回上層
Disp BBS
看板 Stock
作者 IBIZA (溫一壺月光作酒)
標題 [標的] 美股四月標的總結
時間 Sat May  2 09:51:13 2020

1. 標的：

航空：DAL/JETS
郵輪：CCL/NCLH
石油：RDS.B
消費：SPG
娛樂：AMC、RHP

2. 分類：多/空/請益/心得

多

3. 分析/正文：

其實就是整理我過去一個月有推過的美股, 加上一支新的RHP

我挑選的原則就是先找出因為歐美關機而受創深的族群
然後從這些族群裡面挑跌得夠深, 財務上相對於風險可接受的領導公司
這些股票其實都大部分都漲不少了
但除了AMC以外, 其他幾支就長期投資角度看, 其實也都只吃到魚頭而已

[航空]

航空股的部分, 主要是4月初紓困前推的
以下跌的幅度、財務狀況跟紓困中稀釋的股本考量, 其實四大差不多
加上財政部紓困方案其實有利於小航空公司, 所以我在航空股選擇買JETS ETF
四大裡面, 財務狀況跟股本稀釋情況, 都是LUV>DAL>>UAL>>AAL
但這也同樣反應在他們的股價上, 下跌幅度也是AAL>>UAL>>DAL>LUV
所以四大其實沒有特別好的標的
在破產風險跟股價折價幅度的雙重考量下, 我選了DAL而沒有選LUV
不過因為紓困條件對大公司不友善, 降低了航空股反彈的空間
所以漲完紓困這波我就出脫, 之後沒有碰了


[郵輪]

郵輪股的部分, 兩支股票條件剛好相反, 所以兩支我都有買
CCL在月初發行7.5億美元的新股、17.5億美元的可轉債(2023年到期)、
40億美元的第一優先債券, 總共籌募了65億美元的資金
所以他是現金部位非常充足的, 充足到他想要再買三條新船

但相對的, 他的股配稀釋跟債務負擔也比較重, 尤其是債券以11.5%的高利率發行

NCLH剛好相反
他以LIBOR+0.8%的利率, 向JP摩根借了6億美元, 另外還有8.75億的循環額度
這些低成本的資金取得, 讓他在債務負擔上比CCL輕很多
但這些錢大概只夠他用到年底, 如果到時候還是零收入, 就得再想辦法

簡單講, 如果一年內開始復甦NCLH的股價表現應該會比CCL好
但疫情如果有第二波, CCL的生命點數比NCLH多得多

CCL跟NCLH是除了AMC以外, 風險最大、翻倍機會也最大的兩支股票
但要實現翻倍, 他的時間也最久, 郵輪旅行要能恢復元氣應該是這波衰退的最終端了


[石油]

石油股的標的其實很多都很不錯
就資產負債表而言, XOM>>RDS>>BP, 就自由現金流來看, RDS>>XOM>BP
所以基本上就是XOM跟RDS選
當初選RDS.B主要就是看在他不用扣30%稅, 真實殖利率較高
只是沒想到他也是唯一刪減Q1股息的大手石油公司
兩天吃兩根直接吐掉我整個月的獲利

不過以長期持有的角度, Q1股息刪減並不重要, 只要營運恢復常軌, 分紅自然也會回復
石油股最大的挑戰, 還是在替代能源的開發
石油早晚是夕陽產業, 問題只是10年後發生還是50年後發生
這一點RDS有規劃往電業公司發展, 目標是2030年成為全球最大的電業公司
這部分的發展有待觀察
不過在2025年以前, 石油公司還是有機會能恢復元氣並維持一段時間


[消費]

這波美國封城, 很多大型實體零售業者出現倒閉風險
像Macy's跟J.C.Penney每個禮拜都被傳說要倒閉了
所以一開始我就主要是找非實際營運、有店面資產、收租金的商城股
而避免實際負擔租金、庫存損失的第一線零售業者

SPG是我認為所有目標裡面最優的, 在疫情風暴之前他的獲利跟配息都長期穩定成長
因為面臨線上購物威脅, 所以在前幾年把商城的目標群體改成設在富人區的精品店
策略非常成功

