看板 Stock作者 BlueBird5566 (賴粉意見領袖)標題 [新聞] 聯詠法說行情可期 大摩喊漲時間 Wed May 8 09:29:20 2024
原文標題：聯詠法說行情可期 大摩喊漲
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https://www.ctee.com.tw/news/20240507700222-439901
發布時間：2024.05.07 03:00
記者署名：工商時報 簡威瑟
原文內容：
台股上市櫃企業法說會旺季如火如荼開展中，電子指標股獲得關愛目光，摩根士丹利證券指
出，聯詠（3034）第二季營收與毛利率展望，加上對ASIC投資變化，將是牽動股價表現的重
要催化劑（catalyst），歸納各種情境，研判聯詠法說後8成機率上漲，最高漲幅有望衝刺
漲停。
聯詠即將於7日盤後召開法說會，摩根士丹利證券目前對聯詠持高度正面評價，看好股價表
現在面板驅動IC（DDI）供應鏈中格外突出。儘管智慧機仍較為疲軟，幸好，聯詠自第二季
起將開始出貨OLED DDI給美系OEM客戶，換算每月可貢獻營收比重超過1成，且產品毛利率又
高於公司平均。
大尺寸面板驅動IC（LDDI）業務方面，大摩認為，雖然面板漲價趨勢下半年可放緩，然面板
客戶產能利用率提高，仍將推升同期間的LOOI出貨量。再者，由世界近期的強勢表現來看，
有利聯詠第二季前景。
摩根士丹利從第二季營收財測季增率、毛利率預測區間上緣、投資ASIC使營業費用增加的幅
度等角度切入，推導出四項情境。首先，最樂觀狀況是，本季營收季增15％以上、單季毛利
率區間上緣42.5％，AI ASIC並未讓營業費用增加，則股價在法說會後可望飆漲，問鼎漲停
板。
其餘偏樂觀情況，包括：營收季增10％～15％、毛利率上緣41.5％、AI ASIC使營業費用增
加0～1個百分點，則股價有望大漲5％～10％；若營收季增5％～10％、毛利率上緣40.5％、
AI ASIC使營業費用增加1～2個百分點，如此股價漲幅為0～5％。
上述三種情境發生機率各為15％、25％、40％，也就是說，聯詠法說浮現正面訊號，且帶動
股價上揚的機會，合計高達8成。
相反地，若聯詠第二季營收財測僅季持平至季增5％，第二季毛利率區間上緣又只有39.5％
，AI ASIC使營業費用增加2～3個百分點，這樣的情況恐使聯詠股價拉回0～5％。不過，此
悲觀情境發生機率僅20％。
https://i.imgur.com/FO25CrG.jpeg
心得/評論：
大摩在聯詠法會前提出了估計
估計有兩成機率會跌5%
結果真的跌5%了
連兩成機率都能精準命中
大摩太強了
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