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作者 bear410040 (Kuma股海悠遊)
標題 [心得] 潤泰全討論
時間 Thu Jul 21 10:41:22 2022

大家好

台股昨天吵得最兇的就是南山了
今天盤面不意外的潤泰雙雄又跌停了
至於影響到底多少
小弟這邊也發表一下淺見

由於非會計本科生，單純以曾經是保險從業人員的角度分享，
然後撇除我曾經是股東的角度，假設我都沒有買過這個公司現在看到事件開始研究
我會怎麼樣的時間點介入以及原因

用詞可能很不專業
請見諒

我們先知道，金融業本身就是『高槓桿的產業』

也就是，股東們出資100億開了一間銀行之後，會吸引大家來存錢，一段時間以後，整個
銀行帳上的錢可能有1千億了。

這個時候，我們就會說銀行資產1000億=900億負債+100億權益

銀行答應給存戶的利息假設平均是2%，她只要把這些錢借出去放貸，賺取超過2%的利息，
她就能賺到錢了。

但是因為會有人借錢不還，所以利息整體還要考慮呆帳的可能，會再拉高一點點。

同時，央行也會害怕，銀行如果都放貸資金出去，存戶要大額領錢，銀行是否會面臨現金
不足的狀況等等問題，會導致擠兌風險，因此銀行要把一定比例的錢放到央行的存款準備
金帳戶去，不能動的。


然後，銀行假設一開始有1000億存款，200億放在央行的存款準備金帳戶，剩下800億可以
放貸

但是這800億的放貸對象很可能是為了買房子，建商的帳戶也都開在銀行，所以可能

小熊買房子和銀行貸款1000萬，錢給了小慈建設，小慈建設又把拿到的錢存回銀行

這時候銀行是否能再把這筆錢無限放貸出去呢?


答案是不行!

只能打個8折放貸出去，所以喔此類推

1000億存款帶來的貸款成數最大可能是1000億+800億+640億+…..一路下去。

這也說明，為什麼央行宣布『降準』就有媒體開始說，總共會有多少錢釋出到市場刺激流
動性的原因。



那這種生意好不好賺呢?

當然好賺啦!

大家想一想，

你是股東，你只拿100元出來做生意，剩下900元是別人拿出來的!

而且這900元幾乎沒有成本(低利率環境)

所以你如果有辦法把這1千元都創造4%的收益，你一年就賺到40元!

假設你只答應給存戶2%利息，那麼你就賺了22元了!

等於你一年報酬率有22%

這也就是為什麼，金融業都不想去賺大錢的原因，因為他們的小錢經過槓桿魔術就變成大
錢了

他們只需要賺取『穩定的錢:買房收租啦、買債存股啦…』

大家未來投資金融業的時候也可以關注他們的ROA和ROE(ROA就是1000元資產賺多少，ROE
就是100元股東權益賺多少)

上面說了銀行的好處，也說一下她背負的壞處

因為錢大部分不是你的，所以你必須被高度監管，要做甚麼都要和政府報備取得許可。
因為你不知道甚麼時候會被大額領錢，你每年的獲利不能都配發給股東，只能配發一定比
例。
股東拿出來的錢和存戶的錢必須維持一定比率以上，不可以都是存戶的錢，所以當投資失
利、貸款收不回來等等情況時，政府會要求增資來讓股東也多扛一點風險，降低槓桿。(
稱為資本適足率)

所有銀行業每年提交一點保護費給政府，出事政府都底
以上說了這麼多銀行的故事，那保險呢?

簡言之就是比銀行更嚴格、更要求的執行上面幾個限制!

為什麼?

因為保險公司的資金流入流出的時間很長!

可能今年繳的保險是預備幾十年後身故的理賠!

所以保險公司可以安心穩妥地使用這筆錢更長時間!

那誰來保證幾十年以後保險公司仍然能有償還賠付能力呢?

