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作者 DrowningPool (My broken dreams)
標題 [新聞] 不怕半導體庫存修正？大摩喊買聯電
時間 Wed Jan 26 10:23:08 2022


原文標題：不怕半導體庫存修正？大摩喊買聯電

原文網址：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3813387
外資報告》不怕半導體庫存修正？大摩喊買聯電 - 自由財經
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley）25日報告分析，鑑於聯電（2303）持續繳出亮眼業績，能夠良好應付半導體庫存修正，因此將其目標價上調至72元，而聯電具吸引力的估值 ...

 

發布時間：2022-1-26


原文內容：

摩根士丹利（Morgan Stanley）25日報告分析，鑑於聯電（2303）持續繳出亮眼業績，能
夠良好應付半導體庫存修正，因此將其目標價上調至72元，而聯電具吸引力的估值，也是
大摩在晶圓代工領域唯一給予聯電「優於大盤」評級的原因。


根據大摩報告，在終端市場出現一些疲軟的情況下，聯電今年Q1業績指引仍強勁，預計Q1
毛利率將擴大至40%，營收季增5%。聯電預計2022年營收年增20%，大摩將此歸因於更高的
ASP（年增14%）及產能擴張（成長6%），預計聯電全年毛利率應能維持在40%以上。


大摩認為，聯電在成熟製程（28奈米/40奈米）已追上台積電，能夠確保持定價能力，此
外，聯電還開發特殊製程，以提升對客戶的價值，並透過與客戶簽署長期合約（LTA）確
保定價。


在大摩看來，聯電是真正的價值股，儘管無法完全避免潛在的半導體庫存修正，卻能比同
行維持更好的獲利能力，主要有3個原因，首先是聯電很早就鎖定合約價格較高的長期晶
圓訂單，加上自2017年以來，聯電一直維持資本支出紀律，因此其在2022年的折舊成本將
自持平下降，表明聯電在下行週期中擁有較低的營運槓桿，最後則是28奈米產能需求依然
強勁，能夠支撐WiFi 6、OLED驅動IC及ISP的需求。


整體而言，儘管業界觀點保守，大摩仍給予聯電「優於大盤」評級，目標價也上調至72元
。


心得/評論：                             ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分

