看板 Stock作者 Lefty (Lefty)標題 [標的] 台積電 EPS成長 長期投資多時間 Tue Jun 4 23:14:44 2024
標的：
2330.TW 台積電
分類：多
分析/正文：
今天台積電股東會，內文會節錄一些新聞中的句子來分析
1. 相關新聞： 給股東、世界一句有智慧的話 劉德音：買台積電股票 （2024/06/04）
2. 相關新聞： 魏哲家：台積電永遠站在贏的那一邊（2024/06/04）
*賣鏟子的都來找台積電做鏟子，誰贏台積電都算有貢獻
3. 投信、機構目標價：9xx-10xx (買進或加碼） ，取整數約1000
4. 財測、營收、EPS與本益比：
法說會宣稱 全年營收成長21-26%
這個營收成長目前有些機構已經認為相對保守
在贏者全拿或有議價空間的情況下，有機會全年營收將超過預測
而在資本支出沒有增加的情況下
2024 EPS一些機構給出38-43左右
目標價大約是25倍本益比（均價40*25=1000）
許多機構也預測2025/2026 EPS可望逼近50/60
這也代表未來2026年台積電目標價可望達到約60*25=1500
*本益比的計算有很多種方式，這邊用包含預測的整年EPS來計算
而隨著AI需求或發展變化，本益比若被往上調，股價就不只這樣了。
5. 毛利率與漲價：在先進製程已經搶到需要排隊的情況下，也代表未來幾年持續會不同需求的客戶排隊下單。
以往台積電的模式可能是第一年手機客戶，第二年其他客戶（譬如五奈米第一年主要客戶是蘋果, 第二年開始有HPC/AI等晶片）
但今年開始聽到除了Apple以外，HPC/AI晶片設計商都想同時槍投三奈米
這也代表台積電可能有更多議價空間，包含漲價、取消折讓、或讓客戶加價包產能等等
相關新聞：
魏哲家向3兆男怨輝達產品太貴 台積電考慮漲價 （2024/06/04）
6. 資本支出與Overbooking：今年AI晶片需求喊的很大聲，但台積電卻沒有提高資本支出，似乎在控制避免overbooking
而海內外建廠算是按部就班，在產能與資本支出達到一定平衡
一些端倪可以看出，譬如在有高雄廠之後，中科廠也沒急著使用。有在適當的控制產能擴充。
可以看出台積電想避免2022營收創高後在2023跌倒。
7.配息/殖利率與EPS：台積電已經連續兩個半年調整一次配息，畢竟台股很喜歡殖利率。現在每季要配到4元，也代表台積電有把握EPS淡旺季未來都能在8以上。如果台積電又有機會發生2023 EPS年減的情況，台積電應該不敢太快調高配息。也呼應前面提到，投信或機構預測的未來EPS將持續成長。
相關新聞：
黃仁昭說明股利發放2原則，第1，公司財務預算規劃在確認資本支出之後，每年會有70%的自由現金流部分用來配息；第2，每季發放股利不比前一季低、每年不比前一年度低。（2024/06/04）
8.董座購股的可能：魏哲家之前質押買完台積電就一路往上了。而且魏哲家要買股票一定要公告，但基本上看到公告就來不及了。
沒有否認可以先當一個指標。
相關新聞：
魏哲家也幽默說，「投資理財就是買，我不是先前示範過了嗎？還借錢去買」，記者趁勢追問「CC還會再加碼嗎」他則笑說「適當時機」。（2024/06/04）
9.競爭對手：
INTEL：
預期自家代工2030年前才能達到損益平衡
英特爾執行長 季辛格：「我還想說，尤其在台灣這裡，要特別感謝我們台積電的朋友，他們對我們至關重要，幫助我們開發Lunar Lake所需的許多核心技術。這是我們晶圓代工產業英特爾和台積電合作的一個絕佳案例。」 （2024/06/04）
三星：彎道超車中
10.長期買或觀察台積電的人都會知道，股價常常都在盤整，然後突然一個消息就上去了（譬如調整配息、擴大資本支出、擴廠新聞、傳聞漲價、董座或副總購股等等）。
因此最佳買點通常就是均勻分散，或者搭配不同可能發生的事件佈局（譬如營收公布或法說會前）。
而大盤逆風，譬如各種期指結算或MSCI季調都是長期看多時可以考慮的短線佈局買點。