政府就比需出面給保險公司更加嚴格的限制

要做甚麼一定要政府許可，管理比銀行更嚴格。
配息基本上不太允許，或比例極低。
帳上資金不足要快速增資，資本適足率更為嚴格。
所有保險業每年提交一點保護費給政府，出事政府想辦法找另一家保險業都底。
大家對於保險業有認知之後，再來我們了解一下台灣的證券交易法

台灣的上市公司一股的面額是10元
台灣的上市櫃公司淨值<10元會很麻煩
台灣的上市櫃公司淨值<0會需要被清算
保險公司大部分錢是借來的，加上南山是未上市公司，潤泰全認列南山價值是用淨值而非
股價

保險公司淨值本來波動就大，因為高負債比加上大部分負債都拿去買債券了。

美國國債殖利率從年初1.5%升到3月底是2.32%，6月底是3.02%

假設一檔每年配息3元的10年期美國國債，

年初的價格是114，3月底的價格是106、現在的價格是100

所以如果資產2022Q1相對2021Q4減少7%的話

其實2022Q2相對2022Q1只減少5.7%

沒有市場上說的那麼誇張!!!

債券價格本來就會提早反應升息，所以3月已經先跌了，不能說5,6月升息比較多就會造成
債券價格跌比較多!

BUT保險公司不是只有買美國國債，還有公司債和股票，股票Q2跌的比Q1多，所以我估計
如果Q1資產減少7%，Q2應該是6%





南山人壽110年底淨值5115億，111年3月底淨值為3235億

但是南山的資產是從去年底的5.289兆降低成5.197兆

其中按公允價值衡量之金融資產少了963億

現金少了300億，應收帳款少了210億

按攤銷後成本衡量之金融資產多了410億

幾個大項目加起來少了1千億，然後保險負債多了900億加起來約一千八百多億

這個部分牽扯到比較複雜的會計這邊不去細細討論，但仔細來看

Q2資產縮水的幅度應該會小於Q1才對，所以新聞說Q2會縮小到淨值變成負值我覺得不用擔
心



https://imgur.com/wt0naQF

但潤泰全的狀況則是比較複雜

以上幾點搞清楚了之後我們就可以來看潤泰全了!

潤泰全股本73.43億，淨值83.57元，也就是淨值價值613.6億元

因為潤泰全綜合持有南山26.62%，所以光南山佔資產就861億了，表示它的其他資產是負
債250億!

坦白說，如果南山這861億沒了，它連負債都還不出來……

若Q2南山資產少1500億，南山會需要認列約400億淨值減少，剩下213.6億

淨值約剩下29元

因此，潤泰集團表示他們要用別的會計方法評估手上不動產的價值

這又是甚麼意思呢?



我這邊用一個不精確的比喻

我30年用投資公司在青埔買了一塊1000坪的地

，一坪5萬塊錢，經過30年，上面已經都有租人了，他們的租金目前一個月就100萬，等於
我當年5千萬買的地一年可以幫我賺1200萬，報酬率24%，但重估之後，目前一坪可能上漲
到50萬了!


我的資產不再是擁有5千萬的土地而是5億的土地，但我財務報表上面的報酬率就下降了。

這些財務上的東西對這間公司經營上有沒有影響呢?


答案是完全沒有

但是對於股價影響可就深遠了喔!

股票投資裡面，資產重估一直都是大家去尋找下一個大爆發很愛的題材，很多金控股或著
資產股都有這種特性，幾年前大同企業之所以引人垂涎，也是因為他當時的股價沒有反應
它的土地價值，公司也沒有想要去重新估計。


潤泰全這樣處理完之後是否就能夠解決問題呢?

