看板 Stock作者 roxiang (天空之城)標題 [標的] 華電 電網強韌計畫時間 Sun Mar 19 14:39:31 2023
1. 標的:1603 華電
2. 分類:
多
3. 分析/正文:
https://imgur.com/StVw3Xq.jpg
圖1 台電投入5645億元推10年電網強韌計畫:「在地發電、就近使用」,杜絕大規模停電
再發生
去年發生的303全台大停電引發社會關注國內電網系統穩定,台電公布10年「強化電網韌
性建設計畫」,投入金額高達5645億元,以全面提升國內電網面對突發事故的因應能力,
並為2050淨零轉型目標做好準備。
華電是一家成立於民國50年的老牌鋁電纜廠,至今已成立61年。
公司產品為鋁電纜為主要業務、鋁門窗、帷幕牆為輔。也只有電纜部門及門窗部門。
自公司111年度預期銷售數量來看,公司其實估計較為保守。因為去年12月的法說會上,
公司所創造的成績在前三季已經超過這個數字
圖2 預期銷售數量
https://imgur.com/txvjpDh.jpg
圖3 去年12月法說會實際已銷售數量
https://imgur.com/1uPZOnX.jpg
圖4 華電產品市場佔有率
https://imgur.com/taf1lAw.jpg
公司去年有大約25%的營收來自於台電,而台電離岸風力發電加強電網第一期計畫
華電已於去年得到台電標案 採購2250km的兩組訂單,計約14億元。
合約於111年-113年交貨,也因此可確定 華電於2022-2024年至少有14億營收入袋。
其他今年得到的台電標案例如:
112/03/02
106年度69kV 交連PE電纜及附屬器材採購及安裝壹批
決標金額 160,597,500元
壹億陸仟零伍拾玖萬柒仟伍佰元
112/02/03
161kV交連PE電纜及附屬器材(購置暨安裝)
決標金額 1,359,330,945元
壹拾參億伍仟玖佰參拾參萬零玖佰肆拾伍元
履約起迄日期 111/08/19 - 113/08/18
此兩筆標案讓華電未來營收再增加約14億元。
且標案都有照物價指數調整金額的規定。因此不必擔心通貨膨脹環境影響導致標案虧損
https://imgur.com/SNRUSiM.jpg
另台電345KV超高壓輸電線目前超一路已進入更換期,主要將鐵塔更換與升高
並同時更換新型耐熱導線。110年起台電開始採購25KV風雨線,並開始試用,如使用順利
計畫111年起會開始大量採購25KV風雨線,而華電的鋁導體供應部份將有另一波高峰開始
,公司的444MCM AAC 及#2AWG ACSR皆看好採購量。
由華電年報中,可以得知公司有想要擺脫傳統電纜廠的經營思維。
提到了電纜智能化、工業4.0概念,電纜智能化的趨勢是故障的預防與自我修復能力。強
化電網運轉彈性公共建設計畫。114年再生能源儲能電池輔助服務
電網將可自我監測溫度、容量、部份放電等...但因台電相對保守
對新產品接受度低,推展不易,且產品認證流程長,上下游機電都要配合。
無法大幅改革推展新技術,但台電在電業法修改後。世代交替進入高峰期
年輕高學歷人才進入台電高層,應該會帶動下一波電力網系統的改革,對新技術接受度較
高。因此可看出華電領導層有與時俱進的思維。深怕被產業淘汰。
另外華電持有8%股權 美國的AIC Energy Corp 艾克能源公司
如果要討論能源/石油概念 華電想必是被市場遺忘了
公司的短期計畫有:
台電標案投入 15~161KV交流電纜為主攻產品
台電輸電線路機電工程積極參與投標
碳纖維耐熱鋁導線
掌握重大營建工程資訊 積極開發促銷 提高帷幕牆產品之接單比重
加速應收帳款之清理回收
針對豪宅市場與日本第一品牌 驪住 TOSTEM鋁門窗已簽訂OEM代工合約
希望搶占市場提升業績
自市場開始討論強韌電網概念股以來
個人目前認為華電還沒被市場看見
如電網設備概念股中本益比排名
如台表科個人認為不完全算是。本益比排名第五位
落後近期市場熱絡的中興電、華城
圖5 電網設備概念股本益比排名
https://imgur.com/ccomH7U.jpg
若用股價淨值比排名
華電也有點被低估,目前淨值比僅0.75,排名第二名
淨值比不到1
圖6 電網設備概念股股價淨值比排名
https://imgur.com/tRdggUy.jpg
若以毛利率成長來看,更是名列前茅
毛利成長率與相關類股相比排名TOP.2
僅輸給合機,贏過台達電、大山、中興電、華城、大亞等相關類股
而以上提到的這幾家公司股票 尤其是中興電和華城 漲多少了呢?
