看板 Stock作者 nyk3 (阿晃)標題 [新聞] 外資喊買卻反手大賣，目標價都是為了出貨時間 Thu Mar 10 09:08:13 2022
原文標題：外資喊買卻反手大賣，目標價都是為了出貨？資深交易員揭露實情：別再鬼扯
原文連結：
https://www.storm.mg/lifestyle/4187042?mode=whole
發布時間：2022-03-09
原文內容：
小弟前一份工作就是在外資券商交易室的交易員，主要接外資或機構法人的單子，本人沒
有待過研究部，所知資訊都是與同事交流而來，這幾年看了許多外界對於外資的評論，真
的百思不得其解。
研究部寫研究報告，主要就是分析產業和財務報表，提供一個產業面與財務上的方向與看
法，目標價這種東西就是一位分析師或團隊的方向與看法而已，僅供參考，並非帶進帶出
。
事實上，一個外資經理人可能在好幾家券商都有開戶，會收到很多份外資報告，他可以自
行綜合判斷他收到的訊息去做他自己的交易決策。
如果他要拿到報告就照上面立刻買進、賣出，那也是他的決定，但外資報告本來就不是代
操服務，投行基本上就是一體化的服務。好的分析師提供客戶更多在地及時的訊息與分析
，強化客人與投行的關係，多下點單、使用一些投行的服務，賺更多手續費。
至於準度問題，我覺各位可以自行分析，有些明星分析師的確功力深厚，也有很多忠實粉
絲（經理人），發布報告就會有很多人跟，但也有些分析師就沒什麼人理，這自己追蹤吧
。
二、研究報告是為了和客戶／公司共謀大事？
例如內線交易或是抬高、壓低股價，不要鬧了，真的太鬼扯，什麼事都推給外資就好了嗎
？
確實曾有聽說分析師為了顧及負責公司的關係，報告會寫得比較正面或是不敢太過負面，
這要讀者自己在報告中發現問題或質疑。也許有極少數分析師收取不當利益，但絕大多數
正直清白的分析師都沒有這樣做，況且這還要受公司監管與被客戶檢舉的風險。
之前有位台灣分析師向客戶透漏某公司大客戶砍單，意圖讓客人「先跑」減少損失，結果
那位客戶直接向美國監察機構檢舉，導致券商被重罰，分析師也丟了工作，大概也很難回
到這個圈子。
某種程度上，客戶更怕踩到內線交易這條紅線，國外的監管機構不是吃素的，比台灣硬上
好幾倍，你要賭上自己的職業生涯和高薪收入，但我不覺得這樣合理，就我所認識的絕大
多數分析師，應該都不會想這樣做。
三、外資出報告喊買進，為何當天卻大賣？
這要先釐清一個身分問題，
在台灣開業的外資券商就和其他本土券商一樣，是接受客戶委
託買進、賣出台灣股票，客戶當然不是外資券商／銀行／投行本體。
舉例來說，元大永寧買進台積電10萬張，是元大永寧這個券商分點買的，還是在元大永寧
開戶的某位客人買的？當然是後者吧，那為什麼會認為在高盛買進台積電10萬張，就是高
盛自己買的？當然也是在高盛開戶的客人買的呀！
如果有一個法國bonjour資產管理資金剛好在高盛出報告喊買台積電的那天，在高盛的戶
頭下單狂賣台積電，可能甚至不知道高盛有出報告，這樣可以被說成外資券商出報告卻大
賣，欺騙散戶掏空台灣？更扯的是你打開財經台，還真的看到一堆人這樣說。
四、對外資買賣各種神奇的解釋
這些是我過去幾年常見的經歷，可能在ptt上面看到，可能在電視或新聞上看到。
１．對某檔股票大額買進、賣出過分解讀
我
同意大額資金卡位需要留意，但不要過分解讀。
記得有一次，我接客人單子大賣某檔股票連續兩天，連續兩天我都佔到市場40%的量，晚
上打開某財經台，看到有分析師眉頭一皺劈哩趴啦滔滔不絕地說「這案情不單純，想必有
事要發生。」
沒有，什麼事都沒有，客人只是要把資金從一檔電子股換成金融股，買這檔股票的錢要從
賣這檔股票的錢去籌措，就這樣而已，這也是一般散戶會做的事，只不過量大了點。
２．
對外資交易隨便解讀
這裡細節不想講太多，舉幾個例子，外資自有帳號可以今天在甲券商買、明天在乙券商賣
，所以類似「今天外資在花旗大買10萬張鴻海是強力看多，未來我們緊盯這個買點有沒有
賣出，檢視多頭信心有沒有鬆動」這種推論是錯的！
外資有swap帳號，很多交易不能只看表面過度解讀，我自己在外資券商交易室工作的時候
，都看不出這些交易是短期還長期了，今天一缸客人衝進來買同一支股票，竟然外面的人
可以咬定某外資券商都在隔日沖，所以明天要小心？
總結來說，我覺得也許是我們教育體制的關係，從小就一定要找答案，考卷發下來要就寫
出答案，不知道也硬要寫，不知道就推給外資或主力，「外資或主力硬要亂搞，我是受害
者」。
其實什麼都沒有，只有你自己坐在電腦前，為了你不滿意、不理想的交易行為腦補而已。
心得/評論： ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
事後分析文被說成馬後炮,被套就說被外資騙/出貨
散戶錢比主力少,只能猜測走向跟隨潮流
這就是散戶的悲哀...