我們可以看一下潤泰全目前的土地資產

所以如果單純用土地來看，依照他自己估計的市值，它可以拉升47.45億市值

加起來的話淨值會變成35元。

扣掉Q3會配出5元，Q3淨值是30元。

加上考慮恐慌跌價，2字頭的潤泰全是有可能的。

https://imgur.com/CBdUGAc

如果前提是相信潤泰全球不會下市

那只要有耐心其實潤泰全球還是有機會的投資標的。

以上是小弟針對潤泰全公司以及保險業的一些看法

給大家參考囉

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受不得穷 立不得品 受不得屈 做不得事

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※ 同主題文章:
[心得] 潤泰全討論
07-21 10:41 bear410040.
Re: [心得] 潤泰全討論
07-21 15:05 eten.
Re: [心得] 潤泰全討論
07-21 16:08 hungayo.
推 jjjjjjs: 哥 不買個股1F 07/21 10:42
推 cicatrix: 每天買1000元買到反彈2F 07/21 10:43
推 tigerzz3: 熱心推3F 07/21 10:43
推 sdhpipt: 感謝分享 不過我不覺得潤泰全會跌到2X元 XD4F 07/21 10:44
推 JuiFu617: U文5F 07/21 10:44
推 wolflingbaby: 推6F 07/21 10:44
噓 F93935: 潤泰不會下市啊，直接講明年六個零就夠你跌了7F 07/21 10:44
噓 fbiciamib123: 已經進入降息循環 抄底最後機會8F 07/21 10:45
→ JuiFu617: 全篇只看到2x甜甜價9F 07/21 10:45
→ F93935: 六個零潤泰值多少你跟我講10F 07/21 10:45
推 Senga41: 增資來補點缺口 有搞頭嗎？11F 07/21 10:45
推 flycarb: 這個推12F 07/21 10:46
推 qa1122z: 有實質內容的文章，推13F 07/21 10:46
→ flycarb: 光頭王放這麼多FVOCI有沒有其他想法就不知道惹14F 07/21 10:46
推 xuane: 您提到認為南山Q2 資產少6%，又南山資產五兆，亦即減少3000億；但在估算潤泰全時，改用1500億估算，是有什麼原因嗎15F 07/21 10:46
噓 ck326: 其實我覺得這件事清楚顯示了央行不敢太大升息的理由18F 07/21 10:47
推 qa1122z: 熊大大戶再推19F 07/21 10:47
推 lacseven: 除了估計資產淨值之外，還有一個現金流量問題，各大上市櫃公司都是槓桿營運，建設公司槓桿程度不比銀20F 07/21 10:47
推 jesse0802: 問題根本在會計公報接軌時間點，真實淨值並沒有扁損…..22F 07/21 10:47
→ lacseven: 行低。財報表現不佳是會影響授信條件的，銀行雨天收傘時，現金流量無法週轉，即使淨值為正也有可能會出現黑字倒閉的可能性24F 07/21 10:47
→ flycarb: 也有可能南山習慣這種保持彈性的操作習慣了27F 07/21 10:47
推 david0605: 太長了28F 07/21 10:47
推 robinsonXD: 太長了 給推29F 07/21 10:48
→ qa1122z: 太長？翻譯大概就2字頭開始接，沒下市的話30F 07/21 10:48
推 lolpklol0975: 10開始接31F 07/21 10:48
推 meowgy: 大潤發要賣掉不知跟這個有無關系32F 07/21 10:49
推 golang: QQ33F 07/21 10:49
→ qa1122z: 潤泰全34F 07/21 10:49
推 marksky: 謝謝，長知識了35F 07/21 10:49
→ m13579: 你都親身在股東會看到那個投票還願意投資 真佩服36F 07/21 10:50
推 smallb: 嫌太長的人家有給關鍵字就好XD37F 07/21 10:50
推 raja98643667: 我就問怎麼升息38F 07/21 10:50
推 shumann1810: 大戶給推 有到20支持39F 07/21 10:50
推 zxcv75320: 個位數我會買來當樂透40F 07/21 10:50
推 simonbear: 其實現在要關注的只有會計原則改變的部分41F 07/21 10:50
推 sdhpipt: 潤泰全帳上現金90多億說 不太可能會現金不足42F 07/21 10:50
推 village0817: 摘要：沒下市的話2X甜甜價43F 07/21 10:50
→ simonbear: 國際上IFRS17是從2023年開始適用44F 07/21 10:51
推 willia2121: 難得優文推45F 07/21 10:51
→ simonbear: 現在你要先適用這個會計原則而且還溯及以往46F 07/21 10:51
