看板 Stock作者 Abre (Баба-яга)標題 [新聞] 外資大砍聯發科目標價到800元 原因有３時間 Tue Jun 22 23:05:32 2021
原文標題：
外資大砍聯發科目標價到800元 原因有３
原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3577725
發布時間：
0622
原文內容：
〔記者洪友芳／新竹報導〕滙豐證券昨對聯發科（2454）調降投資評等由「買進」降為「
中立」，推測合理股價更從1550元大砍到800元，幾乎腰斬，原因是5G手機終端需求不如
預期、電視需求也減弱、高通回歸的競爭疑慮。不過，半導體供應鏈對聯發科營運基本面
穩健仍具信心。
匯豐證券於今年4月看好5G手機的系統級晶片（SoC），樂觀的將聯發科股價調高到1550元
，因此引起市場矚目。但因中國5G手機終端需求不如預期旺，部分零組件也缺貨，匯豐證
券調降聯發科5G晶片出貨量由2.2億顆降為1.6億顆，調降幅度27％，低於市場平均預估的
1.8億顆。
5G晶片需求下滑，匯豐證券預估聯發科5G晶片占整體手機晶片的比重，將自去年的77%降
到68%，毛利率增加速度也將低於預期。此外，電視需求也減弱，聯發科非手機事業成長
速度也將受影響，預估今年毛利率恐難破45%。
匯豐證券第並認為5G手機需求不如預期，將加劇聯發科與高通的競爭，加上高通從三星代
工轉回台積電，預期將對聯發科的5G市占造成競爭壓力。滙豐證券對聯發科今年、明年獲
利預測降幅分別為8%、11%，本益比下調到17倍，換算目標價僅800元，聯發科昨收盤價
918元。
心得/評論：
母湯
又要開始吃貨了嗎?
最近電子股也是不上不下的
但理論上來說電子股的旺季應該開始了.....吧?
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→ tenghui: 原因只有1個 想吃貨1F 06/22 23:06
推 wuki: 吃貨旺季2F 06/22 23:06
推 hiyuy: 本益比大修正 嘉偉老師預告在前3F 06/22 23:07
→ SKY3064: GG降評一天就達到 不好說4F 06/22 23:07
推 stosto: 跟那無關吧，主要是高通投產tsmc新的晶片，要看第三季或第四季晶片發表後再看能領先7F 06/22 23:08
推 ef863756: 外資降評 直接砍一半 ??? 精神錯亂?9F 06/22 23:08
推 ntuphys: 這種廢文評等每天都有10F 06/22 23:10
推 adame: 垃圾電子11F 06/22 23:10
推 stosto: 高通之前跟三星一起睡啊，好希望他繼續睡13F 06/22 23:15
→ aegis43210: s大很中肯，高通擴大在GG下單，發哥大利空14F 06/22 23:16
推 StarRoad: 高通投產結果GG跌發哥也跌? 這樣高通到底有沒有威脅15F 06/22 23:16
→ stosto: 高通跑三星就沒威脅16F 06/22 23:18
推 snownote: 高通的單什麼時候才排得到啦19F 06/22 23:19
→ stosto: Gg我只能說當市值第一跟全世界第一就是會中槍，因為不是美國公司
高通的單早就在跑了20F 06/22 23:19
→ aegis43210: 大家都知道GG每年稅後淨利會上昇15%，但美國廠會降低毛利率和淨利率
所以GG本益比自然會下修23F 06/22 23:20
→ stosto: 台積有財測稅後營收成長多少喔？不是年營收而已嗎講錯 稅後盈餘26F 06/22 23:21
推 aegis43210: 分析師會用營業利益率及匯率來算，誤差通常不會很大29F 06/22 23:25
推 saygogo: GG產能是一直在增長的，光講5奈米機台還豆持續在進十八廠還有第四期也是五奈米啊，五六七八期是三奈米30F 06/22 23:27
推 snownote: 高通棄三星轉台積不是幾個月前就知道的事了嗎 現在才拿來當降評理由32F 06/22 23:29
→ tigerzz3: 1500 >>> 800 這三小34F 06/22 23:29
