看板 Stock作者 a10141013 (FlyBall)標題 [新聞] 「史上最大泡沫」Fed降息在望恐掀賣壓 法時間 Sun Jul 21 11:22:55 2024
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原文標題：
「史上最大泡沫」Fed降息在望恐掀賣壓 法人：美股市值將蒸發大半
原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/8108466
發布時間：
2024-07-20 22:18
記者署名：
經濟日報／ 編譯湯淑君／綜合外電
原文內容：
知名黑天鵝基金Universa創辦人史畢玆納格（Mark Spitznagel）預言，美股已築起「人
類史上最大的泡沫」，接近登峰造極，現在正進入最後的狂歡，一旦聯準會（Fed）啟動
降息，可能觸動市況逆轉，掀起大規模賣壓，市值可能蒸發大半。
史畢玆納格曾是《黑天鵝效應》作者塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）手下的首席交易
員，他後來創辦尾部風險避險基金Universa，靠著一套複雜的策略，在昔日幾波市場崩盤
時獲利成果斐然，包括有次一天就大賺10億美元。儘管平日操作這套策略幾乎天天賠錢，
只要發幾次災難財，例如2008年金融海嘯、2015年閃電崩盤和2020年新冠疫情引發股災，
操盤績效仍擊敗傳統「股六債四」的多元投資組合。
史畢茲納格本周接受華爾街日報訪問時說：「我認為，我們正面臨某種實在很糟糕的情況
。」他預見一場巨大的賣壓就要來襲，可能使美股市值蒸發一半以上。
美股目前看來平靜無波，仍盤旋在紀錄高點附近，史畢茲納格認為這波漲勢仍會持續數月
，甚至漲得更狂野。因為現在市場處於「金髮女孩階段」（不冷不熱恰到好處），通膨已
趨緩和Fed降息在望鼓勵投資人進一步做多，但他警告，降息鳴槍起跑通常是市況大逆轉
的訊號。另一警訊是，看空後市的聲音幾乎全部消失。
今年5月，著名大空頭摩根士丹利策略師威爾森由空翻多；摩根大通策略師柯蘭諾維奇在
人工智慧（AI）熱潮驅動的這波漲勢中堅持悲觀立場，結果最近丟了飯碗。其他沒買進輝
達（Nvidia）這類飆股以致錯過AI上漲列車的基金經理人，如今只能含淚舔傷口。但這種
情況令人回想起達康年代：1999年底，看空美股的美林策略師克拉夫黯然離職，數月之後
標普500指數就觸頂下滑。
史畢茲納格預言，美股未來這波跌勢將比25年前更慘烈，因為漲得更離譜，已形成「人類
史上最大的泡沫」。美股價位高不勝寒，加上公共債務巨大，更難指望美國政府出手救市
。
總體經濟方面他也不看好，認為通膨將降過頭，美國經濟可能在年底前步入衰退。他形容
當前總經情勢有如「巨型火藥箱定時炸彈」（Mega-Tinderbox-Timebomb）：政府債台高
築加上其他隱藏的風險，已形成火種，一旦引燃，大火可能一發不可收拾。
但史畢茲納格認為，無法取得尾部避險工具的投資人或許可「以不變應萬變」。他認為，
被動投資股票，是最佳長期策略。只要無畏新聞標題有多可怕，持續定期投資指數基金，
應該就沒事。
心得/評論：
擅常發災難財的
知名黑天鵝基金Universa創辦人史畢玆納格
指出現在是美股歷史最大泡沫
查了一下紀錄真的有料
今年至今黑天鵝基金報酬破新高、Universa海撈4144%
2020/04/29 07:55
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. 沒感覺 有點生氣 生氣 很生氣 非常生氣 超級生氣 爆氣
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.249.195.77 (臺灣)
※ 作者: a10141013 2024-07-21 11:22:55
※ 文章代碼(AID): #1cd7yHs9 (Stock)
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噓 Falair: 材富重新分配的時候來了嗎4F 07/21 11:28
→ ganninian: 相信的快去放空 販賣恐懼的人永遠都有 股版就一堆了5F 07/21 11:29
→ tw411001: 一片樂觀不信邪口說有準過嗎的人一堆，那我信了6F 07/21 11:29
推 Fezico: 現在大空頭都在喊空，是不是又要爆噴一波惹...7F 07/21 11:29
推 tiefu: 漲多自然就該回檔，其實該害怕的是當初升息太慢導致通膨，現在會不會降的太慢變通縮8F 07/21 11:29
→ mic73528: 空軍典範 就算天天賠 只要一次災難財還能加倍賺回來12F 07/21 11:30
→ ganninian: 崩了很好啊 歷史顯示每次崩盤後面都創新高 真的崩了我一定信貸加碼13F 07/21 11:30
→ mic73528: 沒啥好瘋的吧 純粹是雜空心態有問題才做不到這樣15F 07/21 11:30
推 cityport: 最後一段的意思是all in VOO?16F 07/21 11:30
→ asjh612: 樓上的圖2021/8月也交叉 有立刻崩？
2023/10月也交叉 有崩？ 你從去年10月看空到現在？23F 07/21 11:37
推 huabandd: 股票買多了就是要賣，不然怎麼賺錢，早來晚來的問題罷了，賣完多久要再上去就不知道了25F 07/21 11:46