圖7 電網設備毛利成長率排名 TOP.2
https://imgur.com/IwTXW8i.jpg
若以上一季營收來看,假設毛利率落差不大
Q4 EPS應至少有約0.8 ,全年EPS落在約2.5元左右,因此以今日股價27來看
覺得市場還沒反應其價值
另外,華電也屬於資產概念股
華電(1603)新莊廠土地2.5萬坪,公告現值每坪60萬,桃園廠1.5萬坪,宜蘭廠3.5萬坪。
華電擁有2.5萬坪以上土地新莊副都心資產重估價值約125億,轉投資利百代建設主導三
重果菜市場1394等78筆土地都更開發案,潛在市值約100億,土地資產若活化開發,華電
的價值應不僅止於淨值數字上。
如果看好電網概念股,確實龍頭應該目光放在中興電、華城、華新等
但想強調的是,中興電和華城市場已充分反應價值。
而華電個人目前認為仍未反應
但若景氣衰退有可能會多少影響華電
最後,華電於2021年完成董事長交棒。新任董事長為陳昭蓉。
畢業於雷鳥國際管理學院 Thunderbird School of Global Management
雷鳥國企學院的國際企管碩士學位曾排名全美第一。
是一家全球知名且世界上第一家完全專注於國際管理教育的商學院
董事長經營學歷優秀,希望能將華電帶上再創高峰的成績。
以上為個人投資心得觀點分享,任何投資都有風險。請自行斟酌勿當作投資參考。
分享上來只是想看看不同於自己的觀點推文
4. 進退場機制:
長期投資
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「程式設計、Java、Linux等教科書出售.九成新.幾乎沒有用過,
附成績單以茲證明。」
https://instagram.com/99stockleek?igshid=YmMyMTA2M2Y=
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.173.140.69 (臺灣)
※ 作者: roxiang 2023-03-19 14:39:31
※ 文章代碼(AID): #1a5gudom (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1679207975.A.CB0.html
推 f204137: 股版風氣越來越好 會看財報 有料的標的文3F 03/19 14:44
推 CH22: 我以為是華電網5F 03/19 14:46
推 abiggun: 這量…禮拜一應該漲停了13F 03/19 14:55
推 Menon: 跟了!26F 03/19 15:09
※ 編輯: roxiang (218.173.140.69 臺灣), 03/19/2023 15:28:01
推 j821005: 那合機如何
看起來也還沒反應39F 03/19 15:29
推 ipath19: 想跟 但我已30檔無心力了 祝大家賺爛了賺爛了41F 03/19 15:30
推 s90154aa: 這隻要買也要等一下吧 下山中43F 03/19 15:34
→ pig789: 大股東一路賣 感覺籌碼凌亂44F 03/19 15:35
推 EQUP: 歐...毆印!49F 03/19 15:44
推 zzatr: 早期跟過微星有賺錢 推!50F 03/19 15:45
推 kotex: 分析得很好!推!51F 03/19 15:48
推 frank0810: 這檔不好玩 大股東持股八成 一上去就倒下來54F 03/19 15:54
→ ccloudd: 大股東邁賣跟股價不一定正相關 一堆大股東持有降低開始噴歪的56F 03/19 16:00
→ soome: 又要被沖仔玩壞了58F 03/19 16:05
推 rbull: 倒下來再來接 不然追高死更快60F 03/19 16:18
推 kmshy: 高手來了 明天沒鎖紅燈在跟一下61F 03/19 16:18
推 ginwer: 這檔應該看成營建股才對,長年都只配0.5太客家了62F 03/19 16:21
