看板 Stock作者 a10141013 (FlyBall)標題 [新聞] 股債情勢逆轉!先鋒:美債未來10年投資時間 Wed Aug 7 06:53:41 2024
-------------------------------發文提醒----------------------------------
1.發文前請先詳閱[新聞]分類發文規範,未依規範發文將受處份。
2.連結過長請善用縮網址服務,連結不能點擊者板規1-2-2處份。
3.心得/評論請盡量充實,心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3、4-4 水桶處份。
4.發文請依照格式文章標明段落,不符合格式者依4-1刪文處分。
------------------------ 按ctrl+y
可刪除以上內容。 ----------------------
原文標題:
股債情勢逆轉!先鋒:美債未來10年投資報酬勝美股
原文連結:
https://money.udn.com/money/story/5599/8144226
發布時間:
2024/08/06 18:40:38
記者署名:
經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電
原文內容:
美國股市近日來跌勢慘烈,投資界巨人先鋒集團(Vanguard)大膽宣稱,投資人可能已初
步嚐到未來十年美股報酬不如美債的滋味。 路透社
美國股市近日來跌勢慘烈,投資界巨人先鋒集團(Vanguard)大膽宣稱,投資人可能已初
步嚐到未來十年美股報酬不如美債的滋味。
美股標普500指數5日收盤暴跌3%,反映唯恐美國經濟瀕臨衰退的疑雲罩頂。儘管標普500
指數過去12個月來報酬率仍有20%,但股價看來已巍巍顫顫。
美股、美債後市強弱易位
先鋒指出,美股現在價位已高,未來數年可能欲振乏力;對照下,未來十年,債券投資報
酬將超車股票。
道瓊社報導,先鋒經濟學家Kevin Khang說,美股近年來漲幅可觀是拜大型科技公司獲利
豐厚之賜,但現在這些科技巨型股的估值「相當牽強」。至於美債,在聯準會(Fed)大
幅提高利率後,投資報酬看來是多年來最佳,比股票更有吸引力。
先鋒最近預測,未來十年,美股年報酬率約3.4%至5.4%。對照下,根據先鋒上月發布的年
中展望報告,未來十年美債年報酬率可達4.6%至5.6%。
巴隆周刊(Barron's)指出,宣稱債券在未來十年投資報酬將贏股票,不啻是大膽的預言
,對長期依循經時間驗證投資規則的先鋒集團來說,尤其是如此。股票波動率雖比債券劇
烈,但過去百年來平均報酬率約10.2%,大約是債券平均報酬率的兩倍。
美股本益比已高得牽強
Khang指出,贊鋒對美股看法較遲疑,大致是因為本益比的關係,標普500過去十年平均本
益比約19倍,但現在已躍上25倍。先鋒認為,股市終究會返回常軌,那顯示未來股票報酬
率可能從絢爛回歸平淡。
他認為,目前美國股價仍高,是靠「七大巨頭」盈餘成長超強撐起;儘管這些公司規模巨
大,近幾年來獲利仍呈現二位數成長。這七家公司包括輝達(Nvidia)、蘋果、微軟、
Google母公司Alphabet、亞馬遜、特斯拉和臉書母公司Meta。
然而,這種急馳的成長步調不可能持續下去。他指出,縱使這些公司證明有能力給經濟帶
來脫胎換骨的轉變,他們的獲力成長動能也終會減弱。不信?看歷史前例便知,從1920年
代驅動電氣化的公司、到1960年代的「漂亮50」(Nifty Fifty)、再到達康泡沫年代盛
極一時的網路股,盛極而衰的前例比比皆是。
債券投資人否極泰來
反觀債券投資人,已熬過這幾年艱困的市況。在2022年至2023年美國聯準會(Fed)大幅
升息抗通膨期間,債券行情滲澹,走向相反的殖利率節節升高。如今,債券不僅提供吸引
人的殖利率,還可望搭上Fed預料9月啟動降息循環的順風車大漲一波。
Khang說,先鋒預估未來十年美債年報酬率約5%,是根據10年期美債殖利率現已降到4%以
下,再加上大約1個百分點的風險溢價,而算出的結果。
先鋒中期公司債指數基金標榜目前殖利率達5.1%,平均存續期7.4年--顯示投資人願意把
今天的高利率鎖住,一直到至少2030年代。
心得/評論:
先鋒集團提出未來十年美股報酬將不及美債
笑死 先鋒是看的多空啊
美債一年領4~5%的東西報酬能超過美股?
