看板 Stock作者 epson5566 (ep)標題 [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法時間 Thu Sep 2 09:15:04 2021
https://macroscale.blogspot.com/2021/09/delta.html
目前整個環境條件 其實蠻像1970初期時的背景
分析上有較強的主觀意見 可以忽略
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安聯集團首席經濟學家El-Erian
幾次訪談中 就明顯透露出對於FED目前的政策感到憂心
首先是低估了通膨的部分
新冠疫情從爆發至今 其實都有明確的顯示
或許在需求端會減少 (消費者仍然可以透過科技在家中消費)
但Delta更顯著的影響供應鏈的破壞
而El-Erian 也認為目前持有科技股是比較安全的做法
首先科技股在去年的疫情期間已經明顯地展露出
對於疫情的影響較小 也表現出高營收的狀態
而科技股也通常比較不受通膨的影響
近期的科技類股表現也似乎應證了他的看法
那麼目前FED著重在於就業的目標上
但就業問題已經顯然不是可以透過貨幣政策來解決
以美國職位空缺為例
在疫情前 美國須補足的勞動力缺口約為700萬左右
但目前美國職位空缺已經來到了1000萬左右
若以線性來看 目前美國合理的勞動力缺口應該約800萬左右
而現在整整多出了200萬的缺口出現
再以非農就業人口來看 在疫情前的就業人口 在與7月份就業人口來計算
目前就業人口只恢復了疫情前的就業人口約 73%左右 即7成左右
代表將近3成的人口 仍然不願意回到就業市場中
所以FED的寬鬆政策已經無法可以有效解決就業問題
就業問題可能需要更長的時間來緩解
那麼目前持續寬鬆的政策 大量的現金流入到市場之中
推升了價格上漲 也造成了通膨的風險出現
就如同我剛剛上面提到
Delta的影響 更可能出現在供應端的問題上
由於科技的進步 人們可以在家中工作生活 也不會影響到商品的需求上
但卻可以輕易破壞掉全球的供應鏈
而El-Erian其中也提到了停滯性通膨的問題上
已經不只一位經濟學家都提到了停滯性通膨的可能性
70年代石油危機也是在供應端出現了問題
加上不當的過度寬鬆的貨幣政策
導致了通膨失控 美國進入了停滯性通膨
而目前Delta的影響更可能出現在供應端短缺上
是完全有機會導致美國的通膨問題加劇
在整合幾個觀點之後
而個人認為目前的資產價值飆漲現象是短期性的
當市場發現Delta所影響的將不是通縮而是通膨時
那麼價格一定會出現動盪
由於美國的債務不斷擴大 FED的貨幣寬鬆 都有可能加劇公債與美元的問題出現
勢必會加劇通膨的問題
我相信FED也必然看見這個問題 縮減購債的時程必定會加快
但若鮑爾還是堅持解決就業問題
那麼很快的 我想美國就會曝露在停滯性通膨的危機之中
不過若一定要選擇資產持有 我想科技股是相對的安全的
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[心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法
09-02 09:15 epson5566.
→ ck326: 科技股最晃你跟我說相對安全1F 09/02 09:16
推 patric1224: 美國科技權重股真的穩啊，木頭姊都說當作類現金在買了。3F 09/02 09:20
推 if2: 廢話 炒股賺的比工作多誰還要工作
殺個30%就業率就會回來了5F 09/02 09:21
→ towierc: 真的要崩的話是沒有所謂科技股相對安全的8F 09/02 09:22
推 syuechih: 不會 沒升息前都不會崩盤
市場已經慢慢接受先縮減購債這件事實9F 09/02 09:23
推 Ccsleep: 系統性風險的發生沒有哪裡相對穩的吧11F 09/02 09:27
推 julian42: 缺工代表就業不佳跟本不是新冠找不到工作，是不想工作了，還敢qe16F 09/02 09:33
推 ast2: 美國經濟成長率不錯 發生停滯性通膨機率很小 您過濾了18F 09/02 09:35
推 bitlife: 科技股[安全]其實是因為疫情導致新發展突破減緩,錢20F 09/02 09:37
→ bitlife: 沒新地方去,舊覇主暫時不會被取代. 當年的科技股如Yahoo,AOL,2G時的motorola,如果進度停下來,覇主就是他們22F 09/02 09:37
→ bitlife: 有另一個因素是是全球化國家間爭覇,導致美國停用反26F 09/02 09:39
→ Kostolany: 空爆了吧，台股過譽了，有點漲太多了28F 09/02 09:39
→ bitlife: 拖辣斯法也是原因,現在的龍頭都形成實質壟斷,即使是CPU,也只是原先的前兩名在爭領先29F 09/02 09:39
推 joe2: 能夠預測是否通膨 那可真的神了
壓注通膨概念股 直接財富自由 獲得聖杯32F 09/02 09:44
推 Homeparty: CPU就一直這樣，誰倒閉誰倒楣
我還懷疑CPU怕領一半倒閉，所以會故意落後36F 09/02 09:50
→ bitlife: CPU最早光X86就有3家叫得出名號,非x86也算熱鬧,現在全都死的死,逃的逃. 反而手機讓ARM這塊有出頭天38F 09/02 09:55
推 kissa0924307: 科技股最晃只是因為股價最貴吧 你給他打8折看還晃不晃得起來40F 09/02 09:57
→ ck326: 不，我覺得跟投資人組成有關42F 09/02 09:59
→ bitlife: 真正科技一直推陳出新的年代,其實會產生23開頭一堆破洞,年輕一點的都沒聽過那些洞的公司43F 09/02 10:00
推 peter080808: 看看明天的非農就業人口吧 昨天小非農有點慘
至於因為美國現在成長 當然啊撒這麼多錢
但是就業人口一直萎縮 當真只要印鈔就不好陷入停
滯通膨？45F 09/02 10:04
推 rahim: 我是認為通膨不是大問題
只要財政政策停下來，通膨就回來了49F 09/02 10:06
推 jonaswang01: 通膨問題可大了，債務一個洞漏掉會連鎖反應全部爆開的，勿忘2008
通膨是持續性的債務延伸造就的跟，借錢那個利息就是通膨的根本，只有回收現金才能減少市場債務，不然債務會加註在所有原物料上的51F 09/02 10:10
→ neoa01 …
推 neoa01: 透支長已經看到很多人看不到的未來了58F 09/02 10:22
推 kid1a2b3c4d: 我建議直接討論 如果崩了要撿哪支股票的好，現在這個點位，科技股也不敢買了= =60F 09/02 10:50
推 antu1019: 政府不發錢就會回去工作了啊63F 09/02 11:04
→ a9564208: 美國大權值股對於創新的作法就是抄，aapl goog fbamzn ，哪間不是抄得很爽
S&P500 前十只有8 9 10非科技股，跟0050和台積電比哪個安全差不多意思64F 09/02 11:26
推 SuGK: 啊sp500除了前10家之外 其他佔比多少68F 09/02 12:08
→ tompi: 美國短期不會有停滯性通膨問題71F 09/02 13:01
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