉，
潤泰全、潤泰新的獲利來源也高度倚賴南山人壽挹注，
南山人壽無疑成為潤泰集團業外的最大金雞母。
以2021年南山人壽大賺597億元來說，貢獻了潤泰全、潤泰新極大的業外投資收益。
潤泰全去（2021）年獲利155億元，其中業外認列潤成投資收益就高達120億元，
占比超過7成；另外，潤泰新去年獲利162億元，
其中，認列潤成投資收益也達131億元，占比更達8成；
至於寶成去年獲利144億元，潤成投資收益也高達105億元。
一名市場人士直言，「過去潤泰家族大部分的獲利都來自於南山人壽，
就是因為背後有這個金雞母（指南山人壽）在支撐，所以股價才會這麼高，
但是現在也必須要承受著南山人壽淨值大跌的惡果，
甚至後續如果走到需要現金增資的話，大股東也必須拿錢出來因應。」
心得/評論：
※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
今日媒體報導 有市場評估
過去靠南山人壽吃香喝辣的潤泰集團如今面臨反轉結果
最差情況下 南山人壽可能拖累潤泰全
導致潤泰全下市
其實今天跌這個?
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07-20 11:08 lolic.
推 hihi29: 賣大潤發 存股雙熊下市 光頭王最慘的一年2F 07/20 11:09
推 bcyeh: 要下市也太恐怖4F 07/20 11:10
推 O10lOl01O: 潤泰新 開局最高還有74 那時候賣的話就沒事...sad6F 07/20 11:11
推 nwt: 寶成也不妙9F 07/20 11:11
推 Tom0312: 潤泰新今年買二送一，我也貪婪了一下13F 07/20 11:12
推 mecca: 玩太大 幫QQ14F 07/20 11:12
噓 dergnj: 小心股市禿鷹 壓低吃貨16F 07/20 11:13
推 g007: 可以抄底嗎？17F 07/20 11:13
推 f204137: 現在時間點 出這種新聞 禿鷹都開心了18F 07/20 11:13
推 pqpqpqpq: 潤泰全下市…當台灣巴非特吃素的嗎？
看到我都笑了20F 07/20 11:14
推 jerrylin: 為什麼我覺得南山不意外ㄋ.......23F 07/20 11:16
推 g007: 去年跟第一季都大賺==24F 07/20 11:16
推 xxkuo: 已知的新聞，反應過頭吧25F 07/20 11:17
推 pqpqpqpq: 寶成也翻綠了 新聞威力真大26F 07/20 11:17
推 yyyou: 真的假的 下市34F 07/20 11:18
推 g007: 潤泰材也是同集團的嗎XD35F 07/20 11:18
推 xxkuo: 含息吶，先撿3張了38F 07/20 11:19
推 obey1110: 還好沒買潤泰全!不然今天一路攤平會被跌停鎖死44F 07/20 11:21
噓 m13579: 上色花太多時間被搶先QQ45F 07/20 11:21
推 YJM1106: 日友也在跌什麼意思的51F 07/20 11:22
推 Tom0312: 日友是同集團的你不知道嗎54F 07/20 11:24
推 jemc1905: 今天就跌停這兩支，光頭王好慘，還沒除息就這樣0.059F 07/20 11:26
推 bear2008: 恭賀00900 今日潤泰全買到最低價！61F 07/20 11:27
噓 copycat603: 這幾隻一堆存骨的會跳樓 增資就好了
光頭王會放自己的股票死嗎64F 07/20 11:28
→ copycat603: 每次股市崩盤就來一次 會很慘
建議別存這支75F 07/20 11:30
推 aweara: 這新聞 無口君 還有心情打爐石嗎80F 07/20 11:30
推 jeffmib: 南山怎麼虧這樣慘？81F 07/20 11:30
→ sova0809: 南山今年會有這麼慘烈嗎 有點想不到82F 07/20 11:31
推 zuihao: 存股族悲歌 要跳樓了84F 07/20 11:31
推 CFSu: 南山好像持有很多美股86F 07/20 11:32
→ CFSu: 幸好南山沒踏到防疫險這個坑88F 07/20 11:33
噓 jim82124: 潤泰全 存股大戶出來發文吧 之前很嗆說89F 07/20 11:33
推 jerrylin: 南山投資的大坑比防疫險嚴重多了91F 07/20 11:34
推 PitzMan: 放著配都舒服~~~93F 07/20 11:35
推 f9r7777: 不是早就知道了…？94F 07/20 11:35