推 dodobaho: 不是吧 有人說是因為資產用新規則 但負債還是舊規則才會這樣47F 07/21 10:51
→ simonbear: 會計師那邊能不能接受還不知道49F 07/21 10:51
推 Senga41: 好奇問 現況是否代表滿滿燃料 萬一萬一未來半年一年聯準會美元持續收割 資金斷鏈就準備炸開的意思嗎？50F 07/21 10:52
推 love9115566: 看不懂 太長  反正跟尹董賺 不會賺就跟首富賺52F 07/21 10:52
推 ntuooo: 你會贏53F 07/21 10:52
推 Larsie: 認真說話給推54F 07/21 10:53
推 idie7755: 推55F 07/21 10:53
推 DrowningPool: 跌到2X 等於一堆人覺得會下市吧XDD56F 07/21 10:53
推 swgun: 淨值就是影響追價心態而已其實不能完全反應經營狀況 台灣金管會就喜歡用RBC 搞人 壽險公會都只能跪20塊我賣屁股去買阿全57F 07/21 10:53
推 aq2272353712: 寫那麼長，結果自己1000張賣掉，既然那麼說，你趕緊把1000張買回來啊～60F 07/21 10:54
推 breathair: 專業推！62F 07/21 10:54
推 sizeLarge: 謝謝分享！63F 07/21 10:54
推 sinker5566: 清晰明瞭！64F 07/21 10:54
推 bitlife: 題外話,中央存保和保險安定基金對一般小戶的理賠是65F 07/21 10:54
推 bruce20053: 殺多一點66F 07/21 10:54
推 roy12345: 空軍加油 不貪心30接67F 07/21 10:55
推 moda: 裡面有些概念是有問題的，銀行業槓桿有上限，沒辦法一直靠存款來開，槓桿率大約是14倍，因為有BIS ratio比例的限制。68F 07/21 10:55
推 Easypla: 聽大戶的話！71F 07/21 10:55
→ bitlife: 差很多的,前者保3百萬以下(小戶全賠,大戶自己看著辦72F 07/21 10:55
推 exrelease: 專業清流73F 07/21 10:55
→ qa1122z: 現在人踩人，怎麽現在可能進場接，大股東現在一樣看戲啊74F 07/21 10:55
推 kaojin: 上億資產的講話就跟散戶不ㄧ樣。76F 07/21 10:55
→ bitlife: ),後者是保單解約金2成,而且還分不同險種優先順序,77F 07/21 10:55
推 nodnarb1027: 潤泰全50就會有存股族崩潰了，我無法想像2開頭…78F 07/21 10:55
推 thumba87295: 這篇講的好清晰，推一個79F 07/21 10:55
→ bitlife: 所以保險公司一旦走入賠付保戶的程序,那真的是慘80F 07/21 10:56
推 love9115566: 張數 張數!! 存股重點就是樟樹81F 07/21 10:56
推 anoce: 推82F 07/21 10:56
推 aq2272353712: 趕緊買回1000張83F 07/21 10:56
推 gareth43: 長知識推!84F 07/21 10:56
推 smallb: 叫人去買回一千張的是怎樣，人家都說2字頭了85F 07/21 10:57
推 bruce20053: 潤泰存骨家族很幸福 可以存更多張了86F 07/21 10:57
推 tr000064: 高殖利率存股必備87F 07/21 10:57
推 piercingX: 謝謝乾爹的精闢解說88F 07/21 10:57
推 jason0925: 全40 新30 就會一堆人搶了 不用等到2089F 07/21 10:58
推 tamama000: 前面三百字其實可以省略啦90F 07/21 10:58
→ blue1204: 我只要知道他會漲會跌就好了91F 07/21 10:58
推 labdog: 3字頭就超跌，4字頭就可以開始佈局92F 07/21 10:58
推 simo520: 30買阿全給光頭一個尊重93F 07/21 10:58
推 copycat603: 太狠了吧哥 20幾元潤泰 很多人會跳樓
我猜明天就開了 今天有量94F 07/21 10:58
推 chinaeatshit: 專業推96F 07/21 10:59
→ bitlife: 更正一下,是解約金這項給付是2成,其他各種理賠還好,97F 07/21 10:59
推 ohsexygirl: 哥的文都很優質98F 07/21 10:59
→ bitlife: 有九成(不同險種有不同上限金額)99F 07/21 10:59
推 babyMclaren: 好文100F 07/21 10:59
→ copycat603: 潤泰新是房產龍頭 覺得比較有價值
潤泰的品牌就是尊榮不凡101F 07/21 11:00
推 bbcer: 推 前千張大戶發文討論103F 07/21 11:00
