看板 Stock作者 Mustang428CJ (很好、很強大....)標題 [標的] 市值型ETF的資金規模極限時間 Fri Jun 30 15:52:58 2023
1. 標的:
市值型ETF
2. 分類:討論
3. 分析/正文:
本來想要選討論的分類,但是我查了版規
如果文章中有提到任何一支股票的話,標題必須選用標的
所以我選了這個標題,有錯請告知
昨天睡覺前想到一個問題,就是有不少人推薦市值型的ETF(被動ETF)
包含巴菲特,那我們來思考一個極度荒謬的狀況
就是全台灣的投資人(包含外資以及勞退基金)明天睡覺醒來都被洗腦
認為世界上唯有0050能買
於是明天全台灣的人瘋狂賣出0050以外的所有股票
瘋狂的賣出錢櫃、汎德永業、巨路、可寧衛等賺錢的好公司
於是全部0050以外的公司都被賣到股價低於面額
因此導致台灣有一千多間公司下市
-------以上當然是不會發生,要討論的是下面-------
我想知道的是,被動式基金之所以能夠成立
就是市場上必須要有足夠多的主動投資人,足夠多的資金來做平均
才能夠讓被動式基金舒服的賺錢
台股市值前50大公司佔據了66.7%的市值,也就是46兆*0.667 = 30.682兆
那如果全台灣的ETF規模超過40兆
會不會導致這些被動式基金被迫用昂貴的金額購買大公司的股票
這就會造成一個結果,就是剩下的6兆規模的主動投資人
他們拿到的平均報酬會高於市場報酬,這6兆規模的人就長期打敗大盤
而在這樣一個情境下,買入市值型ETF似乎就不是一個好主意
所以想要請教一下高手們,有沒有論文或報告有做過這樣的計算
計算被動式ETF如果超過某個上限,會導致你反而拿不到市場報酬
感謝收看
4. 進退場機制:
(討論、心得類免填)
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.120.231.4 (臺灣)
※ 作者: Mustang428CJ 2023-06-30 15:52:58
※ 文章代碼(AID): #1adedT5_ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1688111581.A.17F.html
→ tomdavis: 不需要 散戶買0050夠多 也能墊高成分股股價2F 06/30 15:54
推 pwseki206: 自信點,連美國都沒發生了你覺得台灣會嗎?在這之前股板會先因為太過無聊、人氣渙散而廢版3F 06/30 15:54
→ tomdavis: 不如說主動透支人趕快把ETF成分股砍了才好低接5F 06/30 15:54
推 f204137: 0050規模越大 元大投信就幫你買成分股而已...6F 06/30 15:56
推 tyce8ton: 其實買市值型etf的本質是模擬大盤,只要上市公私的報酬,如果全部人都買0050那麼報酬就是公司的配息或是股價上漲的部分8F 06/30 15:57
→ wind2k: 我是覺得大部份股神都想1天10%,不願意1年8%
能妖股幾天翻倍的 通常都不在50 51的範圍裡12F 06/30 15:59
推 awss1971: 如果真的發生這樣的事,那0050以外的股票不就便宜到死,聰明如你就會跑去買0050以外的股票了,然後也會有一群人也是這樣想15F 06/30 16:02
推 yiersan: 發生前 大概已例如核戰轟到芥茉日 根本沒差了
那時活下來的才是慘20F 06/30 16:07
推 Maninck: 你是不知道 要有人賣有人買才會成交吧= ="22F 06/30 16:08
→ bnn: 股價堆高到EPS不好看的時候就會收斂
然後會變成中小型的ETF超過大型股ETF表現 買入上升26F 06/30 16:09
推 joe0934: 千萬不要用台灣看宇宙28F 06/30 16:10
推 ntnuljg: 你的假設永遠不會發生 所以沒啥好討論的30F 06/30 16:14
→ abyssa1: 不會 不過50/51換位子調整成分股的時候會很刺激
可以把51名拉高超車50名,等0050接你倒貨32F 06/30 16:18
推 akane1234: 50和51交換應該還好,被剔除51的才比較刺激34F 06/30 16:26
推 supertsy: 發生跟不發生跟你無關,因為你的部位沒很大,天塌了有比你高的頂著36F 06/30 16:27
→ sgxm3: “所有主動投資人績效高於平均”數學上是不可能發生的事。你的理解有誤。
買賣市值型etf的投資人≠指數化投資人。只有指數化投資人才能拿到市場報酬,用其他阿薩布魯投資法是無法取得市場報酬的。38F 06/30 16:29
→ Kobe5210: 股市交易的本質是個別上市公司的股權競價過程。
這是基本原理。
所以你的假設不會發生,也不必考慮這個問題。43F 06/30 16:33
→ Kobe5210: 有法律意義的是上市公司股權,而不是大盤指數。
是先有股權交易的漲跌,才會有包裝成金融商品的漲跌。
指數投資就是金融商品投資。47F 06/30 16:38
推 suendy: 放暑假囉!51F 06/30 16:44
→ Altair: 可預見的十年內不會發生 台灣主動基金規模還很大52F 06/30 16:47
推 gn9005302: 週末總是有這些幻想文 還不如想想怎麼救套牢的股票53F 06/30 16:49
→ TaiwanUp: 這些可寧衛下市 業務通通併給50大 地球繼續轉54F 06/30 16:52
→ Altair: 愈多韭菜投入指數型基金 => 韭菜變少
主動投資之間的loser's game就會加劇55F 06/30 16:57
推 BruceChen227: 美國市場這麼大都沒發生了
更何況我們東南亞小國
去運動吧 想這些有的沒的59F 06/30 17:30
推 RS44: 你忘了很多重點 上面有人提過的我就不重複了 你的思考忽略了初級市場的買賣63F 06/30 17:37
推 RS44: 你整個沒考慮到市場的運作66F 06/30 17:40
推 windalso: 會有價格失衡出現套利機會出現主動投資人增加最後依舊效率市場67F 06/30 17:45
推 a3225737: 我有想過這問題欸 就是成分股市值太小
ETF不夠買會怎麼樣69F 06/30 17:49
推 icelaw: 不用擔心這種問題,這個世界永遠有主動投資人+主動基金
更不要講台灣還有龐大的存股族大軍
更不要講還有一堆公司派跟 中實戶+ 大股東71F 06/30 17:54
推 strlen: 你太小看人類的貪婪了75F 06/30 18:08
推 Kaken: 你ETF佔比基本上就是證券商會買的比例啊。77F 06/30 18:25
推 sixkeeper: 當50以外的公司價格跌到一定程度時,自然有人會買78F 06/30 20:29
推 sora0115: 如果投資人都買0050導致價格變超高,中小股票因乏人問津價格超低,這時其他股票的報酬率就會大於0050,依照效率市場資金自然會從0050流到中小股啊
那中小股的市值往上吧79F 06/30 21:22
推 et1783: 只要臺灣人還在賭博買彩券,這種事就不會發生83F 06/30 21:37
推 j1992624: 作者是想表達變相的龐氏騙局?大家都定期定額買當然上漲機率就高84F 07/01 00:44
→ tinybunny: 看過某市值型再冷門也有佈局,比例多寡不同86F 07/01 01:23
推 adamk2: 你講的事情就不可能發生啊w87F 07/01 08:37
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