看板 Stock作者 Severine (賽非茵)標題 [標的] AMD 財報時間 Wed Feb 1 08:46:02 2023
1. 標的：AMD.US
2. 分類：討論
3. 分析/正文：
AMD今天公佈了該公司的2022財年第四季度及全年財報。
AMD第四季度營收為55.99億美元，與上年同期的48.26億美元相比增長16%；
淨利潤為2100萬美元，與上年同期的9.74億美元相比下降98%；
non-GAAP調整後淨利潤為11.13億美元，與上年同期的11.22億美元相比基本持平。
AMD第四季度營收和調整後每股收益均超出華爾街分析師預期，
2022財年全年的營收也超出預期，但調整後每股收益略低於分析師預期。
業績展望方面，AMD對2023財年第一季度營收的展望未能達到分析師預期。
財報發佈後，AMD盤後股價上漲逾3%。
第四季度業績概要：
在截至2022年12月31日的這一財季，AMD的淨利潤為2100萬美元，每股收益為0.01美元，
這一業績遠不及上年同期。2021財年第四季度，AMD的淨利潤為9.74億美元，每股收益為
0.80美元。
不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），AMD第四季度調整後淨利潤為11.13
億美元，與上年同期的11.22億美元相比基本持平；調整後每股收益為0.69美元，相比之
下上年同期的調整後每股收益為0.92美元，同比下降25%，但這一業績仍舊超出華爾街分
析師此前預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，28名分析師此前平均預期AMD第四季度
每股收益將達0.67美元。
AMD第四季度營收為55.99億美元，與上年同期的48.26億美元相比增長16%，這一業績也略
微超出分析師此前預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，27名分析師平均預期AMD第四
季度營收將達55億美元。
AMD第四季度運營虧損為1.49億美元，相比之下上年同期的運營利潤為12.07億美元，相當
於同比下降112%。AMD第四季度運營利潤率為-3%，與上年同期的25%相比下降28個百分點
。
不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），AMD第四季度調整後運營利潤為
12.62億美元，相比之下上年同期的運營利潤為13.28億美元，同比下降5%。不計入某些一
次性項目（不按照美國通用會計準則），AMD第四季度調整後運營利潤率為23%，與上年同
期的27%相比下降4個百分點。
按業務部門劃分的營收和運營利潤：
-
數據中心部門第四季度營收為16.55億美元，與上年同期的11.63億美元相比增長42%；
運營利潤為4.44億美元，相比之下上年同期為3.69億美元；
運營利潤率為27%，相比之下上年同期為32%。
-
客户部門第四季度營收為9.03億美元，與上年同期的18.29億美元相比下降51%；
運營虧損為1.52億美元，相比之下上年同期的運營利潤為5.30億美元。
-遊戲部門第四季度營收為16.44億美元，與上年同期的17.63億美元相比下降7%；
運營利潤為2.66億美元，相比之下上年同期為4.07億美元；運營利潤率為16%，
相比之下上年同期為23%。
-嵌入式產品部門第四季度營收為13.97億美元，與上年同期的7100萬美元相比增長1868%；
運營利潤為6.99億美元，相比之下上年同期為1800萬美元；運營利潤率為50%，相比之下
上年同期為25%。
-其他所有部門第四季度的運營虧損為14.06億美元，相比之下上年同期的運營虧損為
1.17億美元。
AMD第四季度運營支出為25.57億美元，與上年同期的12.23億美元相比增長109%。其中，
AMD第四季度的研發支出為13.66億美元，相比之下上年同期為8.11億美元；營銷、總務和
行政支出為5.90億美元，相比之下去年同期為4.12億美元。不計入某些一次性項目（不按
照美國通用會計準則），AMD第四季度調整後運營支出為16.02億美元，與上年同期的
11.03億美元相比增長45%。
AMD第四季度毛利潤為24.03億美元，與上年同期的24.26億美元相比基本持平。不計入某
些一次性項目（不按照美國通用會計準則），AMD第四季度調整後毛利潤為28.59億美元，
與上年同期的24.27億美元相比增長18%。
AMD第四季度毛利率為43%，與上年同期的50%相比下降740個基點。不計入某些一次性項目
（不按照美國通用會計準則），AMD第四季度調整後毛利率為51%，與上年同期的50%相比
上升70個基點。
全年業績概要：
AMD全年營收為236.01億美元，與2021財年的164.34億美元相比增長44%；毛利潤為106.03
億美元，與2021財年的79.29億美元相比增長34%；毛利率為45%，與2021財年的48%相比下
降330個基點；運營支出為94.41億美元，與2021財年的42.93億美元相比增長120%；運營
利潤為12.64億美元，相比之下2021財年的運營利潤為36.48億美元，同比下降65%；運營
利潤率為5%，與2021財年的22%相比下降17個百分點；淨利潤為13.20億美元，相比之下
