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作者 DrowningPool (My broken dreams)
標題 [新聞] 大摩下修台積電目標價至 688 元
時間 Mon Dec  4 11:25:43 2023


原文標題：2024 年首季毛利率將不到 50%，大摩下修台積電目標價至 688 元

原文連結：https://reurl.cc/y6db7D
2024 年首季毛利率將不到 50%，大摩下修台積電目標價至 688 元 | TechNews 科技新報
外資摩根士丹利表示，台積電雖設定長期 53% 的毛利率目標，但是，在 2024 年折舊增加，蘋果的 3 奈米的晶圓價格維持 2 萬美元，沒有成長。加上預計 2024 年第一季營收將季減 7% 的情況下，而且接下來英特爾 3 奈米訂單短時間不會成長太快，因此投資評等維持「優於大盤」，但是目標價由每股的 ...

 

發布時間：2023-12-4

原文內容：

外資摩根士丹利表示，台積電雖設定長期 53% 的毛利率目標，但是，在 2024 年折舊增
加，蘋果的 3 奈米的晶圓價格維持 2 萬美元，沒有成長。加上預計 2024 年第一季營收
將季減 7% 的情況下，而且接下來英特爾 3 奈米訂單短時間不會成長太快，因此投資評
等維持「優於大盤」，但是目標價由每股的每股新台幣 718 元，下修到 688 元。


報告指出，對於台積電的毛利率與晶圓價格一直是關注的焦點。雖然長期設定 53% 的毛
利率目標，以及 25% 的股東權益酬率。然而，2024 年第一季因為折舊的問題，毛利率將
會下降。另外，目前 3 奈米製程大客戶蘋果的晶圓價格定價保守，維持原本 2 萬美元的
價格，低於預期的 2.3 萬美元，這也拖累 2024 年第一季毛利率將下降到 49.5%。


就台積電的狀況，預估 2024 年第一季的營收將季減達 7%，這也是影響當季毛利率的主
因。而且，雖然英特爾提高外包規模，加強與台積電的合作。然而，預估英特爾的訂單時
間不會成長太快，而蘋果採用台積電 2 奈米製程也預估要到 2026 年之後，這些預估都
會持續關係到台積電的毛利率情況。


整體來說，台積電 2024 年的資本支出將下降到 280 億美元，不如市場預期的情況下，
雖然對台積電投資評等維持「優於大盤」，但是目標價由每股的每股新台幣 718 元，下
修到 688 元。