SPG這一波跌得很深, 我買入前他跟三月比有三倍的空間
跟中美貿易戰之前比甚至有四倍
而且消費股會是解除封城之後最快恢復的
也因此SPG上禮拜在49間商場重新開張的消息激勵下連續大漲, 漲了40%
連續兩天下殺讓SPG價格回到63
如果接下來持續修正, SPG的甜蜜買點也許會再次浮現

[娛樂]

娛樂股其實很難選, 風險過大, 疫情結束後的表現又比較難預估

AMC是真的有倒閉風險的股票
AMC是真的有倒閉風險的股票
AMC是真的有倒閉風險的股票

AMC我自己是不敢買, 而且現階段也已經不建議再碰AMC
之前推的時候他才剛完成5億的債券發行, 股價漲到3.2

這個禮拜的漲幅已經讓AMC的風險相對於潛在獲利顯得過大


AMC在四月中發行了利息10.5%, 5億美元的第一優先債券
這讓AMC的現金部位能夠支持一季, 注意, 是一季而已

AMC把復甦的希望寄望在今年的暑假檔, 但美國今年暑假檔要到7月開始才有大片
只要7月到9月這個檔期炸掉, AMC的情況就會陷入絕境

RHP是我上禮拜四發現的, 因為當時我把資金放在RDS跟SPG, 所以我沒有買到RHP
結果他這個禮拜也漲的相當兇

RHP是休閒弱化版的SPG, 他持有的是旅館、度假中心等休閒業的房地產
當初會選這支出來, 主要是因為SPG漲多了, 想找下一個接棒的選擇
RHP在疫情前的獲利跟配息也是長期穩定成長
我當初選上的時候, 股價27, 以過去四年的平均配息來算, 殖利率有12.5%
即使昨天的收盤價32.83, 算起來都還有10.20%

旅遊休閒業的短期前景還是比零售業要不確定一些
所以建議還是以SPG為主, 要分散風險或是輪作, 再買RHP

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

AMC不建議持有, 其他個股如果這波修正可以再買進


CCL跟NCLH建議都等到12以下再考慮, 長期持有的話一定要隨時評估情況準備跑


航空股因為紓困條件不友善, 所以AAL不要買, 持有AAL比例大的JETS也不建議買了
貪心一點就買DAL, 不貪心就買LUV
DAL看有沒有機會回到22以下

RDS雖然近期受刪減股息影響表現得比XOM差, 但考慮30%的預扣稅
長期來講還是買RDS比較有利
尤其這波因為刪減股息大跌, 昨天跌到29.68, 已經是四月以來最佳買點
這個價格基本上買進之後刪APP放三年
即使漲幅可能不會最高, 但勝率應該是本篇所有股票最高的

SPG隨著美股修正, 買價慢慢在浮現中, 62元長期來講已經可以考慮
但我建議還是看這波美股修正, 也許會有更低的價格
55以下的話, 即使扣30%的股利預扣稅, 四年平均殖利率都還有10%以上

RHP基本上當初是因為SPG漲高才注意的
不過經過修正之後, RHP目前的股價沒有比SPG甜
我是建議RHP可以跟SPG比價, 低於SPG一半才值得買, 不然就買SPG