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※ 文章代碼(AID): #1YAKz_HW (Stock)
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噓 a187: 散戶會懂嗎= = 事實就是喊買和實際交易根本不同人1F 03/10 09:09
→ Neisseria: 而且有某幾家外資就是出了名的反著做啊 = =13F 03/10 09:22
推 tmpss90105: 除非他公布歷年目標價達成率，不然都當笑話看就好15F 03/10 09:23
推 iamala: 嗯嗯，台灣人不只愛找答案，更愛找人負責。16F 03/10 09:23
推 flycarb: 這篇合理阿。但就有心人刻意業配這些報告阿19F 03/10 09:25
→ laechan: 這個不算新聞... 記者才不會寫這種自打臉的報導20F 03/10 09:25
→ flycarb: 報告這樣寫，外資這樣做。下業配做新聞的 呵呵.....21F 03/10 09:25
→ laechan: 不過透支長文都能貼了,偶爾平衡一下也不錯23F 03/10 09:26
→ flycarb: 有錢下業配新聞的，在那間券商開戶下單也很合理吧XD24F 03/10 09:26
噓 Abare: 看圖說故事的技術派一律噓25F 03/10 09:27
推 occlumency3: 上面的Nes 大大 文中就說你看到的外資買賣也是客戶委託的啊= =就像你看到凱基台北的買賣你會覺得是凱基這家券商的交易還是凱基客戶的交易==27F 03/10 09:30
推 nangaluchen: 這篇很正確 報告的重點從不在目標價
目標價很多都很浮誇 博個眼球而已
內容才是重點 可是一堆人都不看30F 03/10 09:33
→ DAEVA: 精管會：蛤 沒月曆就不要吵我33F 03/10 09:35
噓 s942816: 都知道數字浮誇，內容就不加油添醋亂寫？34F 03/10 09:37
推 chinaeatshit: 高盛星期五發報告把京元電調降到37.5 星期一又發報告 中立到42 報告這麼濫發還當合理 難怪台灣錢好賺重點從來不是目標價這種東西 而且報告本質用意為何 是35F 03/10 09:39
推 B7405: 報告只是寫未來業績，業績不=股價39F 03/10 09:44
推 lempwosay: 認同跟教育體制有關，太習慣單一答案的解答40F 03/10 09:45
推 kiriru: google關鍵字 大摩 記憶體寒冬
你會找到一個指標XD41F 03/10 09:46
→ squalljack: 反正你們券商都精神分裂了，散戶也看心情跟牌阿45F 03/10 09:55
→ snpr: 本來就是出貨了，9成機率報告一出，自己人都做相反的事，不是出貨什麼是出貨46F 03/10 10:04
→ snpr: 只要被酸就說那是客戶自己的事，笑死人，每次都客戶自己投資行為，跟八大出來講話一模一樣49F 03/10 10:05
→ fallinlove15: 一堆報告都亂寫的 怎不檢討這個產業為何會被別人貼上出貨文的標籤 而且 多少有幫大戶出貨的啦 只是這種東西不好證明51F 03/10 10:05
→ mq778: 為什麼外資要這樣為了賺錢不擇手段，還不惜說謊，心痛54F 03/10 10:06
推 lgates: 糟糕 外資有swap帳號 看成 外資有swag帳號58F 03/10 10:09
噓 cosmite: 反著看就對了 大家賺錢 誰賠錢 ?59F 03/10 10:11
噓 anyanyaa: 韭菜我會繼續照出貨文操作給收割的 外資爸爸不需要花錢買新聞啦QQ60F 03/10 10:13
推 etop: 魯肉414 313 表示62F 03/10 10:17
噓 NEWinx: 那分析報告有內外版本又是怎麼回事？63F 03/10 10:18
推 naligono: 當然知道做報告的跟下單無關啊 啊就是剛好有人拿報告下新聞出貨啊64F 03/10 10:19
→ springman: 大摩似乎就是如此，其他的不敢確定。67F 03/10 10:36
推 goodbye: 所以自己的公司不看自己的報告?70F 03/10 10:55
推 ru8bj6: 收藏，這片好多為了自己不滿意、不理想的交易行為在遷怒喔71F 03/10 10:55
推 pideo: 上面也說了國外抓很嚴跟台灣不一樣，所以.....國外寫台灣然後在台灣外資下單會出事嗎？很明顯你的提示啊
反正一堆明燈
這種報告看看就好，真的有用，蛙豬都飛上天了73F 03/10 11:13
推 DreamW: 這基本常識 也能寫一篇80F 03/10 12:22
推 ac1102: 你認真了。不錯不錯81F 03/10 13:23
推 efreetia: 站在大戶的角度 手上太多部位難賣
發新聞拉抬順便倒貨 才是正常操作85F 03/10 16:39
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