看板 Stock作者 iines (ines)標題 [標的] 2610 華航 同26106 26107 分享看法時間 Fri Jun 4 11:16:56 2021
1. 標的： 2610 26106 26107
2. 分類：心得分享
3. 分析/正文：
華航六已進入深價內，按贖回條件，公司可能於現貨超過16.4，可能會執行贖回，
16.4 = 12.6*1.3。(但贖回做實得要滿一個月)
大家想想，現在華航六已經深價內，若去拆解華航六持有，倒不如買華航，所以現在的
26106買盤都是套利買盤，買來就券空鎖住價差。請大家多想想，回到基本面，到底貨運可以帶
來多少利潤，這才是重點，同時油價是航空業最重成本，航空是否可以像海運那樣?!?
華航七發行四十五億，當初ipo時，散戶們根本不知有詢圈，人家ipo實券到今天利有三成
，拆解的利潤更高，你想想，如果華航公司有意願贖回，那華航七的發行就是合理了。
拆解就是透過這個債去操作交換合約，去上網查CBAS, convertible bond asset swap.
發此文，是為了讓大家明白，不要一直追高，可轉債是專家玩的，他們高槓桿利潤，就
算在26106 26107沒有充足流動性下，都可透過融券轉換賣給大家的。
去goodinfo看券償。
同時請你們想想，陽明五是不是帶給了那些持有26095的人大獲利，然後默默下櫃了。
華航七，轉價19。拿ipo的人，不賣你賣誰阿，不然怎麼出場。
過去(2020前)客機就算七八成滿，獲利也還好阿，但現在的重點在貨機，
當各國都開時，國外的貨機也很多吶，一切會回到基本面，那也是長榮他們強的原因。
只想說，按技術面看是多方，但你們一定要知道，不要急著追電車。
去集保看26106開始稀釋股權多少。
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→ ATTwo: 賣在22.31F 06/04 11:17
→ laechan: 原po的意思是你自己去解讀這是好還是壞4F 06/04 11:22
是的，請思考貨運運價有再漲嗎?
不是。按轉價。26106為買權12.6執行價。26107為19執行價
推 mikebbb: 為什麼還有華航6跟7這種金融商品？6F 06/04 11:23
發這個，公司可以將有利息成本的債還了，若股價拉，則可以轉成股票不還債。
→ jerry5020: 華航67就CB啊 CB正式發行後也會掛牌8F 06/04 11:24
那為何承銷都用詢圈
推 vincent1700: 那你也要算隱波，事實就是六跟七隱波低、槓桿大上看26以上還是有做的價值，六的轉換目前都是現券償還居多，目前還看不到轉換賣壓，另外這兩檔稀釋多少股權也可以去看一下9F 06/04 11:29
哥說的都是對的，哥也是操作拆解的人。
※ 編輯: iines (114.46.35.181 臺灣), 06/04/2021 11:36:49
推 kanx: 大概還要一個月多一點等26106被強制贖回才會大量轉14F 06/04 11:32
正確
推 Georgemerry: 疫後航空業變寡占 用以前的票價分析根本搞笑
用債轉股什麼分析更是本末倒置 重點還是現股15F 06/04 11:32
也有可能，我只是提醒，也謝謝你
推 brabra: 告訴我現在該空還是多就好
買不到的可轉債，又不想當韭菜，我只想賺零用錢17F 06/04 11:35
※ 編輯: iines (114.46.35.181 臺灣), 06/04/2021 11:39:40
→ laechan: 我的想法是去年航空業已經倒一批了,留下來的都強者跟美國頁岩油公司一樣,油價狂跌時也倒了很多,所以油價漲時就只剩當時有活下來的可以賺現在的獲利20F 06/04 11:44
謝謝分享。
※ 編輯: iines (114.46.35.181 臺灣), 06/04/2021 11:47:57
推 liau: 航空業沒倒吧 只是重整！飛機進墳場休息 解封 需
求回來就一家一家開了23F 06/04 11:48
推 SSn: 航空疫情倒了很多間 活下來的營收和股價必定爬高25F 06/04 11:48
推 aj0519: 現在還買的到廉價航空嗎27F 06/04 11:51
推 liau: 歐美航線 星宇還沒開啦，開了大概就是吃掉長榮的
客戶～系出同門28F 06/04 11:55
推 ottopo: 分析的好只是華航7應該是7月可以開始交易吧？所以還有一個月左右的時間？30F 06/04 11:59
推 jdjfghr: 國外航空業倒了台灣吃的到多出來的市場嗎?32F 06/04 12:00
推 php4: 華航七先前不是說只有六萬張的量？
照現在的成交量一下子就沒了吧34F 06/04 12:07
推 dnm08: 套利的有，但佔量的部分不大。36F 06/04 12:09
二位好，我做一次說明。華航七，轉價19。發45000張可轉債。
若全面轉換，約當 45000*100/19=236842 張的現貨賣壓。多和少，看人理解。參考
※ 編輯: iines (114.46.35.181 臺灣), 06/04/2021 12:21:00
推 fge16: 單技術面 今天要跑38F 06/04 12:48
→ fatb: 看基本面不會買這檔好嗎41F 06/04 13:36
其實我是多年前就持有26106，然後去年新冠疫情大加碼，嚴格來說，買的理由，除
便宜外，就是思考當時的佳龍部長，他不會放手航空給他倒，這不可能發生。但若基本面
來看，其實客觀的問題，是油價對貨運毛利的衝擊,還有人們對華航客運打開的預期。
※ 編輯: iines (114.46.35.181 臺灣), 06/04/2021 15:00:02
噓 feelingdupom: 看您的文章可以知道你不太做cbas，寫了一些很多想當然爾但與實際不符合的內容45F 06/04 16:03
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