看板 Stock作者 galaxiehuang (misterdonut來看^_^思,1)標題 Re: [標的] 合一(4743)短多時間 Fri Jul 17 13:04:20 2020
雖然我沒合一,
但合一不好,整個生技股也不會好,
稍微估一下合一的價值好了,
通篇充滿臆測及主觀看法,不認同的可以用力吐槽
股本35.5億(這邊不知道有沒有錯)
合一全部的產品有
ON101
OB318 Phase1
FB825 Phase1 159億授權出去
FB704A Phase1
SNA 01~03 preIND
簡單算一下phase1的算5元,preIND的算一元(合一股本很大,給這些價值可能高估了)
除ON101和FB825共13元
關於FB825,雖然說不一定拿得到159億,但這麼早就授權出去,
姑且認為有這個價值,就不砍價了,回推股本約44.8元,算45元好了.
這樣不含ON101,有13+45 = 58元的價值
關於ON101,有兩個想法
1. Regranex銷售高峰2.7億美元(網路上找到的)
2. 合一最大年產量5000萬條(合一官網寫的)
想法1. 若合一採取Regranex的銷售策略賣很貴,那就用Regranex的銷售高峰來估
當然合一藥比較好,但藥品銷售沒那麼容易.
又採取本策略成本大概可以不用算了.
年貢獻營收2.7X30 = 81億台幣,又中天也要賺,經銷商也要賺
算一半給合一好了40.5億, EPS 11.4
本益比用15來乘,這可能已經高估了,因為要考慮藥證過期,未來有可能有更好的藥
11.4 X 15 = 171
171 + 58 = 229元
想法2.
用之前有聽到SR大講的一條賣900台幣(這邊不知道有沒有記錯)
這邊算毛利70%(也是亂估的)
銷售額5000萬X900 = 450億台幣, 扣掉中天和經銷商賺的 225億台幣,
扣掉成本 450億X0.3 = 135億, 共賺225億 - 135億 = 90億台幣
共賺 25.4元 乘上本益比15 = 381
381+58 = 439元 (如果成本更低就可以賺更多)
所以本魯計算合一合理價在 229~439元之間,謝謝觀賞.
股票跌賺點p幣來補.
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※ 同主題文章:
07-16 15:36 chinaeatshit.
Re: [標的] 合一(4743)短多
07-17 13:04 galaxiehuang.
推 yaazzi: 我也覺得229左右差不多欸2F 07/17 13:05
→ blackyady: 昨天全出了 講白一點 沒有實現前這些都是空話4F 07/17 13:05
→ abs135790: 妖股不是這樣算的~會有更多亡魂下周搶~人踩人還沒完10F 07/17 13:06
推 jerrylin: 一堆都是亂估的還喊合理價幹嘛 亂喊就好11F 07/17 13:06
推 umaga1: 都是未來的事14F 07/17 13:07
推 f204137: 一樣的東西 兩週前上看千元 現在剩一半?20F 07/17 13:08
→ tensinya: 下週合理股價又要腰斬下修了對吧?27F 07/17 13:09
推 andyy813043: 借轉股市同學會???那邊很多人沒有PTT帳號~~~28F 07/17 13:09
→ aisitelu: 這檔的價格要看主力平均成本拉29F 07/17 13:10
推 flexin: 很急齁 呵呵32F 07/17 13:10
推 kksis: 沒實現前都喊爽的 錸德的歸檔不也喊很大34F 07/17 13:10
噓 rockman39: 現在只有公司發利多才救的回來,比如突然來個國際大藥廠授權on101,一樣繼續噴噴,然後沒在車上的繼續靠腰說內線交易啦之類的37F 07/17 13:11
推 karta018: eps破千也沒用,現在就是要賣個夠40F 07/17 13:11
推 esienhour: 別怕,優質好股能屈能伸,大不了跌到19.7再重來41F 07/17 13:11
推 XDdong: 好,信你 小跟兩股44F 07/17 13:12
→ SRadiant: phase I以前(含)的直接算0元就好48F 07/17 13:12
推 weipmp: 150有機會嗎?49F 07/17 13:13
推 joygo: 蠻認同的,等處置結束如果價位好,相信很快上去或前50F 07/17 13:13
推 F5: 看不到能支撐200元的pipeline51F 07/17 13:13
→ joygo: 一天52F 07/17 13:13
→ F5: 台廠100元隨便撿都好過這隻53F 07/17 13:13
→ joygo: 恐慌賣壓進去的有機會賺爆,但是沒料的其他生技還是乖乖下去55F 07/17 13:14
→ dreamnook: 要買建議等處置完 至少要跑比較快= =57F 07/17 13:14