心得/評論：


在這幾乎所有人都看好年底台股的行情時
大摩下修了占台股權值最大的台積電目標價？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.32.44.219 (臺灣)
※ 作者: DrowningPool 2023-12-04 11:25:43
※ 文章代碼(AID): #1bRKQvm7 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1701660345.A.C07.html
→ devidevi: 比679高了
先下修之後再上修空間比較大啊1F 12/04 11:25
推 Dirgo: 還是大於683,GG沒有輸.3F 12/04 11:26
推 ab4daa: 丸4F 12/04 11:26
推 Karstens: 要吃貨了！5F 12/04 11:27
推 kill2400: 下修來了 訊號來了6F 12/04 11:28
推 ganninian: 買進訊號來了7F 12/04 11:28
推 fallinlove15: 大學長被叫號了8F 12/04 11:29
→ RTX3080TI: 688T要解套了9F 12/04 11:29
→ rbull: 又要吃貨了嗎10F 12/04 11:29
→ h75221: 真壞11F 12/04 11:30
推 billy56: 解套訊號？12F 12/04 11:30
推 siki588: 哇操 要起飛了13F 12/04 11:30
推 qwe78971: 大摩反著看 上修就賣 下修就買14F 12/04 11:30
推 iamaq18c: 688T表示：15F 12/04 11:31
推 icedog122: 我要歐印了16F 12/04 11:31
→ yolasiku …
→ yolasiku: 進貨文17F 12/04 11:32
推 lizardc1: 打八折 完蛋準備大爆崩18F 12/04 11:32
→ Gipmydanger: 穩了19F 12/04 11:32
推 herculus6502: 真是令人感動 叫我們先跑20F 12/04 11:32
推 post91: 真的好感動，大戶要賣還會先通知呢，這樣以後都不怕賠錢了呢21F 12/04 11:33
推 pegen: 買點已到，感謝學長報名牌23F 12/04 11:34
推 uller: 完了24F 12/04 11:34
推 lc85301: 噴！25F 12/04 11:34
推 k0611812: 要反著看26F 12/04 11:34
推 chalon: 笑死....= =27F 12/04 11:34
推 EvilJustice: 沒人發現大摩再偷臭嗎28F 12/04 11:34
推 gigikaka: 在笑買在600以上的嗎？29F 12/04 11:36
推 chanel1259: 無所謂啦這種不良品卡在洞裡也沒繼兄要上30F 12/04 11:36
推 s910612: 笑死 又來31F 12/04 11:37
推 smallroad: 買爆32F 12/04 11:37
推 sunday0913: gg要大爆射惹嗎33F 12/04 11:38
噓 msty: 什麼時候準過！34F 12/04 11:38
推 sirins: dead money 沒人在意35F 12/04 11:38
推 hihi29: 該買囉36F 12/04 11:39
推 alex5566: 688大學長表示欣慰QQ37F 12/04 11:40
→ knives: 688大學長表示38F 12/04 11:40
噓 deepdish: 哪次不是嚇甩磨？zzzzzz39F 12/04 11:41
推 NEWinx: 還得打八折，550差不多40F 12/04 11:41
→ knives: 我記得之前喊到1000，打68折，那這次要打幾折41F 12/04 11:41
→ deepdish: https://i.imgur.com/njUaIHi.jpeg42F 12/04 11:42
推 Ken52039: 反著看就是噴爆43F 12/04 11:42
推 dbdudsorj: 學長： 好冷44F 12/04 11:42
噓 r30385: 垃圾機構45F 12/04 11:42
推 s90154aa: 謝46F 12/04 11:42
→ laechan: 笑鼠不是才說產能要排隊而已怎麼又突然下修?47F 12/04 11:45
→ AllenAline: 垃圾準備吃貨48F 12/04 11:45
推 turndown4wat: 要噴了49F 12/04 11:46
→ Kenhon: 快陶 cc50F 12/04 11:46
推 huk40199: 688*0.8=550，保重51F 12/04 11:49
推 horse2819: 還有人沒上車嗎52F 12/04 11:49
推 s800525: 官方有說出Q1毛利率了？怎法說都沒印象53F 12/04 11:50
→ bolovema: 大摩 我600便宜賣你好嗎54F 12/04 11:50
推 jorden: 歐印!!!!!55F 12/04 11:51
推 eipduolc: 大摩又來了，空到某一天肯定會對56F 12/04 11:52
推 ethan0419: cc57F 12/04 11:53
推 fourkg: 修正來修正去的58F 12/04 11:54
推 Like5566Like: 500見59F 12/04 11:54
推 vincent0911x: 都知道明年獲利只會更多 那就是繼續放 QQ啾啾我啊60F 12/04 11:54
推 qqa06191: 國安基金都出光了 美元又貶值 壓低吃貨機率高61F 12/04 11:54
推 littenVenus: 訊號！ 嘻嘻62F 12/04 11:55
推 BruceChen227: 解套訊號來了63F 12/04 11:55
→ qqa06191: 新產能一直開出 EPS只會一直上去吧64F 12/04 11:55
→ BruceChen227: 樓下688大學長65F 12/04 11:55
→ baka1412: https://i.imgur.com/K4phyz9.gif66F 12/04 11:55
推 ibetitisnot: 大學長67F 12/04 11:58