→ saygogo: 六月二號有一篇秦公再講目前擴建進度的新聞35F 06/22 23:29
→ payneblue: 要降評不怕找不到理由啦 市場就是需要一個跌的理由36F 06/22 23:30
推 stosto: 擴廠速度去一趟南科晃晃就知道了，在高速公路附近而已38F 06/22 23:31
推 jackylin083: 我就問外資那當初評到1500的那個人要不要開除？眼光爛成這樣，神經病外資（好啦我有50股零股）40F 06/22 23:32
→ stosto: 不過聯發科從200開始出的天機系列這波真的拉近差
距42F 06/22 23:33
推 sunjason: 電子股旺季快到了 當然先降才能自己買45F 06/22 23:37
推 xkso: 菜市場買菜喔 隨便就砍半46F 06/22 23:39
→ chordate: 電子要到旺季了，但是面板、台積、聯發科紛紛大降評面板和聯發科目標價還都砍半，真的是很奇怪的
而且降評的理由都是一個月前就有的消息
偏偏市場還吃這套一降評就狂跌47F 06/22 23:40
推 snownote: 美股那指都快要創新高 台灣電子股會怎麼走53F 06/22 23:44
→ chordate: 台指主要看費半吧。然後糟糕的是TSM最近都不跟費半漲...54F 06/22 23:45
推 stosto: 台灣ic半導體未來幾年都會不錯，基本面長期買進我覺得還不錯啦56F 06/22 23:45
推 EKman: 說GG是跌美國投資未免太外行59F 06/22 23:49
推 truthzero: 外資報告很常這樣啦，看漲說漲，看跌說跌61F 06/22 23:52
→ applebobe: 這吃相也太難看…1500到800 都給你喊62F 06/22 23:53
推 truthzero: 而且小摩還是維持台g 780的目標價，但新聞還是比較喜歡大力報導大摩降評63F 06/22 23:55
推 YAYA6655: 請指揮中心罰他三百萬，根本亂造謠65F 06/23 00:02
噓 ixthdfl: 今年電子沒旺季吧？一直以來外資調降電子股的目標價都是玩真的66F 06/23 00:06
推 stosto: 旺季都還沒到，而且今年一二季營收一堆破紀錄的，沒旺季？
旺季可不是指股價創新搞，是指營運….68F 06/23 00:09
推 yijuabcde: 不用跟某id認真
照三餐喊台積400 聯電30 有夠無聊71F 06/23 00:10
推 lafel: 漲了說會1550跌了變800 要這分析有何用74F 06/23 00:14
→ stosto: 沒用啊，但國外投資人會看啊，大部分投資人不會知道公司在幹嘛的，只會知道機構說可以買
然後要賣，他們會被報告左右，外資可不是只有投資公司組成的76F 06/23 00:15
→ snownote: 感覺這一波權值股有它的宿命 就是外資空單要獲利只好下去80F 06/23 00:17
→ GSWA: 匯豐的分析師是出了名的不會看盤勢82F 06/23 00:19
推 sinsony: 外資又不是一個人,分析的和操作的也不是同一個仁86F 06/23 00:43
推 acgotaku: 外資分析報告 跟大學生差不多啦 才過兩個月
公司基本面有變嗎？明明沒有變為什麼目標價
剩下快一半87F 06/23 00:49
推 dpqb: 去年有沒有哪個外資分析台積和發哥這一年大多頭的？如果有想找來看一看90F 06/23 00:51
→ kilhi: 吃貨文93F 06/23 01:10
推 addycat: 外資這個月一直在賣超聯發科95F 06/23 01:45
推 AirLee: 00892發行的時間真的不錯 至少不會買在糕點97F 06/23 02:03
推 littlea: 匯豐今天有買88張98F 06/23 02:14
→ springman: 昨天890沒買到零股，今天再試看看。100F 06/23 02:59
推 andieschen: 寫報告的人2個月內1500砍到800 自己打臉自己 一看就很可疑 對一間公司的看法2個月內瞬間大變？105F 06/23 07:34
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