看板 Stock作者 IzumiKonata ( )標題 [新聞] 時間 Thu Apr 13 10:35:09 2023
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台積電產用率 高盛猛下修
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《各報要聞》台積電產用率 高盛猛下修
【時報-台北電】高盛證券「溜滑梯式」下修台積電下半年產能利用率，將5奈米製程產能利用率預期從9成以上，大砍至75％，8吋晶圓代工產能利用率也同步降至75％，認為需求不振將使台積電全年營收衰退8％，為外資圈最悲觀預期，震撼市場。 台積電近期雜音偏多，除外資提出產能利用率有下修風險之外，地緣政治風險導致 ...
發布時間：
2023年4月13日 07:50
記者署名：
工商時報一簡威瑟／台北報導
原文內容：
高盛證券「溜滑梯式」下修台積電下半年產能利用率，將5奈米製程產能利用率預期從9成以
上，大砍至75％，8吋晶圓代工產能利用率也同步降至75％，認為需求不振將使台積電全年
營收衰退8％，為外資圈最悲觀預期，震撼市場。
台積電近期雜音偏多，除外資提出產能利用率有下修風險之外，地緣政治風險導致股神巴菲
特賣股，加上市場傳出擴產計畫放緩，以及美國晶片法對台積電的實質影響等，在在牽動機
構法人敏感神經，不難想見，台積電法說前鎂光燈不會移開。
內外資大型研究機構最近對半導體景氣觀點亦見鬆動，對下半年看法趨緩，認為終端需求強
度不若預期，復甦力道不會太強勁，摩根士丹利、富邦投顧等甚至推測台積電可能在本次法
說會上，略下修全年營收展望。
回顧高盛在3月下旬時，率先市場提出「庫存修正可能延長一至二季」之觀點，當時小幅降
低台積電12吋晶圓下半年產能利用率估計值，然仍有9成以上水準；高盛本次一口氣基於高
效能運算（HPC）需求減弱，調降5奈米製程產能利用率預期，由90％～92％降為75％左右，
與上半年相仿，再考慮非3C業務偏弱衝擊成熟製程，將8吋晶圓代工產能利用率由85％降到7
5％，同時，因智慧機需求未有明顯成長，維持對7奈米製程下半年產能利用率55％的預測值
。
有鑑於5奈米製程需求降低，高盛證券將台積電2024年資本支出估計值從360億美元，下修到
320億美元；2023年資本支出推估則維持320億美元，為台積電資本支出估計值下緣。所幸，
台積電3奈米製程需求依然堅實，推估3奈米製程2023年占營收比重7.1％，為少數傳來好消
息的製程節點。必須注意的是，外資示警台積電短、中期營運前景，卻無一降評，僅為推測
合理股價的調整，尤其高盛證券雖一個月內兩度調降股價預期（從708元降至675元、本次再
降到630元），但維持「買進」投資評等；富邦投顧更是不懼第二季營收季減，逆勢上調股
價預期至580元。目前看來，各大研究機構較像是提前幫市場打「下半年復甦期望降低、202
3年營運疲軟」的預防針，至於台積電2024年重回營運彈升正軌，仍為主流意見。
高盛強調，台積電憑藉強大的技術領先優勢，掌握半導體內含價值提升與HPC需求的長線商
機，就算短期展望顛簸，仍看好未來幾年可以達成營收年複合成長15％～20％目標。
心得/評論：
高盛：AI生成內容三大商機
看好九家台廠
點名台積電（2330）、金像電（2368）、台光電（2383）、台燿（6274）、聯茂（6213）、
欣興（3037）、景碩（3189）、南電（8046）、英業達（2356）
高盛內部你們要不要先討論一致再出報告
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※ 作者: IzumiKonata 2023-04-13 10:35:09
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推 s800525: 高盛部門那麼多，一個看多一個看空很正常4F 04/13 10:38
噓 xperiaxa: 笑死 這幾天已經跌這麼多了 在放這新聞幹嘛8F 04/13 10:39
噓 AUTIS: 還有低能兒想等280 XDDDDDDDDD 韭菜一堆10F 04/13 10:39