推 kenbo: 笑死XDDD直接喊下市難怪崩到跌停95F 07/20 11:36
推 kaojin: 寶成：？ 隔壁發生什麼事？97F 07/20 11:36
推 piercingX: 光頭王哪有這麼弱 搞笑 寫小說給大家抄底嗎98F 07/20 11:37
推 aweara: 重點是 大概多少可以抄底99F 07/20 11:37
推 jpteru: 呵呵反應過頭101F 07/20 11:38
噓 ayamiki: 跌到下市還有人敢抄底喔? 笑死102F 07/20 11:38
→ omanorboyo: 本來推潤泰家庭存股 沒幾個月變喊下市 蠻白爛的103F 07/20 11:39
推 f204137: 新聞標題聳動 就有人信了 禿鷹大獲全勝XD104F 07/20 11:39
推 flycarb: 有夠荒唐......真的要下市一堆人要ALLIN吧105F 07/20 11:40
推 kai520087: 其他兩個直接跌停鎖超多張...寶成還撐紅107F 07/20 11:41
→ hijacker: 這個時間點 Q2財報應該算的差不多了 如果真的負值早就該反應了109F 07/20 11:42
噓 ckcck: 不賣不算賠啊112F 07/20 11:43
推 mune: 早就知道的資訊 突然殺下去也是奇怪了114F 07/20 11:43
推 aweara: 跌到下市 我死都不信!!!!!!!!!!!!117F 07/20 11:43
推 ravelson: 勇敢的快搶進，發財時間到121F 07/20 11:45
推 j5163124: 笑死，禿鷹喊壽險被糖漿嘎，跑來喊光頭大獲全勝124F 07/20 11:45
推 tsuneo: 所以台版爛尾樓危機要來了嗎125F 07/20 11:46
推 wwfrock14: 以下開放潤泰家族+1 還好我只有一張多127F 07/20 11:47
→ bitlife: 是怎麼能夠一季就讓淨值變負的? 雖然我不碰潤字輩的但是怎麼算出負淨值的過程都沒交待, 也有點詭異128F 07/20 11:47
推 piercingX: 潤隆是發哥的吧….跟光頭有關係嗎130F 07/20 11:48
推 fridliou: 他寫那麼清楚你沒看到算法喔?132F 07/20 11:49
推 a6435966: 潤隆跟興富發和潤泰家族沒關係133F 07/20 11:50
→ bitlife: 哪裏有清楚? 就定性描述一下而以, 要定性,我可以說135F 07/20 11:50
→ bitlife: 美中歐日恐下季全數負兩位數GDP XD137F 07/20 11:51
→ tigertiger: 他是推估 因為1Q淨值掉的幅度很大
如果2Q持續相同幅度虧損 淨值就變負的138F 07/20 11:51
→ bitlife: 我是從來不碰的, 只是覺得這個一季變負比較猛, 最好140F 07/20 11:51
推 eipduolc: 不過金管會當年都能開人道走廊141F 07/20 11:51
→ bitlife: 是要定量交待一下怎麼算的142F 07/20 11:52
推 ravelson: 南山淨值減少數乘上持有比例 大概la144F 07/20 11:52
推 F93935: 六個零啦 那年被擺了一道吃了兩根跌停146F 07/20 11:52
→ eipduolc: 所以抄底的人應該還是不在少數
有種先來個11根147F 07/20 11:52
→ ravelson: 就算沒變負數也會降很多 股價也會崩149F 07/20 11:52
推 ZHKWB: 有點扯耶，這樣淨值就由正轉負，房地產呢？150F 07/20 11:53
→ bitlife: 那代表金管會應該已經要立刻要求南山增資增很大,而不是在講母公司, 南山是有受保險法監管, 潤字輩的隨151F 07/20 11:53
→ bitlife: 便它去死都沒關係的 XD
小於5元全額交割154F 07/20 11:53
推 fridliou: 財報本來就是推估 這還算有所本 因為q2股票跌很慘156F 07/20 11:54
推 qa1122z: 放著配都舒服 要下市惹 哈哈哈哈哈哈157F 07/20 11:54
→ fridliou: 數字都給你了 算算就知了160F 07/20 11:54
推 eipduolc: 潤泰家股票全額交割超酷的，好歹也台灣前1%家族XD161F 07/20 11:54
推 twchih018: 散戶自己嚇到互殺 澄清新聞出來後就回來了164F 07/20 11:55
→ eipduolc: 房子庫存都當空氣，一夕間變超窮165F 07/20 11:55