推 Hotpenis5566: 所以這些錢 今年Q3 Q4拿的到?????????????????58F 07/17 13:14
→ mm5566t: 股價市場決定 大家有共識噴爆都沒問題 自己算那些59F 07/17 13:14
推 hcopy: 可以算一下台積電嗎?目前股版就是G粉跟合粉佔9成60F 07/17 13:14
→ mm5566t: 都是安慰劑 就像討論區 一堆套400 300整天幻想外資會抬轎幫大家解套61F 07/17 13:14
→ Hotpenis5566: 人家台GG 展望Q3 Q4 才漲的, 你合一展望十年後逆?65F 07/17 13:15
推 zxzx0521: 用技術面來看 確實差不多也在228-229會有支撐
推妳66F 07/17 13:15
推 dnm08: 這種分析是要安慰車上慘戶用的,用心推。68F 07/17 13:15
推 fake: 每天這樣跌出不了處置啊Q69F 07/17 13:16
→ okbom: 感覺台灣的生技股就像研究宇宙,都是用想像的70F 07/17 13:16
噓 peace1way: 你這個東西上週五到前天算還有呆散戶去接刀啦,現在71F 07/17 13:16
→ peace1way: 就是乖乖去排隊等出就是了。另外我要說的是,450時74F 07/17 13:17
→ wtgcarot: 一堆人不知道歐美對植物藥根本不買賬77F 07/17 13:17
→ peace1way: 市場就給了你完整的本夢比,而且是市場極化的本夢比78F 07/17 13:17
噓 m9315030: 數據自己都說是亂估的.這篇的意義是??79F 07/17 13:18
推 endlesskarma: 新藥失敗率99%× 專利廢物率99%=炒股獲利率100%←這我自創生技股估價法給你參考80F 07/17 13:18
→ peace1way: 現在漲回去要真的去市場看營收了,夢完了面對現實吧82F 07/17 13:18
→ wtgcarot: 在美國只敢用醫材上市就知道了83F 07/17 13:18
推 wei9898: 慘啊,那也要能夠實現啊,等資金回攏不知何年何月85F 07/17 13:18
→ peace1way: 對了 要我和你說這幾天來一路護航成本低終於騙到人87F 07/17 13:19
→ avrw: 準備下市,嘻嘻88F 07/17 13:19
→ wei9898: 等神奇藥膏上市後再來看吧,到時候才算有基本面支撐89F 07/17 13:19
→ peace1way: 接刀他可以少賺出場的那些噁心ID給你聽嗎?91F 07/17 13:19
→ hellogym: eps精算大師又出來了 笑死XDDD92F 07/17 13:19
推 HonLin: 合一行事曆滿準的93F 07/17 13:20
推 CTC0115: 都是亂估的 結果估成跟現在的股價接近94F 07/17 13:20
推 wtgcarot: 營收算太少了吧這要不買會截肢耶95F 07/17 13:20
→ peace1way: 我看了一堆文章至少抓出十個整天唬爛等人去接刀的97F 07/17 13:20
→ wtgcarot: 能不用截肢的植物神藥你說價值有多少?99F 07/17 13:21
→ SRadiant: FB825在台灣是做了一個人數很少的二期(12人),有個初步結果所以國外藥廠才會要買,所以也是有但書,明年初美國二期過了才要給錢(里程金)102F 07/17 13:21
→ SRadiant: 只有一開始的簽約金是實的106F 07/17 13:22
→ kevin126: 其他生技垃圾也是剛開始,下去探親107F 07/17 13:22
噓 lawrencehong: 自己都說亂估了還有參考價值嗎?5000萬就一定賣的出去5000萬條嗎?109F 07/17 13:22
噓 welly7566: 本益比可以給高一點,那麼神你才給15倍111F 07/17 13:23
推 QQQN: 富貴險中求...112F 07/17 13:23
推 okbom: 推你這篇文用心, 但這篇文可能會讓人繼續賠錢113F 07/17 13:23
推 milkBK: 說得好像人家會發股利給你?114F 07/17 13:23
噓 peace1way: 對了,合一不好是整個生技股價不好,和生技業差遠了115F 07/17 13:24
推 wei9898: 會不會截肢是不曉得啦,但是生技沒題材就會對折再對折116F 07/17 13:24
→ SRadiant: 我發現台灣很多做12個人的二期...我猜是最低人數限118F 07/17 13:24
→ peace1way: 生技業今年做的事和往年差不多,只是股價之前沒人炒119F 07/17 13:24
→ SRadiant: 制了(才能統計分析),但這種二期真的很沒誠意,人數少到可能不容易評估療效,然後就等著要給人買走120F 07/17 13:24