在這週五公布5月營收後，就更確定Q2有沒有機會達財測高標。而下個月就是Q2營收對答案跟法說公布第三季財測。而第四季會比第三季更好的前提下，其實也就會確定今年EPS大約會落在哪個水位。考慮明後年還會穩定成長，這也是一般投信機構會猜測最快年中附近（5月營收公布後或者7月法說後）就有機會股價上4位數的原因。
進退場機制：
進場：
定期定額（每月定時或挑營收公布前/法說前）
技術分析（KD/布林通道等）
大盤走勢或期權結算的相對低點
直接歐印刪App
等方法，挑適合自己長期投資法入場，不用太擔心委屈
相關新聞：
魏哲家：台積電又誠實、又努力、績效又好，股價有時後稍嫌委屈，但（股價）還是會回來，你找得到哪一家公司可以如此信任？（2024/06/04）
退場：營收/EPS 財測成長放緩
附上對帳單（板上應該更多大戶）
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※ 作者: Lefty 2024-06-04 23:14:44
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推 ajkofqq: 好公司 不等於 好股票... cc1F 06/04 23:16
→ jo4: 控盤工具要漲沒這麼簡單~ 破千大概要等很久~2F 06/04 23:17
→ qw5980162: 500多不買. 現在才買. 成本高太多
等回檔再看吧@6F 06/04 23:19
→ operatorm: ptt10個有9個都是tsmc半億股民9F 06/04 23:21
→ Lefty: @r大 我到現在還是定期定額 同時參考技術面加碼13F 06/04 23:25
推 on32: 破千不用很久快的話今年 慢的話明年
800多到1000 才20%沒有多遠好嗎
台積電1月開法說才590+15F 06/04 23:27
噓 TroyeSivan: 800漲到1000容易還是跌回600容易？ 笑死 這波至少跌回70018F 06/04 23:29
→ fatb: 我覺得800->1000等價於800->70020F 06/04 23:31
推 dg0921: 台積電目前頂部區間的右側非常明顯21F 06/04 23:31
→ fatb: 所以跌回600比較難22F 06/04 23:31
→ dg0921: 個人是看空 現在不適合進場 750一跌破最好全清光當然如果留給兒子/孫子的基本上買也ok的23F 06/04 23:32
推 twerk: 笑死 現在要用明年的eps算 還在用今年的
你以為GG本益比能到25倍哦?26F 06/04 23:37
推 ysb727: 有低到高，懂？一千以下的GG是禮物28F 06/04 23:38
推 leptoneta: GG跌到700 大盤會跌破20000吧30F 06/04 23:39
推 haha7456: 你成本相對低這麼多 現在進場的幫你抬轎的吧31F 06/04 23:39
→ Lefty: @dg大 其實我覺得短空長多很適合加碼（不太會抓最谷底）32F 06/04 23:40
推 bluesky2: 會贏啦 GG散戶自從688那一波被幹到破400之後34F 06/04 23:40
→ bluesky2: 不是砍到低點要不然抱著的 過688開始分批賣掉 往上36F 06/04 23:40
→ Lefty: @twerk 有人是用明年的EPS*20 但這不影響長期看多37F 06/04 23:41
→ bluesky2: 也都不敢追了 大部分都是看著他漲
看好台積電破千 跟實際上有沒有買是兩碼事
台積電這種就是常常用來短線控盤 搞搞結算 期貨
但中長期趨勢還是緩慢往上爬38F 06/04 23:41
推 dg0921: 如果有想好下跌也能夠承受那進場也可以啦
不過要提醒的是 其實台積電營收最好的階段
可能是之前最低價的時候(看youtuber說的)42F 06/04 23:49