2021財年的淨利潤為31.62億美元，同比下降58%；每股收益為0.84美元，相比之下2021財
年的每股收益為2.57美元，同比下降67%。
不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），AMD全年的調整後毛利潤為122.73
億美元，與2021財年的79.34億美元相比增長55%；調整後毛利率為52%，與2021財年的48%
相比上升370個基點；調整後運營支出為60.30億美元，相比之下2021財年為38.77億美元
，同比增長56%；調整後運營利潤為63.45億美元，相比之下2021財年的調整後運營利潤為
40.69億美元，同比增長56%；調整後淨利潤為55.04億美元，相比之下2021財年的調整後
淨利潤為34.35億美元，同比增長60%；調整後每股收益為3.50美元，相比之下2021財年的
調整後每股收益為2.79美元，同比增長25%。
AMD全年營收超出分析師預期，但調整後每股收益略低於分析師預期。據雅虎財經頻道提
供的數據顯示，36名分析師此前平均預期AMD全年營收將達235.1億美元，31名分析師此前
平均預期AMD全年調整後每股收益將達3.51美元。
業績展望：
AMD預計，2023財年第一季度該公司的營收將達53億美元左右，上下浮動3億美元，同比下
降10%，這一業績展望未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，27名分析
師目前平均預期AMD第一季度營收將達54.8億美元。此外，AMD還預計，不按照美國通用會
計準則計算，2023財年第一季度的毛利率預計將達50%左右。
AMD預計，在2023財年第一季度，客户和遊戲業務的營收將會有所下降，但將被嵌入式和
數據中心業務營收的增長所部分抵消。
4. 進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
僅為討論
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※ 作者: Severine 2023-02-01 08:46:02
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推 Ren8648: 放空啊 整天喊崩 笑死3F 02/01 08:50
→ Severine: 最猛的是嵌入式部門 記得一直在增長7F 02/01 08:50
推 kducky: 好多零的男人該出來說明惹吧9F 02/01 08:52
→ taruru: 嵌入式部門就賽寧斯業務,以前是0現在有了當然就暴增15F 02/01 08:54
推 Iamjkc: 客戶就是筆電吧 client19F 02/01 08:57
→ come: 不夠爛，繼續噴，明天加息一碼，再噴20F 02/01 08:57
推 s987692: 不知道是什麼一次性支出這麼多，可能是買DPU支出？23F 02/01 08:58
→ a000000000: 買xlnx認列很多所以gaap收入差不多沒有=少繳稅
有幾點我特別注意 一葛就fpga續強
一葛sever因為庫存 預計季減兩位數
5.6->5.3大概減葛十來趴
然後我本來以為季節性遊戲機會縮肛 結果沒有
現在ps5也不缺惹 看來當初缺貨不是缺蘇媽的
最重要的一點4蘇媽說Q4 5nm server會超過milan
以傳統server life cycle peak之後一年下滑30~40%可是米蘭才出不到兩年 傳統高峰還沒過
蘇媽Q4 server 1.65b 打葛折再翻倍 嘖嘖嘖27F 02/01 09:03
推 create8: 謝謝分享！感謝教主補充說明37F 02/01 09:08
→ Severine: 我記得有些公司說要延長sever的汰換時間以度過寒冬不過看來大部分的公司好像沒採取相同策略..38F 02/01 09:09
→ CORYCHAN: 請問教主Server晶片傳統高峰大概是多久呢？
開賣後三年？41F 02/01 09:10
→ a000000000: 用傳統life cycle估 今年Q4 server保底+20% YoY
保守估30% 隨便估50% 樂觀估草莓100%
正常要三年
當然這是90年代跟2000年代估的
牙膏14之後整串都被打亂惹
通常尼要蓋data center 一定先看市場上有哪種cpu43F 02/01 09:10
→ Severine: 這次牙膏對AMD/NVDA的影響實在有夠小49F 02/01 09:12
→ a000000000: 用這去估廠房供電 這些東西弄好最快半年 正常一到兩年 半年基本上是現有廠房改的
老黃有另一種問題 今天同時supermicro財報
去年大爆噴的smci 今天說預估季減大概兩成
差不多enterprise server市場就這樣惹50F 02/01 09:12
推 organize222: 教主今年估AMD的EPS多少 PC需求2023回不來55F 02/01 09:15
→ a000000000: 這葛直接會影響老黃ai 很可能也季減20%
不過最近吵chatgpt 應該有些蠢公司也想搞類似的
蠢公司只能跟老黃買 所以老黃很難說56F 02/01 09:15
噓 DrGun: 百度已經說要搞惹 預計三月推出59F 02/01 09:16