→ brain9453: 學長要解套了68F 12/04 11:58
推 esproject: 大學長哭哭了69F 12/04 11:59
推 daisy77117: 原來是你 媽的70F 12/04 11:59
推 November1992: 二月萬八不是夢 穩71F 12/04 12:00
推 s800525: 大摩今年1月才預估Q1營收季減15%，結果？ ㄎㄎ72F 12/04 12:00
推 Tsucomi69: 有種就買到68873F 12/04 12:01
→ s800525: 大摩財測能力比阿土伯還糟，回家丟銅板都比它準74F 12/04 12:01
推 howhow801122: 買75F 12/04 12:02
噓 stationary: 688大學長：山頂好冷救救99576F 12/04 12:02
→ he00504616: 塊陶77F 12/04 12:03
推 Messi100: 買進買進!78F 12/04 12:04
→ dream12305: 準了有碰過79F 12/04 12:06
噓 Kyameron: 要噴了！要噴了！大摩下修 一年大漲一次的機會80F 12/04 12:07
推 djviva: 謝謝大摩指出方向81F 12/04 12:07
推 lpmybig: 大摩做長線的 要吃貨了82F 12/04 12:09
→ henrk: 台積可以買了？83F 12/04 12:10
推 chobit618: 大魔...各位知道怎麼做了吧84F 12/04 12:11
推 wind18: 這不是代表550出貨嗎？85F 12/04 12:11
推 AN94: https://i.imgur.com/V9OsrOo.jpg86F 12/04 12:14
推 etop: 崩崩87F 12/04 12:14
推 NexusPrime: 不是高通3奈米全包？ 上看700？88F 12/04 12:14
推 blue500: 大摩反著做勝率八成五89F 12/04 12:15
推 xephon: 688*0.8=55090F 12/04 12:16
→ kimula01 …
推 kimula01: 這數字很酸喔91F 12/04 12:17
噓 haunt11: 這一定是在嘲諷92F 12/04 12:18
推 ezreal1315: 688故意的嗎93F 12/04 12:19
推 bluemanhaha: 噴囉94F 12/04 12:20
推 a2159338230: 吃貨啦95F 12/04 12:21
推 EddieWuRJJ: 訊號來惹96F 12/04 12:21
推 kevin05233: 壞了 500收！97F 12/04 12:26
噓 henry2003061: 整天修正 毫不堅定98F 12/04 12:26
推 vviiccttoorr: 好的，歐印99F 12/04 12:27
推 qoo10067: 吃貨中100F 12/04 12:31
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→ B9702115: 要噴了102F 12/04 12:36
→ mega1929: 先不管688，什麼時候跌回300我要進場103F 12/04 12:37
推 lmc66: 我懷疑大摩在臭688大學長104F 12/04 12:37
推 wuntony: 550見105F 12/04 12:38
推 apolloapollo: 下看500106F 12/04 12:39
推 aoc7175: 乾 每天買跟我說下修？107F 12/04 12:41
推 fmp1234: 688108F 12/04 12:43
推 DALUGI: 992330109F 12/04 12:45
推 aweara: 合理 台積電每年Q1 通常是季減沒錯
台積電都是猛在H2110F 12/04 12:46
→ ACDC69: 空112F 12/04 12:47
推 bdbddbdb: 688大學長：…113F 12/04 12:48
推 gtjs45: 來了114F 12/04 12:48
→ aweara: 所以9 10月台積電股價就是反應明年Q1115F 12/04 12:49
推 sam2255: 好熟悉的價位，大摩484在臭116F 12/04 12:50
推 cgs99999: 訊號來了117F 12/04 12:50
推 icedog122: po完這篇，gg就拉了118F 12/04 12:51
推 Dusha: 訊號來了119F 12/04 12:52
推 flyingdeeck: 老套路120F 12/04 12:52
推 aweara: 你去看2021 9月 台積電股價在高檔 所以2022 Q1 成績就是季增121F 12/04 12:52
推 joeshiu: 真佛心，通知要跑？123F 12/04 12:52
→ aweara: 去看2022 9 10月 台積電股價在低檔 所以2023 Q1就是季減124F 12/04 12:54
推 people01: 這時候出來，很明顯是在放消息126F 12/04 12:56
推 charliebitme: 笑死台積要拉回平盤了 果然反著做127F 12/04 12:56
推 op520: 笑死，先600再說好嗎128F 12/04 12:57
→ Kenhon: 350收 cc129F 12/04 12:57
噓 flyingdeeck: 大摩：行行好，便宜賣我130F 12/04 13:02
推 ronale1104: 只要出韓國要超車就是買，看到上看多少就是賣131F 12/04 13:02
推 mikebbb: 大摩想買啦132F 12/04 13:12
推 edison3333: 700不是夢133F 12/04 13:12
推 hate56: 訊 號 來 啦 !!!!!134F 12/04 13:13
推 winston06: 大摩在臭大學長？135F 12/04 13:21
噓 askaa: 真 訊號 來臨 空挖 瑟瑟 發 斗 多軍 蒿土鷺鷥 CC136F 12/04 13:21
推 RS44:  下修就是買 看衰就是買137F 12/04 13:33
推 s90154aa: 吃吃吃 吃飽再噴138F 12/04 13:33