推 jo4: 明年EPS 50 不豪洨45F 06/04 23:50
推 twerk: 如果每年能有20%成長 到1500也是3年內的事而已46F 06/04 23:51
推 TameFoxx: 不要太侷限於20% 這個數字
回頭看一下GG2019~2022的成長速度
GG的對手只剩下 這市場的需求47F 06/04 23:52
推 twerk: 對我認為20%算是很保守的數字51F 06/04 23:55
推 on32: 未來3000-4000 台積電也不用意外 但就可能會分割
NV噴成這樣都跌不下去 台G更難本益比更低52F 06/05 00:00
→ cmk021: 大盤回季線再看看54F 06/05 00:01
→ SabreN: 當初CC質押股票借錢出來再買2330，被一堆酸民酸，沒見識還出來丟臉發言XD55F 06/05 00:01
推 joe0934: 賺爛，2330就是送分題，不過散戶只會等真正破千才會追著進場57F 06/05 00:02
推 ganninian: 各位可以去竹中南科走走啦 三地都在擴廠 這些廠以後投產 創造的營收會嚇死人59F 06/05 00:02
噓 xperiaxa: 又一堆人在看壞了 跟之前一樣 笑死61F 06/05 00:02
推 ur260: 一篇一根65F 06/05 00:04
推 cetus: 成長率擺在那裡說不能25pe 呵71F 06/05 00:17
推 ysb727: 台GG沒在怕的吧，永遠買進，進出都可以試試看72F 06/05 00:17
推 Lineage5415: 成長的公司 且產業趨勢沒問題 勇敢買進 抱住 收成73F 06/05 00:19
推 alphish: 上看1000 是穩的 再往上就要看未來變化了75F 06/05 00:33
→ azhu: 股市秘笈就是2330無腦多76F 06/05 00:33
推 linweida: 會有很多魯空G酸各種不看好的推文78F 06/05 00:35
推 twerk: 要給25forward pe 等我們對岸的惡鄰居消失才有可能79F 06/05 00:37
噓 geniustu: 長期投資=套牢領股利 老蘇說的80F 06/05 00:37
→ vaizravana: 現在提到gg就會有一群人出來亂罵
看看多少人會被影響賺不到錢81F 06/05 00:42
推 qweaaazzz: 現在本金千萬獲利400↑的對帳單 已經都沒人讚嘆了
股版通膨好快....我都跟不上QQ84F 06/05 00:59
→ loveu: 台灣的CF可是看這隻沒有一直空呢…87F 06/05 01:35
推 stosto: 明年eps 50, 配息18-20之間，如果升息我認為900-980差不多啦，後年才會上去，不過後，我這樣估被我家高管噹到一個不行，他說這幾年的複利成長後年會成長更多，以所有相關產業的訂單來看我低估太多88F 06/05 01:37
→ tku9527: 多頭本益比跟空頭時不同 你太樂觀了92F 06/05 01:49
→ RamirezX: FED利率0.25% 給30倍PE到688 今年利率5% 外資願意給25倍PE？？93F 06/05 02:04
推 FatSucks: 六百的時候喊一千，我買進，四百的時候喊殖利率5%才有買的價值，會到300，我用力買進，現在八百我持續買進。不管正二、0050、2330、TSM 有閒錢就是買進。95F 06/05 02:29
→ Lefty: 本益比流派很多，我認為著重EPS的成長會比較好。而配息的殖利率其實不算台積電的重點，但這是EPS都會到某個數值的承諾（因為配息只會增加不會減少）。98F 06/05 02:42
推 mcgrady12336: 去年賺32塊半然後除AI以外沒成長動能，AI這塊假設賺3塊本益比就28.5，22年688的時候本益比最高29，你覺得AI能貢獻多少營收？103F 06/05 04:22
推 afflic: AI能貢獻多少營收? 看看接下來要蓋的廠?