推 Q00863: 橋頭新聞說高雄要擴7奈米 要確定耶
高雄11F 04/13 10:39
推 yapot: 20號就知道了 反正短線就先賣 長期持有的就不用想這麼多13F 04/13 10:40
→ lyhorcish: 總裁魏哲家3月加碼自家股票46張，其他高階管理層也跟進，3月台積電高層共加碼力挺自家股票共104張16F 04/13 10:41
→ goodjop: 前幾天就有這新聞了18F 04/13 10:41
→ gdp10: 一堆台雞負面新聞 就知道空軍被嘎的多慘19F 04/13 10:42
→ baka1412: 買台積整天擔心看盤的 不要買股票啦20F 04/13 10:42
推 aweara: 巴菲特賣股 算近期雜音 笑死 XD21F 04/13 10:44
→ artning: 高盛說話要打很多問號？？看看他之前怎麼搞SVB的。22F 04/13 10:46
推 s58565254: 真好 多空都出一份報告 漲或跌都可以拿出來嘴23F 04/13 10:47
→ bole: 有什麼用 台股不會跌25F 04/13 10:49
推 behati: 好了啦 又想吃貨26F 04/13 10:50
推 yehwang: 高義是不是想吃貨？哈哈27F 04/13 10:53
→ jt13: 股價還在5字頭 太高了 喊空一點才有3字頭可以買28F 04/13 10:53
→ bole: 台積電跌 台指不見得會跌，這是兩回事32F 04/13 11:04
推 poeoe: 不是大家都在說下半年景氣復甦?34F 04/13 11:07
推 Brioni: 復甦喔….華爾街希望是這樣啦35F 04/13 11:09
噓 Seikan: 完蛋了真的完蛋了 先回28036F 04/13 11:11
→ danwhei: 688T學長怎麼辦QQ37F 04/13 11:13
→ Kobe5210: 股價有要大幅下修嗎？一句話41F 04/13 11:21
噓 lonelybird: 產用率？記者標題有長度限制喔？多寫兩個字很難嗎？44F 04/13 11:22
噓 giunrz: 高...盛...46F 04/13 11:37
推 hihjk: 10.99÷5%=220 不要不信50F 04/13 11:44
推 etop: 老蘇：不良品 崩崩52F 04/13 11:54
推 hihjk: 說到高雄抽地下水 蓋好防地震 防不了底層下陷
準備認列高雄廠損失53F 04/13 12:01
推 msty: 好唷 快點喊下來 我要買！！56F 04/13 12:10
推 ohsho62: 台積你就減產，股價保證再漲兩倍58F 04/13 12:12
→ laechan: 本來就會下修，但數字看看就好60F 04/13 12:16
推 Popcornsalty: 4、5月收貨，11月哀鳳上市炒一波出貨
看爛了，這是新來的分析師嗎？
8、9月炒一波 傳哀鳳用TMC什麼晶片62F 04/13 12:24
推 s666tw: 看被高賽說讚的ABF就知道 GG穩了66F 04/13 12:37
推 ndd2: 訊號67F 04/13 12:40
推 summer08818: 好啊繼續下修 到時候手機/汽車 都給你半套的配備XD70F 04/13 13:00
推 cvnn: 太貴 不跌一些 錢不夠吃貨啊71F 04/13 13:10
→ tier07: 老巴已經賣掉高盛不良品了
不是指高盛是不良品,是在座的各位銀行股都是不良品72F 04/13 13:35
推 hutten: 高盛你這是多空都做膩74F 04/13 13:53
→ fywei: 好 爆買 zzz75F 04/13 13:54
推 php4: 這家自己已經連賣好多天了，這時再發叫人快賣自己想收的消息有夠噁78F 04/13 14:21
→ tctv2002: 下半季蘋果新機 產能利用率就回升了好嗎80F 04/13 15:44
→ richard42: 廠蓋那麼多 要怎減產
關廠比較快啦 關廠股價直接噴飛81F 04/13 16:22
推 mamorui: 季線完全不守也是蠻狂的84F 04/13 17:18
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