推 olivewood: 優文104F 07/21 11:01
推 paracase: 壽險的淨值不能只看公允價值的金融資產,還有一大塊105F 07/21 11:01
推 santa1983: 好文推推，不過有點長。。。106F 07/21 11:01
→ olivewood: 跌爛再來撿，嘻嘻107F 07/21 11:01
推 j5163124: 很多人就不動腦跟著人家喊壽險要崩盤，實際上可能有問題是潤泰..108F 07/21 11:01
推 dxfox: 好文推110F 07/21 11:01
推 stlinman: 認真文，推推推111F 07/21 11:02
→ olivewood: 爸爸，我跟你112F 07/21 11:02
→ simo520: E2之友會不會就這樣中箭落馬呢？113F 07/21 11:02
→ paracase: 是過其他綜合損益的，不知是否有計算到114F 07/21 11:02
推 ravelson: 從頭開始會有問題的就是潤泰不是南山啊115F 07/21 11:02
推 tom77588: 淨值如果低到直接全額交割+分盤，2字頭看不到？116F 07/21 11:02
推 ctes940008: 千張大戶b大117F 07/21 11:03
推 victorytim: 好文推118F 07/21 11:03
推 wesleyrobbie: 推分享119F 07/21 11:04
推 piera: 好文推！淺顯易懂120F 07/21 11:04
→ hijacker: 只要撐過Q2 Q3淨值就會升高了121F 07/21 11:04
推 Callus:     謝謝妮122F 07/21 11:04
推 aq2272353712: 講2字頭，他又沒說要買好嗎123F 07/21 11:04
推 KobeNi: 神 , 教科書等級文章了124F 07/21 11:05
→ ohyakmu: 自從六個零之後，就不考慮這家公司了125F 07/21 11:05
推 HCLP: 爸爸 早安126F 07/21 11:05
推 chanyao: 默默的看完，好文推，重點是2x甜甜價127F 07/21 11:05
→ Callus: 如果你還是小股東  少東先生 如果股東會叫妮增資
妮還願不願意呢!?128F 07/21 11:06
推 skygrey: 推 長知識130F 07/21 11:06
推 a26893997: 內容豐富 推推131F 07/21 11:06
→ Callus: 持有股票  跟持有股票再被要求增資應該是兩件事132F 07/21 11:06
推 tsuneo: 跌停出不掉..就以拖待變了133F 07/21 11:07
推 zip00000: 6j哥你不買個股可是你有costco股票？134F 07/21 11:07
推 vvnews: 推 優質135F 07/21 11:07
推 yahc: 清楚明瞭分析 謝謝136F 07/21 11:08
推 tihs104: 2字頭後面幾個0137F 07/21 11:08
推 iloveai3: 可以順便分析一下潤泰新嗎？138F 07/21 11:08
推 wolf0000: 好文推，理工宅終於略懂惹139F 07/21 11:09
推 jerrylin: 保險業沒有不准配息  只是配比較少  大概四五成140F 07/21 11:10
推 cerwvk: 推141F 07/21 11:11
推 ffeikki: 推142F 07/21 11:11
推 AMG72: 好文，此風必留長143F 07/21 11:13
推 FreedomTrail: 推，寫的好144F 07/21 11:13
推 b1izzard2000: 讚喔145F 07/21 11:14
推 ToTaiwan: 推146F 07/21 11:14
推 wjw1128: 認真文給推147F 07/21 11:15
推 kendavid001: 推 簡單易懂 有料148F 07/21 11:15
推 Merkle: 穩了 準備下市149F 07/21 11:16
→ tigerzz3: 先前發的標的也幾乎都在低檔爬上來了 熱心魂150F 07/21 11:17
推 CCPenis: 2開頭 你各位還不全力空下去==151F 07/21 11:17
推 banmi: 好文要給推....152F 07/21 11:18
推 source0209: 感謝推153F 07/21 11:18
推 k078787878: 好文推154F 07/21 11:18
推 yesmans: 好文, 連我這白癡都能理解了!!155F 07/21 11:18
推 FirePopcorn: 樂透價收156F 07/21 11:19
推 kakuson: 大家猜明年6個0機會多大？？157F 07/21 11:20
推 ydna666666: 好猛 難怪我買股票都賠錢 因為根本沒在做功課158F 07/21 11:20
推 terminator3: 2字頭 那光頭得出來面對了吧159F 07/21 11:20