→ fridliou: 這檔存股太多 看敢不敢開後門 類似台灣高鐵166F 07/20 11:55
推 bitlife: 這不是增資來不來得及的事,保險公司一直都有在公布167F 07/20 11:55
→ eipduolc: 王雪紅是她個人
純粹講起來很酷而已169F 07/20 11:56
→ bitlife: 可能被接管的前幾名,照這篇新聞,南山應該要立刻大增171F 07/20 11:56
→ bitlife: 資,不然也要被接管了 XD
我先說法,我是說照這篇的算法,不是我算的 XD
說好174F 07/20 11:56
推 qa1122z: 目前壽險公司跟相關的少碰 真心不騙178F 07/20 11:57
推 sova0809: 是真的 肯定是這幾個家族要出錢增資 不然就是要找外181F 07/20 11:57
推 ninaman: 奇怪，寶成沒跌啊....是這原因讓潤泰跌停？182F 07/20 11:57
→ qa1122z: 存股 存骨 哈哈哈哈哈哈183F 07/20 11:58
→ bitlife: 要向金管會隨時報告資本適足率還有淨值比率,不是向184F 07/20 11:58
→ fridliou: 寶成持有一點點 奇怪這篇就有算法 不要新聞就一律否定187F 07/20 11:58
→ bitlife: 都能讓母公司估要負淨值下市,子公司第一時間已經要面臨接管了189F 07/20 11:59
→ bitlife: fridliou你要怎麼想隨便你,我是沒意見. 我只是提供我這個不太碰金融股(我前一篇發文有說)以及沒再碰潤192F 07/20 11:59
推 obey1110: 寶成主要是鞋業!潤泰拳好像完全靠南山賺錢了195F 07/20 12:00
→ bitlife: 字輩的人對這篇新聞的旁觀者觀點,我第一個想到的是196F 07/20 12:00
→ bitlife: 照這篇南山應該已經要大增資了
這代表本來南山想上市賣掉的希望更加遙遠. 不過我的198F 07/20 12:00
推 hyscout: 這篇新聞算法的確很國小數學只用加減法算201F 07/20 12:01
→ bitlife: 看法不重要,存股的可以請印象中有存潤字輩的某f大來發表看法202F 07/20 12:01
→ hyscout: 照理說南山淨值損失不是應該看剩下多少嗎?204F 07/20 12:02
推 fridliou: 南山淨值還有1000億 問題是潤泰 懂嗎205F 07/20 12:02
噓 Kyameron: 哪來的鬼故事！？很好，我喜歡！請繼續你的表演206F 07/20 12:02
→ fridliou: 上市櫃淨值小於五就全額交割了207F 07/20 12:02
推 speady: 光頭王可能真的讓他下市，洗掉慘戶啊，過去6個0都敢做了208F 07/20 12:02
推 flycarb: 真的是很棒的故事呢XDD禿鷹不開心被糖漿桶211F 07/20 12:03
→ hyscout: 你南山淨值Q2剩下不到1000億的話 潤字輩也還是正數212F 07/20 12:03
→ fridliou: 可以強制南山公告q2淨值多少最準215F 07/20 12:03
→ bitlife: 標題是被南山拖累,問題是他的淨值也是南山貢獻,南山還沒變負,它就變負? XD216F 07/20 12:04
→ hijacker: 潤泰全股本比較小 潤泰新跟寶成就不太可能會變負值218F 07/20 12:04
→ HCLP: 好慘 感覺療癒219F 07/20 12:04
→ bitlife: 意思是它自己負更多嗎?220F 07/20 12:04
推 androider: 進場抄底了 別人恐懼我貪婪 但記得選潤泰新221F 07/20 12:05
→ bitlife: ^非子公司貢獻部分的營收222F 07/20 12:05
推 fridliou: 你會不會算啊 好盧 按按計算機就知了223F 07/20 12:05
推 ntuooo: 每天都恐？225F 07/20 12:05
推 hyscout: 對阿 除非潤泰全扣除南山的股東權益是負的227F 07/20 12:06
推 c928: 很明顯有人買新聞要賺權證認售228F 07/20 12:06
推 obey1110: 現在終於知道潤泰拳為何本益比那麼低了229F 07/20 12:07
→ bitlife: 我覺得這篇真的太有趣,該不會最後是一句把EPS和淨值搞混交待過去? XD230F 07/20 12:08
→ obey1110: 買潤泰集團先要了解南山人壽阿232F 07/20 12:08