→ Severine: 已經有公司套個api就在炒了，像是C3.AI63F 02/01 09:17
→ a000000000: 牙膏沒講他就不講
不過我猜可能5.5b 6b 7b 7b 全年25.5b
那eps大概4塊多64F 02/01 09:17
→ Severine: 看牙膏越來越不準 為何蘇媽還要參考它QQ67F 02/01 09:18
→ a000000000: 下半年市況會回多少是關鍵惹
amd傳統@@
雖然我覺得蘇媽5nm pc策略很棒很強
可是營收實在太差惹 成長性微妙
除非市況回歸正常2019的程度 那蘇媽大概會回到2b/Q68F 02/01 09:19
→ CORYCHAN: 牙膏硬壓利潤玩價格戰的關係嗎？73F 02/01 09:21
→ a000000000: 牙膏mtl如果沒按時間上線 下半年市況回來蘇媽就爽目前就G叔放爛價格戰74F 02/01 09:22
→ a000000000: G叔應該是不放爛也不行 產能空置會計上虧更多
他都把攤提從五年改八年惹
雖然說路邊三不五時會聽到牙膏mtl進展ok77F 02/01 09:23
→ a000000000: 可是我完全想不出來他悶定價要怎樣才能賺錢
蘇媽的5nm在筆電其實蠻殘酷der 尤其遊戲筆電
攻超輕薄跟商用就還是品牌問題微妙
麻反正看牙膏那預估跟蘇媽今天的預估
真的是謝天謝地安全下莊 三葛月後再來惹QQ81F 02/01 09:25
推 hydra7: 感謝教主！89F 02/01 09:31
推 etset: 再等三個月惹90F 02/01 09:31
→ cyshowen: AMD市況最慘也就這樣 產品有競爭 今天教主沒談總經92F 02/01 09:31
→ cyshowen: 星期一楊世光分析PCE也認同房價(租)部分見頂~ 但石94F 02/01 09:32
推 ImCPM: 我的懶趴95F 02/01 09:33
推 oVNo: 淨利潤-98%是啥鬼…96F 02/01 09:34
→ cyshowen: 油也跌一段才讓數據趨緩 但未來石油走向跟經濟同步要市況好石油就會走高 抵銷房價房(租)下降的部分
FED假如要繼續維持通膨2%目標 市況好要降息就相對難97F 02/01 09:34
噓 a000000000: cpi其實沒啥好講的 最多就今年比重會調整
其他東西大致跟之前講的差不多惹
反正只是等房租崩壞進到cpi裡面 不知道多久
美國油價跟原油反彈不是只有需求因素
之前美國暴風雪 有些挖油的關機惹
fed不會太嚴肅看待油價短期震盪
目前fed的講法 基本上看到薪資增速鳥掉 差不多惹j包要想新的理由放鷹難度越來越大100F 02/01 09:36
推 ter2788: 有夠爛 營收增值 利潤下降 代表降價去庫存108F 02/01 09:41
→ cyshowen: 了解 感謝教主分享 身體保重了109F 02/01 09:42
推 organize222: 這次市場又走在Fed前面~去年連兩次猜錯
希望這次市場是對的~112F 02/01 09:43
→ ter2788: 看需要去化多久而已 如果前兩季可以去完不虧損那還能有機會114F 02/01 09:43
推 s30142: 教主下次要出現什麼訊號才會考慮在進場呢117F 02/01 09:45
推 Chilloutt: Cpi 算法要改惹啦，老鮑怎麼跟的上呆灣119F 02/01 09:46
→ MIT5566: 所以這財報 展望 不理想吧121F 02/01 09:54
→ Severine: 盤後也沒大漲啊，不知多少可樂葡萄死去122F 02/01 09:56
推 kkchen: 利空出盡，要大漲前的徵兆嗎？127F 02/01 10:02
→ ymlin0331: 裁員潮 is coming for all except apple128F 02/01 10:06
推 Makubex82: 是還蠻爛的 不過對比Intel 好像不夠爛129F 02/01 10:09
推 yonex12: 教主今晚開獎預計老鮑會端出什麼菜？1馬還2碼？130F 02/01 10:09
推 egghan: 感謝 a0大分享131F 02/01 10:10
→ CORYCHAN: AMD之前被批評不積極徵人
現在市況差又變成優點了132F 02/01 10:14
推 mdkn35: 覽趴捏爆134F 02/01 10:15
推 ljh109: INTC是真的爛到不知道該說什麼了135F 02/01 10:19
推 lefan: intc真的爛，被amd吃爽爽136F 02/01 10:20
→ ljh109: 看起來AMD衰退完還是比INTC強137F 02/01 10:20
推 moike22: 看來比in兒好不少，沒製造端就是跩140F 02/01 10:30
推 horb: 推教主141F 02/01 10:42
→ aloness: 這一點都不好吧0.0
其實也沒必要放鷹了，看來經濟是下探，呼應了年前大裁員，反倒是看fed何時覺得撐不住要降息
intel是太慘了144F 02/01 10:47
→ Severine: 今天一定是一碼 重點是看fed態度149F 02/01 10:54
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