推 olivewood: 2字頭我再買來當樂透160F 07/21 11:21
推 drraujn: 用心文給推161F 07/21 11:21
→ Callus:     謝謝你!!!!162F 07/21 11:21
推 YukiTW: 白話文就是賭淨值小於10，但不會小於0，賭不會下市賭輸就是壁紙而已163F 07/21 11:22
推 kulo187691: 太長了30cm165F 07/21 11:22
→ alex5566: 所以就是賭不會下市........166F 07/21 11:23
推 danwhei: 2字頭  那就會飛高高了167F 07/21 11:24
推 kanehhh: 所以這幾天是散戶恐慌拋售嗎？168F 07/21 11:24
→ alex5566: 禿鷹應該不會放過這一次~能不能撐得住可以觀察看看169F 07/21 11:24
推 iamala: 推推。170F 07/21 11:24
推 jdjfghr: 熊大推171F 07/21 11:24
推 pisu: 2字頭再來抄底 感恩172F 07/21 11:24
推 k85564: 本來有問題的就是潤泰集團啊
壽險升息就是這樣 之前不都經歷過了173F 07/21 11:25
→ z7956234: https://i.imgur.com/DhBxNxS.jpg175F 07/21 11:25
推 ss56hn: 認真推176F 07/21 11:26
推 pisu: 增資就好了 小事情177F 07/21 11:26
推 Jayplus: 清楚明白 感謝推178F 07/21 11:26
推 paul10404: 數字有出來就好，20開始接179F 07/21 11:26
→ pisu: 來到2字頭是上天的恩惠 財富自由就看這波了180F 07/21 11:27
推 wind2k: 看推文就知道跟單韭菜仔與真大佬的差別在哪...181F 07/21 11:27
推 PaulOneil1: 熱心推182F 07/21 11:27
推 joysanchis: 簡單比喻啦 現在就是潤泰融資買南山 結果被升息空軍嘎到快斷頭 只能補保證金撐維持率183F 07/21 11:28
推 SMeng: 推!!!185F 07/21 11:29
推 neo19: 推航海熊186F 07/21 11:29
噓 yftsai: 紅明顯，Q1減損529億，第二季升息更多，還有轉投資187F 07/21 11:30
推 meRscliche: 優文188F 07/21 11:30
推 totomo168: 爸，我在這189F 07/21 11:30
推 lika32: 所以大家認為40就可以開始接嗎？190F 07/21 11:31
推 barrytwu: 推191F 07/21 11:31
→ yftsai: 公司價值損失，如果Q2認列也超過500億，再加上FED192F 07/21 11:31
推 riahserf: 明年應該就6個0了193F 07/21 11:31
→ yftsai: 第三季持續升息，那......194F 07/21 11:32
推 xylinum: 坐等29195F 07/21 11:34
推 djviva: 推196F 07/21 11:34
推 in771028zzz: Pe1再撿197F 07/21 11:35
推 DatGG: Push198F 07/21 11:36
推 kizz: 優文199F 07/21 11:36
推 daisy72113: 推熊大200F 07/21 11:37
推 joysanchis: 潤泰現在就兩個解 1. 提高潤泰淨值（增資也好、資產重估也罷）。2. 降持南山201F 07/21 11:37
推 kunyi: 推優文203F 07/21 11:37
推 andyjaw: 推204F 07/21 11:38
推 nanziroh: 乾爹吃飯沒205F 07/21 11:39
推 smallb: 某高姓立委有空在FB瞎扯應該先來看這篇的206F 07/21 11:39
噓 deedo: 這個建立在房價、房產不崩盤的前提下…崩了就已估了207F 07/21 11:40
→ danhunter: 繼續一根208F 07/21 11:41
推 syterol: 推，邁向2字頭行事曆可以出來了209F 07/21 11:41
推 clamperni: 不用擔心 等隔日沖進場就反轉了210F 07/21 11:42
推 fanny0825: 看不懂，推211F 07/21 11:42
推 jcto04: 優文212F 07/21 11:43
推 jay0108: 明天就會出量，下週一抄底213F 07/21 11:43
推 crazydj: 有看有推214F 07/21 11:43
推 TIEW: 漲知識215F 07/21 11:43
推 qqq5890003: 優文216F 07/21 11:44
推 square: 熊大推推217F 07/21 11:44
推 thbetray: 好文推 很清楚218F 07/21 11:44