--
                          願歲月靜好，現世安穩

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.116.56.77 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1UhD8Jh4 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1588384275.A.AC4.html
※ 編輯: IBIZA (122.116.56.77 臺灣), 05/02/2020 09:53:03
推 WenliYang: 這得推1F 05/02 09:52
推 chinpo: 推IB大2F 05/02 09:53
推 AoA1: 推3F 05/02 09:54
推 PHEj: 推4F 05/02 09:55
推 qa1122z: 推I大5F 05/02 09:56
推 hugh8077: 推
該不會這是要刪APP前的最後一篇QQ6F 05/02 09:57
推 supermanstar: RDS.b 30.3重返 之前漲到36時賣了 小奈米戶 200股支持一下 ，29塊覺得是強力支撐不大會破8F 05/02 09:57
推 windswiff: 套在aal了QQ10F 05/02 09:58
推 Homeparty: 推11F 05/02 09:59
推 square: 推12F 05/02 09:59
→ idernest: 推推 AMC 我也看很久但買不下去 太可怕13F 05/02 09:59
推 initiate73: 推14F 05/02 10:00
推 evankiwis: 推IB大優質文15F 05/02 10:00
推 tony313: 推 感謝16F 05/02 10:02
推 acd311: 股版需要這種文17F 05/02 10:03
推 jerrylin: 我想請教一下  為什麼都沒看到有人推薦visa?
這支根本壟斷又躺著賺錢18F 05/02 10:03
→ idernest: 跟 SPG 類似還有一間 SKT 他這波跌更慘 已經比2008更低20F 05/02 10:04
推 readin: 標普不知道會不會是下跌浪22F 05/02 10:05
推 qogg2099: 推分析23F 05/02 10:07
推 BruceKao: 推24F 05/02 10:07
推 qa1122z: 再推，感覺比一些爛分析師（X偉，折X2) 好太多了25F 05/02 10:07
推 vfhiroki: 推推感謝分享26F 05/02 10:08
推 growltiger: 推27F 05/02 10:08
推 liangnash: SPG有上B大名單安心許多了...買在5528F 05/02 10:10
推 a1379: 推推 我也買了SPG跟RDS 只是成本有點高XD29F 05/02 10:10
推 thniyromn: 推IB大30F 05/02 10:13
推 alumam: 推！！！感謝優質好文31F 05/02 10:13
推 Coffeewater: 石油股要特別注意資產負債表
油價不會這麼快再回來 如果在20盤一點那些負債多的都稱不過低油價32F 05/02 10:15
推 KKftw: 推I大，請問EPR是否也可以考慮呢35F 05/02 10:18
推 YU0158: 感謝 我可以退休了36F 05/02 10:21
推 kusomanfcu: AMC財報無敵糟是真的37F 05/02 10:22
推 ukikumo: 推I大38F 05/02 10:24
推 atpx: 推認真文拉39F 05/02 10:24
推 kunyi: 言之有物 推一個40F 05/02 10:25
推 iampala: 推41F 05/02 10:25
推 mars0323: 股版正港清流～～42F 05/02 10:29
推 initiate73: 推43F 05/02 10:31
推 orz811017: 推 手上有三檔都在大大的推薦名單44F 05/02 10:31
推 sayonala: 推一個45F 05/02 10:34
推 coolshak2006: spg買太高 等攤平46F 05/02 10:35
→ KANGTA23 …
推 KANGTA23: 推美股分析文！47F 05/02 10:36
推 deanclarence: 大推48F 05/02 10:37
推 it914003: 推IB大49F 05/02 10:38
推 bunjie: 推一個50F 05/02 10:42
推 giveme520: JcP基本上算倒了 可以考慮Kss 之前發標的W和OSTK基本上取代這些實體店 油則買了Wll前幾天從0.35–>2.0 另外還買錯一支ATI以為顯卡CD51F 05/02 10:43
推 CIIIO: 推IB大分析54F 05/02 10:43
推 chien703: 推55F 05/02 10:45
推 CIIIO: 好奇娛樂IB大不買DIS是因為沒什麼肉嗎56F 05/02 10:45