推 GODLP: 靠妖 降息熱錢湧入股市跟房地場吧29F 07/21 11:49
→ Brioni: 先嘎空再崩33F 07/21 11:55
→ avmm9898: 降息開始 美債就會被大量拋售 熱錢湧入股市38F 07/21 12:07
→ hihi29: 空頭大屠殺 這只是剛開始39F 07/21 12:07
→ Kenhon: 快去借錢歐硬 cc42F 07/21 12:11
推 DPP48: 丸子丸子，99543F 07/21 12:14
推 uxy82: 這麼好心跟大家說喔49F 07/21 12:26
推 frgthy: 趕快買美債啊50F 07/21 12:31
推 NEWinx: 現在都不能用歷史或常理來預判了，但漲高總要下去51F 07/21 12:32
→ ter2788: 再亂吹阿 之前說降息要漲現在說降息要跌都給你說就好了
沒看過降息崩跌? 因為是先崩跌才會降息阿52F 07/21 12:34
推 WANGSH: 還剩幾集可逃55F 07/21 12:36
推 bigkuan: 升息就可以漲成這樣 也是違背經濟理論56F 07/21 12:36
推 xdbx: 台幣貶成這樣台股還創新高 也是很奇怪呀59F 07/21 12:57
推 Brioni: 衰退又不能QE會怎樣？
純靠降息？62F 07/21 13:04
→ zzzzaaaa: 美債套著配不舒服時刻來臨？64F 07/21 13:04
推 KurumiNoah: 讓我想到以前在銀行業開早會 總行的財務分析都不知道有沒有修過邏輯課 明天的分析打臉今天的自己
股市就是拿著市場一堆新聞自己湊因果關係 反正有人信就好了67F 07/21 13:15
推 floatandy: 升息也說跌，降息也說跌？專家來說說什麼時候漲？71F 07/21 13:17
→ carlos017: 這篇新聞去年和今年四月都有，是不是半年喊一次？76F 07/21 13:32
→ puyo: 好多鬼故事77F 07/21 13:38
推 irocks: 推樓上~股市就是拿著市場一堆新聞自己湊因果關係，漲有一萬個理由跌也有一萬個理由78F 07/21 13:39
推 ricker: 黑天鵝是無法預測事件,基金創辦人預測泡沫破裂?84F 07/21 13:52
→ carlos017: 不過最近新聞高盛報告說避險基金五月一直賣股，近期更連賣超過五天，只能推測他們不看好降息帶來的影響，代表降息機率更高了85F 07/21 13:55
推 tist: 急了88F 07/21 14:02
推 g007: 降息前才會崩，降息後怎麼崩？這邏輯很怪91F 07/21 14:05
推 rmp4rmp4bear: 如果看2008降息前叫小跌，開始降息後才是主跌段
好啦 這次不一樣100F 07/21 15:01
推 archon: 降息正常股票會漲，不過看了一下21世紀的三次降息，102F 07/21 15:05
→ rayzen: 降息噴番了吧 是懂不懂啊103F 07/21 15:06
→ archon: 分別對應2000年泡沫/2008年海嘯/2020年疫情...
什麼叫正常，多久會正常一次，有點看不懂了 QwQ104F 07/21 15:06
推 alan0260: 一片悲觀消息就是準備反彈回來了106F 07/21 15:19
推 gostt: 降息是為了救市場 會跌 若是為了減少金融機構負擔是不會108F 07/21 15:30
推 mecca: 噴噴時怎麼都沒這種新聞??111F 07/21 16:04
→ Beretta: 崩個80%也沒差,趕快跌啊112F 07/21 16:04
→ waylank1234: 基本上就是各種講法各自解讀的問題，一件事有好處也會有壞處罷了114F 07/21 16:42
推 CZOM: 要講幾次 AI很多公司都導入了..還在AI泡沫117F 07/21 17:49
推 sinb: 黑天鵝的定義就是不知道原因好嗎…118F 07/21 17:56
推 rmp4rmp4bear: 降息完還有qe啊，太明顯就換個方式類qe放水
降息完還要看後面發生什麼樹
如果qe救不了...那就...
再qe119F 07/21 18:05
→ avmm9898: 降息美債大量拋售注入股市 怎麼會跌124F 07/21 18:51
→ tsuneo: 好吧..那就印鈔票了125F 07/21 19:06
推 TOCIBS: AI真的不太同之前那種沒卵用的元宇宙nft 已經有些AI工具在用了 現在是硬體建置完了 等待軟體應用的開發126F 07/21 19:06
→ ahg: 都說完了，天鵝都飛了128F 07/21 20:20
推 wingl: 一堆人以為現在漲成這樣很有道理。按這邏輯，降息以後台股噴上40000點不為過吧130F 07/21 22:00
推 creart: 要看降息的原因，目前通膨還沒到2%的預期
但FED考慮即將降息，應該是看到了衰退的危機
如果經濟真的這麼好，那需要降息？
High for longer...就繼續不表態就好
現實就是美國經濟也充滿滿滿的泡沫132F 07/21 23:28
→ mdkn35: 房屋銷售井噴 OPEN終於要再open了嗎138F 07/22 07:57
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