推 larryQ: 感謝分享推219F 07/21 11:44
推 rayisgreat: 好文220F 07/21 11:45
推 lingbei: 推！好文221F 07/21 11:45
推 CrazyR: 好文222F 07/21 11:45
推 qoomaily: 熊哥 智原大賺了223F 07/21 11:46
噓 suliwen76: fj概念股真慘224F 07/21 11:46
推 ma19love: 好文225F 07/21 11:46
→ sbilor: 韭菜還不快點進場接刀226F 07/21 11:46
推 kevin1732: 等等...存款對銀行而言是負債...本文基礎就有問題227F 07/21 11:46
推 rexchou1201: 感謝分析228F 07/21 11:46
推 utaceric: 謝謝解說，難得好文229F 07/21 11:47
推 CEVBAYNTH: 這篇還不賴230F 07/21 11:47
推 seeking: 感謝說明231F 07/21 11:47
推 OOorc: 潤泰就槓桿開很大啊。想看光頭破產。232F 07/21 11:48
推 likeyousmile: 推233F 07/21 11:48
推 rettoly: 存款不放貸或投資出去就是負債啊 要付利息耶234F 07/21 11:49
推 g007: 重點能不能抄底？幾元能抄？235F 07/21 11:49
推 train: 推用心分析236F 07/21 11:50
推 centaurjr: 結論就是樂觀看20  悲觀看下市嗎XDDD237F 07/21 11:50
推 bbsbug: 超級好文 推一下238F 07/21 11:50
推 Druddigon: 推好文239F 07/21 11:50
推 summerleaves: 感謝大戶優文分享 上廁所永不缺衛生紙240F 07/21 11:51
推 f204137: 資產重估就知道要幹嘛了241F 07/21 11:51
→ bear410040: Kevin1732我真的不太懂只是用我理解的方式說明，謝謝您指證242F 07/21 11:51
推 tvrm717zxc: 筆記駐 2字頭244F 07/21 11:51
→ javatea: ㄟ 那帳戶是公司還是你的啊? 你不是管理顧問嗎245F 07/21 11:52
推 gx15687: 學到東西，感謝246F 07/21 11:52
*[1;31m→ bear410040  : 有人私訊我為什麼不是智原壓1000張，幹，我就會怕    07/21 11:52
→ bear410040: 啊......247F 07/21 11:52
推 chachabo: 一直有人吃百張248F 07/21 11:52
推 aq2272353712: 回227，本來假設就有錯，只是很多人看不懂，狂推249F 07/21 11:53
推 bud3058: 好文推250F 07/21 11:53
推 zebirlin: 優文推 馬的還一堆小丑在底下酸 有種自己發一篇拉251F 07/21 11:54
推 onepiecefan: 20我肯定買爆 但保證不會到20早就被買爆了252F 07/21 11:54
推 ji3ji3ji3: 你各位要知道 不是只有好股賺的到錢253F 07/21 11:55
推 goodjop: 優秀254F 07/21 11:56
推 william7713: 少年股神255F 07/21 11:58
推 ipadpro2: 有實質內容的文章，推256F 07/21 11:58
推 wyytw: 會不會9945除權息後股價剩個位數？257F 07/21 11:58
推 mind324: 你怎麼知道公司會不會故意下市，某皇蟲最愛玩這招下市上市狂割韭258F 07/21 12:00
※ 編輯: bear410040 (1.162.97.102 臺灣), 07/21/2022 12:01:59
推 yuen1029: 推 懶人包 易懂260F 07/21 12:01
推 Ripper: 推 簡單易懂不掉書袋261F 07/21 12:01
推 xxxkey: 頂262F 07/21 12:02
推 bookstar07: 有學到東西 推推263F 07/21 12:02
→ javatea: 嗯嗯 好 有機會去凱基證券那邊問看看這個kuma hong264F 07/21 12:02
推 DecemberLV: 快買 現在大特價265F 07/21 12:03
→ javatea: good luck266F 07/21 12:03
推 tigerzz3: 熊大低檔抄的GG發哥智原都賺爛了267F 07/21 12:04
推 unmolk: 分析給推268F 07/21 12:04
→ bear410040: 我分析的我會買啦，價格沒到就不買269F 07/21 12:05
推 edwardtp: 政府怎麼可能讓他下市270F 07/21 12:05
→ bear410040: 如果早知道我就不是重倉陽明是智原了...千金難買271F 07/21 12:06