推 kankan0919: 推57F 05/02 10:47
推 RyanV: 感謝分享58F 05/02 10:47
推 KilroyTseng: 推好分析文59F 05/02 10:50
推 Nistelrooy: 請問郵輪嘉年華是不是選CUK比CCL好?60F 05/02 10:51
推 ken720331: 厲害的優質文61F 05/02 10:51
→ IBIZA: Kss其實我有看過, 但因為同質性比較的關係, 所以
我還是專注SPG62F 05/02 10:51
推 melula: spg 55-60內部人有買入，可作為長線防守的標的。但大跌前並非長多股票，蠻多財經節目在推這支的。64F 05/02 10:52
→ IBIZA: 零售股有資產還是比較穩
M's的資產據說也是即使倒掉都能cover股價的66F 05/02 10:53
推 Nistelrooy: 請問CUK跟CCL的差別是不是股息30％的稅?68F 05/02 10:54
推 darlost: 推 優質好文69F 05/02 10:54
→ IBIZA: DIS我也有想過要買　但真的是肉不多70F 05/02 10:56
推 kissa0924307: 我上次也是被貿易戰搞到不玩美股 結果道瓊後來創歷史新高 這次不會再傻傻賣出了71F 05/02 10:58
推 DOUG0716: IB大有注意過萬豪跟金融股嗎，這週解封漲勢也滿兇的73F 05/02 10:58
推 kinki999: 謝謝ib74F 05/02 10:59
推 netsphere: 推75F 05/02 10:59
推 okderla: 推76F 05/02 11:00
推 harrysamuel: 推luv77F 05/02 11:01
推 tingjun1015: 推一個78F 05/02 11:01
推 Albert0912: 推79F 05/02 11:03
推 harrysamuel: rds希望還可以更低：）80F 05/02 11:03
推 giveme520: 實體店 HD Home Depot 其實也蠻穩的81F 05/02 11:06
推 sky5566: 推 SPG有賺先入袋了 期待買點再次浮現82F 05/02 11:07
推 giveme520: M其實也在觀望 價錢很可口83F 05/02 11:09
推 qdto: RDS All in 套住了  雖然原本就預計放兩年領股利慢慢等股價上去  帳面賠還是很痛84F 05/02 11:11
推 lostt: 推分享86F 05/02 11:12
推 youbee: 推IB大優質好文跟推文，受益良多～87F 05/02 11:12
推 qdto: RDS財報股利是用reset這字眼  感覺油價回去也不會一下子調回原本的股利
RDS管理層想先降低債務跟投資綠能  股利的優先權很低88F 05/02 11:14
推 nccuthor: amd不考慮嗎92F 05/02 11:15
→ LinBaoYan: 推93F 05/02 11:16
推 freepure: 優文94F 05/02 11:17
推 qdto: 長期來看對公司發展較好  不過很多人買RDS就是為了領股利  所以一堆人賣出改買其他高殖利率股95F 05/02 11:18
→ IBIZA: 金融股我暫時沒有想要買, 大規模倒閉都還沒出現97F 05/02 11:20
推 rig2121: 推IB大！98F 05/02 11:20
→ IBIZA: 現階段公司都還是靠紓困在撐著, 等紓困結束也許會出現一波倒閉也許真的就撐過了, 但我現階段沒必要賭這個, 有很多其他選擇啊99F 05/02 11:21
推 luckylance: 讚讚102F 05/02 11:22
推 lonwylineahe: 專業推103F 05/02 11:24
推 DNSKHY: M這價很可以，其實它近幾年蠻衝網購的，和jc或kss不同，它都是賺女人錢為主。順便推薦FL,疫情過後的運動概念股，公司錢多口袋深，員工免工作還發1個多月薪，一直到四月底才furlough,而且Q1股利照發，已入帳。104F 05/02 11:26
推 aikobz: 推IB大  這波ccl expe漲了三四十趴這兩天沒跑回不少@@ rdsb加碼中  航空是買jets看來要考慮一下了...109F 05/02 11:31
推 dddingnan: 推推111F 05/02 11:33
推 aikobz: 油公司目前放rdsb xle各半  結果最近兩樣情(苦笑)112F 05/02 11:38
推 jeff79723: 推分析113F 05/02 11:41
推 fyl1110: 目前美股大盤來到三角收斂的末端，遇到季線反壓
多空即將表態，如果這兩天的下殺，延續下去破月線代表本波反彈結束，將回測前低114F 05/02 11:42
推 iamneptune: 推117F 05/02 11:46
推 rayjosh: 推 謝謝你分享美股118F 05/02 11:46
推 duckhaya: 推 之後也準備佈局殼牌119F 05/02 11:48