--
→ qisy:哦,沒問題啊,個人自由嘛。那他可不可請球迷朋友不爽看就不08/07 18:38
→ qisy:要看嘛~~一直嫌些莫名奇妙的外行話,作為一個職業球員,也很08/07 18:39
→ qisy:煩不勝煩啊。球場上該注意的事情,球員知道,教練會教,球評08/07 18:41
--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.249.199.31 (臺灣)
※ 作者: a10141013 2024-08-07 06:53:41
※ 文章代碼(AID): #1cigbu2y (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1722984824.A.0BC.html
推 xephon: 十年就太唬爛了11F 08/07 07:11
推 dakkk: 呱呱13F 08/07 07:13
推 Lhmstu: 10年...是要衰退多久14F 08/07 07:14
→ zerro7: 未來一年搞不好有機會 10年? ... 傻了嗎23F 08/07 07:40
推 wekaytw: 那是對美國人而言 他話講一半24F 08/07 07:40
噓 pwseki206: 領航也墮落了是吧?說不要猜測的也你們指數仔、看衰股票的也你們指數仔。伯格地下有知的話應該啥演惹*應該傻眼惹
如果美股未來指數報酬很慘澹的話....指數仔的三重審判與主動投資的華麗復興就要出現惹(笑25F 08/07 07:48
推 sgxm3: 美股十年股市實質報酬率是負數的狀況已經發生三次了。1929、1970年代、2000年這三個。再來一次也不奇怪好嗎,而且這三個十年後的十年股市報酬都是非常優渥的,是投資股市的好時機。
樓上的,Vanguard也有主動投資部門好嗎?基金只是一個工具,要拿來主動還是被動投資都是看使用者。30F 08/07 07:51
推 sgxm3: 而且假設十年股市實質報酬(投資人實質平均報酬)是負數,代表主動投資人也很慘。還華麗復興呢?不要又出現一次”股票已死”的評論就偷笑了。37F 08/07 07:57
推 hensel: 嗯,vanguard耶,很多人的最愛40F 08/07 07:58
→ pwseki206: 2019年Niels Jensen出版The End of Indexing被罵到臭掉,而他的核心理論就是:股市榮景目前還能夠持續多久沒人知道,但經濟指數一旦無法支撐的話...指數的末日就來了,而選股才能擺脫一起死的命運。先知41F 08/07 07:59
推 b69: 大型韭菜喔45F 08/07 08:04
推 iamaq18c: 如果十年 美債贏美股的話 那全世界都會倒一片了XD46F 08/07 08:06
→ pwseki206: 不過嘴歸嘴,領航看衰美股很久了。柏格時代就預測美股表現會顯著落後環球股市,到現在他的傳人也是。真是一脈相傳阿47F 08/07 08:08
推 raygod: 股市混久了就知道這些投行講話當屁來聽就好56F 08/07 08:20
推 Rheims: 別吹,我怕被吹死啊57F 08/07 08:21
→ raygod: 美債未來只會更加供過於求 全球逐步去美元化58F 08/07 08:21
推 powerbyke: 先鋒還是乖乖去做好音響喇叭吧 這裡沒你的事61F 08/07 08:24
→ ppbro: 危63F 08/07 08:29
噓 aimlsa: 真會吹 之前怎麼都沒看到你在吹64F 08/07 08:30
推 mqhung: 看到這篇,開始擔心我的美債了65F 08/07 08:36
→ biojo: 配置債一下沒毛病 但是跌3%就說要贏股十年這種話都敢講67F 08/07 08:59
推 nocash: 好喔。TLT昨天跌2%70F 08/07 09:05
→ jiaisnew: 別這樣好嗎 我才買幾個星期而已......71F 08/07 09:07
推 kai2573: 丸子 殖利率更高 美債又要崩惹72F 08/07 09:09
推 s666tw: 吹死呱呱了73F 08/07 09:18
推 jim543000: 我要賣債了嗎 這種新聞出來吹美債....74F 08/07 09:25
推 Sephiroth: 只要是看空,買股一定輸美債阿,哪需要看得多空75F 08/07 09:26
噓 dream1124: 不暴漲等於看很空 => 這不就跟房蟲思考方式一樣
事實上人類文明就是已發展到前所未見的高度
要再突破本就難快難多,這樣的漲幅說不定才正常
過去十多年只是靠著病態印鈔刺激而非正常成長常態77F 08/07 09:41
--