→ piece1: 下市是看規則還是看人?272F 07/21 12:06
→ tigerzz3: XD 還行吧 你都說智原你也不敢下最重倉了273F 07/21 12:07
推 sochensun92h: 熊哥我的偶像274F 07/21 12:08
推 capdie159753: 認真分析給推275F 07/21 12:08
→ bear410040: 我師父重倉力旺，薑還是老的辣276F 07/21 12:09
推 Crazyloveyou: 再十根開盤跌停鎖死送你囉277F 07/21 12:09
推 eji9429: 等2字頭再來撿278F 07/21 12:09
推 freshbox7: 潤泰新會比較有救嗎？279F 07/21 12:10
推 mike0713: 懂了謝謝280F 07/21 12:11
→ bear410040: 潤泰不太可能下市的一個想法是，衍樑兄想上市想瘋了281F 07/21 12:11
推 hawklol: 本來想等除息 今天一早就賣出了282F 07/21 12:11
→ bear410040: 我不覺得他下市潤泰政府會讓他上市南山283F 07/21 12:12
推 q121074498: 感謝大大開導284F 07/21 12:12
→ tigerzz3: 力旺似乎每次台股反彈都是噴最兇的285F 07/21 12:12
推 GniKcol: 好文，不過原PO看到股東會那種鳥樣還願意低接嗎？286F 07/21 12:13
推 li11223344: 20太難吧，光頭王欸！每年這麼多飼料不是白給的287F 07/21 12:14
推 a78128g: 熊大推 想跟精算師多學幾招288F 07/21 12:14
→ joygo: 想到創立銀行的真的天才，用制度控制人289F 07/21 12:15
推 aq2272353712: 公司已經說預估淨值5元，你算錯了還29290F 07/21 12:17
推 marcidus: 好文推推長知識291F 07/21 12:18
推 a0921387223: 個位數潤泰全指日可待嗎292F 07/21 12:19
推 n1ke1123: 優質文293F 07/21 12:19
推 jecint1707: 有夠清楚 感謝294F 07/21 12:20
推 Shachiku: 謝謝295F 07/21 12:21
推 l145678p: 推推好文296F 07/21 12:22
推 dnkofe: 感謝分析297F 07/21 12:24
推 ohya111326: 跌停打開可以小玩看看298F 07/21 12:25
推 catfool: 推科普，雖然似懂非懂299F 07/21 12:26
推 PaulPoPan: 推
好文推300F 07/21 12:26
推 windblood: 推推，大家看到關鍵字等抄底？XDd302F 07/21 12:27
推 GoGoRoll: 感謝簡單易懂的優文303F 07/21 12:28
推 ben811018: 投資國內上市公司啊 愛去搞那些有的沒的 怪誰304F 07/21 12:29
推 haunt11: 推分享 清晰易懂305F 07/21 12:29
推 F12NLargo: 言之有物306F 07/21 12:29
推 sqt: 推，專業307F 07/21 12:29
推 wei9898: 推好文308F 07/21 12:29
推 on32: 扯太多 直接說結論就好 賺多少賠多少 剩下多少淨值309F 07/21 12:30
推 mopa: 好，2字都開始買，收到。310F 07/21 12:30
推 jimjim951357: 認真文推311F 07/21 12:31
推 gainsborough: 可以放貸的不只800億，而是好幾倍(是各國法規以及央行利率政策)，從數個世紀之前英國開啟合法銀行放貸的槓桿後，這世界就變了樣了，不然怎說銀行是無本生意，拉存款只是好聽的說法，實際上放貸的大都是憑空生出的錢312F 07/21 12:31
※ 編輯: bear410040 (1.162.97.102 臺灣), 07/21/2022 12:35:39
推 quaketw: 推317F 07/21 12:32
推 yopt44: 專業 推318F 07/21 12:33
推 xmiracle: 推319F 07/21 12:33
推 ksmeng: 慢慢撿320F 07/21 12:34
推 zsquarez: 好專業 推！321F 07/21 12:35
推 evilture: 推！322F 07/21 12:35
推 neko168: 用心，推。323F 07/21 12:36
推 matrix4096: 推，感謝分享324F 07/21 12:36
推 WWIII: 讚喔 通俗易懂 該抄底了325F 07/21 12:37
推 tt333925: 放心，明天還是跌停！326F 07/21 12:38

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