推 cblade: 生技靠的是,你有沒有夢122F 07/17 13:24
噓 SDCREW: 生技有在看基本面?123F 07/17 13:24
推 karta018: 我覺得現在合一的任何消息都拉不起生技了,倒是杏國如果也解盲成功還有一點機會,但機率渺茫124F 07/17 13:24
→ peace1way: 不要說得股價差公司就要收一樣,合一一樣正常經營127F 07/17 13:25
→ galaxiehuang: 15有點高估,本來想用10來算的,但看之前的人都用20算,所以平均一下128F 07/17 13:25
→ SRadiant: 好處當然是省錢,壞處是反而可能錯過了一些機會130F 07/17 13:25
噓 hhhomerun: 隨便取個數字再隨便乘個差不多的數字 然後和現在價格差不多 有意義嗎?131F 07/17 13:25
→ galaxiehuang: 杏國的藥對照組太弱,解盲成功機會不小,但藥能不能賣還是要看OS,PFS等指標,到時候不要都沒看就衝進去買134F 07/17 13:27
→ hhhomerun: 進場者的心理和砸進去的錢 創造出來的才叫合理價格137F 07/17 13:27
推 on32: 價數據。我只信台g139F 07/17 13:28
推 hhhomerun: 這種基本面算法 大概買100次才能買到1次起漲點142F 07/17 13:30
推 Coffeewater: 財報沒出來都是預期值 但財報哪時能SHOW出來?145F 07/17 13:31
噓 AGODC: 生技算esp?我是不是看錯了阿?147F 07/17 13:33
噓 lawer119: 一個散戶再算一家公司的合理價,給你拍手152F 07/17 13:37
推 sika300: 現在的問題是太早就把這些反應完了 誰還要進場 有時間成本啊154F 07/17 13:39
噓 CaTkinGG: 那麼好算那大家不用交財報啦 交了還要被不如預期砍156F 07/17 13:40
→ dly: 一句話:買 都買 買買買157F 07/17 13:40
噓 Mk56: 整篇不是猜的 就是不知道有沒有記錯 或亂爬文 你來亂的喔158F 07/17 13:40
推 shun2249: 雖然不認同你的算法,但有人理性算就給推162F 07/17 13:43
推 Hotpenis5566: 人家台GG Q2棒展望Q3 你合一什麼時候可以賺大錢?人家靠實力 合一靠做白日夢163F 07/17 13:43
→ lesnaree2: 成本低的有賺就好 成本高的也不要安慰自己 請住一輩子套房165F 07/17 13:45
→ chien703: 什麼時候開始賺錢也很重要 未來的金額要折現171F 07/17 13:47
→ clubee: 早就已反映 而且反映的是大家期待的1000元估值172F 07/17 13:47
噓 tbes: 沒對帳單說個屁173F 07/17 13:47
→ simo520: 居然有本益比?失敗。174F 07/17 13:49
推 kklarinet: Regranex的2.7億應該是單在歐美國家的銷售額?因為我查資料說Regranex在中國印度並未上市,不曉得資料是否正確175F 07/17 13:50
推 seemoon2000: 藥股因為收益要再投入下一隻藥的開發 本益比可能不能算太高 因為收益正常情況不會越來越好 除非藥多179F 07/17 13:50
噓 boggae: 別估了,快買吧181F 07/17 13:51
推 cerwvk: 最近的股版, 分享都要被噓. 難怪越來越少人分享了.183F 07/17 13:53
噓 mkoo: 上禮拜漲停合理價破千 這禮拜跌停合理價變250184F 07/17 13:54
→ tony70721: 這樣殺真的很6 不管大戶散戶全都套死死(?185F 07/17 13:56
→ galaxiehuang: seem大我是這麼想的,而且是未來的,但投入下一支藥我覺得要把那支藥的價值加回來,若用最嚴格的標準來估,大概只能用簽約金來算股價,這樣應該只有個位數,甘五科寧186F 07/17 13:58
推 policeman180: 不是這麼算的吧,Regranex 最高銷售2.7億,也就是這市場最多大概就是90億,合一能吃到3成就要偷笑扣除營業費用淨利了不起三成,更何況對方可是強生藥廠,醫界很吃藥廠資源,真的高估獲利很多很多很多190F 07/17 13:59
推 zxzx0521: frankie大不看好下周會止跌?195F 07/17 14:04
推 anoce: 好股 值得擁有 買進續抱197F 07/17 14:04
推 ianbh: 合一文不止,跌勢不止199F 07/17 14:05
→ frankie30432: 除非有放心利多 可能嗎?