推 moike22: 這文章推 可是會被玩壞68F 03/19 16:34
推 etop: 買起來70F 03/19 16:51
→ neoa01 …
推 neoa01: 推,台灣這幾年用電的穩定被搞的像第三世界一樣,75F 03/19 16:59
→ neoa01: 跳停電也太扯,這個多 我也推
→ RainyBoston: 我相信華電因為ptt法人的原因非常有可能會漲
但以我在業界20年的認知 推這支真的莫名其妙82F 03/19 17:03
→ roxiang: 推一下樓上的推文 老實說我只是寫一寫自己的心得
我也不敢說一定會漲 希望大家對投資要有謹慎的風險認知84F 03/19 17:16
推 jdn325: 週一肯定至少噴半根87F 03/19 17:18
→ roxiang: 公司營收要持續成長 就得持續接到台電大單 能不能接到這種問題 我也不知道88F 03/19 17:19
推 hihi29: 星期一大家別搶==90F 03/19 17:20
→ roxiang: 之所以會研究到這一隻主要是自己的投資策略條件它符合跳出來就這樣而已91F 03/19 17:20
推 egghan: 跟上世紀鋼 先看到8093F 03/19 17:22
推 andyjaw: 提醒一下,這支大股東一直在減碼
請參考 神秘金字塔 網站95F 03/19 17:24
推 kmshy: 台股買話題性做波段獲利比較快 前波沾到AI一堆死魚資訊定存股噴翻天 文末原po也有比較同話題性類股基本面 月k拉出來看位階還沒飛高高 最後操作權在個人有疑慮別買就好97F 03/19 17:28
推 a0808996: 不過電纜部門 營收大增 但實際獲利跟去年其實沒變化這部分可以好好想想看 為何
如果是應為電纜買華電的話101F 03/19 17:29
→ suntw: 中興電營收45%來自台電,GIS產品345KV是國內唯一供應商與161KV產品市佔合計約85%。目前該公司手上訂單超過250億104F 03/19 17:38
推 a0808996: 電纜部分實際上毛利是降低的107F 03/19 17:40
推 oldmove: 還是比較喜歡中興電 這隻pass108F 03/19 17:42
推 suntw: 3月16日26.55元是短線低點111F 03/19 17:59
推 pisu: 華電跟華電網有不一樣嗎???113F 03/19 18:12
推 dodobaho: 恥股被點名了
好,全力買入中華電
樓上,不一樣喔
不錯喔 終於有人推了,不然我都開始懷疑自己眼光了116F 03/19 18:20
推 a22804649: 我比較好奇怎麼不投資合機,合機還有轉投資洋華,洋華也有參與蠻多台電標的121F 03/19 18:42
→ zxcv91039: 等你們選股的策略能選到這檔就知道為什麼啦124F 03/19 18:59
→ aloness: 華電≠華電網 哦
會不會禮拜一看到華電網大漲XD125F 03/19 19:01
推 kikinini: 週一漲停買20張試試水溫127F 03/19 19:05
推 SaiWan: 請問原PO都是怎麼選股跟分析的?有什麼推薦的書或是128F 03/19 19:20
其實我覺得股癌的書單都很不錯耶
看了其中好幾本
→ SaiWan: 方法嗎 謝謝你129F 03/19 19:20
推 cta: 優質好文,給推!130F 03/19 19:22
推 tbes: 讚134F 03/19 19:45
※ 編輯: roxiang (223.141.229.178 臺灣), 03/19/2023 19:59:27
噓 likemisyou: 結果是名字有電網的比內容有電網漲的還多笑死136F 03/19 20:13
推 sungtau: 資產狀況很差耶!現金流吃緊,前三季稅後賺2.71億,但未實現的投資損失有2.3億,這種資產品質目前價格沒有特別便宜137F 03/19 20:19