推 homeowen: 吃貨了139F 12/04 13:34
推 ajkofqq: i dot car140F 12/04 13:38
推 katanakiller: 99688T141F 12/04 13:40
推 Daniel0712: 要噴了142F 12/04 13:52
推 cat0203: 這裏還有688大學長嗎？143F 12/04 13:55
推 xxgogg: 688兩年還沒解套0.0144F 12/04 13:57
推 patrol: 時間停止器，688T也停留在兩年前的時空裂縫，CC145F 12/04 14:04
→ bobokeke: 600都上不去，笑死146F 12/04 14:07
推 AIdrawer: 訊號來惹  準備噴到月球147F 12/04 14:08
推 gn077716076: 訊號來了 滿倉148F 12/04 14:08
→ adairchang: 營收降 毛利率就一定降嗎？149F 12/04 14:08
推 bb55231: 穩了 要去接688t了150F 12/04 14:10
推 ak007: 反著看啦～886151F 12/04 14:10
推 luben: 訊號來了152F 12/04 14:11
噓 boolaja: 菜市場喊豬肉價格嗎153F 12/04 14:13
噓 sdf0419: 550.5最高惹154F 12/04 14:13
推 pett: 訊號來了155F 12/04 14:16
→ yangtsur: 不是說要上千??156F 12/04 14:22
噓 copybrown: 600都沒到 下修688是三小?157F 12/04 14:25
推 bagaalo: 哇靠 難得好消息！158F 12/04 14:26
推 yellone741: 我還以為台積700了 原來連600都沒到啊159F 12/04 14:29
推 riemannchen: 大摩是準過？？160F 12/04 14:30
推 CaTkinGG: 是不是在酸161F 12/04 14:30
→ dreamnook2: 打個7折 他們是打算賣到490以下嗎162F 12/04 14:33
→ demangel: 表示難過163F 12/04 14:35
推 payneblue: 台積電接下來兩年獲英特爾140億美元訂單164F 12/04 14:36
推 windblood: 大摩表示：我要吃貨 快賣165F 12/04 14:38
→ alongalone: 我又上修啦 我又下修啦166F 12/04 14:42
推 abcde1125: 記者文章看反了 是889167F 12/04 14:57
推 hunteryoyoyo: 好BM168F 12/04 14:58
推 Dick2: 台積爛死169F 12/04 15:08
推 prog: XD170F 12/04 15:08
推 agvnol: 完了，崩崩大崩崩171F 12/04 15:09
推 pccheni: 噴！172F 12/04 15:14
推 DORAQMON: 打八折，就差不多560,可以出了173F 12/04 15:15
推 jasonkaikai: 一路從650攤到550174F 12/04 15:16
推 koyosky: All in175F 12/04 15:19
推 Ycosmos: 688T大學長176F 12/04 15:20
推 a281393: 準備出貨177F 12/04 15:22
推 metallolly: 買進訊號！178F 12/04 15:31
推 snowmag: 真的是一季可以調個10次8次了
分析師是不是該炒了179F 12/04 15:31
推 phoenixcx: 要噴了181F 12/04 15:33
推 eric112: 訊號來了182F 12/04 15:33
推 supertsy: 這種比市價高100有甚麼好喊,如果真到688他就喊888真的是騙肖耶183F 12/04 15:37
推 s58565254: 好 歐印185F 12/04 15:38
→ Waitaha: 看來要突破前高了186F 12/04 15:44
推 x82421: 上次不是才下修欣興目標價結果就…187F 12/04 15:48
噓 keigo800004: 收到，本週站穩600大關。188F 12/04 15:51
→ raygod: 兩年半的dead money189F 12/04 15:51
推 vc39: 我600賣你一些 快190F 12/04 16:11
推 s155260: 688大學長191F 12/04 16:27
推 oyaji5566: 喔是喔真的假的55555192F 12/04 16:29
→ bij831: 反的看，再不上車就要開了193F 12/04 16:34
推 tsujishiori: 688 x 0.8 = 550194F 12/04 16:49
推 GQ072514: 快上車！195F 12/04 16:50
→ luffyd4: 所以什麼時候才能600以上196F 12/04 17:02
推 zzzzaaaa: 快來個人喊一下年底上千197F 12/04 18:15
推 ixeasawm: 快上車 沒機會了198F 12/04 19:13
→ DareJ: 學長表示199F 12/04 19:47
推 billionaire: https://i.imgur.com/RiQL6Ib.gif200F 12/04 20:05
推 ricker: 太好了!201F 12/04 20:27
→ starmiau: 香噴噴 衝啊202F 12/04 21:24
→ a9564208: 688T要教召了嗎203F 12/04 21:39
推 abcnelson654: 來了！204F 12/04 22:17
推 iansuture: 該買了，讚205F 12/04 22:37
推 hbbk: 688T壯士 連大摩都守住了206F 12/04 22:57
推 josephpu: 大學長淚流滿面207F 12/05 00:14
→ luckylance: 訊號來嘍208F 12/05 07:56
→ pok042000: 該來的還是來209F 12/05 09:39

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