前面說高利率外資本益比不會給高的
那美股沒降息但一直創新高是在??
不過本益比這種東西真的蠻虛的就是
台積電這種製造業，本益比比獲利更難預估……
台積電的成長性會比2022年的時候差嗎?
如果不會的話，本益比給到30難道不合理嗎?106F 06/05 04:23
推 lpmybig: 推 分析 還會有一段
會嘎到空空一直轉倉賠爛才會停止113F 06/05 04:40
→ Gipmydanger: 不用算什麼本益比，好公司buy&hold直到他變壞就好115F 06/05 06:14
推 Dusha: 看到又有人酸我就放心了118F 06/05 07:07
→ Lefty: @mc大 你的算法全年32.5+3=35.5其實偏低了 照目前台積電給出的資訊，今年全年應該營收歷史新高。同時考慮電價跟匯率，在資本支出不增加的情況，EPS均值大約會很靠近2022 （接近40）120F 06/05 07:21
推 stjerry0303: 先看2025就好 如果大概50 本益比20倍 就是1000元 通常Q1股價就見高點
闕又上昨天上廣播的節目 大家可以參考一下
左側交易 只有台積電可以這樣玩
航運股這樣玩 到現在還沒解套124F 06/05 07:43
推 TK31: 五年內2000129F 06/05 07:46
→ qaz12453: 一樓說反了吧 上山的一堆壓力大吃藥的= =130F 06/05 07:46
→ operatorm: 能買零股也能買整張,看你$_$
G酸①抱不住②要低買高賣,但總是賣在阿呆谷,③沒錢
買
我股資從850萬→2600萬,賺他1波段132F 06/05 08:02
推 highken: 台積電已無對手，站在山頂上136F 06/05 08:11
→ kausan: 今年40明年50 推文還有32的真的笑死
都已經多久了 還以為大家都知道139F 06/05 08:37
推 byhome: 一堆都說跌回750 如果沒跌回700是不是要切腹？ 不過我看算了 連GG都不相信 大概就是出門怕被飛機撞買早餐怕被詐騙141F 06/05 08:46
推 ohlong: AI的錢都是大企業的錢 我覺得整體經濟的影響一定會稍微脫鉤 大企業買回去也是軟實力跟競爭力 加速研發過程 不一定是真的跟民眾消費能力有關144F 06/05 08:48
推 zzzz0516: 反正聽賺錢的，這邊酸的多半是被台積嘎爆的空蛙148F 06/05 09:04
噓 operatorm: GG6/5今日短空,下手好時機,快上149F 06/05 09:35
推 icosahedron: 750跌破清光，呵呵，難怪你賺不到
都買台積了還在那邊上沖下洗真的有夠韭150F 06/05 09:44
推 vaizravana: 什麼樣的台灣人會討厭台積
1.沒買到的2.被尬爆的3買不起的
這樣一想就知道 聽這些人的話賺不到錢152F 06/05 09:46
推 alicet: 昨天CC有說，半導體是一個景氣循環非常明顯的產業所以擴廠計畫並不會因為短期波動而加速或放緩，156F 06/05 10:07
推 PTIMIKE: 說跌回700的空了沒158F 06/05 10:41
推 ab159852: 酸的人好多 看來在gg上賺爛的人不多XD159F 06/05 10:42
推 afflic: 股板會買GG的應該不多160F 06/05 11:51
推 vaizravana: 股版買gg的不多 不然是都買西瓜金喔 笑死161F 06/05 13:16
推 emilchu98: 現在才看這篇，果然推文要反著做XD162F 06/05 14:49
→ RTX3080TI: 漲一千也不會有人賣乖乖領台積電除息cc163F 06/05 15:19
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