推 jimhall: 這家20年前的故事也差不多 就是拿到政府某標案 結局就不說了
反正這次不一樣140F 03/19 20:23
→ roxiang: 回一下樓上好了 你可以先看一下他持有多少台股的股票,再想一下台股大盤第三季的慘況,大概就可以知道今年Q1會回升
至於現金確實是滿少的,但公司應該不算沒錢,可能是產業特性吧
公司有萬坪土地只是不賣 可能是也不想賣吧144F 03/19 20:31
推 zackro: 誰幫忙寫一下亞力?151F 03/19 20:54
推 dodobaho: 簡單說一下,一,估值不高,二 這支不看過去。如果沒有這計畫的確沒人會看,但如果能吃到一些就會不同153F 03/19 21:04
推 jerrylin: 真正能強化電網的是智慧電表
去查查台電預算到底花在那吧
太陽能用的電纜主要應該是華新跟大亞155F 03/19 21:19
→ wayne790614: 討論中興電就算了…至少有吃到三年台電的單…這擋吃到多少…161F 03/19 21:42
推 aa06519: ptt法人抬轎了!163F 03/19 21:46
→ f204137: 中興電漲歪有什麼好討論的... 當然要找沒反應的164F 03/19 21:52
推 dinotea: 每次認真文都被狙擊169F 03/19 23:35
→ lyhorcish: 太陽能電纜不少家有做,大亞跟風一起搞電廠跟儲能華新海纜要建廠及認證時間,大概等第三階才吃到餅171F 03/19 23:54
噓 qekwxsc: 提醒一下,會不會變成星宇航空第二?180F 03/20 08:36
推 EQUP: 直接亮燈 買不到ㄌ182F 03/20 09:01
推 lweis: Ptt法人…可怕195F 03/20 09:03
→ kbkm: ptt法人直接拉漲停~197F 03/20 09:03
推 s011109: 這個….神秘力量205F 03/20 09:06
推 dodobaho: 回樓上,問題是華新大亞都漲太多了206F 03/20 09:07
推 zqec0311: 漲停買不到只好報復買華電網208F 03/20 09:09
推 j32072: 嘻嘻 大家快幫忙抬214F 03/20 09:15
推 accoh: PTT法人再次鎖漲停215F 03/20 09:20
推 mimiyu: 漲停真的是因為PTT法人,老實說實在不看好這間,但炒股又是另外一回事218F 03/20 09:24
推 WANGSH: Ptt94猛221F 03/20 09:25
噓 sky121: 三小啦....真的有ptt法人喔222F 03/20 09:25
推 stifling: 哭啊 晚個幾分鐘就沒跟到了224F 03/20 09:27
推 kumafez: 太神啦 PTT法人226F 03/20 09:36
推 id41030: ptt鄉民還真的很給力呀227F 03/20 09:38
推 alex5566: 我也是晚幾分鐘沒跟到 我先去看別檔回來就拉上去228F 03/20 09:38
推 pocoyo: 當日沖和隔日冲大軍來了嗎?是ptt法人這麼有錢。231F 03/20 09:53
推 ccloudd: 未來3年持續看好啊
同事也買不少235F 03/20 10:12
推 brabra: 可惡早知道開盤跟單241F 03/20 10:43
推 gamewgs: 華電網也燈了 PTT法人大獲全勝247F 03/20 13:05
→ chalon: 微星哥 真的很神249F 03/20 13:15
→ KadourZiani: 兩個華電都漲停。射飛鏢跟單都賺。還有恐嚇仔在喊空害人250F 03/20 13:20
推 kmshy: 朝聖 沒幾分鐘一字鎖沒上車 恭喜原po賺爛256F 03/20 16:29
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