來喔
各大外資要對著幹了是吧
但大摩究竟是貨還沒出完還是真的看好呢？
下午的籌碼就能見分曉


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推 lovelune: 這下看來是貨還沒出完要騙人上船了....1F 01/26 10:23
噓 pray: 真的有買??2F 01/26 10:24
→ house911: 等盤後籌碼  看有沒有你??3F 01/26 10:24
推 chen740530: 大摩逃不掉騙人上船吧4F 01/26 10:24
→ YLTYY: 買到崩崩太猛了5F 01/26 10:24
→ chen740530: 大摩就當沖明星隊阿6F 01/26 10:24
推 StopSign5566: 都你在講欸7F 01/26 10:25
推 jc761128: 只比野村多兩元8F 01/26 10:27
推 Anyotw: 我們還沒進場，他整個景氣循環都喊完了9F 01/26 10:27
噓 jjjjjjs: 我二鍋 天下無敵10F 01/26 10:28
推 lf2ann: 幹你的外資都你的話11F 01/26 10:28
→ sshow0904: 看好的比看壞的只多兩元……12F 01/26 10:29
推 yuen1029: 你跟野村講啊 笑死 外資自己對幹......13F 01/26 10:29
推 daniel50506: anyotw大總結得很好哈哈哈14F 01/26 10:29
推 kisweet999: 大摩 跟 野村 兩個先去打一架再來發新聞稿吧 ^U^15F 01/26 10:29
推 xyzgod999: 頂尖至尊對決16F 01/26 10:30
→ occboy: 就不要你今天賣最兇~17F 01/26 10:30
推 jason88633: 72元打八折，57.6，差不多啊，大家太嚴格了吧18F 01/26 10:30
噓 jack21023: 大摩反著看19F 01/26 10:31
→ sunnywing: 你也只比野村多2元=  =20F 01/26 10:33
推 B10314058:  https://i.imgur.com/C8o8U5s.jpg21F 01/26 10:33
→ sammi520: 看籌碼 摩根大通昨天買6170張22F 01/26 10:34
→ kb31o2o4: 可是大摩昨天賣聯電9000多張欸23F 01/26 10:34
→ bitlife: 意思是大盤年後會有一根向__跳空讓聯電優於大盤? XD24F 01/26 10:35
推 s06i06: 丸子25F 01/26 10:35
推 julian42: 大摩把力積電降到57耶26F 01/26 10:36
推 jceefailurer: 丸子27F 01/26 10:37
推 a81911992: 大摩的目標價完完全全只能參考用28F 01/26 10:37
推 icedog122: 出貨文29F 01/26 10:37
推 Enzofulgura: 誰相信這咖? 看他口是心非的黑歷史我是不相信啦30F 01/26 10:38
推 avvvva: 旺宏毛利還比聯電高，就是寒冬…31F 01/26 10:38
推 season2011: 我庫存滿了 我又不在乎了  打我阿笨蛋32F 01/26 10:38
推 a58702152: 大摩好喝33F 01/26 10:38
推 jack21023: 看籌碼? 他昨天賣超9378
你賣完再來說看好 上修目標價? 公三小? 哈哈34F 01/26 10:39
→ fywei: 這坨報告一律當垃圾36F 01/26 10:40
推 ping860622: 昨天喊賣旺宏的機構37F 01/26 10:40
推 sean910587: 大摩力宏敢啦38F 01/26 10:40
推 green0953: 二鍋39F 01/26 10:42
推 GENIUUS: 大摩看好航運，賣最多的也是他40F 01/26 10:42
推 cblade: 反指標來了41F 01/26 10:43
→ aewul: 當沖做完就快跑，不然得抱到年底了42F 01/26 10:43
推 edward198791: 看推文有人連大摩是誰都不知道吧43F 01/26 10:44
推 Anyotw: 他出報告太快了，你還沒想完他馬上來一篇相反的。我看你怎麼跟
等你真的要上了，我反制你的反制…44F 01/26 10:45
推 a26893997: 大摩喊買??? 那快跑.............47F 01/26 10:46
→ xiaoyao: 我先跑 再撿48F 01/26 10:46
推 downtoearth: 但是美國說 半導體庫存不到五天49F 01/26 10:47
→ fywei: 這坨直接出一份 又看多又看空的就不用麻煩一直出50F 01/26 10:47
推 Lmkcat: 大摩反著買 別墅靠大海51F 01/26 10:47
→ fywei: 反正沒人care52F 01/26 10:48
推 cheetahspeed: 還沒賣的呵呵53F 01/26 10:48
推 ggerger: 看到大摩一律空下去就對了54F 01/26 10:50
推 angykiller: 看多也是他 看空也是他55F 01/26 10:51
推 la8day: 外資發瘋喔幹56F 01/26 10:51
→ ak007: 合法的光明正大說謊57F 01/26 10:52
→ ctes940008: 昨天賣超近萬張的大摩58F 01/26 10:52
推 RachelMcAdam: 大摩上次說中鋼目標價…59F 01/26 10:53
推 behati: ？60F 01/26 10:54
推 ilovekenix: 大摩轉性了，很愛看空61F 01/26 10:57
→ fortesv: 我二弟就是被大魔這廝害死的62F 01/26 10:59
推 charliebitme: 大摩一定先倒給想抄底的63F 01/26 11:00
→ fitnessboyz: 出貨啦 各位64F 01/26 11:01
推 Tossdog: 邊賣邊喊買65F 01/26 11:01
推 kendavid001: 熟悉的大摩最對味66F 01/26 11:01
→ piece1: 明燈...67F 01/26 11:03
→ WunoW: 菜鷄才會信大摩吧68F 01/26 11:06
→ kuroro94: 垃圾小兒  散戶公敵69F 01/26 11:08
→ a9564208: dead money換人當？70F 01/26 11:10
→ gothmog: https://i.imgur.com/h0hyLVM.png71F 01/26 11:11
推 huk40199: 完蛋72F 01/26 11:15
噓 Shigeru777: 大街喊多 小巷出貨  是我大摩73F 01/26 11:18
噓 qqq5890003: 丸子74F 01/26 11:22
推 starport: 喊多轉身像倒垃圾一樣75F 01/26 11:24
推 RanceTsai: 45塊我大買76F 01/26 11:26
→ fallinlove15: 大摩想要 各位就不要跟他搶了77F 01/26 11:28
噓 stationary: 先虛，下午籌碼你有買超再推回來78F 01/26 11:33
推 steven0503: 大摩之前喊winter is coming 結果變成暖冬 不講股德 騙79F 01/26 11:35
→ Hitimothy: 現在網路資訊那麼發達 喊喊出貨大家都會判
斷81F 01/26 11:38
噓 FlynnZhang: 幹83F 01/26 11:38
→ ohya111326: 難怪大跌84F 01/26 11:39
推 jimmyid4: 大摩你懂的85F 01/26 11:40
噓 demetrylin: 大摩的話不是反著看嗎86F 01/26 11:43
推 icespring: 晚點看籌碼再來說87F 01/26 11:45
→ hang520: 出貨！
打7折再接88F 01/26 11:46
→ cl3bp6: 大摩某詹去年GG的報告已經打臉很腫了90F 01/26 11:48
噓 sdf90258: 倒垃圾摟91F 01/26 11:48
推 zxcvbnmnbvcx: 大摩：99592F 01/26 11:52

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