推 m13579: 這篇推估很隨便啊 看看就好235F 07/20 12:10
推 FadOut: 會因為業外讓淨值歸零？可能嗎？236F 07/20 12:11
→ hijacker: 負債>資產就變負值了啊 潤泰全的資產因南山掉的太多237F 07/20 12:11
→ bitlife: 所以hijacker的意思是母公司大幅借錢去增資子公司?238F 07/20 12:13
→ bitlife: 不然爆增的負債哪裏來的這也是個問題240F 07/20 12:13
推 loking: 明顯有人要收241F 07/20 12:13
→ f204137: 淨值太低 早就進行增資 目前沒看到動作243F 07/20 12:13
→ bitlife: 我覺得這篇有意思的地方就在於新聞和公司方有一方會244F 07/20 12:14
→ bitlife: 出大問題,下午就能見分曉,真的是好看246F 07/20 12:14
推 m13579: 新聞業都說推估啊 是能怎樣247F 07/20 12:15
→ bitlife: 如果公司最來出來說淨值還是正很多,沒向新聞方依投248F 07/20 12:15
→ bitlife: 資人保護法求償,受害股東都可以先懷疑內情不單純了 最後250F 07/20 12:16
推 baseken: 南山債券放FVOCI比例比較高 波動大252F 07/20 12:16
推 obey1110: 今天一路跌到鎖死肯定一堆攤平的低接阿!254F 07/20 12:16
推 fenix220: 賣幾棟大樓有錢了 沒4兒255F 07/20 12:17
→ hijacker: 潤泰全的負債沒有增加 但是資產因為南山大幅減少256F 07/20 12:17
→ lolic: 大家下午看戲囉257F 07/20 12:17
→ bitlife: to m13579,可以查一下投資人保護法258F 07/20 12:17
→ aloness: 南山沒上市，訊息不夠公開，平常沒在看的話也不容易注意到259F 07/20 12:17
推 flycarb: 潤泰全資產扣除長投約332E 負債383E。南山要逼近0才有機會淨值是負的......
真到了這種時候，賣地增資一起來。應該也是不難 哈262F 07/20 12:18
推 drraujn: 話說三井壽居然沒踩到防疫保單這坑讓我有點意外265F 07/20 12:19
推 baseken: 有什麼資產可以賣266F 07/20 12:20
推 ravelson: 可能用這種方法逼潤泰出來說清楚講明白268F 07/20 12:20
→ flycarb: 而且要長投都打到很低很低......這真的有難度 哈269F 07/20 12:20
→ jeff79723: 2022年4月6日 09:46
【財訊快報／記者巫彩蓮報導】中再保(2851)第二大股東財政部上週五(1日)再度申讓持股8千張270F 07/20 12:21
→ bitlife: 會用這種方法逼,也太猛了,這有吃牢飯賠大錢的風險,273F 07/20 12:21
→ flycarb: 而且還不知道潤成投控本身的報表長怎樣 也算太粗...274F 07/20 12:21
→ bitlife: 除非相關人等連同報社都做好跑路的準備 XD275F 07/20 12:21
→ newvote: 難得看到深綠色.....276F 07/20 12:22
→ blue1204: 虹堡QQ 回補太早少賺好多277F 07/20 12:22
推 cyr1216: 22Q1財報早已出來 現在才反應....278F 07/20 12:22
推 flycarb: 那就增資賣地阿......你當他們傻了嗎.......280F 07/20 12:23
推 e44444: 看好戲囉281F 07/20 12:24
→ flycarb: 債券到期還是會付給你全額的@@不是打損失就只付這數284F 07/20 12:24
推 Firsss: 不是存股推薦標的嗎285F 07/20 12:25
推 m13579: 新聞業幾乎每天都在估來估去 真的出事的有多少 嘻嘻287F 07/20 12:26
推 bitlife: 我個人是認為之前所有的傳/估,加起沒有這篇重磅,我是賭上的賠償金說的
之前大部分都小型股炒作類的新聞,主力和記者大概都有做好吃小牢飯的準備(以新聞重磅程度,牢飯也是有分等級的 XD)289F 07/20 12:27
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