推 fyl1110: 目前5、10日線均已跌破，月線是多頭最後的防線
月線也是布林通道的中線，一旦破線，就是下跌的起點120F 05/02 11:50
推 ingtp726: 推122F 05/02 11:51
推 ruke30: 推 感謝分享123F 05/02 11:52
推 sg: 推~124F 05/02 11:56
推 sad88774: 你人真好125F 05/02 12:03
推 mimicsolemn: 推IB大126F 05/02 12:05
推 avaricious: 推127F 05/02 12:06
推 poqwmnzx25: 希望IB大多多分享美股標的~128F 05/02 12:13
推 spussy: 推推！航空復甦股還可以考慮一下AER129F 05/02 12:16
推 fyl1110: 美股目前均線糾結，多空即將表態，個人是先出場觀望130F 05/02 12:19
推 summerleaves: 推分享131F 05/02 12:19
推 kissa0924307: 被套自己心態要調整 低點本來就無法預測 又沒有急用就過自己的生活 少去看這些不該看的鬼故事132F 05/02 12:25
推 troygenius: 讚134F 05/02 12:56
推 pillowkiller: 推135F 05/02 12:59
推 iamneptune: 推136F 05/02 13:09
推 blitz1991: 專業推 週四買ccl put 本來要對沖部位 還好股票先溜了 損失加上put未實現降到最少 爽137F 05/02 13:09
推 phwhw: 感謝139F 05/02 13:11
推 stu8529: 推ib大，spg 衝上去沒跑，現在回到成本價。rds慢慢加碼成本33QQ140F 05/02 13:27
推 c7683fh6: 高手142F 05/02 13:33
推 eknbz: 推  這篇收藏起來143F 05/02 13:38
推 Thief73: 我持有的基金SPG買了不少144F 05/02 13:39
推 tonyj: 推一個145F 05/02 13:41
推 stuck5566: 有跟到SPG.感謝146F 05/02 13:41
推 phwhw: SPG要考慮消減股息的問題嗎？147F 05/02 13:46
推 j6ru8m4: 看到IB哥就推，美股不太會找標的缺人分享148F 05/02 13:46
推 holahola: 推149F 05/02 13:53
推 hoverskyx: 推一個150F 05/02 13:53
推 yryang: 大師給推151F 05/02 14:10
推 andykao082: Macy 5.7有買，等spg低點在買152F 05/02 14:11
→ IBIZA: 短期內都有可能削減股息153F 05/02 14:20
推 kyova: 這個很屌~ 希望有更多美股標的。隔壁棚其實討論很少154F 05/02 14:27
推 nelso: 推155F 05/02 14:28
推 grace0523: 必推156F 05/02 14:33
推 nuno: 看了前幾篇I大推薦，RDS.B 29.8 已進157F 05/02 14:46
推 APC: 推158F 05/02 14:48
推 nuno: M好便宜，想買... 拜託別倒啊！這家集團網購折扣最多，可惜不給外國人買，顧慮太多，銷量很難大增，不像amazon，不小心就下單成功了159F 05/02 14:49
推 billionaire: 高手162F 05/02 14:52
推 nuno: 請問I大，你買這些標的佔總資產比例多少？每個標的比重相同嗎？163F 05/02 14:54
推 powerking01: ib大，BPY你覺得如何呢？？165F 05/02 15:08
推 catdevil: 推166F 05/02 15:15
推 ktv810504: IB大推167F 05/02 15:21
推 Jimmy030489: 優文168F 05/02 15:43
噓 lynos: 崩崩
搶跌深的弱勢股，手腳要快，不小心就買到倒閉股169F 05/02 16:08
推 playoneLa: 推一個   要分析一下台股嗎  I大171F 05/02 16:16
噓 lynos: 沒有行情了，減碼比較實在172F 05/02 16:50
→ clamperni: 太神啦173F 05/02 17:10
推 EdisonAT: 推174F 05/02 18:21
推 jzbobby: 推175F 05/02 18:55
推 popolili: 謝謝176F 05/02 19:20
推 debbiegirl: 推177F 05/02 19:57
推 lemelups78: 感謝分享178F 05/02 21:03
推 ashyu1129: 推179F 05/02 21:37
推 a3504121: 推180F 05/02 22:36
推 speculator: 推 感謝分享181F 05/02 22:57
推 aa55667878: 推182F 05/02 23:07

--