昨天最後希望 墓碑線 然後處置又延長 怎麼評估?200F 07/17 14:05
推 seemoon2000: 最傷的是 主力今天最後也沒把處置敲開
可能這檔上面真的沒有主力了 處置下去就是繼續往下202F 07/17 14:07
→ frankie30432: 下周一馬上就是解盲關卡 目前只看到關關破
看大戶持股比沒意義 因為那些是不會動的204F 07/17 14:07
→ frank111: 授權又不代表錢已經進口袋,簽約金拿到就好棒棒了159億應該要等到藥上市後才能全部分到,現在才一期206F 07/17 14:09
推 eknbz: 請問處置延長到何時?208F 07/17 14:11
→ frank111: 兩年後能上市就偷笑了,其間還要求神保佑藥有效209F 07/17 14:11
推 seemoon2000: 去查了一下 是處置到21號
不過這篇估值 仔細想想或許是連大戶都覺得高點在這210F 07/17 14:16
推 frankie30432: 希望能止跌一下 不然OTC一直下去其他類股也是難玩至少 別崩那麼快阿...
基亞跟浩鼎主升段走玩還沒這種崩法212F 07/17 14:19
推 dodobaho: 你沒算FB825 產品上市後可以抽的成?215F 07/17 14:20
推 Anyotw: 你講的這些要10年後才發生,你還要計算這10年還要燒多少錢216F 07/17 14:21
→ galaxiehuang: 我把簽約金整個包進去就隱含未來收益的期望值了,再估高感覺不恰當218F 07/17 14:22
推 gn02620938: 大家成本都40以下跌到8月也沒差吧,反正成本低220F 07/17 14:25
推 dodobaho: 不是哦 股災那時股價是跌到二十元 有人成本就是二十多而已222F 07/17 14:29
推 akqaqyaya: 你只算到授權金
但沒扣到你研發燒的錢 這筆才是花最兇的
可能算完燒的錢 反而要倒扣224F 07/17 14:29
→ dodobaho: 簽約金就是一次性啊 如果有產品出來就可以用本益比去估了 自然不同 當然也可能失敗就一場空,只剩101227F 07/17 14:31
→ cblade: 存台G不如存合一229F 07/17 14:31
→ dodobaho: 樓上去看一下 合一算是非常不燒錢的公司 財務也算好 和浩鼎那種完全不同,因為公司對燒錢這事很節制232F 07/17 14:32
→ stosto: 合一還不找這個人去當財務長234F 07/17 14:33
→ galaxiehuang: 其實創投內部會有評估藥價值的方法,不可能是簽約金或賣出去用EPS算這兩種,價值應該在兩者之間235F 07/17 14:34
推 sam8461: 看過合一財報,財務狀況比我預期的好,但是人體試驗就是燒錢,再省也省不了多少。238F 07/17 14:35
推 dodobaho: 應該是用折現法啦 但其實只要基本面有變你什麼法都241F 07/17 14:41
推 Anyotw: 獨角獸有專業精算師啊。市場的結果就是算完覺得這個242F 07/17 14:41
→ dodobaho: 不準 授權條件才是重點,反正明年FB825開獎,明年美243F 07/17 14:41
→ Anyotw: 價位風險太高決定不進場。所以剩下還在裡面玩的都是純股神內戰。跟基本面無關244F 07/17 14:41
→ dodobaho: 國ON101醫材能不能準應該也會開獎,沒中獎就沒期待什麼好授權,這比什麼估值法都重要實際的多了。
中國的部分應該也是明後年會開獎,再等也就這一兩年時間,是夢是真到時就知,想想原始股東都等了十年了246F 07/17 14:41
推 zxzx0521: 感覺原po也有生技持股 好奇你是玩哪檔251F 07/17 14:54
推 a27783322: 現在就算開跌停了 大家還是會怕 只會一直倒貨252F 07/17 14:55
→ frank01: 歐美藥證先拿到再說吧, 連駕照都還沒有,就整天在幻想以後要開什麼跑車.254F 07/17 15:10
→ clusis: 繼續作夢。257F 07/17 15:35
→ guardian93: 授權金喔,不如股票炒一炒比較快,看看中橡的孤兒藥,看得到也吃不到258F 07/17 15:44
推 frank111: 中草藥想拿歐美藥證?真的是有夢最美260F 07/17 16:05
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